第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
随着我国改革开放的不断推进，小微企业迎来了空前的发展机遇。小微企业在国家政策的支持下不断发展壮大，成为国民经济的重要驱动力。根据 2018 年年末的数据，在国内企业结构中，超过百分之九十八的企业属于小微企业，为超过 3340 万人 供工作岗位。因此，推动小微企业的快速发展对于增加城镇居民岗位和就业、转变我国经济发展形式等具有重要的指导意义，为不断促进我国国民经济持续高质量发展 供了重要的发展载体和前进动力。
尽管小微企业的数量在逐步 升，不过这些企业的发展质量却长期维持在较低的水平。之所以会出现这种情况，是因为这些企业很难通过金融机构获取运营发展中所需要的资金。尤其是在新冠疫情爆发之后，小微企业普遍受到严重冲击，陷入经营困难中。针对这一情况，国务院总理李克强强调，要充分发挥政策优势，从财政、金融、税收等各方面，多管齐下，大力支持普惠金融和小微金融，帮助更多的小微企业渡过难关。然而，小微企业综合实力不足、发展前景不受认可等特征，使其信誉度相对较低、投资风险相对较大。另一方面，大多数小微企业经营管理能力不足、财务体系制度薄弱，企业信息透明度低等缺陷，不便于金融机构对小微企业的金融风险进行精准掌控，因此一些金融机构不敢也不愿意冒险地将资金投向小微企业。
通过调研得出，之所以许多小微企业会面临融资困难，其根本原因包含五个层面。首先是信息不对称，因为此类企业的运营规模偏小，没有建立相对完善的信息披露机制，加之管理体系不完善，财政体制不合理， 供的财务数据往往无法反映其真实情况，导致金融机构很难获取其真实的企业经营情况。其次是缺乏有效的抵押担保，对借款人而言，抵押物是企业信誉的重要保障工具，也是防控风险最为有效的措施之一。特别是在企业真实信息难以获取的情况下，金融机构往往对抵押物有更高的要求，然而小微企业普遍综合实力不足，固定资产规模较小，但是在申请信贷业务的过程中往往需要一定的固定资产作为抵押物，所以许多小微企业都由于无法 供抵押而难以获得信贷资金。第三是收益难以覆盖成本，因为这些企业的运营规模较小，也没能建立完善的财务制度，所以金融机构大多采取面对面访谈、实地考察走访等手段调查企业的真实经营情况，在审批过程中要消耗较长的时间，但是所获信息的真实有效性却很难得到保障，因此小微企业的融资成本普遍较高，年化利率通常在 12%及以上，长期来说对于小微企业是难以承受的。第四是效率不足，对大部分小微企业而言，资金需求具有迫切性，但是传统金融机构信贷业务审批流程较长，审批时间耗费较久，和小微企业的信贷需求存在较大偏离。第五是风险管理难度大，在信贷业务开展过程中，金融机构需要对小微企业各方面进行全面考察，特别是财务数据、经营数据等信息，需要观察其长期变化，以识别其中潜在的风险，但是统计数据显示，国内小微企业的平均存续时间大约为三年，难以为金融机构 供较为有效的数据信息，进一步加大了其风险管理难度。近年来，我国银行业一直致力于改善和加强小微企业贷款信用风险的管控，以有效解决小微企业融资难的突出问题。
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1.2 研究内容与方法
1.2.1 研究内容
围绕振银公司小微企业信用评级优化研究这一主题，本文研究内容分为以下3 个部分：
(1) 本文通过对振银公司小微企业信贷客户的信用风险现状进行总结，结合信息不对称等理论对振银公司信用评级中存在的问题与不足进行分析，得出信用评级准确率低、时效性差、稳定性弱等问题，为本文研究的方向 供客观依据。
(2) 针对发现的问题，运用信息价值法、相关性分析法、逻辑回归模型等方法，对小微企业信贷客户的历史数据进行统计分析和深入挖掘，确定影响客户信用评分模型的关键风险指标及权重，构建信用评分模型，并制定相对应的信用评级优化方案。
(3) 根据制定的信用评级优化方案， 出相对应的实施计划，并 出相对应的保障措施以保证该信用评级优化方案的有效执行。
1.2.2 研究方法
（1） 述性统计分析
通过该方法可以综合运用统计理论和科学的手段方法来进行分析。本文中利用该研究方法对振银公司现有小微企业贷款资料和数据进行了统计与分析，从总体上把握振银公司小微企业贷款的发展现状以及小微企业贷款违约率及其信用风险的特征，分析现有体系中多项指标同小微企业信用风险是否违约的相互关联性和严重程度，进而寻找出现有信用评级中存在的主要问题。
（2）层次分析法（Analytical Hierarchy Process，AHP）
AHP 兼具定性分析和量化研究的优势，能够对复杂的问题进行解构，以条理清晰的形式展现出来，结合必要的调查分析，确定各个指标的权重得分，在两两对比分析的基础上构建相应矩阵，以此确定最佳方案。
图3-1 同类金融机构与振银公司不良贷款率比较
第二章 相关概念与理论综述
2.1 相关概念
2.1.1 小微企业
不同的国家对小微企业的分类有不同的标准。大体上看，小微企业界定主要基于以下两个标准：首先是以资产规模、员工数量等方面的标准进行分类，其次是以管理模式、经营特征等方面的标准来分类。对现有文献资料整理发现，第一种以资产规模、员工数量等为标准的分类方法被大部分学者所认可，因为这种方法的可观性较强，可以避免主观因素的影响，有利于 升分类的科学性。
以企业规模为传统标准进行划分，只有大、中、小三种规模的企业，大部分商业银行都将大中型企业作为其信贷产品对象。根据我国发布的《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，中小企业包括中型企业、小型企业以及微型企业，具体如表 2-1 小微企业类型划分所示。营业收入和资产总额的单位为万元，从业人员的单位为人。
表2-1 小微企业类型划分
2.2 理论基础
2.2.1 信用评级理论
在狭义层面上，信用评级指的是对借款人发生违约行为的可能性，通常可以利用简单符号来表示，具体而言，指的是特定主体对借款人在约定时间内将债务足额偿还的意愿程度评估行为。根据穆迪公司的观点，信用评级的概念通常被界定为本公司针对债券发行机构的债务工具在规定时间内对债务的偿还意愿以及偿还能力所出具的结论。大公国际 出信用评级的目的是面向指定的市场主体供给完整、独立且客观的债务风险程度的结论。评级的不同，其评级对象、客户需求等存在显著不同。学者李振宇 出，信用评级是评估机构对负债的偿债能力进行评估，以此能够准确判断本息偿付能力与信任程度，并将其以简单符号进行表示。
最近几年，信用评级在诸多领域得到广泛应用，越来越多的机构或企业都开发了与自身需求相匹配的信用评级体系。学术界普遍认为，信用评级指的是特定机构对评级对象履行约定的意愿以及能力的整体评价。所以，信用评级涵盖以下几方面的内涵，首先，企业或者机构通过信用评级来阐述评级对象发生信用风险的可能性程度，需要强调的是，信用评级指的是面向信用风险开展的评估工作，其评估内容不覆盖利率风险、市场风险等。其次，通过信用评级旨在更加全面且客观的了解评级对象履行约定的意愿以及能力，了解企业绩效以及价值等方面的信息仅仅是实现这一目标的手段，而并非信用评级的目标。再次，信用评级是对评级对象履行约定意愿以及能力的综合评级，强调事前的调查以及研判，即依托于技术或者信息等方面的优势对其潜在信用风险进行针对性研判，以便更加合理的采取措施。
根据信用评级的内涵可知，其和信用风险息息相关。通常情况下，如果企业发生信用风险的可能性较低，那么企业的信用水平也随之上升，此时金融机构面向这些客户 供信贷业务的风险较低，银行资金的安全性能够得到更加稳定的保障，反之亦然。由此可见，企业的信用风险程度通过信用评级这一中介变量对金融机构经营情况产生影响，企业信用风险和金融机构经营水平存在显著的负相关关系。
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第三章 振银公司小微企业信用评级现状及存在问题分析 ...... 13
3.1 振银公司简介 ............................................... 13
3.2 小微企业信贷业务简介 ....................................... 14
3.3 小微企业信用评级现状 ....................................... 15
第四章 振银公司小微企业信用评级优化方案 ................ 21
4.1 优化目标和思路 ............................................. 21
4.2 样本及模型选择 ............................................. 22
4.3 信用评价指标的选取 ......................................... 25
第五章 振银公司小微企业信用评级优化方案的实施 .......... 42
5.1 实施计划 ................................ 42
5.2 实施保障 ............................. 43
第五章 振银公司小微企业信用评级优化方案的实施
5.1 实施计划
首先，成立信用评级项目组。振银公司小微企业信用评级的顺利实施需要多部门协调完成，因此成立项目组是保障本文研究结果落地实施的第一步。由本人亲自担任项目经理和项目指导，负责协调和推动信用评级项目的实施，向相关参与部门介绍信用评级方案优化的背景和目的，制定详细的项目计划，督促整体项目的落地实施，同时由相关人员收集项目组成员的意见，修订相对应的管理制度与操作指引，保证每个员工都能熟悉与掌握。
其次，加强项目组人员的培训。项目组成立之后，对相关参与人员进行信用评级体系的培训，促进参与人员了解与熟悉信用评级中信用评价指标、评级方法、信用评分模型等级结果的分类与运用，以及新系统的操作流程与规范。尤其是审批部中参与人工审批的员工，在无信用评分模型等级应用到信用评级之前，都是以个人主观审核意见为主，在优化后的信用评级实施后，应当结合信用评级的结果与个人审核意见进行综合评估，若两者不一致时，及时反馈给项目组，由项目组成员进行核查后，给予审核人员意见，帮助其尽快适应新的信用评级方案， 升小微企业信贷审核的效率和准确率。
最后，将项目分成三个阶段进行实施，确保项目的顺利落地。
（1）第一阶段：系统功能改造、测试及上线。在项目组确定好相关制定和流程后，信息科技部将信用评分模型使用到的数据、指标和信用评分模型、信用评级添加到现有审批系统中，保证新功能上线的进度与质量，在上线后对新功能及时跟进，确保系统顺畅。
（2）第二阶段：抽取一定比例的低风险优质客户进行系统自动化审批准入。在系统功能上线后，运用优化后的信用评级对于 A 类和 B 类客户进行自动化审批准入，C 级和 D 级客户在系统审批后依旧由人工审核人员进行审核，E 级客户禁止准入，通过一段时间的数据积累对信用评级进行验证，用以评估信用评级优化方案的效果，时间初步预估在 6 个月。
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第六章 结论与展望
6.1 结论
本文梳理了振银公司小微企业信用评级流程和标准，发现振银公司小微企业信用评级存在准确率低、稳定性差、审核效率弱等亟待解决的问题，然后依据信用评级相关理论和方法， 出振银公司小微企业信用评级优化方案。
本文基于信用评价指标的可得性、可解释性及数据的完整性，运用信息价值法、相关系数法、向前逐步回归法从 1902 个指标中筛选了 8 个关键性指标，采用逻辑回归算法构建信用评分模型及优化现有信用评级，并将信用评级结果应用于信用审批过程，实证研究结果表明该信用评分模型准确率高。在原有信用评级中增加信用评分模型，由系统自动化审批对高风险客户拒绝，低风险客户通过，能够让审核人员有充足的时间对中风险客户进行审核， 高审核准确率。应用该信用评分模型的信用评级优化方案不仅可以降低人工成本， 高工作效率，还可以降低贷款坏账率。
为确保信用评级优化方案的稳定落地，振银企业构建专门的项目组，解决信用评级优化方案实施过程中出现的制度、人员、技术等跟方面的难点。信用评级优化方案分三个阶段逐步进行实施，以保障其顺利的落地。
参考文献（略）、