贸易融资对我国农产品进口的影响及对策分析——以棕榈油为例

第 1 章 前言

1.1 研究背景
农业展望报告是国家用以研究判断未来一段时间内我国农产品价格以及消费、供给走势的重要参考标准。美国农业部已有成熟的全球农业供需机制，我国农业部首度发布农业展望报告正是在我国进行农业产业转型升级的需求下应运而生，体现了国家对于粮食安全的重视与支持。
我国农产品基本上可以保证自给自足，而目前的进口主要分为三类，一类是棕榈油等我国不能生产种植的品种，主产区在东南亚以及非洲，受气候因素影响强行种植无法收到良好效果，故而纯依靠国外进口，但国内也有大豆压榨以及菜籽压榨可以提供替代品；另一类是受我国较低的生产力以及国家调控政策影响，国外同类产品或替代产品远低于我国产品价格，刺激国内贸易商大量进口，赚取利润；第三类为我国农产品品质不符合生产需要，必须从国外进口满足国内消费所需。
本人从事农产品国际贸易实务多年，其中主要操作植物油进口以及谷物进口业务，对农产品进口流程较为熟悉，由于我国农产品国际贸易多为进口，对国际结算业务也兼有一定认识。在工作中，尤其是近年来的贸易实践中越来越多的应用进口贸易融资，甚至业内某些私人公司更是以融资为进口业务的出发点，将进口贸易融资应用得淋漓尽致。这种已成规模的贸易融资行为，打乱了进口农产品的供需以及价格，造成农产品价格长期倒挂，即国内价格低于原产地国价格。本文利用贸易融资的理论和操作实务，结合农产品市场的一些特征，对贸易融资对油脂油料进口贸易带来的影响进行阐述并试图从企业、银行、政府三个层次出发，寻找对策。
..........................

1.2研究方法和论文结构
目前研究贸易融资类的文章，多以银行角度出发进行风险控制方面的探讨，或者以钢贸为例讨论违规贸易融资对经济造成的伤害。本文以一个大宗农产品贸易从业人员的视角出发，主要采用案例分析的方法，辩证的分析贸易融资这把双刃剑如果利用得当对农产品行业带来的促进作用以及由于监管不力对农产品行业带来的弊端。
文章先梳理相关概念以及分类，由贸易融资的概念与分类，细化到进口贸易融资的概念与分类，并总结当代贸易融资的特点。其次进行案例分析，以棕榈油为例依照进口的目的来分类，列举了目前农产品进口贸易融资的四种主要类别，包括：需求导向的进口贸易融资、利差导向的进口贸易融资、跨境人民币套利导向的进口贸易融资以及“空转”贸易融资。通过对贸易实务的说明引出贸易融资对我国进口带来的影响。最后论证如何规范发展贸易融资，寻找解决对策。
由于受到时间和本人的视角所限，本文对非正规的贸易融资提出的监管解决对策更多停留在了理论层面，并未能给出具体的实现途径。并且由于数据的可获得性所限，在论述贸易融资的危害时未能做出更具普遍性的分析，待日后有机会接触到更为详实的企业数据或者行业深层次的操作之后，相信能够有更为深刻的剖析和解决方案。
............................

第 2 章 国际贸易融资概述

2.1 贸易融资的概念以及分类
贸易融资，属于银行业务的表内业务，是银行的主营业务之一，银行根据对客户的信用评级，在实际国际贸易合同的基础上对客户提供短期的资金通融或者信用便利。
根据巴塞尔协议第 244 条的规定，贸易融资是指在商品交易中，银行运用结构性短期融资工具，基于商品交易（如金属、原油、谷物等）中的存货、预付款以及应收账款等资产的融资。贸易融资中的借款人，除了商品的销售收入可以作为还款来源之外，并没有其他的生产经营活动，在资产负债表上没有实质资产，也没有独立还款能力。
境外贸易融资，是指进口商没有利用国内银行额度融资，而是直接利用国外供应商的信用额度，从国外供应商的代理行利用远期信用证来延长付款期限，获得资金融通的融资方式。
2.1.1 贸易融资的分类
（一）国际贸易融资按照融资者地位的不同，分为两大类，出口贸易融资和进口贸易融资：

............................

2.2 进口贸易融资的概念以及分类
2.2.1 进口贸易融资的概念
进口贸易融资是银行基于进口合同的结算为进口商提供的短期资金融通，企业通过进口贸易融资可以获得短期的现金流或者信用便利。在商业票据未发展成熟之前，国内贸易多依靠拖延应付款来获得资金融通，而在商业票据成熟之后，利用商业票据作为抵押物进行融资成为普遍的融资方式。在国际贸易中，依靠托收或者信用证等结算方式进行的贸易融资在企业经营中发挥了巨大作用。
2.2.2 进口贸易融资的分类
如前所述，进口贸易融资主要分为以下几类：
（1） 信用证授信额度(CREDIT LIMITS FOR L/C ISSUANCE)
信用证授信额度是银行的存量管理指标之一，显示银行通过材料报送与层级审批后为客户核定的短期授信额度。只要在授信期内，并且授信余额不超过对应的业务品种指标，银行的业务部门均可快速为客户提供短期授信，无论次数和累计发放金额。企业可快捷使用银行核定的短期授信资金，如果周转率足够快，更可杠杆效应将该额度放大 N 倍进行使用。体现了银行提供金融服务的快捷性以及便利性。
（2） 进口押汇(INWARD BILLS PURCHASED)
根据结算方式，进口押汇分为进口信用证押汇和进口 TT 押汇。
进口信用证的押汇业务是在银行开立的进口信用证项下进口押汇业务。供应商将信用证所需单据经由通知行/议付行交至进口商银行，银行国际部审核单证一致单单一致后，由客户申请银行先行代为支付并缴纳短期资金占用利息的这种短期资金融通就是进口信用证项下的押汇业务。
（3） 进口代付(L/C REFINANCING)
进口代付也是一种银行给付款人的融资方式，付款人如果有融资需求，可在付款日前委托其办理业务的银行（代收行、开证行或汇出汇款银行）向提供进口代付业务的银行（代付行）询价。待双方协商一致后，在付款日当天由代付行先行向收款人垫付款项。到了代付到期日，再由付款人将应付款项、相关的银行费用以及利息偿还给代付银行的一种业务模式。
............................

第 3 章 我国棕榈油进口与贸易融资..................................10
3.1 棕榈油的生产与贸易............................10
3.2 我国的棕榈油贸易融资................................11
第 4 章 贸易融资对我国农产品进口的影响.......................18
4.1 贸易融资为企业进口打开窗口...........................18
4.2 贸易融资为银行、政府创新提供动力...........................21
第 5 章 规范发展贸易融资的对策............................28
5.1 加强企业、银行、政府监管.....................28
5.2 加速人民币国际化进程..................29

第 5 章 规范发展贸易融资的对策

5.1 加强企业、银行、政府监管
（一）、企业要开展内查与风控检查，健康贸易，理性投资。
基于真实需求发生的贸易融资，因为有利于降低资金成本继而降低采购成本，有利于增强企业竞争力并最终降低商品市场的价格，促进健康正常的市场运行，企业应着重在行情研判与期现货市场的结合上，寻找利润点和进口窗口进行经营活动并积极开展贸易融资降低运营成本。
而扭曲的贸易融资带来的超出实际需求的贸易量打乱了国内商品市场的供求平衡，长期的供大于求危害了商品市场，实际上损害了行业内各个公司的长久利益。企业管理应该从长远角度出发，积极开展内查与风控检查，杜绝纯粹追逐低成本资金的贸易行为。
（二）、要加大银行对内部的风险控制和监管力度。
在银行存款指标压力大的情况下，部分银行甚至出现将内保外贷作为理财产品提供，提供了套取境内外汇差和利差的机会。银行在“脱实向虚”的利益导向下，违背贸易真实性的外汇管理原则，间接助长了投机行为。
因此，银行第一步要加强客户审核，做好尽职调查，尽量选择具备丰富的行业经验，稳健的财务报表，良好的资信表现的大型中型贸易商；对于资金实力略显逊色，规模偏小的企业则要充分调查客户背景以及信用状况，根据其切实的生产，经营、财务、市场情况核实贸易融资额度、期限与背景是否真实匹配。第二步要在货物进口后，审核相关合同单据，确保贸易背景的真实性，慎防货物被二次融资。再次，对已进口且未销售的商品，要对企业对头寸情况进行监督，以规避市场波动风险。最后，银行应要定期开展客户风险动态排查以及信贷合规性检查，规避风险隐患。
............................

第 6 章 结论
在多年参与大宗农产品贸易活动的经历中，本人确能体会到企业对低成本资金的渴求，以及受限于企业规模或性质评级不够，无法从银行获取较大的授信额度带来的发展瓶颈。应该说，绝大部分的业内企业是遵循市场规律展开经营活动的，在供求和价格波动中结合期货现货两个市场，综合基本面的信息与技术面的分析，认真寻求存在利润的贸易机会。大宗商品贸易发展到今天，已经不再是原始的低买高卖赚取差价的初级形式，而国家间的贸易摩擦与非关税壁垒的存在，农产品的进口环境越发恶劣。而由于一小部分目的在跨境套利的企业存在，市场供求被扭曲，港口库存长期超过合理水平，使得遵照市场规律经营的公司利润空间被不断压缩以致无法寻找到利润空间，长此以往必将“劣币驱逐良币”，市场被小部分不法企业占据，整个行业由于真实供求无法得到反映而最终崩溃。
油脂油料进口乃至大宗农产品进口关乎国计民生，交易的商品或以其为原料的产品渗入国民日常生活的方方面面。虽然虚假贸易融资破坏市场正常运行，危害严重，如果因为这一部分企业的不法行为而严格控制进口贸易融资，则会真正危害到我国经济稳定以及国民生活成本。解决这一问题的关键在于企业自查，银行监察，政府监管，三管齐下，精确识别虚假贸易融资并对企业加大违规成本增大罚处力度，对违规企业列入黑名单直接限制其后续业务的贸易融资。同时大力支持正常业务的贸易融资，银行不断创新产品为客户提供一体化的定制融资服务。最后，还要坚持人民币国际化与利率市场化改革，规避贸易融资带来的汇兑风险并且让资金成本真正由市场供求决定。
参考文献（略）