本文是一篇MBA论文，论文是基于H证券公司目前面临的信息技术进步、经济快速发展、资本市场改革创新的外部环境，通过学习借鉴国内券商财富管理经验，结合公司实际情况，运用PEST、波特5力以及SWOT分析方法，为H证券公司制定财富管理业务差异化发展战略，即应用金融科技手段，通过发展核心业务，发挥区域品牌优势、加强内部业务协同、寻找三方合作，以勤修内功，外求合作的方式，走上“小而美”的差异化转型发展路径，从而实现财富管理业务的健康发展。
第一章绪论
1.1研究背景
2020年，面对新冠疫情冲击、国际经贸合作摩擦加大、全球经济发展缓慢等严峻挑战，我国企业持续稳定恢复生产，产业结构不断优化、经济增长质量持续提升，整体经济发展势头平稳。2021年，国内生产总值同比增长8.1%，两年平均增长5.1%，经济规模突破110万亿元，达到114.4万亿元，仅次于美国。2017至2021年我国GDP增长情况如图1.2所示：
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在新发展格局下，经济的高质量增长不仅带来了一系列的企业升级转型，也使得我国居民财富不断增长。2021年，我国人均GDP为80976元，比上年增长8.0%，折合12551美元，超过世界人均GDP水平。其中，位居前列的北京和上海地区人均GDP已经达到发达国家水平。与此同时，我国全年居民人均可支配收入为35128元，比上年增长9.1%，快于人均国内生产总值增速，居民收入增长与经济增长基本同步。
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1.2研究意义
近年来，随着金融科技的发展与应用，国内金融机构财富管理转型发展步伐加快，证券公司作为资本市场重要参与者，如何在财富管理发展中顺利转型，实现跨越发展显得尤为重要。论文在以往学者研究的基础上，以中小券商H证券公司为例，通过研究H证券公司财富管理业务发展现状，为H证券公司财富管理业务差异化发展战略提出可行方案，对中小券商财富业务发展具有极为重要的理论意义和现实意义。
1.2.1理论意义
从学术研究上来看，论文在过去财富管理相关研究结论的基础上进一步拓展研究，为H证券公司财富管理发展战略建立新的理论框架，对今后研究提出了探究方向。由于之前学者们受到当时科术发展水平的限制，原先看似无法实现的技术，如今在云计算、大数据时代已经能够轻易实现。论文正是在当前科技革命蓬勃发展的新环境下，丰富中小型券商在最新互联网及信息技术发展环境下探索财富管理业务差异化发展战略的相关理论，对原有理论做出边际贡献。
1.2.2实践意义
财富管理是实现居民财富保值增值的重要手段，财富管理行业的健康发展有利于改善居民收入结构、提高社会经济效率。在当前技术快速发展、外资准入放开，券商强强合并的市场环境下，大部分中小型证券公司陷入如何解决财富管理业务拓展与企业竞争力提升困难之间的矛盾。论文以H证券公司财富管理业务探讨为例，结合当前券商发展财富管理业务所处的宏观环境及公司自身优劣势，借鉴国内外券商的发展经验，为其在当前市场背景下的业务创新和发展提供指导意见及相关对策，也为同类型证券公司财富管理业务发展提供新的思路和方向。
论文通过探索新时代券商财富管理发展的相关规律，结合H证券公司财富管理业务分析，为H证券公司财富管理业务提出差异化发展战略及具体保障措施，有利于其在财富管理业务发展中发挥自身比较优势，同时为我国同类型中小证券公司财富管理业务发展具有很好的理论和实践意义。
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第二章理论概述
2.1财富管理范畴及业务模式
了解我国财富管理业务首先从财富管理范畴、目标、财富管理机构及其财富管理业务模式展开论述。
2.1.1财富管理范畴
狭义的财富管理是指私人财富管理，即向高净值人士提供的投资组合管理、税务规划、遗产规划、离岸资产管理、不动产管理等服务；而广义的财富管理则认为凡是以客户为中心，从客户需求出发，所有有助于客户实现财富管理目标的方法和手段都可以纳入财富管理的范畴。它是指通过对客户资产、负债、流动性进行管理，来满足客户不同阶段的财务需求，达到降低风险、实现财富保值、增值和传承等目的。财富管理范围广泛，包括资产管理、债务管理、风险管理、投资组合管理、保险计划、退休计划及遗产安排等等。
我国证券公司财富管理雏形始于广发证券2010年成立的财富管理中心。其管理模式为：业务部门资深顾问和财富管理师提出需求——公司研发部门、投行、资产管理部门进行产品研发创设——财富管理中心整合产品链条——产品发布——高净值客户与产品匹配——完成精准客户服务。
2.1.2财富管理目标
财富管理是指通过对财富进行合理、分散的资产配置实现财富保值增值及财富传承等目标。财富管理的核心是围绕客户的财富管理需求，通过对不同客户的风险承受能力以及收益期望值进行分析，为其提供最佳的资产配置计划。
受经济发展水平以及区域文化差异的影响，不同时期及不同地区的居民财富管理目标有所不同。在经济发达的欧美国家，早期客户注重以多领域的组合投资来实现财富保值及家庭财富传承，随着科技进步及经济发展，相较于保守的欧洲国家，美国投资者更注重财富增值；受传统观念影响，我国投资者早期倾向选择“稳健”的理财产品，风险较高的权益类产品在居民资产中配置较低，但随着全球财富管理行业的发展，居民理财观念日益成熟，不同投资群体对财富管理的目标不尽相同，呈现出多元化、高复杂化的趋势。
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2.2财富管理相关理论
本章是全文展开的理论基础，通过梳理证券公司财富管理基本理论，为后续财富管理业务分析奠定理论基础，从而更加全面地为H证券公司财富管理业务发展提出相应发展思路及具体实施方案。
2.2.1市场细分理论
市场细分理论是美国学者温德尔.史密斯于上世纪50年代提出，通过大量地调研分析，了解到消费者在行为习惯、需求等方面的差异性，因此应对产品细分以应对不同的市场。市场细分本质就是了解客户、激发潜在客户需求。企业主动对细分市场或消费者进行研究，根据细分市场的特征，做好相应的产品设计、定价、推广等工作，从而制定不同营销方案，使产品或服务满足不同消费者的需求，增强品牌的市场竞争力。
市场细分理论为证券公司开展财富管理业务提供了有效的理论基础。在财富管理业务开展的具体实践中，一方面，证券公司应根据自身在不同地域的市场优势，如属地关系、文化差异、区域扶持政策、合作渠道不同，采取对应的财富管理业务发展模式；另一方面，客户群体作为财富管理的服务核心，证券公司应根据客观条件，如客户年龄、资产状况、家庭情况、收入来源以及主观需求如风险偏好、收益偏好等要素对其进行细分，为不同需求的客户提供适合的产品及服务，并对其进行有针对性的营销活动，从而实现客户及证券公司的利益最大化。
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第三章国内外券商财富管理启示................................19
3.1国外券商财富管理相关实践案例.........................19
3.1.1美国证券公司财富管理案例................................19
3.1.2日本证券公司财富管理案例.............................21
第四章H证券公司财富管理业务外部环境分析.............................25
4.1 H证券公司财富管理业务宏观环境分析(PEST)........................25
4.1.1政治环境分析...........................25
4.1.2经济环境分析..........................26
第五章H证券公司财富管理业务内部条件分析及战略设计..............................36
5.1 H证券公司基本情况...........................36
5.1.1 H证券公司总体情况........................................36
5.1.2 H证券公司主要业务营业收入情况........................37
第六章H证券公司财富管理业务差异化战略实施及保障措施
6.1 H证券公司财富管理业务发展差异化战略实施
6.1.1财富管理业务发展战略总体描述
经过对H证券公司财富管理面临的内外部环境进行分析之后，笔者认为在同质化竞争日益激烈的财富管理市场，H证券公司作为中小型券商应从自身财富管理目标出发，结合自身长处及优势，采取差异化竞争战略，提高公司财富管理业务发展水平。H证券公司财富管理目标是：“精准定位，协调创新，合作共赢，稳中求进”。从发展核心业务、精准客户定位、三方合作拓展产品服务、集团联动渠道引流等方面入手，实现财富管理业务的稳步发展。具体战略简述如下：
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（1）打造公司核心业务优势
发掘公司优势业务，推进H证券公司核心业务发展是当务之急，也是弥补H证券公司在资金、规模不足的重要措施。通过加快发展公司优势业务，推进债券投行业务的稳健管理，打造区域优秀券商名片，对促进H证券公司财富管理向高质量发展起到至关重要的作用，具有极其重要的现实意义。
（2）精准区域定位全面布局
H证券公司传统经纪业务在H省区域客户基础广泛，包括具有不同规模及金融需求的企业、金融机构、政府及个人。公司应积极保持与H省内主要金融机构长期稳定的合作关系，深入分析政府及企业等机构客户的财富管理需求，为其提供一对一解决方案，同时加快线下网点布局转型，加强个人客户精细化分类管理，以H省为财富管理业务发展试点，进一步推向全国，全面实现财富管理业务发展。
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第七章总结与展望
7.1结论
伴随着社会经济发展以及大数据和人工智能的广泛应用，财富管理不再仅仅停留于高净值客户服务，也覆盖了广大的投资群体，面对财富管理需求的日益多元化，各类金融机构与第三方理财公司积极参与财富管理市场，为证券行业的财富管理业务发展带来了新的机遇和挑战。论文对我国财富管理业务的发展现状及证券行业财富管理发展面临的市场机遇及挑战展开分析，结合H证券公司财富管理业务的发展现状，根据其财富管理目标，为公司财富管理业务差异化发展战略实施提出可行方案及保障措施。具体如下：
（1）认真学习借鉴国内外券商的财富管理经验。受政策监管体制、经济发展环境、居民投资理念的影响，我国财富管理业务发展缓慢，随着经济全球化及资本市场改革的不断深入，部分券商已开始逐渐由传统通道业务向综合金融服务转型，论文的研究是在参考国外先进机构成熟经验的基础上，学习国内部分券商成功转型案例，最终结合我国具体政策经济环境以及H证券公司自身情况形成。
（2）深入剖析H证券公司财富管理业务现状、发展制约因素以及业务优势。由于自身业务规模的限制，作为中小券商，H证券公司在自身产品研发方面能力不足，资管产品仍以固收类产品为主，权益类产品主要依赖外部基金公司合作代销，产品同质化较为严重；投顾人才转型缓慢，投顾创设产品难以有效匹配客户需求，团队投研能力及专业水平亟待提高；资金及技术人员投入有限，线上交易平台技术升级与功能完善难以满足客户多样化的投资需求；客户管理平台未能建立多维度的客户分类标准，极大影响投顾工作开展效率。但与此同时，作为H省老牌券商，H证券公司依托集团及股东，占有良好的区域优势，公司积极发展绿色债券业务取得一定成效，代销产品保有量居于行业前列，机构业务协同不断发展，综合实力逐步提升。
（3）H证券公司财富管理差异化发展战略实施。论文通过应用PEST、波特5力以及SWOT分析方法对H证券公司财富管理的外部环境及内部环境分析得出，H证券公司在目前规模及资金有限的情况下，应采取差异化战略，在关键业务、产品线拓展以及区域经营上实行差异化战略，对内通过加强核心业务发展，推进服务品牌建设，发挥区域优势，对外加强集团联动、积极与第三方互联网公司及优质券商开展合作，构建自身的财富管理竞争优势。
参考文献（略）