第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
改革开放以来，我国经济迅速发展，国内生产总值位居世界第二，居民人均收入显著提高，消费能力显著增强。随着经济的发展，我国教育事业也得到快速发展，教育处于优先发展的战略地位，国家财政教育投入不断增长，教育事业迎来了发展的黄金时期，蕴含着巨大的投资机会。
随着“两孩政策”的全面放开，我国新生儿数量增加，两孩占全部出生人口的比重首次超过 50%，“两孩政策”推行取得一定成效。2017 年，全国幼儿园数量达到了 25.50万所，同比增长 6.31%，幼儿园在园儿童达到 4,600.14 万人，同比增长 4.22%，学前教育毛入园率达到 79.6%。我国幼儿园和幼儿数量众多，且增速加快，幼儿教育需要旺盛，幼儿教育市场广阔。
随着互联网、VR、AR 等高科技的发展，人工智能时代正在开启。体感技术是人工智能的核心技术之一，将引领新一轮的技术变革，体感技术不断运用于游戏、教育、医疗、军事等各领域，带来了行业的变化。当前，教育领域正在发生深刻的变革，而以体感技术为代表的人工智能是教育变革的重要驱动因素，“体感技术+教育”的模式成为科技界和教育界研究的重点。未来，体感技术将影响教育的各个方面，“体感+教育”将成为教育的趋势之一，教育产业将进入以体感技术为代表的“虚拟时代”。
1.1.2 研究意义
在科技与教育融合的趋势下，
ABC 公司积极探索体感技术在教育行业的落地应用，研发出一系列体感教育产品，实现体感技术与教育的融合。体感教育平台依托体感操控技术、3D 技术和 AR 增强现实技术，采用“硬件+软件+内容”的方式，教育“内容”是核心，以创新思维开创了一种新型教育方式，引领传统教育形式的转变。体感教育倡导“轻松学习、快乐学习”的理念，通过体感教育设备终端，将学前教育和小学教育的目标、内容、要求等融入于各种游戏中，创造“情景式、沉浸式、交互式”的学习方式，培养孩子的兴趣，调动孩子的主动性和积极性，充分挖掘、发挥孩子的想象力及创造力，激发孩子的潜能，让孩子在游戏中轻松、快乐地学习、成长。
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1.2 文献综述
从目前来看，国内外进行体感技术与教育相结合的研究文献并不多，也缺少相应的非常成功的案例。本研究将从以下几方面对国内外研究现状进行阐述。
1.2.1 关于体感技术的研究现状
体感技术是一种新兴的技术，被认为是人机交互历史上的一次革命。它是通过人的躯体动作、声音等方式与体感设备进行互动，体感设备对用户的动作进行识别、解析，然后产生相应的反馈。相比于鼠标、键盘等非自然操控方式，它具有良好的交互性和沉浸感。
在国外，体感技术起步较早，体感技术在游戏、医疗、购物、体育、教育等领域逐步应用，体感技术成为主流趋势。任天堂、索尼、微软、苹果、英特尔等国际知名科技公司纷纷进入体感技术领域，研发体感技术相关产品。具体来看，2004 年，索尼推出了EYE TOY；2006 年，任天堂发布的 Wii，将体感技术带到一个新的高度；2010 年，微软发布了的 Kinect，成为体感技术界的一次变革；2010 年索尼推出的 Play Station Move，以及后面的 Play Station 4；2017 年，苹果正式发布了 iPhone X，搭载了 3D 摄像头，包括 2018 年发布的 iPhone XS；此外，PC 巨头英特尔也在研发体感设备。[1]其中，微软发布的 Kinect 体感技术的运用最为广泛，对于体感技术的发展起到重要作用，但是 2017年微软宣布 Kinect 停产，这对于体感技术的发展带来了不利的影响。
在国内，体感技术起步较晚，但是发展速度较快。我国体感技术的研发大部分是在国外研究的基础上进行，开发出较多体感技术相关产品和服务，体感技术取得了较大的进步。吕开阳等研究 Kinect 体感技术运用于动物外科实验教学；李小龙研究 Kinect 手势识别的虚拟人体解剖教学系统的设计与实现；钱鹤庆教授通过 Kinect 体感设备构建人体关节模型，进而设计出虚拟地球仪；[2]代艾波等研究了体感技术在运动康复领域的运用；黄睿航探讨将体感技术运用到体育教学领域。随着科技的发展，国内百度、腾讯、阿里巴巴等科技企业都投入到体感技术的研发中，不断将体感技术运用到具体的领域。
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第二章 ABC 公司简介及体感教育项目概况
2.1 ABC 公司基本情况
2.1.1 公司简介
ABC 公司成立于 2013 年 1 月，位于广东省广州市，注册资本 514.8588 万元人民币，是一家专门从事体感技术产品研发、制造、销售及服务的高新技术企业。公司前身是成立于 1999 年的数码科技公司，是一家从事多媒体技术研发和应用的科技型企业。2010年起，公司顺应科技发展潮流，开始实施战略转型，以体感技术为核心，研发具有核心竞争力的体感技术产品及服务，是国内最早从事体感技术研发的公司之一。
经过多年的探索，ABC 公司成功掌握了体感技术的核心技术，拥有 30 多项体感技术相关的专利（含 1 项国际发明专利）。2016 年，公司被评为“广东省高新技术企业”、“广州创新百强企业”，成为国内体感技术研发领域的领军企业之一。
为完善公司治理，公司于 2015 年启动股份制改造，并于 2016 年 4 正式完成股份制改造，公司进行规范化运作，完善内部管理体制机制，建立了现代企业治理模式。
2015 年，ABC 公司启动股份制改造工作，按照新三板挂牌标准进行了规范，并于2016 年顺利完成股份制改造，成立股份有限公司，建立了股东大会、董事会、监事会、高级管理层等现代股份公司治理结构。考虑到公司现阶段规模较小，公司采用简洁的直线职能组织形式，设立了教研部、设计部、技术部、产品部、市场部、人力资源部、财务部等七大部门，从而保证公司职责分明，指挥统一。
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2.2 体感教育项目概况
2.2.1 体感教育基本概念
1.体感技术
体感技术，是指人们可以非常直接地使用肢体动作、表情和语言等与，与周边的装置或环境互动，而无需使用任何复杂的控制设备。
经过不断的演进，根据体感方式和原理的不同，体感技术大致分为以下三类：第一，惯性感测，主要是以惯性传感器为主；第二，光学感测，通过光学感测器获取人体影像，主要代表公司有索尼和微软，索尼于 2004 年推出 EYE TOY，该设备通过光学传感器获取人体影像，微软则于 2010 年推出了跨世代的全新体感感应套件——Kinect，使体感技术达到了一个新高度；第三，惯性及光学联合感测，主要代表公司有任天堂和索尼，任天堂于 2005 年公布的 Wii，给游戏业带来了巨大革命，开启了体感时代的到来，继 2005年发布 EYE TOY 后，索尼于 2010 年推出游戏手柄 Play Station Move，创造了全新游戏模式。
人机交互技术被誉为个人计算机、互联网、云计算、大数据之后的第五次信息技术领域的重大技术革命，而体感技术是人机交互技术的重要技术，代表着未来科技发展趋势。目前，各大公司重视体感技术及相关运用的研发，技术逐渐趋于成熟，应用范围不断扩大，国际科技巨头任天堂、索尼、微软、苹果、英特尔等纷纷加入体感技术领域，体感技术不断提高，体感产品不断推陈出新，从索尼于 2004 年推出 EYE TOY 开始，到2006 年任天堂发布的新一代主机 Wii，体感技术达到新的高度，再到微软 2010 年发布的 Kinect，成为体感技术界的一次变革，2010 年索尼推出的 Play Station Move，以及后面的 Play Station 4，苹果于 2017 年正式发布了 iPhone X，搭载了 3D 摄像头，最新发布的 iPhone XS 进一步了 3D 摄像技术，这些科技企业纷纷研发体感技术产品，有助于提高技术的普及，将推动体感技术向更高的方向发展。
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第三章 体感教育项目环境分析及战略定位 ............................ 14
3.1 宏观环境分析 ............................ 143.1.1 政冶法律环境 ............................. 14
3.1.2 经济环境 ................................ 16
第四章 体感教育项目市场营销战略 ................................ 28
4.1 项目的市场营销战略 .................................... 28
4.1.1 市场细分 ......................................... 28
4.1.2 目标市场分析 ............................. 30
第五章 体感教育项目的投融资计划和运营财务计划............................... 35
5.1 投融资计划与退出方式 ........................... 35
5.1.1 投资计划 ................................ 35
5.1.2 融资计划 ........................ 35
第六章 体感教育项目的风险分析及风险对策
6.1 定量分析
本文中的定量分析方法采用敏感性分析法进行分析。敏感性分析是投资项目评价中常用的一种研究不确定性的方法，是分析项目风险的重要方法。敏感因素一般可选择主要参数（如销售收入、生产成本、生产能力、初始投资、寿命期、建设期、达产期等）进行分析。某些参数的小幅度变化能导致经济效果指标的较大变化，则称此参数为敏感因素，反之则称其为非敏感因素。
6.1.1 单因素敏感性分析
单因素敏感性分析，它是其他因素保持不变，而仅仅变动一个因素，从而确定出目标值对于不同的影响因素变化的敏感程度。[29]根据前文分析可知，NPV、IRR 等指标的决策评价结果是相同的，均表明项目具有投资价值，因此，本文选自净现值（NPV）作为单因素敏感性分析的经济效益指标。根据本项目现金流的构成情况，以及影响净现值NPV 的因素，本文选取原材料成本、直接人工、研发费用、展览及推广、销售人员工资为不确定因素。本文将各因素的变动率设为了+5%，计算出各单因素变动后的净现值，然后得出单个因素的敏感性系数。具体情况见表 6-1。
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结论
随着的经济实力快速增长，教育的重要性不断提高，摆在优先发展的战略地位，教育行业迎来了发展的机遇。此外，随着体感技术、3D、VR、AR 等高科技的发展，人工智能成为科技发展的潮流。顺应时代发展潮流，ABC 公司开展体感教育项目，成为体感教育行业的的领军企业。
本文是以 ABC 公司体感教育项目为研究对象，为体感教育项目进行投资决策分析。从公司面临的宏观环境来看，公司体感教育项目受到政策的支持，市场空间广阔；通过波特五力模型分析，企业具有较强的竞争力；从 SWTO 分析看，企业的机遇大于威胁，优势大于劣势，应采用优势—机遇（SO）战略即增长战略。从公司从市场营销来看，通过项目的 STP 战略对市场细分分析、目标市场分析以及市场定位进行分析，认为体感教育项目将目标市场锁定在一二线城市，以华南地区为主，目标客户群体是幼儿园，以及拥有 4-12 岁孩子的受过良好教育的中等收入以上家庭。ABC 公司体感教育项目定位是打造“体感教育综合服务商”，以体感技术等高科技为依托，改变传统幼儿教育模式，创新性的将体感技术运用于幼教领域，开创“体感技术+教育”的新模式。
本文对项目的经营数据进行了预测，测算出项目的现金流，在财务预测的基础上，计算并分析了项目的各项财务决策指标，使用选自净现值（NPV）法、内部报酬率（IRR）法和投资回收期法对项目进行评价，净现值 NPV 为53,110万元，内部报酬率 IRR 为38%，项目静态回收期为 2.96 年，项目动态回收期为 3.5 年，评价结果显示本项目的投资价值较高。此外，运用敏感性分析对项目风险进行定量分析，体感教育软件系统价格和体感学习机的价格的变动对净现值影响较大，还对政策风险、技术风险、市场风险、财务风险进行了定性分析，提出应对风险的策略。
参考文献（略）