本文是一篇在职硕士论文，笔者认为在构建“双循环”新发展格局的背景下，作为新时代改革开放新高地，自由贸易试验区是积极推动国内大循环的重要平台，也是连接国内国际双循环的关键节点。探析自贸区政策效应有助于推动内循环的良性互动，对优化区域内企业生产运营和促进区域经济发展都大有裨益。
1绪论
1.1研究背景与意义
1.1.1研究背景
现代港口作为水陆交通运输的枢纽和对外贸易的窗口，对腹地及周围地区具有巨大的辐射作用，在推动区域经济发展和国际贸易交流中占有重要地位。然而，自2019年底新冠肺炎疫情爆发以来，国内和国际经济发展遭受了前所未有的冲击，港口行业受到的负面影响也日益凸显。随着疫情在全球蔓延，各个国家和地区采取了更为严格的管控措施，对港口企业的生产、存储、运输等多个环节造成了直接或间接的影响。如何尽快突破危机并恢复有序运营，已成为亟待国家和各港口上市公司思考和解决的问题。
港口上市公司的运营效率是对其投入成本和产出成果之间比率关系的描述，从本质上讲，运营效率反映了港口上市公司的资源配置能力，效率值的高低将直接影响到运营过程中各项活动的有效性。提高运营效率不仅对港口上市公司自身的运营与发展大有裨益，还有助于我国港口行业在后疫情时代向好发展。在新的发展形势下，港口上市公司的当务之急就是优化资源配置、提高运营效率，通过增强自身的综合实力，为企业在严峻形势中创造更广阔的生存和发展空间。
全面提升企业运营效率不能只靠港口上市公司单方面发力，还需要依托包容的环境和开放的平台。为了应对当今世界这百年未有之大变局，自2020年5月14日起，习近平总书记多次强调，要形成以国内大循环为主体的“双循环”新发展格局。作为新时代改革开放新高地，自由贸易试验区（Pilot Free Trade Zone，PFTZ）承担了全面深化改革的重任，是积极推进“国内大循环”的有力抓手，也是连接“双循环”的关键节点。
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1.2国内外研究现状
1.2.1港口企业效率的相关研究
通过对港口企业效率相关文献的整理，主要将其归纳为效率评价方法研究以及港口企业运营效率影响因素研究两部分。
（1）效率评价方法研究
效率评价方法可以分为非生产前沿方法和生产前沿方法两大类[1]。非生产前沿方法往往采用单一指标对港口效率进行衡量且具有一定的主观性与片面性，因此不适用于本文的研究。生产前沿方法又分为了参数方法和非参数方法。其中，参数方法需要某个确定的模型来对前沿参数进行估计，在此基础上完成构建生产前沿面的前沿生产函数，也称为统计方法，其中具有代表性的是随机前沿分析法（Stochastic frontier approach，SFA）；而非参数方法不需要预先估计分布的形式，同时也避免了估计是否合理有效等问题，也称为数学规划方法，其中具有代表性的是数据包络分析法（Data envelopment analysis，DEA）。
随机前沿分析法作为参数法的典型代表，是国内外学者常用于研究港口及港口企业效率的方法之一。国外学者Notteboom（2000）运用SFA模型对36个欧洲港口的效率进行测度，结论表明北欧港口的效率值普遍高于南欧港口[2]。Cullinane（2003）通过SFA模型评价了韩国集装箱码头的生产效率，认为私营部门参与集装箱码头的程度与生产效率正相关[3]。国内学者罗俊浩等（2012）采用SFA方法测度了9家港口上市公司的运营效率[4]。艾亚钊（2015）同样通过SFA模型分析了码头类型和码头经营人性质这两个外生变量对港口效率的影响[5]。但是，参数估计方法的缺点在于需要设定具体函数形式，因此可能导致主观性过强或过于简化模型等问题。如果函数形式的设定出现过大的偏差，就会对计算的效率产生很大影响[6]。
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2概念界定与理论基础
2.1基本概念
2.1.1港口上市公司
作为港口的经营主体，港口企业在港口发展中具有举足轻重的地位。港口企业是具有法人地位的经济组织，可以实现自主经营、独立核算和自负盈亏。港口企业借助现代科技和经济手段，成为集运输、储存、装卸、配送、多式联运等功能于一体的综合物流服务提供者。港口与港口企业之间存在着极为紧密的相互依存关系，港口是港口企业展开经营活动的前提和基础，同时，若要实现港口的各种功能，更离不开港口企业的运营和管理。
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港口上市公司作为港口企业中的先行者，在为我国港口建设注入活力的同时，有效推动港口业的高速发展。在经济全球化进程逐步加快的背景下，港口对我国国民经济发展的影响力日益凸显，港口上市公司也在国有经济中扮演着更为重要的角色，他们以上市的方式来筹集资金，在解决企业发展所面临资金问题的同时，助力港口经济的快速发展。港口上市公司不仅可以有效提升所在腹地的交通便利程度，还能推动腹地及周边地区发展新的产业带，进而有效带动该区域经济发展。
世界各国的港口运营商可分为国有港口企业及私人资本港口运营商两大类。我国主要的港口均由国有港口企业(此前为政府港务局)运营管理，伴随着港口投资和运营的市场化，越来越多的港口企业进入资本市场。2000年以前，我国港口企业上市进程相对较缓，这一时期我国港口业刚开始缓慢发展，有深赤湾（现改名为招商港口）、珠海港、北部湾港等港口企业上市。2000年以后，随着中国加入世界贸易组织,对外贸易规模不断扩大，我国港口业进入高速发展期，港口企业上市的步伐也逐渐加快。
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2.2相关理论
2.2.1效率理论
经济学上的效率概念最早引申于物理学，用于反映资源投入和产出之间的比例关系。评估效率是为了更加合理地分配和使用资源，其本质是收益最大化或成本最小化。从资源的配置角度来看，效率是指在既定的成本约束下，通过资源的有效配置，追求产出水平的最大化；或是在既定的产出水平下，实现成本投入的最小化。通过经济学家们的大量研究与阐述，效率的内涵得到了丰富与发展。
（1）古典经济学中的效率理论
被誉为“古典经济学之父”的经济学家亚当·斯密主要从三个方面对效率进行探讨。第一，市场的自由竞争可以提升效率，生产商们在追求利润最大化时，必然会推动效率的提升。第二，通过合理的劳动分工可以极大地提升劳动生产率，并在一定程度上发挥决定性作用。第三，世界各国可以通过国际贸易实现优势互补，最终推动效率的提高。
（2）新古典经济学中的效率理论
新古典经济学继承了古典经济学的立场，主张支持自由市场经济，反对政府过度干预，提出了如帕累托效率理论和瓦尔拉斯均衡理论等关于效率的新的理论观点。其中，帕累托效率理论描述的是资源配置最有效的理想方式，使每一种资源能够有效地配置到最适宜的使用方面和方向上，最终实现帕累托最优。
（3）现代经济学中的效率理论
经济学家Farrell最早开始系统地研究经济效率理论，他指出一个企业或部门的经济效率可以分为技术效率和配置效率。但从本质上说，现代经济学中的关于的经济效率的概念并没有摆脱新古典分析框架，仍建立在一些严格的假设基础之上。
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3港口上市公司运营效率评价...............................25
3.1港口上市公司运营现状分析................................25
3.1.1港口上市公司财务状况分析...........................25
3.1.2港口上市公司资产规模分析......................................29
4自贸区政策效应评估.............................47
4.1自贸区政策效应评估模型构建...........................47
4.1.1变量选取与数据描述..................................47
4.1.2多期双重差分模型构建.............................50
5稳健性与异质性检验....................................58
5.1稳健性检验..................................58
5.1.1安慰剂检验..............................58
5.1.2更换计量模型.................................59
5稳健性与异质性检验
5.1稳健性检验
5.1.1安慰剂检验
尽管前文已经在基准回归前验证了本文所构建的双重差分模型满足平行趋势假设，并且得到了实施自贸区政策有利于提升港口上市公司运营效率的结论。但是，除了实施自贸区政策这一项变化以外，还可能存在一些其他的政策或者随机性因素会促进港口上市公司运营效率的提升，最终导致上述结论不成立。
为了排除其他政策或随机性因素的影响，本文参考刘瑞明和赵仁杰（2015）采用的虚构政策时间的方法[113]进行安慰剂检验，假想各地区实施自贸区政策的年份统一提前一年或两年，如果此时自贸区政策变量依然显著为正，那就说明港口上市公司运营效率的提升可能来自于其他的政策或随机性因素，而并非自贸区政策的实施。如果此时自贸区政策变量不再显著，则说明港口上市公司运营效率的提升是由于实施了自贸区政策，并未受到其他因素干扰。最终所得的安慰剂检验结果如表5.1所示。
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6结论与建议
6.1研究结论
本文以港口上市公司的运营效率为切入点，对自贸区政策效应进行评估，探析实施自贸区政策能否有效提升港口上市公司的运营效率。首先，从财务状况和资产规模两方面选取指标，对我国港口上市公司近年来的运营情况进行定性分析。其次，运用Bootstrap-DEA模型测算我国16家港口上市公司2008-2019年度的运营效率值，并对其进行定量分析与评价。再次，将港口上市公司运营效率值和自贸区政策虚拟变量分别作为被解释变量和解释变量，运用多期双重差分法检验自贸区政策能否对港口上市公司运营效率产生显著的正向影响。最后，采用多种方法进行稳健性检验和异质性检验，以确保研究结果的有效性。通过以上研究，本文将主要结论归纳如下：
第一，从定性角度分析，我国港口上市公司的运营情况呈现出不同层级。总体来看，上港集团、招商港口和宁波港的财务状况和资产规模都处于领先地位，而珠海港、连云港、南京港和盐田港都有待提升。
（1）财务状况。在营业收入方面，多数港口上市公司的营业收入在近几年都保持较为稳定的增长，其中上港集团、宁波港、厦门港务、天津港和招商港口五家公司处于第一层级，唐山港、锦州港、大连港、日照港、北部湾港和重庆港九处于第二层级，珠海港、连云港、南京港和盐田港处于第三层级。在营业成本方面，只有大连港和上港集团的营业成本较2016年呈下降趋势，可能的原因是政策扶持和企业生产经营优化。在净利润方面，近年来我国港口上市公司均无亏损情况，其中上港集团、招商港口和宁波港处于第一层级，唐山港、北部湾港和天津港处于第二层级，大连港、日照港、盐田港、珠海港、厦门港务、锦州港、南京港、重庆港九和连云港2020年净利润在10亿元以下，处于第三层级。
（2）资产规模。在总资产方面，各港口上市公司的发展趋势有所不同，多数公司的总资产情况都有不同程度的上下波动，只有招商港口、日照港、锦州港、北部湾港、盐田港、厦门港务和珠海港的总资产在近年来都处于逐年增长状态，其中上港集团、招商港口、宁波港、天津港、大连港、唐山港和日照港2016-2020年的年均总资产在200亿元以上，锦州港、北部湾港、盐田港、重庆港九、厦门港务、连云港、珠海港和南京港的年均总资产在200亿元以下。在员工人数方面，只有宁波港、招商港口和上港集团拥有1万名以上的员工，以满足其较大的经营规模，其中上港集团的员工人数虽然始终保持在1万人以上，但呈现逐年减少的趋势，既确保不影响企业经营规模，又能通过精简人员来提升企业运营效率。
参考文献（略）