第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
资金是一个公司经济活动的主要推动力、持续推动力。一个公司在发展的各个阶段，能否筹集到足够的资金，对其能否继续发展是很重要的。融资模式作为一个公司在后续发展中筹集资金的主要方式，在公司管理中，重视融资渠道、丰富融资渠道、不断优化融资模式，使融资模式多样化，对于一个公司的资金筹集至关重要。
近年来，中国互联网发展迅猛，随着互联网行业越来越受欢迎，从事互联网事业的人也越来越多，中国网络游戏作为互联网行业的一大主业，其发展同样处于急速增长阶段。网络游戏最早的时候被称为“MUD”，其英文全名为：Multiple User Dimension。那个阶段的网络游戏主要以纯文字来进行描述，用户通过对相关文字的理解来完成相应的指令。在互联网的不断发展中，网络游戏一直处在不太重要的地位。2000 年以前，影视业一直占领在娱乐业的榜首，直到 2000 年时候，全球的游戏产业首次超过了影视业。也是到这个时候，网络游戏才开始引起相关行业及人员的关注，并开始以较快的速度发展。截至 2018 年 12 月，我国网络游戏用户规模达到 4.84 亿人次，占整体网民的 58.4%，相比于 2017 年底增长 4224 万。手机网络游戏用户规模达 4.59 亿，较 2017 年底增长 5169万，占手机网民的 56.2%[1]。2019 年以来，国家新闻出版署已批准出版运营游戏 1468款，基本满足了企业的正常发展需求。伽马数据发布的《2019 中国游戏产业年度报告》显示，2019 年中国游戏市场和海外市场出口收入整体增幅再次提升，收入超过 3100 亿元，增幅达到 10.6%。随着互联网和智能手机的急速发展，网络游戏公司的竞争越来越激烈，所对应的是对产品质量的要求越来越高，相应的成本支出越来越多，此时网络游戏的主要特点是游戏产品数量较多，类型丰富，表现形式越来越多样化。
1.2 研究综述
1.2.1 国外研究现状
关于企业融资模式、融资方法及融资结构的研究国外起步较早，融资理论研究从不完善逐渐变得成熟，其整个研究经历了一个逐步完善的过程。目前的研究领域主要集中在融资模式的选择与投资机会、风险资本投入等方面，下面就分别从这几个方面进行论述：
（1）融资模式的选择跟企业的发展前景密切相关，在不同的发展阶段企业会选择不同的融资模式，以期来解决企业在各个阶段的资金问题。在融资模式的选择上，MichaelGombola ( 2007)认为，当企业发展前景较好时，一般都选择负债性的融资模式，而当企业前景黯淡时，则选择股票的模式进行融资[3]。Chi-Hsiou D. Hung(2017)指出，许多企业在信贷市场上很难满足资金的需求，比较重要的一个原因是企业缺乏市场认可的信用评级，他们认为，在互联网背景下，相对于其他融资模式，以网络借贷为特点的互联网金融融资模式在信用评级的审核上相对来说比较宽松[4]。Christian Ben Lakhdar(2011)指出，在互联网经济模式下，匿名交易是互联网融资模式的最大特征，而值得注意的是，匿名交易存在较大的风险，因为匿名交易可能导致融资双方对其信息了解不及时，造成信息的不对称[5]。
（2）公司的选址在一定程度上也会影响融资，在互联网背景下，选择公司的地理位置时，需要重点考察周边资本的分布情况。关于风险资本的融资模式，Mirjana Miletic（2015）指出，刚成立的互联网公司在选址方面，其风险资本的分布区域对其是很重要的，风险资本在进行投资选择时，他们更倾向于选择在地理位置上离他们比较近的公司，这样更方便他们进行监督管理，所以互联网公司在进行注册时，一般愿意靠近风险资本，以便获得更多的融资[6]。Susan Chaplinsky(2016)基于“生态环境”的背景，研究了风险投资对互联网公司发展的重要性，指出不同的地理位置造就了互联网公司不同的发展状况[7]。
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第二章 相关概念界定
2.1 网络游戏
网络游戏，简称“网游”，有时候也被称为“在线游戏”。它是指以互联网为主要载体，游戏玩家通过由游戏运营商提供的服务器与自己的计算机或者移动手机相连接，以客户的电脑或者手机为信息交互窗口所进行的旨在实现娱乐悠闲、线上交流和取得一定的虚拟成就感的可持续进行的在线游戏。现有的网络游戏类型中有三种比较受欢迎：第一种是我们平时所说的网页游戏，主要以浏览器的形式来进行，相关的类型和题材都比较丰富[17]；第二种是现在比较普遍的客户端形式，玩家们通过游戏公司所提供的服务器，进行相对应的连接来进行游戏[18]；第三种是现在相当流行的移动客户端游戏，主要是以智能手机的普及为前提，在前两种形式的基础上演变而来，利用手机用户数量众多、手机极大的可携带性以及便于移动的特点，满足现下手机客户对游戏的需求，符合当下智能时代的发展要求，这种游戏类型正在变为网络游戏的主要形式[19]。
网络游戏作为社会发展到一定阶段的必然产物，随着人们生活压力的不断增大和对精神生活要求的不断提高，网络游戏的内容和表现形式也在不断的发生着新的变化。网络游戏作为一种娱乐悠闲的方式，在当下是一种科技与艺术相结合的文化产物，在呈现形式上融合了美术、音乐、文学、戏剧等，因此，网络游戏有时候也被称为一种艺术[20]。网络游戏因为其相对来说比较高的利润率以及对感官的极大刺激，对相关投资者和普通玩家来说越来越受欢迎，作为玩家，不管你进行游戏的目的和意义是什么，在现有的游戏产品中，你总能找到一款适合自己的游戏产品。网络游戏能以如此快的速度占领人们的悠闲娱乐时间，主要在于其能够满足当前快节奏背景下人们的休闲需要，其特点主要表现在以下几个方面：
第一，虚拟性。网络是一个虚拟的世界，网络游戏作为网络的一大分支，在网络游戏中所进行的一切也都是虚拟的[21]。在这样一个虚拟的世界里面，你可以进行各种想象，这在一定程度上迎合了玩家的好奇心，进而加大了网游的热度。
第二，自由性。这里所说的网游的自由性是区别于传统的单机游戏而言的。在当下的网络游戏环境中，游戏玩家可以自由的选择自己想要进行的游戏、也可以自由的选择玩伴、更可以自由的表达自己想要表达的想法，可以不受任何约束的去释放自己的个性，
满足对自由以及独立性的欲望。基于网络游戏自由性这样的特点，大对数玩家被其所吸引，进而网游客户群体的数量在不断的增加。
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2.2 融资模式
融资方式是公司在进行筹集资金时所使用的方法和手段。它主要分为债务性融资和权益性融资[23]。一般向银行等类似的金融机构进行的贷款、发行债券等比较常见的融资方式为债务性融资[24]；公司发行股票、进行股权转让、通过内部的留存收益等方式来进行资金筹集的方式为权益性融资。不同的公司、同一个公司在不同的发展阶都会选择不同的融资方式或者两种或者多种融资方式相组合的模式进行筹资[25]。
融资模式是指一个公司在进行融资时就采用什么样的融资方式、从什么渠道进行融资的一种选择和喜好[26]。融资模式主要是以一种融资方式为主，以其他多种方式或者其组合为辅，主要体现一个公司在融资时，对资金的来源和筹集资金时所使用的方法的选择，对不同的资金需求，采用怎样的途径进行融资，使用何种融资方式会更有效，对融资主体而言，是其在进行融资模式的选择时所要重点考虑的。
总的来说，公司的融资模式的多样性主要取决于融资方式的多样性，融资方式的选择除了与公司自身的发展状况、规模大小、盈利能力等有关外，还与一个国家的经济背景、融资环境、税收制度等密切相关。
从传统的角度和“互联网+”的背景来看，融资模式可以分为企业传统融资模式和“互联网 +”企业融资模式。
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3.1 网游公司经营现状...................................15
3.1.1 全球网游公司经营现状.....................................15
3.1.2 我国网游公司经营现状.............................15
第四章 A 网游公司融资模式的问题及原因.............................22
4.1 案例选择....................................22
4.2 A 公司经营概述...................................22
4.3 A 公司发展历程...............................23
第五章 A 网游公司融资模式的优化策略.............................34
5.1 提高公司对融资模式的重视...................................34
5.1.1 提前选择适应公司发展的融资模式.................................34
5.1.2 提高公司管理者对融资模式的全面认识...........................35
第五章 A 网游公司融资模式的优化策略
5.1 提高公司对融资模式的重视
第四章中对 A 公司融资模式出现问题的原因分析中指出，主要原因是公司所有者及管理者对融资模式的了解不全面、对融资模式的可行性缺乏全面的认识，针对这些原因，本文将基于 A 公司现有的融资模式，通过以下策略来提高公司所有者及管理者对融资模式的重视，进而对现有的融资模式进行优化。
5.1.1 提前选择适应公司发展的融资模式
对 A 网游公司的融资做到未雨绸缪是极其重要的，随着公司的不断发展，对公司的融资也应该提前做好计划，从大局出发，应用多种融资模式，根据公司的发展状况对 A公司的融资计划进行不断的调整，以期来找出最适合其发展的融资模式，而不是先定好融资模式，再为了达到这样的一个融资目的而进行各种不规范的操作。
（1）对公司的融资模式提前做好计划
与A 公司的相关在人员在进行工作沟通时了解到：公司在成立不到 1 年的时间里，原创始人就开始寻找合伙人，希望有新的股东可以加入，除此之外，A 公司的管理者对融资并没有做任何计划，对于公司在某个阶段适应怎样的融资模式也没有任何规划，也因为此，A 公司在后续的融资过程中一直处于被动地位。根据 A 公司相关人员的介绍：对于公司的融资，如果他们一开始就能够根据公司的发展状况做好相应的融资计划，选择适合公司长期发展的融资模式，公司目前的发展可能会更好，会更有主动权。
提前做好融资计划，提前选择融资模式，对于网游公司在现有融资模式下处于被动地位、融资金额不确定等问题会有一定的帮助。
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第六章 结论和展望
6.1 研究结论
网络游戏作为社会发展到一定阶段的一个新兴产业，相比于国外，尽管在我国起步较晚，不过随着互联网的快速发展以及智能手机的不断普及，短短几十年的时间，网络游戏就取得的非常迅猛的发展，截止到目前，已基本实现了市场化与规模化发展，进入到了一个相当成熟的发展阶段。根据艾瑞咨询相关报告的数据，不论公司规模大小，目前在市场上的网游公司数量已经超过了 1.8 万家，随着网络游戏市场规模的不断扩大，资本化、产业化程度将会越来越深，这一领域的市场竞争也将越来越激烈，资金是否充足将会直接影响到公司的竞争力和市场生存能力，本文在探究融资模式相关理论的基础上，以 A 公司的融资历程为出发点，结合本人在实际工作中遇到的相关问题，分析了 A网游公司在融资历程中遇到的问题，并分析了其问题产生的原因，最后针对这些问题提出了相应的优化策略。具体研究结论如下：
（1）A 网游公司在融资过程中融资模式出现的不足主要表现在公司的融资方式单一、融资模式使公司经营变得被动、现有融资模式下相关操作缺乏一定的规范性等。
（2）结合 A 网游公司的内部资料以及本人在实际工作中对 A 公司的了解，对 A 网游公司在融资模式方面出现的不足进行分析，分析得出产生这些不足的源头主要是 A 公司的所有者对融资模式的了解不全面、公司的所有者及管理者对融资的实际可行性缺乏全面的认识。
（3）在对 A 网游公司的融资模式出现的不足进行分析后，根据 A 网游公司的实际发展状况，从各种融资模式相结合、提高公司管理者对融资模式的全面认识等方面对 A网游公司的融资模式提出了相应的优化方案。
参考文献（略）