2017年最新产业经济论文论文范文一：改进配对交易策略在A股市场的实证研究
第 1 章 引言 1
.1 选题背景与研究意义
当前关于量化投资的普遍定义，就是将交易策略建立成为数学模型，再借助计算机程序实现策略算法然后进行自动化交易的过程，量化投资在国外发展的历史已经超过 30年，代表人物是詹姆斯西蒙斯，他的“大奖章”基金自 1999 年以来的回报是 2478.6%，在同时期的离岸基金中，排名第二的是乔治索罗斯的量子基金，回报率为 1710.1%[1]。 在证券投资的历史长河中，主要形成了三种证券分析技术，基本面分析，技术分析以及演化分析[2]。基本面分析是指对宏观经济和政治数据进行透彻分析，以标的资产共同拥有的属性指标为基础，来判断金融市场的未来走势，基本面分析主要适用于周期较长的证券价格预测，但是基本面分析的主要缺点是预测的精度不高。而技术分析主要研究市场行为和投资者情绪，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行证券投资决策[1,3-4]。在技术分析的三种基本观点为：市场行为包含了一切信息，价格会以趋势的方式波动，历史会重演。技术分析的来源是长期对股价变化的经验性的总结，然后归纳成为规律。演化分析则是将了生命科学和生物进化的思想运用到了证券分析的领域，从股价波动的本质属性进行研究，归纳总结出高胜算博弈的策略，对市场行情进行预测。演化分析认为从长期来看，股价由企业的价值决定，股市运行规律属于经济学研究范畴，但是在中短期而言，股市运行杂本质上是一种生物学现象[7]。 “大奖章”对冲基金主要采用的证券投资技术为“壁虎式投资法”，是指在投资时进行短线方向的预测，依靠多品种交易，在短期做出大量交易获利。在“大奖章”的数学模型中，统计历史数据是关键的一环，找出金融产品价格、宏观经济、市场指标和技术指标等之间微妙关系，在指标的变动中发现套利的机会，利用杠杆进行快速而大规模的交易获利，目前“大奖章”的模型监控品种包含国债，货币，期货，期货等。 建立量化投资的模型需要确定各大类资产的种类和投资权重，随着信息技术的进步，世界金融市场的数据透明程度也有了显著的提升，获取数据的途径也变得越来越多样化，量化模型涵盖的范围也得到了进一步的拓展，策略优化的效果也很明显。配对交易策略作为量化投资中常用策略之一，诞生于上世纪二十年代，操盘手利文摩尔发现如果同一板块中的两只股票的走势具有一定的趋同性，并且在大多数时期内，它们的价差总是保持在一定的范围内，如果当两只股票的价差突破了阈值，他就做空被高估的股票，做多被低估的股票，当股票价差恢复到阈值之内的时进行对冲平仓，从而获取价差收益。配对交易策略以其具有低风险，收益稳定的特点收到广大投资者的喜爱[2]。
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1.2 国内外文献综述
配对交易的执行主要有三个方面，股票池的构建，股票的配对方式和筛选，还有交易策略的制定。 在股票池的构建中，不同的研究者选择的偏好有所不同，Huck(2009)，Hakamata(2004)和 Bolgüm(2010)选择的是 S&P 100 中符合条件的股票，有的研究者偏好市场中表现较好的股票，如 Perlin(2007)选取了当时流动性最高的 60 只股票，同时如 Zebedeea(2009)等研究者只对单一股票进行了研究，还有的学者如 Gatev(2006)，Engelberg(2009)和Faff(2010)则对全部股票进行了研究。 在股票配对和筛选的方式上，有的研究者按照权威机构行业分类进行配对，如果Gatev(2006)按照标准普尔中四个比较重大的行业进行分组；有的研究者按照股票的表现如市值、流动性进行分组，比如 Engelberg(2009)，将股票按照市值大小进行划分，分别配对；还有的研究者不考虑基本面上的分类而直接采用统计配对，追求统计学上的配对，比如 Gatev(2006)，Papadakis(2007) 。在股票对的筛选条件上， Herlemont(2003)和Perlin(2007)，Wang(2009)等研究者对股票对的时间序列进行相关性分析，按照分析结果进行排序，还有的研究者按照计量经济学中的协整分析结果进行筛选，选出高协整的结果进行研究，比如 Gatev(2006)。
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第 2 章 股票对选取的相关理论与数据处理
2.1 融资融券制度及其理论
配对交易的能否实施依赖于市场是否具备“做空机制”，可以在持有一只股票的同时沽空作为配对的另一只股票。随着 2010 年 3 月 31 日上交所和深交所正式开通融资融券交易系统，接受试点会员的交易申报，我国证券市场具备了做空机制，进入了“融资融券”(securities margin trading)的时代。 融资融券也被称为信用交易，分为融券交易和融资交易。融资交易是指投资者以证券等有价资产作为质押，向证券公司借入资金购买目标证券，并在约定的期限内赎回质押证券同时支付借款利息，这种投资行为也被称为“买多”。融券交易则是指投资者以资金等财产作为质押，向证券公司借入证券用于卖出，并在约定期限内买回相应数量的证券归还券商同时支付费用，这种投资行为也被称为“卖空”。 2013 年 4 月，多家券商调整了两融的门槛，只要客户资产能够达到 10 万元，并且开户满 6 个月即可进行融资融券的业务，门槛的降低极大刺激了中小投资者利用融资融券制度进行投资理财，同时也为配对交易策略在 A 股市场上的应用打下了铺平了道路。融资融券制度在海外市场已经有比较长久的发展历史，不同的国家根据自身金融市场的成熟程度开发了适合自己国情的融资融券业务模式。发展至今日主要形成三种业务模式：以美国为代表的市场化模式(分散信用模式)、以日本为代表的集中授信模式(单轨制集中信用模式)以及以中国台湾为代表的双轨制模式。
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2.2 基本面分析理论
基本面分析方法是金融机构和大多数投资者所青睐投资分析方式。以基本面分析为主流的战略投资方式的代表是价值投资，起源于 20 世纪 30 年代，在 20 世纪 70 年代被沃伦巴菲特和他的伯克希尔·哈撒韦公司发扬光大，被无数投资者所推崇。在基本面分析中，宏观经济背景，行业背景，政策支持，企业经营状况，企业背景，企业财务报表等都是用来被分析的对象，一般而言常见的影响因素的作用如下所示：从长期的角度来看，国家经济的发展状态时股价走势的根本决定因素，从国外证券市场的走势中可以发现股价变动大致与经济周期向吻合，从历史悠久的道琼斯指数变化图中(图 2-2 选取时间段为 1900-2004 年)可以明显看出宏观经济状况对股价波动的影响。从图中可以看出道指的几次暴跌分别发生在 1929 年的“黑色星期二”，这正是 1929年到 1933 年世界性大萧条的开始。而进入 20 世纪 70 年代开始美国又进入了“滞胀”时代，经济出现了通货膨胀和增长停滞，在 1974 年末和 1975 年初，道指一度跌到了 550点左右。随着 1982 年美国经济走出“滞胀”的阴影，经济开始景气。当年末道指冲高1000 点附近。20 世纪 90 年代，美国总统克林顿时期，美国利用信息技术和互联网创造了长达 100 个月的经济増长的神话，1991 年 4 月 17 日道指突破 3000 点，1995 年 11 月21 日道指突破 5000 点，1998 年 4 月 6 日，道指突破 9000 点大关，至 2000 年 1 月 14日，道指创下历史峰值 11723 点。从道琼斯指数的变化可以看出，从长期的角度看，宏观经济状况对股价的影响具有决定性的作用，决定了股价的大趋势。
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第 3 章 单一股票量化交易策略 ...... 17
3.1 动量交易策略 ....... 17
3.1.1 动量交易策略原理 ........... 17
3.1.2 动量交易策略的实现 ......... 18
3.1.3 动量交易策略分析评价 ....... 20
3.2 均线系统交易策略 ............ 20
第 4 章 配对交易策略 .... 27
4.1 配对交易策略理论分析 ........ 27
4.2 传统配对交易策略实现 ........ 29
4.3 传统配对交易策略分析评价 .... 34
第 5 章 配对交易策略改进与实证分析 ............ 35
5.1 配对交易策略改进的基本思想 ........... 35
5.2 配对交易策略改进的基本步骤 ........... 36
5.3 改进配对交易策略的实证分析 .......... 38
5.4 与传统配对交易策略对比分析 .......... 44
第 5 章 配对交易策略改进与实证分析
在第四章的最后，本文提出了几条优化传统配对交易策略的方向，在第 5 章中，本文的主要工作就是对第四章中已经实现的配对交易策略进行优化，优化工作的主要目的有两个，一是使配对交易策略的在更加接近实盘的情况下进行模拟，考虑更多的实际因素；同时对统计模型的参数进行动态更新，使原本的静态模型变为动态模型。二是在接近实盘的条件下，尽可能提高配对交易策略的收益，本章拟采用使用动态最优阈值搜索方法和多行业扩大配对池法提高配对收益。
5.1 配对交易策略改进的基本思想
考虑中国 A 股市场的实际情况，交易时间为工作日的 9:30-11:30 和 13:00 到 15:00（这里不计大宗商品交易时间段），在实盘交易中，每 2 个小时交易会间断一次；开盘价由集合竞价产生，之后的成交价由连续竞价产生，交易每 4 个小时会间断 1 次。由于交易频率很高，因此统计套利策略是一种高频策略。基于以上的假设，在 ],0[ t 时间段内的交易周期的个数是 Nt ,由于集合竞价的原因，实际上股价不是连续的，当日交易结束后，次日开盘价由集合竞价产生，也就是当日无成交价的时候，根据前一天的收盘价和对当日股市的预期，按照最大成交量原则形成的股票价位。上交所集合竞价的时间为 9:15-9:25，深交所的集合竞价时间为：9:15-9:25（形成开盘价位）；14:57-15:00（形成收盘价位）。 集合竞价的过程如下：首先确定有效委托，根据该只股票的上一交易日的收盘价以及确定的涨跌幅度（一般是 10%）来计算当日的涨停价和跌停价，集合竞价产生的区间就是 ][跌停价，涨停价 ；如果是新股，集合竞价有效申报价格不能超过发行价格的?%120 ，连续竞价阶段的有效报价不得超过发行价格的 ?%144 。然后是计算机集中撮合，按照“价格优先，时间优先”的原则依次成交，将买单和买单分别排队，买单以价格从高到低排列，同价位的按照进入系统的先后排列；卖单则将价格从低到高排列，同价位的按照进入系统的先后排列，然后依次逐笔将排在前面的买委托与卖委托配对成交。最后是确定成交价格的确定，按照“最大成交量”的原则，需要符合以下三个条件：1.成交量最大。2.高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部成交 3.与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部成交。如果在前述条件的筛选后仍然有多个价位满足，沪市选取这几个基准价格的中间价格作为成交价格，深市则选取距离收盘价最近的价格作为成交价格。
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结论
本文首先通过两个单一量化交易策略（动量策略和通道突破策略）在 A 股市场的实证，发现策略本身稳定性不强的局限性，进而采用配对交易策略进行实证分析，在实证过程中，理想交易环境下得到了很高收益率，但是参考价值有限，然后引入更加实际的交易环境进行模拟，发现存在统计套利失灵的问题，针对以上问题，本文采用动态形成期训练统计参数，在此基础上使用动态阈值参数，寻找策略的局部最优收益，最终得到了较为理想的结果。 在整个实证过程中,还存在以下不足。首先是数据类型的问题，考虑到我国股市为T+1 的交易制度，本文的实证数据均为日线数据，但是在实际交易中，K 线的运动可能在一个交易日中多次触发交易信号，因此可以选择时线数据，分钟数据，或者 Tick 数据进行实证，可以获得更好的策略结果。其次是市场问题，受到 A 股市场交易规则的限制，本文的研究对象选择可以进行融资融券的上证 50 成分股，如果考虑我国正在完善的期货交易市场，就会发现配对交易策略更适合在期货市场上使用，因为期货交易本身的 T+0 和杠杆交易以及双向交易制度完美满足配对策略的需求。再其次是交易系统编写方面的不足，可以将多参数模拟的过程整合到一个交易系统中，在计算机硬件系统允许的情况下可以完成短时间，高精度，广阈值的搜索，找到局部最优解。在股价分析方面，本文重点进行了均线分析，统计分析，基本面分析以及财务指标分析，所做的分析比较集中的价格的本身，然而在实盘中，除了价格线以外，成交量的分析也是非常关键的，由于本人的时间和技术有限，所以没有将成交量指标引入到交易系统中，所以没有形成一个非常完整的量价分析系统，这个不足使得本系统得到交易数据具有局限性。除此之外，由于本文选取的配对标的共有的上市时间不是很长，因此在选取了三年的数据作为训练集后，只有一年的时间数据可以作为测试集，而一个有效的交易策略应当在连续三至五年后均可以取得较好的收益率，这个也是本文后续改进工作的重点。 后续的研究工作将围绕本文的不足继续，在条件允许的情况下，使用获取期货市场的分钟数据或者 Tick 数据进行实证研究，将配对交易策略的优势发挥到极致；同时完善交易系统的编写，将动态阈值和动态形成期的功能整合到交易系统中，简化阈值参数的搜索过程，降低搜索成本，在此基础上完成成交量分析系统，搭建一个更加完整的量价交易系统，进行实盘模拟，得到更加具有说服力的交易数据。
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参考文献（略）
2017年最新产业经济论文论文范文二:我国养老机构创建强势品牌研究
第 1 章 绪论
1.1 研究背景及意义
上个世纪九十年代末，我国开始出现人口老龄化，十几年过去了，我国老龄化程度不断加剧。根据国家统计局网站公布的数字，2015 年我国 60 周岁以上老年人口数量约为 2.22 亿人，占总人口比重的 16.1%，其中 65 周岁以上的约为 1.44 亿人，占总人口的 10.5%。按照世界卫生组织（WTO）及各国统计标准，当一个国家或地区 60 岁以上老年人口占人口总数的 10%，或 65 岁以上老年人口占人口总数的 7%，即意味着这个国家或地区的人口处于老龄化社会。根据《国务院关于加快发展养老服务业的若干意见》预测，2020 年我国 60 周岁以上老年人口将达到 2.43 亿，到 2025 年将突破 3 亿。这说明我国老龄化程度以后将会更加严重。中国家庭传统的“421”结构和社会养老体系的不完善，更加剧了我国养老问题。 老龄化问题的不断加剧引起了政府的高度重视，早在 2000 年中共中央国务院就发布了《关于加强了老龄工作的决定》，《决定》明确了老龄工作的发展目标之一就是建立以家庭养老为基础、社区服务为依托社会养老为补充的养老机制。而在 2013 年 9 月国务院办公厅发布的《国务院关于加快发展养老服务业的若干意见》中指出，“到 2020年，全面建成以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的，功能完善、规模适度、覆盖城乡的养老服务体系”，机构由“补充”调整为“支撑”，凸显了国家对养老机构的重视程度。党的十八大明确提出“积极应对人口老龄化，大力推进老龄服务事业和产业发展”，也为老龄事业的发展起到了推动作用。不仅是政府，养老产业作为朝阳产业，也吸引了不少民间资本的投入，我国现在的养老机构已经不单单只是公办的，还有公建民营、民非、民营等多种经营形式。越来越多的企业把投资目光移向养老产业。
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1.2 研究目标及方法
1.2.1 研究目标
本文通过对养老机构以及品牌相关理论的梳理，结合我国养老机构的现状和案例，从品牌角度来分析如何促进我国养老机构发展，并提出养老机构创建品牌的有效路径。
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1.2.2 研究方法
（1）文献研究法。目前国内外学者都对养老机构的发展进行了一定程度的研究，在分析我国养老机构现状中，主要采用的是我国学者的研究，因为我国学者更加熟悉我国养老机构的情况；在对品牌理论进行研读时，更多的是采用外国学者的文献，因为外国学者关于品牌发展的理论更加成熟。
（2）跨学科交叉研究法。本文通过运用经济学、管理学、心理学等相关学科的理论和成果，将之融合起来，从品牌角度分析我国养老机构发展并提出创建养老机构强势品牌的发展途径。
（3）案例分析法。本文通过对国内著名养老机构—天津鹤童养老院进行分析，探索该养老机构取得成功的原因，并寻找能够为我国养老机构品牌发展提供借鉴之处。
（4）定性与定量相结合的方法。本文主要采用定性研究，在定性研究的同时，用数据来说明事实以及本论文的观点，必要时辅以公式说明。
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第 2 章 相关理论综述
2.1 养老机构研究综述
对于养老机构的界定，各个学者有着不同的看法，周云（2007）将养老机构定义为老年人可以居住其中，享受不同程度服务的机构，包括光荣院、社会福利院、其他收养单位等。①仝利民（2006）认为养老机构提供的服务主要有医疗服务、康复保健服务、日常生活照顾和社会性服务等，根据上述功能把养老机构分为特殊护理院、护理型养老院、康复保健型养老院等。② 自我国进入老龄化社会以后，各地养老机构数量增多，一些地方的民政部门按照自己对养老机构的认识界定了养老机构的概念，例如上海市民政部门把养老机构界定为为老人提供住养、生活护理等综合性服务机构；北京市民政部把养老机构界定为为老年人提供养护、康复等综合性服务的机构；山东省则把养老机构界定为为老年人提供集中居住和照料服务的营利性、非营利性机构。直到 2013 年民政部发布了《养老机构设立许可办法》，其中把养老机构界定为为老年人提供集中居住和照料服务的机构。在 2015年发布的《中国养老机构发展研究报告》中，通过参考国内国际对养老机构的界定以及实地调研，该报告把养老机构界定为为老年人提供集中居住、生活照料、康复护理、精神慰藉、文化娱乐等服务的老年人服务组织，其主要功能是失能、半失能老人。
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2.2 强势品牌研究综述
在研究强势品牌内涵之前，我们一定要先了解品牌的定义。品牌对于我们来说可能是一个简单的词汇，但是目前对品牌却没有一个明确的定义，不同学者从不同角度出发给出的定义也不尽相同。从品牌的构成和基本功能方面出发，美国市场营销协会认为品牌是“一种名称、术语、标记、符号或设计，或是它们的组合运用，其目的是借以辨认某个销售者或某群销售者的产品或服务，并使之与竞争对手的产品或服务区别开来。”①市场营销大师菲利普·科特勒认为品牌是一个复杂的象征，它包含属性、利益、价值、文化、个性、用户六个方面。唐·舒尔茨不认同以上述观点，他认为品牌是顾客与企业共有的，它不仅给企业带来价值，也为消费者带来价值。 品牌有强势品牌和弱势品牌之分。戴维·阿克（David A.Aaker）（1991）认为品牌是一种资产，它通过在顾主心理形成品牌形象而有所价值。强势品牌就是该品牌在顾客心里有着清晰良好的形象，并能指导顾客行为。中国品牌研究中心主任祝合良指出，强势品牌是对经营环境具有极好的适应性并因此而生存和发展起来的品牌，在市场上处于强势地位。② 无论强势品牌定义如何，它都会在市场上表现出强劲的影响力和竞争力：（1）强大的市场占有力；（2）能够成就企业，更能影响其他企业；（3）强大的分销能力；（4）强大的延伸能力；（5）更加容易全球化；（6）更容易打动消费者，激发员工；（7）很强的危机公关能力和生存力；（8）自身有价，更能创造价值。
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第 3 章 我国养老机构发展现状及存在的主要问题 ...... 11
3.1 我国养老机构发展现状 ........ 11
3.1.1 养老机构相关政策现状 .......... 11
3.1.2 养老机构供需现状 ..... 12
3.1.3 养老机构运营情况 ..... 19
3.2 我国养老机构发展存在的主要问题 ....... 19
第 4 章 我国养老机构品牌现状及品牌必要性 ...... 22
4.1 我国养老机构品牌现状 ........ 22
4.2 养老机构创建品牌的必要性分析 ......... 22
4.2.1 从社会福利角度分析必要性 ...... 23
4.2.2 从养老机构运营角度分析必要性 ........... 27
第 5 章 案例分析——天津鹤童养老院 ............ 30
5.1 天津鹤童养老院发展历程 ...... 30
5.2 鹤童养老院的成功经验 ........ 31
第 5 章 案例分析——天津鹤童养老院
5.1 天津鹤童养老院发展历程
方嘉柯，1954 年出生于天津，大学就读于天津中医学院（现更名为天津中医药大学），毕业后留校担任了三年的处级校团委副书记。之后辞去副书记的职位，下海从商。1992 年，方嘉柯受一名曾在中国学习中医的奥地利执业医师邀请，以访问学者的身份赴奥地利进行短期工作。这是他第一次出国，也正是因为这段经历彻底改变了方嘉柯的人生轨道。 当时的奥地利环境优美、物产富饶，并且正趋于人口老龄化，其养老水准在国际上数一数二。方嘉柯在那里见识到了世界高级别的养老护理业，这使得他萌生出了开办养老院的念想。他说：“中国医生在那里接触最多的是养老机构的老年人，给我最大的感受是，那里老年人的生活不低于当地平均生活水准，后来我总结出两句话：‘保持了老年人的生活质量，保持了老年人的晚年尊严。’”①回想起自己曾经在国内把 89 岁的老父亲送到一家养老院养老，但是过了一段时间后，老人说什么也不去那里住。他去了几次那家养老院，发现那里的环境、设施、服务还维持在解决老人基本生活条件的阶段，这也主要是因为当时的养老机构具有救济性质，主要收养生活半自理或不能自理的困难老人，生活环境、条件和质量等都不能与奥地利的养老机构相提并论。这更加强了他创办一所“奥地利式的养老院”的决心。当时，方嘉柯的一位德国朋友在德国开办了一家中医院，并高薪邀请他去管理，但是方嘉柯坚信开办一家高水准的养老院会得到很多人支持，因此他毅然决然的放弃了获得优质生活的机会，半年后回到了天津。 1992 年到 1994 年两年多的时间内，方嘉柯通过开办学校、商店、餐饮等方式完成了资本的“原始积累”，开始为创办养老院做准备。1994 年 12 月，坐落在密云一支路的姜井医院对外招租，方嘉柯瞄准机会，斥资 60 万，把这家占地一万多平方米、拥有两百多个床位的医院盘了下来。1995 年 4 月 20 日，天津鹤童老年公寓正式落成，成为天津第一家民办养老机构。“鹤童”这个名字是他和他的一位中学同学苦思冥想而来，意思是要让老年人鹤发童颜，幸福地度过晚年。
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结论
养老机构前期投资大，回收周期长，再加上养老机构更多是以福利性为主，因此利润微薄是特点之一。同时，养老机构的运营具有规模经济效应，如果想降低成本来提高盈利，扩大规模是养老机构发展的必经之路。但是据研究表明，养老机构的最佳经营规模是 300 张床位左右，所以在之后养老机构将不再享受规模经济而转为规模不经济，连锁经营则是解决规模不经济的有效办法。 现阶段我国养老机构面临结构性供需问题，有的养老机构空床率极高，而有的养老机构却供不应求，养老机构可以通过特许加盟、合并、收购等方式，消除现有不合理的养老机构，扩大优秀养老机构总体规模，不仅可以很好地解决结构性供需问题，也可以起到优化资源配置的效果。连锁经营，统一管理，一方面可以节约管理成本，养老机构管理层可以通过高科技的电子通讯系统以及管理系统，就可以调度每个养老机构的运营，还可以通过任命分院长等形式来管理各个子养老机构；另一方面，连锁经营可以提供标准化服务，节约经营成本。养老机构可以通过统一调度物资采购，既可以减少采购成本，也可以通过标准化提高物资质量。形成规模后，养老机构可以向养老产业上下游延伸，更加确保提供服务和设施的质量。 鹤童养老院目前在天津、北京、青岛等地共有长期照护老人院 5 座，接受政府委托管理老人院 1 座，红十字会基金项目老人院 1 座。不仅如此，鹤童还积极向产业上下游扩展，分别创立了餐饮公司、老人用品商店、老人护理职业培训学校等企业，这些公司不仅为鹤童提供更加优质的物资，节约了成本，也培养了一群职业素养高的护理人员，为养老机构不断提供人才，使鹤童的运营更加标准化。
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参考文献（略）
2017年最新产业经济论文论文范文三:流通创新与消费升级的互动关系研究
第 1 章 绪论
1.1 研究背景与意义
社会发展到今天，经济发展正在不断加速，全球化趋势日益深入，提高流通产业的竞争力已成为发展现代服务业的重要途径之一。从流通经济学的研究历史来看，由于在新古典经济学中流通这一环节被公理性假设所忽视，使得在很长一段时间内主流经济学对流通的看法大多是“流通无用论”或是“流通从属论”，流通理论的研究始终缺乏系统性。如今，改革开放三十年来我国社会主义市场经济愈发繁荣，传统的流通理论被现代流通理论所取代，“流通支柱论”、“流通先导论”等逐渐被学术界所认可。在此背景下，流通理论在不断创新的同时，对流通实践的指导作用也在不断增强。从我国流通实践来看，外资流通企业入华以来一直发展迅猛，给我国本土流通产业带来巨大竞争压力，在日趋复杂的形势之下，如何引导流通产业全方位创新已成为目前我国经济发展的重要任务之一。 从流通与生产、消费的关系来看，产品从生产领域到消费领域的唯一路径是流通。对企业而言，生产不是目的，甚至消费也不是目的，实现资本增值才是最终目的。而要实现资本增值，唯一的办法就是让使用价值在流通中实现价值。因此，流通产业的发展关乎到生产和消费，乃至市场经济社会的方方面面。如何通过流通创新带动流通产业发展的同时带动消费领域的升级，是涉及改善民生、产业结构优化、经济转型的重要问题。 当前形势下“创新、协调、绿色、开放、共享”的五大发展理念对我国流通产业的改革创新提出了新的要求。在 2015 年 11 月 2 日全国推进内贸流通现代化电视电话会议上，李克强总理指出流通现代化进程的推进能够有助于更好地衔接生产和消费，从而进一步扩张国民有效需求，提升人们生活水平①。流通现代化步伐的推进可以催生一系列流通新业态、新渠道和新模式，促进流通企业经营方式的变革和竞争能力的提升，有效提高全社会流通效率，进一步改善供给，扩大消费。2016 年 8 月 24 日国务院副总理汪洋在加快内贸流通创新推动供给侧结构性改革电视电话会议上提出：我国居民的消费方式、结构、层次和理念正发生深刻变化，为了适应新形势，扩大居民消费和促进经济长期增长，就务必要加快我国生产环节和流通领域的改革创新②。
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1.2 国内外研究动态及文献综述
马克思（1857）在其政治经济学理论中提出，社会再生产过程包括四个要素：生产、分配、交换和消费，其在分析再生产四要素之间的关系时所提到的交换与消费的关系，也就是流通与消费的相互关系。他认为交换是为了满足消费需求，所以在流通过程中的“卖”与“买”必须要相适应，而流通的发展则是不断通过创造条件使二者趋向协调①。日本著名流通专家林周二（1962）最早提出了“流通革命”的概念。由于日本的流通纵深过长导致流通效率损失，在流通产业内一度掀起取消冗余环节、缩短流通渠道的热潮。因此，流通渠道的扁平化是日本第一次流通革命的主题。如此一来，林周二认为“流通革命”可以被定义为以缩短流通渠道、提高流通效率为目标的流通产业创新②。此后，荒川佑吉、佐藤肇、清成忠男、杉冈硕夫等日本学者分别从节省流通费用、流通管理革命、流通革命源于消费者的需求、现代流通革命理论等角度对此概念进行了拓展和进一步的说明。亚当·斯密（1972）的分工理论认为，流通的扩大意味着市场的扩张，由此会带来分工的深化和消费的增加③。马克思主义理论的研究者 Wood（1999）提出，“大流通”意味着市场经济的繁荣，不仅可以向前传导使得生产扩大，还能对消费产生较大的影响和约束④。Hausman 和 Leibtag（2007）对美国 1998 年至 2003 年的非传统零售商，如大型超市、仓储会员店等和消费者剩余之间的关系进行了研究，并以分析沃尔玛为例，得出消费者的福利状况会受到这些零售商市场份额、商业选址、行业壁垒等因素的影响⑤。
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第 2 章 流通创新与消费升级的相关理论综述
2.1 产业创新理论
Porter（1990）的国家竞争理论指出，宏观层面的国家创新或区域创新集中体现在产业或产业体系上，而产业乃至经济的发展又主要源自于创新①。这类宏观创新不仅涵盖经济领域，还包括社会、政治及文化等多维度的创新。投射到企业主体上的创新则属于微观创新，例如，典型的微观创新包括生产企业为提高生产率所推进的技术创新。此外，介于宏观创新和微观创新之间是一类中观创新，即产业创新。产业创新理论是创新理论中的重要分支，既与宏观创新和微观创新理论存在本质区别，又有着不可割断的联系。 学者 Cunningham（1960）在其撰写的专著中首次使用“产业创新”一词，是第一位将创新理论引入至产业层面的学者②。英国学者 Freeman（1982）在多篇文献中系统地概括了产业创新理论，是该理论的集大成者。并且，其应用经济学方法对产业创新中的产品创新、技术创新、组织创新等进行了研究，认为产业创新是多层面、多维度、多因素共同创新的结果③。而后，Breschi 等人（1997）基于进化经济学理论全面阐释了产业创新理论。他们将产业创新系统看作是涵盖企业主体及其之间的网络体系、知识技术体系和制度三个有机协调发展的子系统。也就是说，产业创新这种中观创新是在微观主体创新基础上衍生，并协调多个创新系统共同作用的创新形式④。 通过对以往研究成果的整理，可以将产业创新的内涵描述为产业内的企业主体通过研发创新而获取先进的产品、技术、商业模式、制度等成果，通过学习效应和知识溢出效应，企业间不断联动创新带动整个产业的共同创新。产业创新的主要目的是实现产业结构的科学化、合理化和高度化，通过产业结构优化和产业升级，推动地区、国家及全球的产业发展和经济增长。
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2.2 流通创新相关理论
随着商品经济的发展，流通过程在分工专业化背景下逐渐实现产业化。产业创新在流通领域则直接表现为流通创新，也就是说，流通创新是产业创新的表现形式之一。从这个角度来说，流通创新实质上是流通产业自身结构的不断调整和升级，由传统产业迈向现代化发展的过程。因此，本文中涉及的流通创新概念均是以产业创新为起点。要研究流通创新，首先要厘清流通产业的范畴。由于流通理论在西方主流经济学中被零散化和边缘化，所以国外对流通产业的范畴界定较为模糊。从国内流通理论的研究来看，对流通产业的范畴界定主要参照林文益、宋则、徐从才等学者的已有成果，认为流通产业是所有贸易活动组织的集合，也是一切使用价值所有者所形成的价值关系体系，涵盖批发零售、餐饮住宿、物流配送等专业化组织形式。 综上所述，流通创新是流通产业创新的直接表现，以流通企业为主要主体，通过微观创新扩散带动中观产业创新乃至区域国家层面的宏观创新。在工业信息化背景下，流通企业的技术、服务创新是流通产业创新的起点。具体来说，流通领域内的创新表现主要体现在流通产业内的企业依托先进科学技术手段和理论理念等，通过模仿创新、自主发明创造等形式对流通全过程中的“四流”——商流、物流、信息流和资金流进行的全面革新。流通创新在不同历史阶段所表现的特征有所不同，当前流通创新所表现的主要特征是互联网驱动下的全覆盖、宽领域、多渠道、全链条、深层次、大范围的流通创新实践。
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第 3 章 流通创新与消费升级的互动关系：理论视角 ........ 20
3.1 流通创新对消费升级的影响分析 .......... 20
3.1.1 流通在社会再生产中的地位 ........... 20
3.1.2 流通创新对消费升级的影响分析 ....... 21
3.2 消费升级对流通创新的影响分析 .......... 22
3.2.1 消费在社会再生产中的地位 ........... 22
3.2.2 消费升级对流通创新的影响分析 ....... 23
3.3 流通创新与消费升级的互动关系 .......... 24
第 4 章 流通创新与消费升级的互动关系：实证视角 ........ 27
4.1 指标选取与数据来源 ........... 27
4.2 构建流通创新与消费升级向量自回归模型 ........... 28
4.3 实证结果分析 ........ 34
第 5 章 结论与政策建议 ..... 35
5.1 结论 ....... 35
5.2 政策建议 ............ 36
第 4 章 流通创新与消费升级的互动关系：实证视角
4.1 指标选取与数据来源
本文主要研究流通创新和消费升级之间的互动关系，因此，要想获取数据进行实证分析，必须要选取两个指标来分别衡量流通创新和消费升级。而这二者均为内涵较为丰富的概念，因此，在选取指标方面需要进行详细说明。 首先，由于流通产业的产业范畴界定尚未有统一标准，并且流通产业所涵盖的行业类别十分繁杂，所以无法在统计年鉴中获取全面、权威的流通产业相关数据。目前针对流通产业的各类定量研究，在指标选取和数据收集方面存在着较大的难度和差异。因此，在本文的实证分析部分，为保证数据的可得性和可靠性，本文选取流通产业中的批发零售、餐饮住宿、物流配送为主的行业数据作为定量研究的基础。同时，流通创新是个较为庞大的概念范畴，需要构建评价指标体系来定量指代。但本文的重点是研究其与消费升级的互动关系而非构建流通创新评价指标体系，因此，本文中衡量流通创新的指标将直接借鉴学者宋则的权威文献《中国流通创新前沿报告》中的评价指标体系，并在此基础上得到我国 1995 年至 2015 年间的“流通创新指数”（后文中以指标 CI 指代）进行定量研究。选取的指标体系将附在文末。 衡量居民消费水平的指标在已有文献中多选取社会消费品零售总额指代，但这一指标与流通产业有很强的相关性，应避免这一指标。另外衡量消费水平的指标还有居民消费总额、居民人均消费额等指标，但这些指标只能片面地体现消费总量的变化，不能体现消费升级的程度。关于衡量消费升级的指标，由于目前学术界对消费升级问题的定量研究还没有还未达成共识，也未有学者发布过较为权威的指标衡量方法，因此，综合前文中消费升级的内涵和影响因素等多方面的考虑，在本文的实证部分将选用 1995 年至2015 年 20 年间全国居民人均全年娱乐文化教育服务消费支出占人均全年总消费支出的比例来作为“消费升级指数”（后文中以指标 CU 指代）与“流通创新指数”构建模型来研究流通创新和消费升级互动关系。
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结论
如今的商业处于消费导向型时代，消费升级对于流通创新的演进、新兴商业模式的崛起等都发挥着越来越重要的作用。流通产业，尤其是现代服务业，在居民日常生活中的地位日益提高，居民消费需求的提高和多层次化升级为流通产业的创新和结构优化提供了动力源泉。因此，流通创新进程的顺利推进离不开消费升级的动力导向作用。 对于如何合理引导消费升级，提出以下政策建议。在准确把握消费升级发展趋势的前提下，应着眼于为中长期消费升级创造更有利的环境和条件，形成和完善鼓励合理消费、健康消费和保障消费者权益的制度机制，以合理引导和促进消费升级。从各国长期实践来看，消费升级是一个较为漫长的演进过程。如果政府过多地通过短期刺激政策来影响消费升级，不仅面临着较高的政策实施成本，而且还可能由于过多干扰了市场机制的自发作用而产生负面影响。 因此，当前促进消费升级政策应突出中长期导向，将重点放在提高消费升级能力、促进技术进步和优化供给结构以及改善社会制度环境方面。充分促进生产、流通与消费的协调发展，提高更加便利的消费手段，建立起中长期导向的有利于消费升级的体制机制。
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参考文献（略）