第一章绪论
1.1 研究背景及意义
企业的社会责任（CSR）越来越受到国际社会的关注。有关企业社会责任（CSR）的定义很多，其中一个是：“企业和雇员、当地社区以及社会一起努力，以有益于商业和改善生活质量的方式对可持续经济发展做出贡献的承诺(Ward, 2007)。当今社会，企业不仅期望追求利润，而且还希望承担企业社会责任（CSR）。一般来说，企业社会责任是指公司考虑到广泛的企业利益相关者（例如，股东、员工、供应商、客户、政府和当地社区），将社会公平原则和环境可持续性纳入业务流程。企业社会责任的发展是因为世界经济的扩张和全球化导致了跨国公司的出现，这些跨国公司的规模高于许多发展中国家或小国家的国内生产总值。因此，商业活动对社会的影响比以往任何时候都要广泛。
此外，许多发达国家最近经历了严重的金融危机，社会越来越需要企业来承担环境保护、就业、安全责任，这些以前主要是国家政府的责任或地方社区发展的领域。如果忽略这些更广泛的社会责任，会威胁到公司和社会作为一个整体的可持续发展。当今，世界各地的许多公司都在年度报告中披露其企业社会责任活动，在大多数情况下，这是自愿性信息披露。这种趋势在阿联酋的公司里也可以看到。许多公司都积极响应实施企业社会责任并且以一种负责任的方式提供他们的产品和服务（McWilliams et al.，2000）。此外，公司开始披露他们的道德、社会与环境行为。根据 Dhaliwalet al.（2011）的研究，企业披露独立的企业社会责任报告后，股权成本降低了。一个独立的企业社会责任报告包括整体社会和环境信息（Yu，2013）。
企业披露的社会责任相关信息被用于多种用途。其中的一个用途是投资者的投资决策，因此他们对财务表现具有浓厚的兴趣。例如，提供高质量企业社会责任报告的公司有以下好处：降低运营成本，特别是提高效率；还可以作为与利益相关者进行沟通的工具；银行更有兴趣贷款给具有良好企业社会责任报告的企业（Dhaliwal，et al.，2012）。与此相反，没有企业社会责任报告的公司可能会面临诸如公司声誉受损等问题。Werther 和 Chandler(2006)指出了绿色和平组织在 1995年 6 月抗议壳牌公司的后果。这次抗议的原因是壳牌公司在大西洋上倾倒了一个石油平台。其结果是，壳牌的销售额大幅下降(Dhaliwal, et al.，2012)。
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1.2 研究现状综述
文献综述对同一领域的不同作者所做的研究进行了分析。这有助于我们做出假设，并比较不同的研究结果。伊斯梅尔与 Koh（1999）的研究验证了新加坡企业的社会责任信息披露程度与公司特性之间的关系，并指出了上市公司披露社会责任信息后的股票变动趋势。萨利赫（2009）对马来西亚企业的社会责任信息披露展开了纵向研究，发现在马来西亚股票交易所年报中一般会披露员工关系、产品四大类、社区参与、环境方面的信息。该研究还发现披露程度最高的是员工关系，其次是产品与社区参与。此外它指出，200 家公司中只有 22 家公司会一直在其年度报告中披露企业社会责任活动。
从过去的研究中可以看出，人力资源与环境信息披露被作为社会责任信息披露的一部分（Hossain 等人，2007;Islam 等人，2005; Hossainet al，2006；Alam and Deb ，2010)。Hussein 等人 (2007)在 2002 年调查了样本公司的 70 份年度报告，旨在确定孟加拉国公司自愿性人力资源信息披露的性质。研究认为孟加拉国公司正在自愿进行一些人力资源方面的信息披露，而并非强制性披露。回顾西方和亚洲太平洋地区的文献会发现：环境信息披露水平很低，但开始进行披露的组织数量正在大幅度增长（Gibbon 和 Joshi，1999）。Haniffa 和 Cooke（2002）认为，公司信息披露受到不同国家的公司会计实务的潜在影响。先前的实证研究表明，社会和环境信息披露在不同公司，行业和时间上有所不同（Gray et al，1995; Hackston and Milne，1996）。Williams 等（1999）使用内容分析法对四个国家（地区）（澳大利亚，新加坡，马来西亚和香港）的企业社会信息披露进行分析，并通过年度报告和网站进行调查，发现澳大利亚和新加坡公司在其网站上披露的信息比在年度报告中披露的要多，但马来西亚和香港并没有显著差异。 Villiers 和 Staden（2011）也使用内容分析法来比较 120家北美公司的网站和年度报告中的企业环境信息披露，发现披露的程度不同，企业在面临环境危机时在其网站上会披露更多环境信息，而在其年度报告中披露的环境信息较少。 Ortas 等人（2014）选取了来自 59 个国家、51 个行业的 3931 家运营公司作为样本，检验了企业财务因素对企业环境可持续性报告范围的影响。他们使用分位数回归分析发现：合法性理论、代理理论，政治成本理论和信号理论可以更好地去理解诸如公司规模，杠杆率、资产回报率、研发支出等因素对市场回报和市值的依赖关系，以及对环境报告的承诺。
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第二章阿联酋的环境和制度背景
2.1 历史背景
2.1.1 UAE 的政治和经济制度
阿拉伯联合酋长国（UAE）位于亚洲西部的阿拉伯地区。UAE 是一个联邦国家，建国于 1971 年 12 月 2 日。它包括七个酋长国：阿布扎比（该国首都 Abu Dhabi)、迪拜 (Dubai)、沙迦(ash-Shariqah)、哈伊马角 (Ras Al Khaimah)、阿治曼 (Ajman)、富查伊拉 (Fujairah)、乌姆盖万 (Umm-al-Qaiwain)。七个酋长国分别拥有各自独立的王室和独立的预算，但他们的国防、移民和外交政策是共同的。七个酋长国规模不同，享有不同程度的资源和财富。
1981 年 UAE 成为海湾合作委员会（海合会）的成员，该委员会的成立是为了协调巴林、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和 UAE 之间关于立法、规章、经济、财政、贸易和关税之间的关系（普华永道，2009）。UAE 是 Gulf 最自由的国家之一，它的政治制度是联邦制。UAE 有自己的宪法，其中包含关于国家政治和宪法组织的主要规则（UAE 内阁，2011）。UAE 联邦当局由联邦最高委员会、总统、副总统、内阁、联邦国民委员会和联邦司法当局组成。虽然这个国家不是民主国家，但每个酋长国都由王室统治，已经形成酋长国（君主制）联盟。
UAE 是一个正在努力成为全球经济一部分的发展中国家。自从二十世纪五十年代发现石油以来，阿联酋已经成为一个开放的经济体，其收入主要基于一个渠道，即出口石油和天然气。阿布扎比拥有几乎所有的 UAE 石油储量。近年来，政府制定了可持续发展的替代资源战略，以尽量减少依赖单一经济收入的风险。虽然 UAE是世界石油工业的重要参与者，但其来源于非石油部门的收入也越来越多。UAE 政府正在发展多样化的经济，包括港口、贸易、服务和金融。UAE 政府鼓励投资多个产业，如银行业、金融业、房地产、工业部门和股票市场。其银行体系与西方资本主义国家（如欧洲和美国）银行体系一样。
在 70 年代中期一些不错的企业大多是靠油价上涨而发展起来，这是联邦政府建立国家强大经济的基础”（Aljifri 和 Moustafa，2007）。UAE 政府由王室任命，这在一定程度上提供了稳定的政治制度和经济条件，但它不能保证市场力量自由运作，这一点可以从政府机构参与私人投资和公共公司的事实中得到证实，该国市场经济允许垄断发生。正是由于在迎接全球化方面还面临若干挑战，UAE 政府试图通过改革其监管、法律和经济结构以克服文化安全、有限的监管和问责制带来的问题（尔湾和卢卡斯，2006）。
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2.2UAE 会计监管的历史回顾
2.2.1国际财务报告准则（IFRS）
近年来，UAE 采用了先进的财务报告制度机制。然而，一些发达国家，比如英国或美国的 ASB 和 FASB，或一些发展中国家，如质子-马来西亚，仍没有具体的金融标准和实践报告去引导会计，联邦商业法没有规定或强制公司使用某些会计标准（如 GAAP 或国际财务报告准则）。而其他监管机构强制要求大多数公司采纳国际财务报告准则（哈桑，2009），例如中央银行和 SCA。自 1999 以来，中央银行已强制阿联酋的所有商业银行采用国际会计准则去编制账目（侯赛因 et al.，2002）。从 2003 年开始，ADX 和 DFM 上市公司必须采用国际财务报告准则（德勤，2011）。
所有在迪拜纳斯达克上市的公司被要求根据国际财务报告准则公布财务报表（ameinfo 自 2005，2005），这些公司采用国际会计准则被认为是最佳的（德勤，2011）。ICAEW（2010）认为“特别是自 2008 年的金融危机以来，企业商业风险加剧，阿联酋金融信息的质量和可靠性比之前需要得到更大的保证，因为金融机构对是否贷款以及投资者具有很大的选择性”。尔湾和卢卡斯（2006）认为，从 2005年 1 月 1 日开始，随着与西方国家的对外贸易额增加，欧盟要求上市合并企业需遵循国际财务报告准则，这给阿联酋带来很大的压力。它们表示，该中心的法律框架，要求银行和在纳斯达克上市的迪拜 IFRSs 公司应用国际财务报告准则。他们指出：有几个关键因素影响了 UAE 采纳国际财务报告准则的行动，如全球贸易、资本市场、国际审计公司（4 大）和世界银行。他们得出的结论是：在全球化时代，UAE需采用国际财务报告准则和制定适当的监管系统去克服有关保密、欺诈、腐败和垄断问题。而国际审计事务所和跨国企业强有力的法律制度的存在使其得到了缓解.
2.2.2阿拉伯联合酋长国的公司治理
随着时间的推移，阿联酋的公司治理实践已经发展起来。自 2004 年和 2005 年以来，学者对公司治理的兴趣有所增加。当时 ADX 和 DFM 都参与了一项实施公司治理的严肃计划，这反过来增强了上市公司对公司治理的兴趣（Zalami，2005 年）。之后，大量的会议、研讨会以及关于公司治理的课程见证了许多公司治理机构的建立，比如 2006 年成立的“Hawkama”2，解决了企业部门、监管机构和媒体对公司治理的兴趣（Safia，2008）。
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第三章理论基础与假设提出 .............................183.1 引言 .....................................18
3.2 财务报告的作用 ...........................................................18
3.3 自愿性披露的定义和企业社会责任的定义 ..................19
第四章研究设计 ........................29
4.1 引言 ....................29
4.2 研究方法 ..................29
4.3 年报审查 ..................29
第五章实证结果 ...................34
5.1 引言 ........................34
5.2 描述性统计 .................34
5.2.1 总体社会责任信息披露程度 ...............34
第五章实证结果
5.1描述性统计
描述性统计是用来提供关于数据集的描述或推论（Tabachnick 和菲德尔，2007）。据库柏和 Schindler，（2008）提出描述性统计分析有助于了解各指标的平均水平以及数据的分布特征。本文用描述性统计方法计算因变量和自变量的均值和标准差。如前所述，基于 DFM 和 ADX 所选的上市公司样本是从 140 家公司中随机抽取的。在 133 个样本中，有 125 家公司提供了有用的数据，其中有 8 家公司被排除在外，因为他们的数据存在异常。进一步分析这些异常值，发现是由于这些公司因缺少损失方面的数据而遭受了重大的附带损失。有效的样本才能被使用，才能反映数量的具体情况。Field 指的是一个调查 Miles 和 Shevlin（2001）。他们制作出能够显示样本大小的图表，其取决于回归中采用的预测变量的数量。本研究的 125 个样本能够被用来预测大的影响。
5.1.1总体社会责任信息披露程度
表 5-1 提供了社会责任信息披露水平指标的描述性统计。社会责任披露得分从8.71%到 75.11%，平均得分为 41.7%。从三个时期的得分变化率可以看出，社会责任信息披露存在显著的正向趋势。从表 5-1 看出，样本集最高的披露得分是 2015 年的 75.1%。
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第六章结论与建议
6.1研究结论
本研究探讨了阿联酋企业年度财务报告中的社会责任披露与企业特征之间的关系。本论文所涉及的具体研究问题如下：
1.阿联酋上市公司年度报告中公布的社会责任披露水平是多少？
2.阿联酋上市公司在年度报告中公布的社会责任披露水平有哪些重要的影响因素？
本论文所使用的数据来源于在 DFM 和 ADX 上市三年的 125 家阿联酋公司的年度报告。为了考虑研究视角的全面性，本研究以之前的研究为基础，建立了一个衡量阿联酋社会责任披露水平的社会责任披露指数。然后，使用阿联酋会计专家的批判性审查程序去验证初始指数，以验证每个项目与阿联酋报告环境存在相关性。最后得出一份 39 个项目清单，用来记录阿联酋公司的社会责任披露的具体做法。与以往的大多数研究相一致，本文采用了一种更客观的非加权方法，即每一披露项目都具有同等的加权性，并以二分形式表示，对于披露的项目，用1 和 0 进行分类打分。
本文以信号传递理论和代理理论为理论基础。根据信号传递理论，高质量的企业所披露的社会责任信息会更多。在现有的社会责任披露文献中，代理理论在成熟的资本市场和新兴资本市场环境中都得到了广泛的应用。
根据代理理论，集中的新兴市场存在着信息不对称问题，因为大股东可以利用他们的控制权侵占小股东的利益。代理理论认为，提高企业社会责任披露水平可以缓解信息不对称问题。从代理理论的角度来看，本研究中几乎所有的变量都是社会责任披露的潜在决定因素。因此，本论文采用这些变量来探讨影响阿联酋社会责任披露实践的潜在决定因素。下一节总结了本文的主要发现，并从理论和实践两个方面强调了本文的意义。
参考文献(略)