1 绪论
1.1 研究背景
1.1.1 国内通航业发展现状
国务院办公厅在 2016 年五月份下发的《关于促进通用航空业发展的指导意见》中指出，为了更好地强化我国民航的综合服务能力，加快产业转型升级的步伐，深度挖掘出我国通航领域的消费空间，营造良好的通航产业发展氛围，更好地发挥政策支持对促进通航产业发展的重要作用，进一步加快我国通航产业的规模化发展和国际市场竞争水平。当前我国通航领域基建滞后、低空空域管理体系不完善、自主研发水平不高、整体运营服务建设薄弱等问题，这与我国对通航领域实际需求和理想发展状态还有较大差距。明确了我国通航企业应紧紧围绕通航飞行活动这一中心点，构建包括通用航空器的自主研发、经营管理、综合保障、服务拓展等完整产业链条的战略性新兴产业体系，该产业链条涉及项目丰富，服务的空间广泛，对国内其他企业发展具有较强的引领作用。
在 2016 年制定的“十三五”计划当中提到，“我国通用航空的发展应强调对干支线飞行器和通用飞行器等相关航空设备为主，不断地壮大我国的航空产业，强化我国通用航空的国际市场竞争力，将该产业作为我国长期的战略型行业和带动性行业，纳入到我国的七大战略性新兴产业目录当中。由此可见，国家对我国通用航空产业的非常是极为重视的，其重要作用也是非常明显的，从我国各地通航规划的不断面世来看，我国的通航已经形成了一种自上而下和普遍发展趋势。在国家大力发展通航产业政策的引领下，各地方政府积极响应，通用航空的发展在地方资本、市场资金以及产业资本等多个方面都得到了重点关注，形成了一个良好的发展气氛。
我国通用航空现已成为未来几年国家发展核心战略的重要组成部分，党和国家对通用航空的发展给予了重大的期盼。但不可否认，现阶段我国通用航空整体发展尚相对滞后，通用制造业水平作为通用航空产业链条最为核心的组成部分之一，它直接关系到我国通航发展基础的稳固性和发展的可持续性。通用航空产业作为评价一个国家在航空技术领域、航空经济领域发展水平的重要指标之一，对彰显一个国家综合国力、反映一个国家人民的整体的生活水平具有重要意义。
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1.2 研究意义
从建国初期我国开始发展通用航空制造产业至今我国的通航航空业现已走过了半个多世纪的路程，经过这半个多世纪的发展，我国在通用航空制造业领域已经积累了一定的技术和工业基础，构建出了一套较为完善的产、学、研为一体的发展体系，但从实际取得成果来看，截止当前，我国现有的几种机型都是即将面临被淘汰的产品，在国外市场中毫无竞争力可言。随着我国改革开放政策的不断深化推进，国内航空企业大力推行“走出去请进来”的发展策略，以并购和充重组的方式大力发展国际合作型的通用航空制造业，这一做法是否可能带来与我国汽车产业以市场换技术同样的发展情形呢？众所周知，改革开放后不久，我国通过允许国外汽车制造商进入中国市场，并开放了国内巨大的汽车市场需求，这一做法是期望以“市场换技术”的手段来获得国外在汽车制造领域的先进技术和经验，以此来加快实现我国的汽车制造真正自主和制造的目的。但是现实告诉我们，直到现今这些外资汽车企业并未将核心技术和关键零部件技术交给中国，而中国自主品牌汽车企业能做的只是对汽车外观内饰设计、产品需求调查、简单的组装、涂装、营销等，或者说我国的本土汽车只是一个汽车的“组装工”。在这样的产业布局和战略机制下，我国合资企业的中方车企根本就不会在自主研发领域取得任何发展，我国的汽车制造业及其关联的处于下游链条的企业也会陷入此种合资模式当中，这违背了战略初衷，自主研发在经济为主导目的的市场经济中进展缓慢，几乎没有任何可以与国际品牌竞争的成绩而言。我们应该清晰的认识到，制造企业的核心竞争能力归根到底是拥有自主研发能力，更为主要的是企业愿意长期投入到研发能力的提升中，同时配和销售体系建设和完善的售后服务。另外一方面，航空企业的研发对高投入，长周期，多数企业很难愿意以此为赌注，将大量资金、人员投入到研发过程中，结合我国工业基础和发展现状，我国通航制造企业并购重组提升自主研发水平，缩短通用航空研发能力提高的过程，减少能力提升的成本投入，是一种强化自身竞争力的有效手段。
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2 理论基础与文献综述
2.1 并购相关理论
2.1.1 并购主要内涵
并购重组对经济发展的作用无可替代，公司并购实质上是兼并和收购的简称，是一类经由转让公司所有权抑或实际控制权力的模式完成公司资本扩升与业务量提升的运用模式，是公司资本运转的根本途径。并购就是一家公司获得另一家公司的资本、股权以及运营权与管理权，让一家公司直观抑或间接的对另一家公司拥有支配权的状况。并购行为市公司应用本身各类优势，譬如品牌优势、市场优势、资金优势、内控优势以及理念优势，
继而将存量资本转化成增量资本，让呆滞的资本开始流转，完成资本增值。在二十世纪九十年代，由全球范畴来讲，跨国并购案件的增多是全球经济趋于一同的最大特征，同时是欠发达国家应用外部资本的根本形态。经由并购来获得国际资金是获取国际投资的主要途径。而引发这种并购风潮的原因是并购公司想要从全球市场范畴中获得更大的发展机遇。依照当前研究成果的说明，将两个抑或更多的单独的公司经由产权统一并做一家公司，占据有利地位的公司吸收不利地位的公司的形式就被称作兼并。在此类兼并工作的落实中，优势公司会承担法人同时也会担负被兼并公司的负债以及债权，而被兼并的公司就会解散。公司兼并和收购往往是一起出现，互相补充的。在我国一般将合并与收购合称为“产权交易”，一般情况下，西方国家称合并收购为“并购”。
2.1.2 并购具体动因
自上世纪以来，并购的动因一直在不断发展，经济动因、个人动机和战略动机是由Brouther 提出，之后又有战略驱动的并购、管理层无效驱动的并购、管理层利益驱动的并购以及股市无效驱动的并购理论的提出，全球范围内的企业并购不管在数目抑或涵盖范畴方面都在持续的发展变化，学界也对并购学说持续做了大量的探究。不过针对公司并购原因的研究，则没有形成统一认识。笔者翻阅了许多相关资料，联结文章中的实际个案，将从实现管理协同、追求市场控制能力、追求规模经济效益、降低成本、分散风险、应对市场失效、增加管理特权这几个方面简单阐述企业并购动机的理论解释。
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2.2 重组相关理论
2.2.1 重组主要内涵
重组指企业因经营需要，将原企业的资产和负债进行合理划分，对企业的框架结构进行调节，通过合并、分化等模式，把公司资本与组织重新架构与设定，一般是自发制定与管控的，是转化公司组织形态、运营模式与运营范畴的关键行径。其能够划分成狭义资产重组和广义资产重组，第一种情况是指对企业的资本与债务的划定与充足，第二类涵盖公司机构与职员的设定个充足、业务部门与管控制度的调节。不论是什么形态的重组，其分本目标是公司股权方获得最大收益，其好处一般表现为能够经由规整企业文化与品牌及其企业的运用制度、组织形态、优化重组资本、产权以及战略目标，实现引导公司运营发展的目标。
2.2.2 重组具体目的
（1）和企业本身积累对比而言，并购可以在很短的时间中就快速完成生产集中于规模化运营的目标。同时其还能够完善公司各类资源要件的构成，提速公司的革新，让公司摆脱主观单位的控制与不当干预，完全体现公司与职员的潜能，提升公司的产能与市场份额，为公司获得更高的收益以及更加优质的发展机遇提供基础。
（2）有利于减少同一产品的行业内过度竞争，提高产业组织效率。能够转变原来公司产权过于单调的状况。经由产权多元化与科学化能够明确公司的产权，如此能够让所有的投资方来一起加入并注视公司的发展，让公司可以在新型领导制度下更加合理的发展。由不同国家的实际经验来讲，此类全新的行业自身就完全彰显了全新的发展机遇。通过调节产品构型，增加优势摒弃劣质产品，快速发展支柱产业，推动产业结构的优化。
（3）能够完成公司资本构成的精简目标，在国家产业政策的引导下，鞥能够完成国家资产的战略重构，让国家资本的产业布局能够更加符合发展需求。国企开始重组的原因依照真实情况来讲能够划分成公司本身以及国家角度两个角度：第一，基于被重组公司角度分析，其目标是经由引入其他资金，降低公司的资金缺陷，提升生产效能。增加公司的资本；调节产品构型、研发新型产品、调节资产构型、增加行业话语权，打造优质品牌，拔升公司形象；能够更具效用的预防公司的破产重组；第二，基于国家层级与社会层级分析，充足能够快速的摒弃劣质产业，调节国企战略布局，能够降低重复投资，合理配给社会资源、增加资源的使用效能；能够更好的获得外资注入，完成资本、技术抑或信息在全球范畴里的流动，再度调节社会配给制度，增加国家的综合实力。
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3 通用航空制造企业并购重组内外部环境分析.................. 20
3.1 通用航空制造企业并购重组的原因、目标和原则................. 20
3.2 外部环境分析.............. 21
4 西安直升机有限公司并购重组贝尔直升机公司生产线方案..................26
4.1 西安直升机有限公司并购重组方案 SWOT 分析...................26
4.1.1 西安直升机有限公司简介....................... 26
4.1.2 贝尔直升机公司简介................ 26
5 西安直升机有限公司并购重组方案实施的保障措施......................42
5.1 政策法规保障................... 42
5.2 资金链保障........................ 42
5 西安直升机有限公司并购重组方案实施的保障措施
5.1 政策法规保障
在民航规章层面,我国现行的 11 大类共 117 部适航规章体系中,截止到现在，我国民航局已经制定并发布了 117 部适航规章，面向通用航空二制定的法律只有十部，并且只是在部分民航规章中进行了简单规定。从国家层面来讲，我国民航局还未给予通用航空高度关注，为其而制定的规章只是进行简单分类，并未对其各相关内容、各环节进行详细而全面的规定。另外，当前深圳通用航空而制定的规章制度较为死板、缺乏灵活性，当前很多技术标准的设定、证照的颁发都是参考公共航空运输领域而进行的，缺乏针对性和严谨性。本文认为在公司兼并重组谈判初始阶段应创建一套完善严谨的法律保障机制。
具体表现为：
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6 结论
本文在并购重组基本理论的指导下，对国内外航空制造业并购重组案例进行了深入而全面的分析，同时对各国航空制造发展策略进行了梳理和整合，本文将目光聚焦于西安直升机企业并购贝尔直升机企业这一案例，通过先进的 swat 分析法对其自身所具有的优劣势以及外部环境带来的威胁与机遇进行了综合分析，以期为公司制定科学明智的并购重组决策提供可靠依据，本文重视在结合国内通用航空制造公司发展现状及业务运营特征的基础上对其并购重组活动展开全方位、多层次剖析，最终获得了下述三大结论，具体介绍如下：
（1）球通用航空制造公司的市场占有率和其经济波动情况进行阐述与分析的基础上归纳了我国通航制造公司并购重组的外因；从国民生产总值以及民族工业等方面入手对大力推行和发展通用航空制造业的必要性以及现实价值进行了充分探讨，归纳了国通航制造业并购重组的内因。美国政府为了维护并巩固自身利益而大力主张并支持波音企业并购麦道，对此经典案例进行分析之后我们认为我国应通过并购重组的方式，积极推动国内通航制造公司的进一步发展。
（2）制造公司并购重组的目标以及准则进行了阐述和明确，当时对其所采用的策略与方法进行了深入分析，通过先进的 swot 法对西安直升机企业兼并贝尔直升机企业这一案例进行了多维度分析；综合分析之后提出了针对性配套策略，从宏观角度来讲，希望国家能够大力推进并落实低空开放政策，能够将通用航空提高至国家战略发展高度；从法律层面来讲，我国应该尽快完善现行法律机制，为国内企业兼并海外公司提供明确的法律依据；从微观角度来讲，通航公司应在结合行业发展特征的基础上，立足于实际，创建一套完善合理的运营管理机制，重视并强化对人才的引入与培养，为兼并重组活动的顺利开展提供各种有力保障。
（3）分析通航公司国际并购实例案例，明确其所存在的问题，在整个兼并过程中，不仅面临着较为常见的政治风险，有时还会遇到舆论风险；因我国未重视引入并培养国际型人才，未全面了解并购对象，未对整个活动展开全方位多层次的风险评估，导致公司蒙受了较大经济损失。对此本文认为可通过创建发言人制度、和专业公关机构进行合作等相关方式向目标企业所在国进行大力宣传，以此将文化整合风险控制到最低，要以有未雨绸缪的意识，当人才资源匮乏时，可求助于专门的咨询公司或者中介机构，以免错失宝贵的机会。
参考文献（略）