探求对国际金融危机的基本判断由硕士论文中中心提供特别整理，在短短一年多时间里，由美国次贷危机引发美国金融危机并疾速开展成全球性金融危机，并立刻招致全球经济增长放缓以至衰退，不只令世界各国震惊，也出乎人们预料。但是，“冰冻三尺，非一日之寒”，美国金融危机的迸发早已是“山雨欲来风满楼”。
金融创新过度仅是招致美国金融危机的导前线，而美国国度战略转变和经济衰退才是金融危机的基本缘由
美国国度战略转变。一个大国特别是全球性的金融危机不只是累积的，而且与世界 政治 形势严密相关。固然世界经济开展有其本身 规律 ，但世界主要大国国度战略转变对世界经济开展的影响是难以估量的。近年来美国为完成其世界霸权战略，先后发起了南斯拉夫、阿富汗和伊拉克战争，耗费了大量财力(美国国会估计2002-2008年阿富汗和伊拉克两场战争费用支出为1．6万亿美圆)，使美国财政赤字不时扩展(近日美国财政部宣布，2008财年政府财政赤字高达4550亿美圆，创下1991年以来的新高)，还把英国、德国等兴旺国度也拖入到战争中来，全球经济开展不只没有遭到世界经济开展“火车头”美国经济的拉动，反而长时间处于恐惧主义要挟和部分战争的阴影之中。近日中国 科学 院发布的《国度安康报告》中，美国“国度义务指数”仅为0．32，在全球45个样本国度中居倒数第一位，这样的评价结果不是没有道理的。
美国经济衰退及应对措施不当。据世界银行统计，1990---2000年美国GDP年均增长3．5％，但2001)--2006年只要2．6％。近20年来，失业率维持在5．5％以上，均匀通胀程度维持在2．6％一2．7％之间。面对衰退，美国采取的不是紧缩国防经费(2001-2004年美国国防支出约占美国政府支出的20％)、引导国民科学消费和增强金融平安监管，而是时断时续调低联邦基金利率(从2001年初开端，连续13次下调利率，降低到2003年6月的1％，为46年以来最低程度)，使美圆贬值。据CEIC统计，从2001年10月到2007年10月，美圆对实践有效货币贬值22．5％(对欧元、英镑贬值均在30％以上)，不只引发国内的通胀，还向世界各国输出通胀。为抑止国内通胀，从2004年6月到2006年8月，美联储连续21次调高利率。连续升息进步了房屋借贷本钱，抑止了房地产需求，引发了房价下跌以及按揭违约的大量增加，从而招致了次贷危机的迸发。
金融创新过度与金融风险防备不力。近年来，美国经过不时创新金融衍生品，扩张市场信誉范围的方法来刺激和维持经济增长，招致宏大金融泡沫。从房产金融衍生品范围看，美国住房抵押贷款市场范围约为10．9万亿美圆，次贷仅占整个市场的12．5％~／J1．36万亿美圆，但相关衍生品范围到达30多万亿美圆，即放大了22倍多，而且同期金融市场上的信贷违约互换(CDS)到达62万亿美圆。从美国占了六家的国际前十大投资银行的杠杠率看，从2001年起不断在20倍以上，2007年后维持在30倍左右。从国度负债看。2008年初美国国度负债总范围达53万亿美圆，约为美国GDP的4倍。面对泡沫，美国虽从2004年起调高利率和准备金率，但对歹意包装以次充好的金融产品，屡次反复运用金融杠杆加以扩展，投放到世界各国市场所惹起的宏大金融风险，一直没有采取应对措施，直至危机迸发。
金融危机必然对中国经济产生较大冲击，适度参与救市。不只是解救世界经济，也是维护世界战争的需求
2007年、2008年前三季度我国出口依存度分别为36％和37％，对金融危机重灾区美国和欧洲出口占我国近年出口的比重不断维持在40％左右，出口下滑虽不会影响中国经济长期开展的根本面，但这种冲击短期内对经济外向度较高的东部省份来说是非常宏大的(据理解，目前全国2／3的纺织 企业 亏损，东部省份近30％的企业处于运营艰难或亏损状态)。适度参与救市，不只是本身需求，也是应实行的一种国际义务。
国际金融危机对我国的影响：直接损失有限，但间接影响不可低估。据国际清算银行预算，美国和欧洲的金融机构分别承当了全球金融机构总损失的40％，日本、中国等国度承当了其他的20％。据美国财政部统计，8月末，我国持有高达9000多亿美圆的美国债券，而当前美联储资产负债表上仅有9000亿美圆资产，也就是说我国曾经在金融危机中遭受了严重损失。中国社科院相关研讨以为，2008年美国GDP增速降落1个百分点，中国GDP增速将降落1．34个百分点。笔者以为，不能无视传导过程中的乘数效应和加速效应，特别是在投资自信心和消费自信心遭受打击的状况下，这种效应会非常突出和愈加明显：在目前货币政策转向状况下，银行依然惜贷，乘数效应简直为零；企业疾速紧缩投资，坏账增加，银行直接从企业抽回资金，就是加速效应明显放大的例证。总的来说，此次金融危机对中国经济的影响能够慨括为：对短期的影响大于长期、对自信心的打击重于市场、对虚拟经济的打击重于实体经济、对出口的影响大于进口、对东部影响大于中西部省份、对传统产业的影响大于新兴产业、对中小企业的影响大于大企业。
中国能够适度参与救市，但应防止再次进入美国经济战略和美圆圈套。最近，摩根士丹利亚洲主席史蒂芬·罗奇发表文章说，“在危机面前，中国要承当起指导者的角色”。笔者以为，中国既没有实力也没有必要成为解救这场危机的指导，充任危机的最后贷款人。众所周知，美国不断利只{美圆这一世界货币榨取各国经济开展的“剩余价值”或向他国转嫁危机，维持本人的超级大国位置。危机发作后，美国采取自私自利的政策而不是勇于承当本身开展结果，使世界各国陷人“徒窘境”。为救市，美日只要大量发行国债或印发更多的美圆，这两者都会使美圆资产进一步贬值。此次危机对世界经济形成的深层次影响还未充沛显现，经济尚未见底，世界经济恢复至少还有2～3年时间，此时购置美圆资产无疑是自取灭亡：经过3O年的高速开展，我闰曾经进入了劳动力和资本“双要素剩余”的黄金时期，根本上具有了拉动曰内需求的资本，跨过了经济“起飞”阶段后，应及时扩展国内需求，把剩余价值和人口红利留在国内。但短期内，在经济增长大幅回落的状况下，可继续施行鼓舞出LJ政策以稳定经济增长和就业，但从长期看，调低外贸出口依存度，树立愈加安康的经济增长机制势在必行。救市的指导思想应是重国内轻外，重塑国内企业家和消费者自信心，坚持我国经济社会平稳较快增长，从而拉动世界经济增长，这是最好的救市： 中国 不只要在危机中完成损失最小化，还应逐渐确立钱在世界 经济 和 金融 体系中的主导位置。当前不少学者以为，大举投资美国的机遇曾经到来，要像巴非特和日本一样，买进“美国”。他们无视了中国不同于日本，更不是美国公民，在美国国度战略中的位置完整不一样。从世界 开展 趋向看，世界话语权的主要博弈者是美国、欧盟、日本、俄罗斯和中国，但由于巾国经济开展最快，实力疾速加强，因此对美国构成的应战也最大，美国不会把技术先进 企业 的资产卖给中国?即便此时美国对中国的防备水平最低，放松中国购置美国资产的限制，待经济好转时，又会制定或修正相应 法律 来限制中国股份的表决权和处置权。而且只需美圆还是世界货币，美国就不会随便放弃它对最终清算权的控制。所以，关于中国来说，投资美国不只存在“美圆”控制，还随时存在 政治 性要素违约的高风险。但此次危机对中国来说，总的是时机大于风险。---方面，要适度参与救市，使现有美同资产投资损失最小化，另一方面，应逐渐推进钱国际化战略，增加钱在世行、IMF和国际清算银行中的份额和投票权，确立钱在世界经济和金融体系中的位置，从而把握世界政治与经济和本身开展的主动权。
应对危机，关键是要构成主要以国内需求拉动经济增长的良性开展机制，同时防备开展堕入“滞胀”
经济开展史标明，一罔经济开展不可能长期依赖出口拉动，完成经济开展“起飞”阶段后，要及时把增长引擎转移到国内需求上来。只要投资和消费特别是居民消费拉动经济增长~b$3kN才是良性开展机制，既能抵御外来经济风险，也是开展经济的最终目的。2007年我国消费需求拉动经济增长的奉献率只要36％，而兴旺国度这一比例为70％，我国经济开展迫切需求进入“消费”时期。
构成国内需求特别是居民消费需求拉动经济增长的良性开展机制。一是要从培育新的消费增长点角度来扩展国内需求。中央曾经认识到这一点，要把 乡村 市场培育成新的消费增长点。二是要从减少贫富差距，进步中低收入群体收入程度来扩展国内需求。三是要从加大财政对根底设备和社会保证的投入来扩展国内需求。逐渐把出口加部门巾的产业工人转移到满足国内需求部门的消费中去，同时进步全体国民社会保证程度。
加快树立健全顺应国际投机资本进出影子化的外汇管理体制。在目前国际政治与经济格局下，资本项目开放恐怕要等到我国政治经济实力位于世界第一，钱成为世界货币之后，不然，可能随时面临宏大国际金融风险：同时，要实在增强经常项目监管，特别要增强对跨国公司内部贸易、明显超越市场正常价钱贸易等项目的检查和监管。当前巨额外汇储藏中的美圆和欧元资产不时贬值，不只无法防备风险，本身也无法找到保值增值的有效途径倡议用外汇储藏去中东、俄罗斯等地域购置一些我国经济开展必需耗费的石油、矿产等资源，更能保值增值。
谨防我国经济开展堕入“滞胀”风险。IMF最新预测，世界经济正进入严重低迷期，主要兴旺经济体曾经或接近于衰退。目前危机冲击实体经济的序幕才刚刚拉开，在将来2—3年内我国经济增速放慢到6％左有的风险不是完整没有的。同时，由于预期市场需求萎缩，企业削减产量以至停产，产品和效劳总供应大幅降落；美国和欧盟推出大范围救市方案，必然加剧美圆和欧元贬值，一旦货币杠杆机制恢复并发作作用，世界经济发作通胀的潜力宏大：从物价指数看，我国9月份PPI虽呈现向下拐点，仍上涨9．1％：美国9月份中心PPI较上年同期上升4％，创1991年以来最高程度，世界价钱上涨压力尚未基本缓解：管理“滞胀”要比管理单纯的通胀或通缩难得多，这种状况是应当极力防止的。
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