出口买方信贷工程项目融资风险评价管理研究--以非洲C房建项目为例

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论文字数:**** 论文编号:lw202310303 日期:2023-07-16 来源:论文网
本文是一篇工程管理论文,本文在研究学习相关文献的基础上,沿用前人有关出口买方信贷融资理论及风险管理方法理论,运用经典的定性与定量相结合研究方法,即层次分析法,并以非洲 C 房建项目为案例,结合专家访谈及问卷调查内容,通过建立评价一级指标与二级指标,对出口买方信贷项目融资风险进行综合评价分析,得到以下研究结论:一是出口买方信贷项目融资风险阶段,主要体现在融资协议签署阶段、融资关闭阶段以及承保审批阶段,重点是融资协议签署阶段及融资关闭阶段。二是影响最大的风险因素分别是融资协议生效风险、国家风险、国别额度风险,在实践中需要高度重视并防范此类风险。三是针对已识别、评价分析的二级指标中各类融资风险因素,提出应对之策。对外承包工程企业可以借鉴并使用相关的防范风险的方法。


第 1 章 绪论

1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
随着我国于 1978 年实施改革开放政策,2001 年加入世贸组织,中共十六大把实施“走出去”战略作为国家战略以及 2013 年“一带一路”倡议的提出,出口买方信贷成为对外承包工程企业常用的项目融资模式之一。同时,出口买方信贷已超出金融范畴,其已经在实践中与对外承包工程相结合,促使越来越多的出口买方信贷项目落地。
从政府方面来看,我国政府仍将继续加大对外合作,并在金融政策等给予大力支持。国家主席习近平在 2018 年中非合作论坛北京峰会上,表示愿意在之前的中非“十大合作计划”的基础上,继续加强与非洲合作,推动实施“八大行动”,其中与对外工程承包企业密切相关的是“产业促进行动、设施联通行动及贸易便利行动”。为顺利实现上述目标,我国政府将向非洲提供 600 亿美元的资金支持,各资金类别及占比情况见表 1.1。我政府承诺的 600 亿美元资金支持,将会带动对外承包工程行业的发展,同时也为对外工程承包企业带来了新的历史发展机遇。


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1.2 文献综述
1.2.1 国外文献研究综述
(1)国际工程项目融资模式研究综述
E.R. Yescombe (2002) 结合了信贷市场的最新发展和对项目融资交易的修订意见,通过结合法律、合同、日程安排和其他主题,对项目融资提供了一个平衡的观点。它强调概念和技术,这对于那些想要成功资助大型项目的人来说至关重要。书中提供了广泛的相互参照和全面的词汇表,为在商业和金融谈判中常常造成困难的原则和实际问题提供了新的指南[1]。
Gabriel J. Felbermayr, Erdal Yalcin (2013) 揭示了因金融市场产生摩擦,使出口商极易受到其影响而导致出口可能低于其有效水平。为此,许多国家通过出口信用担保来支持出口商,然而这些政策的影响的经验证据非常有限。其使用部门数据对德国政府发出的出口信用担保,并调查这些担保是否确实增加了出口,以及它们是否弥补了信贷市场不完善对部门和出口市场水平的出口限制效应。利用丰富的德国出口数据集,从国家年度、部门年度和国家与部门之间的三个维度上来观察,未发现异质性。由此证明了强劲的出口增加担保的效果,

有证据表明,对于金融机构较差的出口市场和更多依赖外部融资的部门,这种影响更大[2]。
Jan Pícha , Linda Ry?avá, Ale? Tomek (2014) 以西门子公司阿曼电站建设项目为案例研究,在德国政府出口信用机构与银行对上述项目融资提供支持,促使西门子先进的电力技术得以出口,有助西门子公司开拓国际市场,从而推动德国以出口为导向的经济向前发展[3]。
Yusuf Emre Akgündüz, Süleyman Hilmi Kal, Huzeyfe Torun (2017) 研究了土耳其的出口再贴现信贷政策,再贴现信贷尤其关注出口公司可能面临的信贷约束。它的研究有助于评估全球范围内的此类政策,并为信贷约束与企业出口能力之间的关系提供微观层面的证据[4]。
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第 2 章 相关理论与研究方法综述

2.1 相关理论
2.1.1 中国对外承包工程融资模式
2.1.1.1“两优”贷款
“两优”贷款是政府间贷款,以服务国家的政治外交需要为主要目的,但是客观上可以支持企业在境外承揽项目,增强企业竞争力,有利于企业走出去,其是中国援外优惠贷款与优惠出口买方信贷的统称。
中国援外优惠贷款是在两国政府已签订框架协议的情况下,受援国向我国政府提出申请,我国政府对其给予的中长期低息贷款,且仅中国进出口银行提供信贷资金支持。优惠出口买方信贷是指我国政府出于某种政治外交目的或为推动与重点国家和地区的经贸合作,对外提供的一种有别于商贷的且具有一定优惠性质的中长期商业贷款。“两优”贷款的特性见下表 2.1 内容:

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2.2 相关研究方法
2.2.1 层次分析方法
2.2.1.1 层次分析法概念
层次分析法(Analytic Hierarchy Process,简称 AHP)是运筹学家 T. L. Saaty教授率先在美国提出的,是将复杂的决策问题与之相关的元素划分为目标层、准则层及指标层等不同层次,通过使用某种标度赋值的方式,把人的主观判断转变成客观的量化,从而进行定性与定量分析相结合的一种决策方法。
2.2.1.2 层次分析法原理
层次分析法原理是通过将复杂的问题,通过层次划分以及元素区分,再凭借主观判断比较各元素指标间的相对程度,形成判断矩阵并求解其最大特征值及特征向量,最后求解各方案层权重排序,供决策者选择最佳方案。
2.2.1.3 层次分析法的运用
运用层次分析法,可以按照以下步骤进行:

第一步将需要决策问题,通过区分其目标、元素及对象之间的相互关系,而构建层次结构模型。一般可研将其分为三层:第一层为目标层,即表明所解决问题的目的,换句话说就是要通过应用层次分析法要达到的目标;第二层为准则层,即表明实现预定目标所涉及的中间环节;第三层为指标层,即表示解决问题的具体方案。
第二步通过构造判断矩阵,并计算判断矩阵的特征向量,可以求解出下一层对上一层的各元素权重。可通过以下方式实现:

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第 3 章 非洲 C 房建项目融资风险评价—基于层次分析法 ................................... 30
3.1 非洲 C 房建项目概况 ........................... 30
3.1.1 项目建设内容 .................................. 30
3.1.2 项目的各参与方 ................................. 30
第 4 章 融资风险应对策略 ............................... 50
4.1 融资协议生效风险应对策略 ............................... 50
4.2 国家风险应对策略 .................................. 50
4.3 国别额度风险应对策略 .......................... 51
第 5 章 结论与展望 ....................................... 54
5.1 结论 ................................. 54
5.2 展望 ................................ 54

第 4 章 融资风险应对策略

4.1 融资协议生效风险应对策略
依据双方签订融资协议内容,其中关于融资协议的生效条件除通用性条款外,还约定了 NCC(National Construction Council)证书及商务合同免税两个前提条件。也就是说,项目能否顺利到 Z 国政府主管部门立项注册,以及商务合同免税是否可以及时得到批准,都会直接影响到融资协议的生效。非洲国家普遍存在行政效率低下,尤其是涉及到商务合同免税,牵涉的审批部门多且流程很长,极易导致融资协议在短时间内难以生效。此风险的应对策略为:
一是加强与融资机构的沟通协调,尽可能的仅采用通用的生效条款,不增加额外的生效条件。如果对方一定要增加,可说服其将条件放入提款先决条件。
二是商务合同谈判中,不要一味的追求免税,完全可以考虑把税收成本放入商务合同报价之中。
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第 5 章 结论与展望

5.1 结论
本文在研究学习相关文献的基础上,沿用前人有关出口买方信贷融资理论及风险管理方法理论,运用经典的定性与定量相结合研究方法,即层次分析法,

并以非洲 C 房建项目为案例,结合专家访谈及问卷调查内容,通过建立评价一级指标与二级指标,对出口买方信贷项目融资风险进行综合评价分析,得到以下研究结论:
一是出口买方信贷项目融资风险阶段,主要体现在融资协议签署阶段、融资关闭阶段以及承保审批阶段,重点是融资协议签署阶段及融资关闭阶段。
二是影响最大的风险因素分别是融资协议生效风险、国家风险、国别额度风险,在实践中需要高度重视并防范此类风险。
三是针对已识别、评价分析的二级指标中各类融资风险因素,提出应对之策。对外承包工程企业可以借鉴并使用相关的防范风险的方法。
参考文献(略)


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