1.绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
21 世纪，国际竞争力由科技主导，一国的科技越发达，在国际间的竞争力越强，从中国改革开放初期的“全面大力发展科技”到 40 年后十八大“必须把科技创新摆在核心位置”，统统可以提现中国对科技的重视程度。科技是强国之本，中国要更强，就必须具备卓越的科技创新能力。
1978 年中国实行全面改革开放，全面体现在各行各业都努力走出国门带进国门。我国改革的方向主要是体制改革，科技发展改革也进行的井井有条，主张以科技体制外部的根本革新以促进内部的科技发展，政策导向以刺激科技创新为核心，先后出台促进“大众创新万众创业”的宣传语，一系列的政策结构包括创新的激励制度，创新风险的补偿制度，促进产学研合作的服务体系，以及建立包含各种要素的新创企业孵化网络等，旨在发展以先进技术为核心的技术密集型产业集群，提高科技成果的转化率，培养高新技术人才，打造良好的外部创新环境。
2017 年，中国市场独立个体数量近 2000 万，较 2016 年增长约 17%，高端装备制造业，新材料及新能源业，生物医药业，电子信息业这些新兴产业涨势迅猛，已初步建立以技术为导向的产业集群。2012 年的科技贡献率为 52.2%，2017 年的科技贡献率为 57.5%，涨幅超过 5%，这是产业结构调整，大力提高生产力的作用。同时，从 R&D 经费支出可以提现国家对科技创新的重视程度，2017 年，中国 R&D 经费支出约为 1.76 万亿元，较 2016年增长 17.3%，R&D 经费强度为 2.15%，已经超过了许多欧盟国家，同时，在中国建立科技创新激励的机制作用下，科技人才无论是质量还是数量都居于全国一流水准。
资本是科技的先决力量，无论是科研设备还是科研人员都需要大量的资金支持，纵观世界经济的发展，无一不是因为资本力量雄厚。科技部，人民银行，财政部，以及证监会和银监会联合出台的《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》以及《关于进一步加大对科技型中小企业信贷支持的指导意见》等多个以金融促进科技发展的政策性文件，联合各省市政府，全国上下共同推进科技金融服务体系的建设。《十三五国家科技创新规划》，我国应该推进金融与科技的共同发展，改变融资方式，发展多元化融资，建设包括政府、企业、银行、券商、科研高校、其他金融机构以各类及金融服务工具在内的科技金融生态系统。
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1.2 技术路线与研究内容
1.2.1 技术路线
1.2.2 研究内容
本文从以下七个方面开展研究，主要研究内容如下：
第一部分，开展绪论研究。以国家和陕西地区科技金融发展的背景为基础，阐述本文的研究目的与整体框架。
第二部分，开展相关理论研究。首先进行内涵分析，结合前人的研究成果，对科技金融、科技创新、科技金融生态系统的内涵进行明确的总结与鉴定；其次，进行科技金融与科技创新的耦合模式、耦合机理分析；最后选择国内外科技金融发展较好的国家与地区进行现状述评。
第三部分，开展陕西省科技金融的现状分析。首先分析陕西省科技资源，以 2017 年为代表重点分析近五年的发展情况。其次以政策体系整理为主分析陕西省科技金融的发展历程。然后以金融规模为主分析陕西省科技金融的规模与支持力度。最后，基于上述分析，总结陕西省发展科技金融以及促进科技金融与科技创新耦合发展的优势与不足。
第四部分，展开耦合度分析。首先基于现有的研究情况，建立更具有代表性的指标体系；接着利用熵值法计算指标的权重，在计算好权重的基础上进行陕西省 2003 年-2017年科技金融与科技创新耦合度的测算，最后基于耦合协调度，评价陕西省科技金融的发展类型。
第五部分，展开陕西省科技金融与科技创新之间的动态分析。基于第四部分的耦合结果，第五部分主要分析其内在机理，包括格兰杰因果关系、脉冲响应分析以及贡献度分析等，借以预测未来的发展方向。
第六部分，展开政策建议。基于前文的现状与理论分析，对政府、企业等进行科学有效的建议。并基于本文的创新点与不足，提出下一阶段的研究展望。
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2.理论基础与研究综述
2.1 科技金融与科技创新内涵界定
2.1.1 科技金融内涵界定
“科技金融”最初由深圳科技局提出，正式出台于《中华人民共和国科学技术进步法》后，科技金融演变成为一个具体的“形态”，随后国家和各地区也成立了科技金融促进会。由于科技金融正式出现于科学技术进步法，所以科技金融已经不单是一个组合词汇，而是科技与金融的结合产物，这代表了相应建立起逐步完善的科技创新环境与金融服务环境。同时，“科技金融”作为新的发展方向，在各类领域中被广泛应用。学者们也就“科技金融”展开了研究，其研究主要包括内涵、意义以及范畴等，但没有形成完全独立的内涵体系。
许多学者开始借鉴外国文献，但由于科技金融是由我国“建立”的词汇，在外文数据库中难以检索，检索相关词条也无法清晰地、系统地定义这一词汇。故学者们最初开始以“科技金融”的现实意义来定义其内涵，他们认为，科技金融是金融更加细化的分支，而金融的本质是资金的需求与供给，所以“科技金融”可以被认为是用于促进科技发展的资金，而这些资金包括资金来源和资金用途。
理论的研究总是建立在生产实践的基础之上，随着科技金融相关产业的发展，科技金融配套政策体系的改革，“科技金融”的内涵也逐渐明晰。关于其内涵，有以下几种界定：第一，是科技与金融的相互影响。例如徐冠华院士提出，一国科技的发展与金融的发展应该相互同步，科技的发展可以保证金融市场的高效运作，金融的发展有助于形成以创新为导向的科技产业集群。简单来说就是科技的发展离不开金融，科技创新的产物需要资金的支持才能投产于实践中，而科技的发展也会发作用于金融，例如革新金融工具提高金融市场运作的效率等。
第二，金融对科技的支持[1][2]。与前一部分不同，前者强调科技与金融的双向作用，而后者强调金融对科技的单方面支持，如新产品从研发到投入市场的过程中，政府的政策支持、税收优惠、科技财政支出以及高新技术企业在金融机构的融资等(LuigiBenfratello,2008[2])，简单来说，就是以金融促进科技，将更多的资金注入科技市场以保证科技从研发阶段到成果产出阶段顺利进行（资金来源包括高新技术企业在金融机构的融资以及政府的科技财政支出等）。而此时，科技金融就是一个独立的系统，例如农业金融是金融支持农业发展，房地产金融是金融支持房地产的发展，而科技金融是金融支持科技发展。需要注意的是，科技并不仅限于高新技术产业，农业、建筑业以及制造业等也需要科技创新。因此可以把科技金融认为是一个独立的、特殊的产业。
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2.2 国内外科技金融与科技创新耦合的相关理论分析
2.2.1 金融与科技的相互作用
（一）金融支持科技发展
国外的金融市场发展较早，同时也伴随着丰硕的技术成果，但由于国外没有“科技金融”这一词汇，科技金融的实际意义主要是金融如何支持科技创新，故本文以科技金融的实际意义进行外文文献的检索。
国外对于金融支持科技的研究，首先是金融支持科技创新的作用，最先将金融与科技联合在一起的是美国经济学家，同时也是“创新理论”的开创者—熊彼得，熊彼得[4]认为，一国的金融承载力决定着科技创新的发展，金融市场越成规模，承载力越大，科技创新也就越能显现出成效。比如，金融市场的关键指标：货币与利率，利率越低说明通过贷款进行融资的成本就越低，企业就越容易获得货币进行成果转移。肯定了金融支持对科技创新的作用后，学者们对这种“作用”进行了研究：Gustav Martinsso（2010）[10]认为金融支持对科技创新有着显著的正向作用。King 和 Levine(1993)[11]进一步分析了这种作用对科技型企业的意义，他们基于对金融规模与经济增长的研究，认为金融环境的改善可以提高中小型高新技术企业的融资效率，因此，金融对科技的支持被细化成了融资支持。Mckinnon（1973）[44]指出了资金支持与控制风险是这种支持的关键，从这里也可以看出高新技术企业的性质：高投入，高风险，高回报。
随着研究的深入，学者们更加侧重于解决实际问题。Ping LI 和 Ruimei WANG(2016)以信息通信技术为例，探讨科技创新与金融体系发展两者之间的关系。结果表明科技与金融的结合实际上是技术与经济的融合[59]。Chowdhury 和 Min（2012）认为资本市场的成熟程度对科技创新的影响会存在一定差异，成熟的资本市场有助于企业的创新活动，同时企业对于资本市场的参与程度也会影响到其创新效率[60]。Emre(2013)通过对意大利的风险投资基金的研究发现,意大利的风险投投资市场存在着差异,风险投资基金数量、规模和资金总额在不同的地区存在着直接明显的不均衡。风险投资基金受管理者的风险偏好影响,且愿意为那些高风险企业提供资金支持,尤其是高科技企业[61]。
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3.1 科技创新的发展现状........................................22
3.2 科技金融的发展现状........................................26
4.陕西省科技金融与科技创新的耦合研究.....................................36
4.1 科技金融与科技创新发展综合评价指标体系............................36
4.1.1 评价指标体系设计的基本原则................................36
4.1.2 耦合指标体系的选择与构建....................................36
5.陕西省科技金融与科技创新耦合的动态分析..................................47
5.1 指标选择.......................................47
5.2 单位根检验..................................................48
5.3 模型构建与检验...............................49
5.陕西省科技金融与科技创新耦合的动态分析
5.1 指标选择
根据前文的论述，测度科技创新发展水平的指标体系可以分为科技创新投入与科技创新产出两个一级指标，测度科技金融发展水平的指标体系可以分为市场科技金融与政府科技金融两个一级指标。协整检验的前提是样本数量需要远大于指标数量，这样才能保证结果的科学性与客观性。根据上一章对权重的测算，关于科技金融本文选择财政科技支出和证券市场交易额两个指标分别代表政府科技金融和市场科技金融。选择 R&D 经费支出、科技成果登记数量以及技术市场成交额科技创新的投入和产出。同时科技创新主要分为三个阶段，包括资本与劳动力的投入、成果产出以及成果转化三个阶段，所以本文认为选择R&D 经费支出、科技成果登记数量以及技术市场成交额可以代表科技创新的综合水平。
（1）R&D 经费支出（RD）
R&D 经费支出包括政府、企业以及海外资本，可以代表一个区域对于研发的投入力度。研发经费投入是保证科技创新的基础。
（2）科技成果登记数量（KJ）
一个地区乃至一国科技成果数量，可以代表其当期科技的产出水平，科技成果登记数量越多，说明一个地区的科技创新系统越活跃，科研实力越强。
（3）技术市场成交额（JS）
技术市场成交额可以代表一个地区科技成果的转化能力，创新的意义并不在于创造出新的理论或者成果，而在于这种理论和成果能否改变生产力，促进经济的发展。
（4）科技财政支出（CZ）
根据上文的分析，科技财政支出可以看出一国或者一地区对于科技创新的支持程度，并且基于前文对近几年陕西省科技金融发展的分析，政府扮演着重要的角色，所以评价一地区科技金融的发展水平，科技财政支出必不可少。
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6.研究结论与展望
6.1 研究结论
关于科技金融与科技创新之间相互动态冲击方面，科技金融系统的科技财政支出会对技术市场成交额产生长远的正向冲击，证券市场融资额会对科技成果登记数量产生较大的负向冲击，同时证券市场融资额会也会对科技成果登记数量产生大幅度的负向冲击。可以看出，政府的财政支持可以促进技术成果的转移转化，而随着科技金融服务体系的逐步完善，政府在资金方面的角色会逐渐淡化，资本市场的角色日渐深化。随着证券市场交易额的提高，资本市场的活力和规模也在提高，更多地科研经费来自企业自身，同时越来越多的科技成果会在资本市场上交易。
科技创新系统的技术市场成交额会对科技财政支出产生长远的负向冲击，科技成果登记数量会对证券市场融资额产生较大程度的负向冲击，R&D 经费支出会对证券市场交易额先是产生负向冲击再是产生正向冲击。说明随着科技转移市场的完善，政府不再需要大幅度的投入资金以刺激科技创新的活力，更多地资金会来自于资本市场，同时如果科技成果登记数量越来越多就说明科技成果的转移转化还是倚靠政府的资金支持，这并不利于资本市场的发展。当然，从证券市场交易额与 R&D 经费支出的关系也可以看出，随着科技金融与科技创新的体制改革，金融与科技之间的影响也会日益深化。
关于科技金融与科技创新子系统的贡献度方面，科技金融系统的财政科技支出自身的贡献度较大，证券市场交易额自身的贡献较大，但经过一段时间的结构调整，科技成果登记数量和 R&D 经费支出也会保持在稳定状态。科技创新系统的技术市场成交额在前期自身的贡献较大，而在后期财政科技支出的贡献会逐渐提高。科技成果登记数受到自身和证券市场交易额的共同影响，受到 R&D 经费支出的贡献较少。R&D 经费支出主要受到自身和科技成果登记数的贡献。结合第四章的耦合结果可以看出，虽然陕西省科技金融与科技创新对陕西省经济系统的贡献度逐步提升，但是科技金融与科技创新之间的相互作用还不明显，子系统内各个指标主要还是来自于自身的贡献，但是，从科技成果登记数量对证券市场交易额的贡献逐步提升等细节可以看出，科技金融的发展会越来越受到科技创新的影响，科技创新亦会越来越受到科技金融的影响。
参考文献（略）