本文是一篇会计论文，本文在梳理相关文献的研究脉络后，发现既有研究尚需完善之处，锁定本文的研究视角。在研究中阐释了相关基本概念并引入有关理论，进而推导出研究假设。
第1章 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
党的十九大提出“我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段”的结论，并就“换挡”工作的实施做出战略部署。投资被誉为经济稳定增长的“驾辕之马”，是政府和企业深切关注的重要课题，在推动高质量发展进程中的重要性不言而喻。而现阶段我国企业严重的过度投资问题实际上阻碍了生产要素自由流动，降低了社会资源配置效率，这势必会成为高质量发展重大战略实施过程中的障碍，最终造成社会财富流失的严重后果。因而，在企业高质量发展的目标追求过程中，剖析过度投资问题成因并寻求改善我国企业“过度投资”现状的有效途径已经成为现阶段亟待解决的重要课题。
会计论文怎么写
委托代理问题和信息不对称问题被Jensen(1986)认为是过度投资产生的根源，这两类问题的纾解有赖于委托代理理论与契约理论的完善及发展[1]。同时，韩道琴(2011)指出在这两大理论不断发展的进程中便产生了对公司治理的迫切需求[2]。理论的重叠使过度投资与公司治理具备了内在的逻辑关联。会计信息作为企业信息披露的最主要途径，属于公司治理基础设施当中重要的组成部分，罗斌元(2014)认为其信息质量直接影响企业投资行为的方式与后果[3]。治理结构属于公司内部治理问题，而高管薪酬激励是影响公司治理结构有效性的主要路径，我国企业严重的过度投资问题与高管薪酬设计缺陷存在密切关联。同时，企业高管与股东间的激励合约实现往往需要以会计信息中呈现的业绩指标作为支撑。由此，会计信息质量、高管薪酬激励与过度投资三者就形成了有机结合的整体，厘清其内在的逻辑关系对于解决“过度投资”问题至关重要。
.........................
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
1.2.1.1 过度投资的成因
Chen等人(2011)指出投资行为只受到公司外部投资机会制约的情形，仅限于完美的资本市场[4]。此时，净现值势必作为企业投资项目判断的核心依据而地位愈发重要，为维护企业自身利益仅有正净现值的项目得以保留。然而，真实投资环境下的状况却难以达到完美，过度投资成为投资效率不佳的具体形态之一。国外学者对其成因所展开的研究集中在如下的三大角度：
委托代理问题会造成过度投资，这是基于现代企业经营权独立于所有权存在的特点，利益冲突也随之就存在于两类权力主体之间并日渐凸显。双方权力主体利益相偏离，经理人的自利心理可能造成其投资决策有失客观，反而尽力增加其自身收益。Jensen(1986)认为，经理人为了构建“商业帝国”、获得非金钱收益，甚至不惜将企业以往经营所获取的现金流配置于净现值为负的投资项目当中[1]。Stulz(1990)研究发现，扩大公司规模是经理人强化其个人业界感召力和提升正面形象的重要途径，此举亦有增加其可控资源并获取更多薪酬与在职消费的效果[5]。Conyon和Murphy(2000)发现经理人的收益与其就职企业的规模成正比，经理人“做大蛋糕”的意图是存在且显而易见的，他们在投资中认为规模的优先级别相较收益反而是更为靠前的[6]。
信息不对称可能导致过度投资同样是国外学者在过度投资成因领域所持主流观点之一。Myers和Majluf(1984)认为外部投资者在资产价值和投资收益预期信息的掌握上明显居于劣势，其对新股价格的评估就容易发生偏离，在向上偏离时则会引发企业过度投资[7]。Heinkel和Zechner(1990)的研究表明当企业通过全额的股权融资为新项目筹资时，鉴于外部投资人能够获得的信息与内部管理者是非对称的，这便可能导致他们高估项目收益并以高于其实际价值的价格购入股票。在企业从出售高估股票所获利益高于其投资项目带来的负净现值时，过度投资就成为了必然产物[8]。
................................
第2章 基本概念与理论基础
2.1 基本概念
2.1.1 会计信息质量
会计信息是企业会计核算生成的产品，Bushman等(2001)指出它的产出过程需要内部会计系统与外部报告系统共同参与，通过这一产品能够对企业总体经营状态做出反映[14]。就实际应用的角度来看，通常涉及到企业的三个主要报表和所有者权益表、附注以及财务指标等。会计信息质量是指对“会计信息”这一企业会计核算产物的质量进行评价与衡量。关于评价的标准，中国最新的《企业会计准则》提出各公司上交的会计信息，必须符合可靠性、相关性等八大质量要求。王竹泉等(2021)则提出会计信息质量评价应当以可靠性和适用性作为主要维度[59]。
正如评价一项产品优劣需要考虑其本身的产品合格率及消费者满意度一样，会计信息质量的评价也应从其合规性与使用者满意度着手。从合规的角度看，会计人员应当以会计法律法规和职业道德要求作为其在执业中的行为准绳，企业的会计确认、计量、报告需符合企业会计准则的基本及具体规定。从使用者满意度看，该产品的使用者是多元化的，其范围包括了企业的股东、高管、债权人、员工、政府及社会公众。主体虽不同，但共性在于他们使用会计信息都意在支持决策。如此，他们对会计信息质量的衡量标准就转化为会计信息在其决策过程中支持作用的大小，即决策有用性。
综上分析，本文所提出的会计信息质量范畴应当定义为会计信息与会计准则相匹配并满足信息使用者要求的程度。
...........................
2.2 理论基础
2.2.1 委托代理理论
1932年，Berle和Means(1932)提出了委托代理理论。他们认为随着企业规模扩张、社会生产效率逐步提高，企业间的竞争愈发激烈，企业所有者想仅凭自身能力开展经营活动，无论从脑力抑或是体力方面已明显跟不上实际需求。同时，社会分工逐渐细化，企业管理领域人才济济，这些专业培训后的人员则更为适合企业经营活动。此时，将两种角色进行分离就具备了必要性与可行性，众多企业所有者便退居幕后，将经营权交于管理层之手。
两权分离的经营模式逐步成为主流，其优越性在于股东与企业高管之间形成了委托代理关系，他们得以各司其职，实现分工与合作，有利于提高企业效率。公司股东作为委托人，提供企业投资所需的资金并期望通过企业的生产经营活动使之高效运转，最终为其带来投资回报。企业高管作为代理人，是公司实际的经营者，主导公司日常经营管理、决策等事项，他们期望自己对工作的付出可以获得合理报酬。在理想情况下，这种模式的规范运行能够达到双赢的效果。
然而，通过对该模式实际运行效果的观察与研究，其弊端逐步被发现。在委托代理关系下，双方目标并非完全一致，双方利益甚至会存在较大冲突。代理人利用其实际负责企业运营的便利，往往从最大化自身利益的角度出发进行决策与管理，这就可能导致委托代理问题，产生相应成本。其具体表现为代理人利用信息的不确定、不对称或不完全合同等因素，做出不利于委托人的行为并同时将自身效用最大化。
...............................
第3章 会计信息质量与高管薪酬激励影响过度投资的研究设计 ........................... 17
3.1 研究假设 ........................................ 17
3.1.1 会计信息质量对过度投资的影响 ...................................... 18
3.1.2 高管薪酬激励对过度投资的影响 .......................................... 18
第4章 会计信息质量与高管薪酬激励影响过度投资的实证分析 ........................... 25
4.1 描述性统计分析 ....................................... 25
4.2 相关性分析 ................................. 26
4.3 回归结果分析 ................................ 28
第5章 抑制上市公司过度投资的对策 .......................... 34
5.1 加强会计信息高质量建设 ............................... 34
5.1.1 明确高质量会计信息的内涵及要求 .............................. 34
5.1.2 不断优化现行的会计准则体系 ......................... 35
第5章 抑制上市公司过度投资的对策
5.1 加强会计信息高质量建设
5.1.1 明确高质量会计信息的内涵及要求
本文认为应计盈余水平是用作测度会计信息质量的最具代表性的指标，但仍需要从更广泛的角度明确高质量会计信息的内涵及要求，这是加强会计信息高质量建设的基础。
高质量会计信息的内涵与要求可以从“高”、“质”、“量”三个方面去加以阐述：所谓“高”是指要设置一个可以量化的标准，我国可以尝试由会计准则要求出发，从包括但不限于盈余管理水平、及时性、持续性、透明度的方面着手建立会计信息质量评价指标体系。区分企业所处的不同行业或不同发展阶段特点适当地设置各项指标的低线、中线、高线，并依据相应标准对企业会计信息质量水平做出评价。“质”即“实质”，会计信息需要在实质上对其使用者的决策提供支持，那么它才真正具备了使用价值，即会计信息的最高质量应当是其具备决策有用性。“量”为“数量”，可以理解为企业的会计核算要健全，所提供的会计信息要全面。这就要求对业务的核算必须细化，既要满足财务报告出具的要求，也应当为内部管理会计核算提供必要信息，同时为出具专项报告或者政府统计企业相关数据做好必要准备。
综上，本文认为高质量会计信息要求企业以全面而细化的会计核算为基础，根据实际需求及时输出能为具体决策提供充分参考依据并且符合具体量化指标要求的会计信息。
会计论文参考
......................
结论
本文在梳理相关文献的研究脉络后，发现既有研究尚需完善之处，锁定本文的研究视角。在研究中阐释了相关基本概念并引入有关理论，进而推导出研究假设。本文以2007-2019年沪深A股上市公司为样本，研究会计信息质量和高管薪酬激励分别以及共同作用下对于企业过度投资的影响，得到以下结论：
(1)高质量会计信息可以显著抑制过度投资，高管薪酬激励水平的提升也可以显著抑制过度投资。会计信息质量提升使双方的代理冲突得到缓解进而抑制过度投资发生。高管薪酬激励可以使股东与管理层达成有效契约，促进双方利益趋同，降低管理层自利行为的可能性，使其理性投资。
(2)会计信息质量、高管薪酬激励在抑制过度投资方面存在替代效应。由于会计信息质量和高管薪酬激励这两种公司治理机制间彼此存在不利影响，二者在抑制过度投资方面表现出替代效应。
(3)高管薪酬激励对过度投资的抑制作用以及两个因素在遏制过度投资方面的替代效应都只在民营企业中显著。会计信息质量对过度投资的显著抑制作用不受公司产权性质制约，但高管薪酬激励能够显著抑制民营企业过度投资，却无法有效遏制国有企业的过度投资。同样，会计信息质量和高管薪酬激励在抑制过度投资方面的替代效应只在民营企业中显著。
参考文献（略）