1 绪论
1.1 选题背景、目的及意义
1.1.1 研究背景
中国在工业化和城市化的过程中，取得的成就有目共睹，经济总量居世界第二，城镇化率接近60%。与此同时，中国的能源消耗加剧，环境污染问题日渐严重。近几年的世界环境绩效指数报告显示中国的环境绩效指数连年下降，2018年的环境绩效指数报告指出，中国的空气质量排名仅只超过印度、孟加拉国和尼泊尔，排名倒数第四。面对形势日益严峻的生态环境，我国对生态环境保护愈加重视,2015年出台《环境保护法》，2018年颁布《环境保护法》、《水污染防治法》、《环境保护税法》等。十九大更是将生态环境与人民对美好生活之间的矛盾纳入现阶段中国社会主要矛盾的内涵之中，释放了政府将持续加强环境规制强度的信号。
广东省作为中国改革开放的先行省份之一，积极地实施国际化战略。在早期，广东省为了吸引投资，当地政府采取相对宽松的环境管制。大批制造业企业在广东建厂，广州、深圳、东莞等地区成为了中国“世界工厂”制造业水平的代表，是中国制造业“走出去”的典型示范区，拥有雄厚的产业基础，丰富的要素禀赋，形成了著名的珠江三角洲发展模式。但是，长期以来粗放的发展方式，对这些地区的生态环境造成了很大的破坏，使得当前广东省面临的生产环境形势不容乐观，尤其广东省内珠三角制造业污染负荷最高。为转变经济发展方式，广东省各城市着手清剿污染大户，建立环保淘汰机制。为了支持制造业工艺技术改造、加强环境综合整治、扶持新型环保产业，《关于环境保护促进供给侧结构性改革的实施意见》、《珠三角城市群绿色低碳发展年愿景目标》等系列环保改革性文件相继出台，在这些环境规制政策颁布和实施的同时，我们还看到另一个现象，1999-2008年的中国工业企业大约80%以上的企业获得的利润为正，并且所占比例逐年提高（汤二子和孙振，2012[1]）。同样的，在2001-2007年间广东省的利润为正的工业企业所占比例逐年提高，在2007年达到98.59%（见表1-1）。那么，更加严格的环境规制会促进企业盈利能力的提升吗？
........................
1.2 研究内容及研究框架
1.2.1 研究内容
本文共分为五个部分，具体内容如下：
第一章是绪论。主要介绍了合理环境规制强度对实现经济可持续发展具有重要意义的研究背景，阐述了研究目的和研究的理论和现实意义，并对本论文的研究思路和论文框架及本论文的创新之处作了叙述。这一章是全文的一个引领。
第二章是相关文献综述。在详细阅读国内外文献的基础上，介绍了环境规制的概念以及关于环境规制强度的度量方法，梳理了环境规制对企业绩效影响方面的研究成果。总的来说，学术界存在三种观点：一是环境规制抑制企业绩效；二是环境规制有利于企业绩效长远增长；三是环境规制对企业绩效的影响是不确定的。本章节对上述三种观点的国内外文献进行了分类和总结，并指出已有文献研究的不足。
第三章是现状分析。本章主要从两个方面分析，一是对广东省的工业污染物排放现状分总体、地区、城市进行分析；一是对广东省环境规制政策法规总体情况进行分析，并对广东省 21 个地级市颁布的有关环保的地方性法规进行简单的介绍。
第四章是理论基础及影响机制分析。本章共分为两个部分，第一部分是环境规制的理论基础，本文从环境资源的稀缺性、公共物品属性，环境污染的负外部性及市场失灵，环境库兹涅茨曲线等方面为政府实施环境规制政策提供基本理论依据。第二部分是环境规制影响企业绩效的机制，本文从遵循成本说、创新补偿说、企业补贴三个角度进行了理论机制分析。
第五章是本论文实证分析部分。本章共分为两个部分，第一部分是检验环境规制对企业利润率的影响。环境规制强度测度方法的选择上本文采取综合指标量化法，基准模型的选择上本论文选择面板非线性回归模型。进一步本论文基于地区、企业行业、企业所有制的异质性视角进行分样本检验，更细化的考察了环境规制对不同性质企业利润率的异质性影响。第二部分为了进一步分析环境规制影响企业利润率的机制，建立了中介效应模型，对三种影响机制进行检验。实证结果表明，环境规制主要是通过促进企业资本产出率的提升来提高企业的利润率。
.......................
2 文献综述
2.1 相关概念
2.1.1 环境规制的概念
1970 年卡恩（A. E. Kahn）发表的著作《规制经济学：原理与制度》是规制经济学的起源之作，规制经济学的研究对象是市场经济体制下政府采取的一系列干预经济活动的政策措施。随着工业迅猛发展，全球性环境污染和生态破坏日益加重，迫使人类重新审视环境问题，经济学界也逐渐兴起对环境规制经济效应的研究，以及对环境规制影响经济背后机制的探讨。
首先，在环境规制的主体与客体的认识上，在“市场失灵”的情形下，“看不见的手”并不能充分保护生态环境，需要政府实施一系列环境规制措施纠正看不见的手的失灵并解决环境问题，“公地悲剧”就是一个很典型的市场失灵环境遭到破坏的案例。所以从纠正弥补市场失灵的角度看，环境规制的主体理所当然的是政府。但政府如果干预过度或干预不足，也会带来“政府失灵”问题的出现，因此，公共选择理论对政府环境规制提出一些质疑，这也意味着在环境保护的社会实践活动中需要一种机制能够纠正“政府失灵”问题。值得肯定的是中国当前公众环保意识增强、非官方环保组织机构的兴起以及全社会参与环保决策机制的完善都有助于弥补政府决策失误，规范了污染环境的经济活动。显然，环境规制的主体已经发展为政府为主导，非政府组织为辅的社会大众。另外，环境资源与公共物品一样，开发利用过程中很难排除其他人的使用，很容易造成使用者产生“搭便车”的想法，一旦所有环境资源的使用者都抱有这种想法，不当的环境资源开发利用造成的环境污染具有严重的负外部性会给整个经济社会带来的不利影响。因此，环境规制的客体是企业或个人。
...................
2.2 环境规制与企业绩效关系的研究回顾
已有文献中直接探究环境规制对企业利润率的影响的研究相对较少，大部分的微观研究中环境规制对企业绩效的影响主要从研发技术创新或企业生产率的角度来分析。因此，本论文的研究所依据的文献和理论知识主要源自于环境规制微观经济效应的有关研究。当前国内外学者对环境规制的微观经济效应的研究虽取得了大量研究成果，但由于每个研究者从不同角度、不同方法来研究环境规制的经济效应，所以，导致研究结论出现各不相同甚至截然相反的结果。经梳理发现，现有研究中关于环境规制与企业绩效二者之间的关系可归纳为如下三类：第一，“波特假说”的促进论；第二，“传统假说”的抑制论；第三，“不确定假说”的非线性论。
2.2.1 环境规制促进企业绩效
有学者认为恰当的环境规制会激发企业的创新意愿，加大研发创新投入，并通过创新的“补偿效应”和“学习效应”的作用促进企业生产率的提升。Jaffe et al（1995）[16]认为环境管制政策给企业持续更新减排设备既施加了压力又提供了激励，企业生产率存在持续提升的可能。Albrizio et al（2017）[17]为了研究世界各国环境规制对本国经济的影响，以及环境规制对本国不同行业和企业生产率的异质性影响，对各国行业和企业的数据进行分析，发现更严格的环境规制提高了企业的生产率，但这种促进作用只限于各国生产率排名前约 20%的企业，其余企业生产率虽有增长但增长率显著降低了。Zhang C et al (2011)[18]采用1989-2008年间中国省级面板数据验证环境规制对企业ML生产率指数的影响,研究结果表明，中国环境法规执行力度表现最好的地区是远远高于中国整体水平的，在中国执行更严格的环境规制将有助于改善整体企业生产率的增长。
............................
3 广东省污染排放与环境规制的现状分析......................15
3.1 广东省总体工业污染排放现状...................................15
3.2 广东省环境规制现状.........................22
4 环境规制影响企业利润率的理论机制分析...............................28
4.1 环境规制理论..................................28
4.2 环境规制影响企业利润率的机制分析.......................32
5 环境规制对企业利润率影响的实证研究..........................36
5.1 研究设计..................................36
5.2 基准回归结果分析.............................38
5 环境规制对企业利润率影响的实证研究
5.1 研究设计
5.1.1 数据说明
本论文利用 2001-2007 年中国工业企业数据库里的微观企业数据，将中国工业企业数据库里的广东省企业数据选取出来，形成广东省的企业数据集。为保证样本可靠性，我们对其做如下处理，参照 Brandt（2012）[71]的数据处理方法，对中国工业企业原始数据进行匹配。由于中国工业企业 90% 以上是制造业（聂辉华等，2012[72]），本文仅虑制造业企业。遵照通常的做法，按照如下标准筛选样本：1) 删除广东省企业数据里企业雇员人数小于 8人的样本；2）剔除企业状态为不在营业状态的企业；3）剔除一些明显违反会计准则的观测样本，如总资产小于固定资产净值、总资产小于流动资产等；其中，广东省各市有关环境规制衡量值的数据来源于《中国城市统计年鉴》和《广东统计年鉴》。本文研究选取2001-2007 年为样本期间，时间跨度为 7 年，原因在于：首先，在 2001 年入世后，国内企业面临着更加开放的两个市场经济环境，这一时期的样本是具有很强代表性；其次，本文研究的关键变量-环境规制的构建指标，在 2001 年前后指标统计口径不一致，而且 2001年以前城市层面的环境数据缺失值较多。
.....................
6 结论与政策建议
6.1 研究结论及政策建议
6.1.1 研究结论
本论文将2001-2007年广东省工业企业的微观数据与广东省21个地级市层面的环境规制数据相结合，从企业所在地区、企业所在行业、企业所有制等多个角度，考察了环境规制对企业利润率的异质性影响，并从遵循成本、创新补偿、环保补贴三个方面检验环境规制影响企业利润率背后的机制。研究发现，广东省各市的环境规制与当地企业利润率呈倒U 型关系，一定强度的环境规制会促进企业利润率的提升，但超过一定适宜强度的环境规制则会抑制企业利润率的提升。在线性拟合情形下，得到的结论是环境规制促进了企业利润率提升。但从区域异质性角度来看，珠三角地区环境规制显著对该地区企业利润率有积极的作用，而非珠三角地区线性关系不显著。从企业所有制异质性角度来看，外资企业的环境规制强度与利润率之间的线性关系和非线性关系都不显著。此外，研究还发现，环境规制影响企业利润率的机制是通过企业资本产出率的提升对企业利润率产生了显著的正向影响。而且，环境规制的创新效应并未发生，环境规制反而是抑制了企业研发强度，但检验表明企业研发强度对企业利润率具有显著的积极的促进作用，且研发对利润率的促进作用要大于环境规制对企业利润率的积极影响。
参考文献（略）