一、绪论
(一）选题背景
按照我国资产的分类情况，参照存在的形态分为实物资产和无形资产，其中无形资产中最为重要的是以债券、保险、股票、基金等形式存在的金融资产。如果投资者在透析经济运营状况并且能把握有利的投资时机，风险性金融资产可以为投资者带来可观的预期收益，提高其收入状况，同时也可能间接影响到工资水平、经营收入、其他收入等。放眼全球，世界经济的发展促使资本市场更加活跃，另一方面也带动了我国国内金融市场发展和各金融衍生工具的出现，同时也带来更多的投资机遇。然而云南省位于我国西南边睡，属于欠发达地区，与中东部省份相比经济发展水平低下，居民金融知识廣乏，金融市场不够活跃，从而使得财产性收入水平落后，这并不利于盘活当地经济和提高资本的使用效率，最终导致当地经济的发展受阻。我国学着对居民家庭金融资产的研究情况已有近20多年的积累。彭志龙（1998)认为我国经济之所以能够快速发展的重要原因是因为金融资产的增长，金融资产风险的高低程度与居民金融资产规模的扩张和“软约束”体制的结合关联很密切[25]。连建辉（1998)从宏观层面的居民金融资产增量、存量和规模着手研究影响农村、农业经济增长的因素[26]。宋光辉和彭新育（2003)研究发现居民的可支配收入有利于促进金融资产的增长，居民对金融资产配置做出选择的关键参照是国家宏观经济运行现状[27]。范学俊（2006)研究成果是银行储蓄存款对经济增长效应小于股票投资对其的推动作用[28]。朱嵐(2007)发现居民金融资产与金融发展长期内是相辅相成、彼此依赖关系，两者都对我国经济增长存在促进作用[29]。谢平（1998)深入探讨了我国居民资产仅以储蓄为主缘由是金融市场不发达、投资失衡和居民收入不高等因素[30]。吴晓求、冯窥和李志玲（1999)认为居民收入资本化对促进我国金融市场发展的重大意义[31]。龙志和周浩明（2000)综合理论和实证研究方法，研究了居民强烈的储蓄意识产生的原因[32]。
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(二）选题目的及意义
风险和收益、挑战和机遇是彼此关联、息息相关的两对李生兄弟，无论何时只要经济在发展、科技在进步、金融在创新，它们的重要性都不会被人类所忽略。相反，在经济全球化，技术国际化，金融衍生产品日益变幻的时代，金融市场应把握好风险-收益、机遇-挑战这把“双刃利器”。目前，我国的金融体系处于不断的完善调整期，金融市场制度和体制仍需进一步改观，需进一步提升在我国在国际金融市场上的地位和影响力。虽然我国金融体系参与世界金融市场时，可以在国际竞争中汲取精华，借鉴他国的先进经验，但是另一方面，我国金融体系也将面临国际性的竞争风险。为完善国内金融市场，提高其组织架构和运行效率，业界人士需夯实金融基础并学习国外先进的金融市场风险管理方法，汲取精华，努力为我国完善金融制度，同时增强我国金融体系在全球市场中的风险抵抗能力，更好的为我国服务。如何有效降低风险和提高收益一直是受人瞩目的热点。若要降低风险，大部分的投资者会倾向于类似“一篮子货币”作为参照，毕竟扩大投资范围和涉及领域，这样的投资策略的实施，可以防止投资资产过度集中带来的不可控的风险，同时，又要考虑到投资分散所涉及的成本负担。所以，如何在成本-收益间进行投资的权衡，是每个投资人都需慎重考虑的权宜之计。国际国内的经济状况和局部的政策调整都会对投资人的投资意向产生某种程度的影响，关注市场动态和国际行情，权衡风险-收益，抓住投资机遇，获得预期收入，是投资者个人和各大金融机构进行资产配置的关键深思点。为此，基于这样的考虑，本文选择的研究重点是资金资产配置，分析云南省城镇居民这个微观主体与全国宏观主体进行差异化比较，探讨其原因所在；在稳定社会的同时，改善其收入水平和生活状况。
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二、金融资产配置的理论基础
(一)金融资产相关概念
在此对文中常用的词汇，例如金融资产、财产性收入等相关概念给出一个明确的界定，并详细阐述城镇居民金融资产配置的原则和特征。以下是城镇居民资产构成情况：金融资产并非像实物资产那样是实实在在的有形物体的展现形式，它是无形价值形态存在的凭证，是所有可在有序的资本市场上进行交易、转让、流通的金融工具的总称。能够为其所有者带来预期资金流入是金融资产基本的特征。没有创新就没有质的改善，所以金融资产的发行和流通转让过程随时都可能有新的交易方式或者金融品种的创新存在。正是这种市场需求下的金融创新使得这种无形的金融资产更好的找准自己的市场定位进行迅速发展。具体来讲，城镇居民的资产依据实物形态的表现形式可分为金融资产和实物资产。在本文的研究中，出于我省城镇居民特殊的金融资产配置结构（绝大多数金融资产以储蓄存款的方式存在）以及我省统计部门选择城镇居民金融资产数据整理的方式和简化问题的需要，按照风险程度大小讲金融资产分为风险性金融资产及低风险性金融资产。文中将流动性最强的手持现金、储蓄款、国家债券等称为低风险性金融资产，低风险性金融资产之外的金融资产称为风险性金融资产，即基金、债券、保险、股票等。
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(二）金融资产配置的有关理论
人们之所以以牺牲当前的利息收入来追求对货币的需求，是因为货币的流动极强，而且使用起来有很灵活，交易范围很少受到交易场所的限制，以致倾向于把货币留在手中。这一 “流动偏好”的概念在1936年被凯恩斯提出，对后来学者的研究贡献极大。当然，以货币形式保持财富，人们所付出的代价是由通货膨胀带来的货币麽值及放弃本金投资产生的利息收入等。在凯恩斯看来，人们持有这种货币的动机整体上主要有以下三种：首先是为了正常地进行交易活动，个人及机构持有货币以实现交易的动机。由于收支在时间上不一致性，为了应对日常运营的花费，公司或个人依据消费管理及商业制度拥有一定规模的货币资产是非常必要的。满足交易动机所需持有的货币总量与交易量及其单价呈正相关关系。其次是为应对意外情况的发生所采取的预防性动机。最后是投资者为抓住时机购买生息的证券产品的投机动机。众所周知的是，在实际资本市场中，债券价格与利率成反比，投资者进行投机的目的是为了获得最大化的利润回报。
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三、云南省城镇居民金融资产的配置现状.........16
(一）云南省城镇居民银行存款概况.........16
(二）云南省、全国城镇居民金融资产配置状况的比较分析.........19
(三）云南省城镇居民财产性收入状况及与全国的比较分析.........24
(四）云南省城镇居民借贷支出情况与全国的比较分析.........27
四、云南省城镇居民金融资产的配置的实证研究.........30
(一）人均财产性收入对可支配收入贡献的比较分析.........30
(二）财产性收入对金融资产收益弹性模型的比较分析.........34
(三）对所建弹性模型进行实证检验.........38
(四）影响云南省城镇居民金融资产配置现状的原因分析.........43
五、对云南省城镇居民金融资产配置方面的政策建议.........45
(一）提髙相关教育水平，增强理财投资观念.........45
(二）调整金融资产投资倾向.........45
(三）完善省内基础设施体系使金融资产的投资配置.........46
(四）完善云南金融市场系统.........47
五、对云南省城镇居民金融资产配置方面的政策建议
(一）提高相关教育水平，增强理财投资观念
人常说，要富口袋，先富脑袋。可以看出教育对人的影响是多么的重要，云南省与大多数省份相比，整体居民的受教育程度落后。一方面，当地居民金融知识尤其欠缺，理财意识薄弱，预防性动机较强，偏爱无风险投资，储蓄意识强，但是风险投资方面的金融资产收益不高。通过上述章节的分析发现，在城镇居民的金融资产收益中股票、债券等风险投资的增长效应显著，通过理论和实证研究分析之后，通过理论指导实践的作用，政策执行，理论先行。所以解决这一问题的关键点是要提高居民旳受教育水平，更多的了解经济的宏观环境，预测经济走向，合理的进行投资决策和分析，提高收益水平。另一方面，金融从业人员的专业技能也要跟上时代步伐，做到自觉充电和业务、产品创新，提高服务质量和人才培养，全面提升员工素质，以开阔的视角应对复杂多变的经济形势。基云南当地的地域优势和产业背景，烟草、旅游及矿业等都是云南的重点产业，旅游业的发展带动了当地商业地产的发展，使得房屋出租收入效益非常可观，但是云南省城镇居民的资产配置情况与全国的平均水平相比，并没有想象中的那么乐观，优化金融资产配置结构，提高资金周转率和投资的资产类型是改善居民财产性收入的关键调整点。想要是居民可支配收入增加，除了要具备前沿的理财观念及普及相关的投机理论作为铺垫外，公司要与时俱进，在关注国家政策的动向的同时，也要拓展自己的业务，以优势业务为主，逐渐弥补自己的弱势产业，打幵更大市场，这样不但是自己的市场业务丰富多彩，而且也对新的领域做出了尝试，提供了风多的岗位，使人力、物力、财力都各尽其用，带动当地实体经济的创新发展。
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结论
信息不对称和道德问题在今天的金融市场当中对投资风险的影响作用深远，所以想要优化居民的资产投资配置对风险的估量是困扰很多投资者的首要难题，通过这样的逻辑分析后，降低信息的不对称和解决道德问题、扫除制约交易高成本的因素，提高配置效率，缩小本省与其他省的差距。这一点需要国家和地方政府的大力支持，通国严格的立法和市场监管，为每一位投资者创造客观公正、公平和公开的投资环境。其次，金融市场的日新月异的发展，为我国金融市场和金融制度创新创造了条件，多种金融工具和理财产品等层出不穷。云南可以借鉴它们的经验来弥补自己的短板，但是时刻谨记自己的地域和人文优势，全面发展。某种程度上来讲，金融产品的推出有利于拓宽金融资产投资的渠道，优化资源配置，降低投资风险。
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参考文献（略）