第 1 章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
2017 年以来，全球经济向好发展，原油市场供需总体得到较好发展，油价呈“V”型走势，总体较去年同期上涨。但是由于受地缘政治和突发事件等影响，油价短期波动较频繁。2018 年，全球经济增长速度趋强，经济环境得到有效改善，但仍面临较大风险，全球石油市场趋于平衡。中国经济的发展保持稳定快速增长趋势，GDP 增长 6.5%左右，油气消费需求保持增长趋势。随着我国经济体制改革的深入，全国工业产能利用率为 77.0%，较上年提高 3.7%。随着“一带一路”建设的推进，油气资源的来源和合作更加多元化、国际化，成品油消费税管理更加规范化，有利于营造更加公平的市场环境，促进石化行业健康发展。
2017 年以来，山东省政府积极促进淄博市地炼行业结构的优化转型升级。积极建设大型炼化一体化项目，打造高端石化产业和特色产业集群，实现地炼行业炼化一体化发展。山东省政府打算在 3-5 年时间，采用国际先进的技术推进炼油能力在 300 万吨及以下地炼企业优化升级。到 2025 年，基本完成地炼行业的转型升级，建成具有山东特色的高水平的炼化一体化项目，实现炼油与化工产品生产相结合的绿色可持续发展。山东汇丰石化集团面临巨大的转型升级压力。
山东汇丰石化集团积极应对外部环境的变化，坚持“做强主业、多元经营，七大板块、协同发展”的战略方针，即集中发展汽油、柴油主营业务，实现化工产品多元化发展，形成化工板块、精细炼化、公铁联运、物流运输、热力供应、零售终端，国际经营七大板块共同发展。充分发挥规模优势，优化资源配置和调整产业结构，实现生产经营平稳增长。虽然目前公司的总体战略清晰明确，公司发展战略、职能战略和业务层战略框架较为完整，但是，从公司投融资战略管理来看还存在一定问题和风险，直接制约公司发展战略的实现。因此公司需要依据总体战略不断优化投融资战略，降低投融资风险及财务风险，提高公司竞争力。
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1.2 国内外研究综述
投融资战略是企业财务战略的重要组成部分，融资战略是企业财务战略的起点，为企业其他财务战略提供资金保障。投资战略决定企业发展方向，投融资战略是企业财务管理与发展战略相结合而形成的理论。企业投融资战略理论的研究开始于 1951 年，Ri Chard Pike 在其著作《财务战略职能》中，指出投融资战略影响企业发展前景和发展程度，在企业发展战略中处于重要地位，引起了国内外学者的重视，涌现出一批著名的投融资战略研究家。
1.2.1 国外研究综述
杜兰特(Durand 1952)是早期著名的企业融资理论学者，他把资本结构分为三种：净收入理论、净经营收入理论和介于两者之间的传统折中理论[1]。 净收入理论认为在融资结构中，随着债务融资总量的提高，成本会下降。净经营收入理论认为融资总成本不会随融资结构的变化而变化。首次将资本结构明确划分为三种，指出融资结构的影响因素，为以后的融资战略研究奠定理论基础。
投资者在制定投资战略决策时重视投资战略的质量。融资战略的制定充分考虑外部经营环境的变化，并根据环境的变化及时调整投融资战略，提高投融资战略的应变能力。Modigliani 和 Miller 1958 年提出从投资战略决策质量的角度研究了公司的发展前景以及健康程度问题。他们认为，投资战略的正确与否在很大程度上决定着公司财务的状[2]。引起投资者的广泛关注。安索夫于 1965 年在《公司财务战略》提出了投融资战略受经营环境的影响，他把投融资战略管理和环境变化有效结合起来。他认为企业投融资战略目标管理是企业战略的重要组成内容[3]。
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第 2 章 投融资战略理论概述
2.1 投融资战略概述
投资战略是企业根据自身发展阶段和战略目标，以企业战略为导向，在有限的资金范围内评估选择投资方案或投资项目，实现投资收益的战略活动。具有总体性、持久性、战略性等特点，企业在全面了解投资的基础上，制定措施优化投资结构，促进投资战略顺利实施。投资战略一般要考虑企业的投资规模、投资风险、投资方式、投资效益、投资目标等，是全面规划企业的投资活动。企业在充分考虑内外竞争环境下，做出的科学的理性的投资决策，实现公司价值最大化[25]。投资战略是企业财务战略的重要组成部分，对企业的长期发展有深远意义。
融资战略是企业根据内外理财环境变化，结合企业投资战略，对企业融资的目标、结构、渠道、成本和方式进行长期的战略规划，以提高企业融资效益，为企业发展提供可靠的资金支持，实现融资结构平衡[26]。
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2.2 投融资战略特征
投融资战略，即资金的投资与筹集，两者存在密切关系：融资的目的是为了满足投资资金需求，融资规模直接制约着投资目标的实现，投资效益决定了企业的融资能力[27]。
（1）全局性
投融资战略是管理者根据公司的发展战略，对财务活动进行全局性、科学性谋划，以成功实现企业战略为目标[28]。投融资战略是企业财务战略的重要组成部分。全局性是投融资战略的重要特征。
（2）开放性
投融资战略的制定综合考虑内外环境的变化，随着经营环境的变化，投融资战略系统不断与外界交换信息，及时调整投融资战略。投融资战略根据经济环境的变化随时做出调整，当环境发生变化，战略也随之调整，适应环境变化。随着经济全球化进一步深入发展，各国经济越来越依赖国际市场，更多的企业走向跨国经营，投融资战略以开放的姿态借鉴先进企业的管理经验[29]。
（3）长远性
在市场经济条件下，企业更加关注可持续发展。投融资战略立足企业长远发展目标，从战略角度出发，进行长期的战略规划，充分发挥财务管理的资源配置功能，提高企业应变能力和持续竞争能力[30]。
（4）突出性
财务部门是实施投融资战略的重要部门，参与投融资战略的制定和实施，为了制定科学的投融资战略，企业应充分发挥财务部门的作用，积极参与投融资战略的制定，促进财务职能由传统职能向战略管理职能转变[31]。
（5）整合性
投融资战略全面整合了企业人、财、物等资源，促进企业战略目标的顺利实现[32]。管理者应对企业现有资源等进行整合，提高企业资源的利用率。在整合企业各类资源的基础上，组织协调好各部门的利益关系，制定出投融资战略的计划和安排，促进投融资战略有效实施。
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第 3 章 山东汇丰石化集团投融资战略分析 .................................... 11
3.1 山东汇丰石化集团概况 ..................................... 11
3.1.1 公司简介 ....................................... 11
3.1.2 公司战略简析 .......................... 13
第 4 章 山东汇丰石化集团投融资战略优化研究 ........................................ 42
4.1 投融资战略优化的目标 ............................................ 42
4.1.1 投资战略优化的目标 ................................. 42
4.1.2 融资战略优化的目标 ....................................... 42
第 5 章 山东汇丰石化集团投融资战略优化的保障措施 ............................. 48
5.1 健全投融资战略制度 ..................................... 48
5.2 优化投融资战略信息系统 .................................. 48
5.3 充分发挥全面预算管理功能 ...................................... 48
第 5 章 山东汇丰石化集团投融资战略优化的保障措施
5.1 健全投融资战略制度
规章制度是一种规范，明确而清晰的规范员工行为[47]。目前，汇丰石化正在不断完善管理制度，引进先进的管理理念，提高管理科学水平，用制度去管理员工、约束员工。公司已有《员工守则》、《危险化学品管理措施》、《企业安全生产制度》、《公司财务管理制度》等，较为完备的管理体系，有力的保障了公司的正常运营运作。但由于内外环境的变化，公司战略的调整，投融资战略的实施，汇丰石化应进一步完善企业战略管理的制度，合理规范公司的流程标准，建立健全监督机制，明确规范员工岗位职责和领导的管理权限，通过员工业余培训或再教育来提高员工的风险意识和工作执行力。
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第 6 章 研究结论与展望
6.1 研究结论
在激烈的市场竞争条件下，传统的管理理念已经不能提高企业竞争优势，管理者须具备先进的战略管理理念。投融资战略作为财务战略的重要组成部分，更加关注企业未来长远发展，得到许多企业家的关注。本文通过对投融资战略理论进行详细分析，根据汇丰石化实施的投融资战略现状，分析其存在的问题。投资战略方面：投资结构失衡、投资战略过激、投资过度依赖短期融资。融资方面：融资模式单一、偿债风险、投融资战略风险机制不健全。仔细分析问题产生的原因，并根据公司的实际经营情况，提出有效措施。平衡投资结构，加大优质资产组合，加大科技投入，树立优质品牌，在强化核心业务的基础上进行多元投资。提高投资科学性，实施稳健的投资战略。调整债务期限结构，扩宽融资渠道。坚持适度负债，建立健全投融资战略风险管理机制。为了保障提出的建议有效实施，从制度、技术信息、预算、意识、人才方面提出保障措施。健全投融资战略机制，合理规范公司的流程标准，建立健全监督机制。优化投融资战略信息系统，对公司的财务软件进一步升级，利用大数据计算总结投融资战略规律。充分发挥全面预算管理功能，量化月度预算指标，建立预算管理组织机构。提高员工投融资战略意识，使投融资战略得到员工的理解与支持。打造高素质专业的人才队伍。建立投融资战略风险预警系统，及时发现投融资战略存在的风险。
参考文献（略）