1 绪论
1.1 选题背景及研究意义
1.1.1 选题背景
审计报告是注册会计师与信息使用者之间沟通的桥梁，在社会主义市场经济中具有不可替代的作用。审计报告起源较早，且在上个世纪进一步发展，英美等国对当时自由散漫的审计报告在法律层面进行了规范，使审计报告在横向范围内更具有可比性、一致性，最终审计报告的格式和内容获得了一次革新并延续至今。审核报告的核心内容是最终意见部分列出的审核意见，审计师在此段中对所审财务报表是否在所有重大方面均符合会计准则的要求，以及该财务报表是否公允反映了被审计实体的财务状况和经营成果表达了高度集中的意见。在之后的数十年中，审计报告的内容与格式并没有本质性的变化。
然而，当今世界日新月异，技术科学和管理水平都在日趋进步，起源于上个世纪的现行审计模式越来越难以满足当今社会复杂的经济形势。二元审计报告模式虽然具有简单明了、内容可比的优点，但使用者们却提出了以下几点质疑：传统审计报告模式趋同，除了审计意见段以外，其他的段落套话太多，甚至可能完全相同，未能给信息使用者提供他们需要的信息；在审计意见段中，注册会计师仅仅给出了最终的结论，而审计过程中的大量信息却无法被使用者得知，这也导致了审计师、企业内部人员与报告使用者三者之间的信息不对称。因此，人们要求改革现行审计报告模式的呼声逐渐高涨。
新中国自改革开放后提出了“科学技术是第一生产力”的口号，“十八大”之后我党又提出了创新驱动发展的新战略，不论是观念、管理、制度，抑或是技术方面，我们党和政府都对创新高度重视。改革开放初期，我们国家各企业的创新能力较弱，不论是管理制度还是产品技术，都落后于西方国家。但是随着改革开放的时间愈久、程度越深，创新意识越来越深入人心。特别是自从党的十八大以来，党中央进一步明确创新的重要作用，指出必须把创新放在国家战略布局中的重要位置，这也是增强国家综合实力的战略重点。当前我国企业逐渐转型提升，从以往的劳动密集型和资源密集型企业转向创新型企业，国内的创新氛围和创新生态建立的越来越完善，正是大势所趋、时代必然。已有文献表明，企业创新投入能力会受到外部环境的影响，尤其是政府相关政策的影响。那么，关键审计事项的政策出台是否会对企业创新投入产生影响？胡志颖（2019）用双重差分的方法研究国家审计对于企业创新投入的影响，研究表明国家审计可以促进企业的创新投入，而除此之外相关的文献尚且不多。
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1.2 研究内容与方法
1.2.1 研究内容
本文基于国内外现有的相关文献且进行系统地梳理与总结，对关键审计事项政策与医药制造业创新投入的影响作用进行了实证研究，并分析讨论了利益输送对二者关系的调节效应。在此基础上，为医药制造业企业如何提升创新投入、提高企业价值提出有效的建议。本文的研究内容主要包括以下部分：
第一章，绪论。介绍了本文的研究背景、研究意义、研究内容与方法，同时对本文的创新之处做出了简要的介绍说明。
第二章，文献综述与相关理论。对国内外相关文献进行整理分析，包括关键审计事项研究、创新投入研究和利益输送研究，并做出了相关梳理；先对关键审计事项、创新投入和利益输送三者的概念进行了界定。紧接着分析与本文研究相关的理论基础，包括以下相关内容：委托代理理论、信息不对称理论和创新理论。整理了本文新的研究视角，为下文提供了文献基础。
第三章，研究设计。本章节对本文的研究假设、样本选取、变量选取和回归模型进行简介。在利益输送的替代指标选择上，基于已有文献，并根据数据获取情况最终采取了其他学者提出的度量指标。
第四章，实证结果分析。本章节进行断点回归实证分析了沪深 A 股医药制造企业中关键审计事项的披露对企业创新投入产生的影响，同时分析了利益输送在两者之间产生的调节作用。最后进行稳健性分析。
第五章，研究结论、建议与展望。在本章，作者首先根据上文的实证分析，将分析结果加以整理形成本文研究的结论，然后再以研究结论为中心提出相关的政策建议，最后提出本文研究的些许不足，并对以后的相关研究提出展望。
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2 文献综述与相关理论
2.1 国外研究现状
审计报告是审计师与报告使用者之间沟通的桥梁，在我国社会主义市场经济中有着难以替代的作用。一直以来，学术界保持着对审计报告的相关研究，其热度不减。而近些年欧美国家与我国先后改革审计准则，在审计报告中引入关键审计事项，自然也引起了广泛关注。前人的研究成果，也是后来者研究的基石。
2.1.1 关键审计事项研究现状
1）对审计质量的影响
国外学术界对于关键审计事项和审计质量两者之间关系的研究颇多，大多数研究者认为关键审计事项的披露可以有效地促进审计质量。Wyman（2004）研究发现披露关键审计事项之后，审计报告的质量和可信度能够得到显著提升，主要是通过降低企业管理者和报告使用者之间的信息不对称性来产生影响作用。Reid et al.（2015）研究发现英国在新审计准则颁布后，上市公司审计报告的审计质量有了明显提高。
但是也有部分学者提出了不同的意见：披露关键审计事项不能对审计质量产生正面的影响。Hao Li（2017）针对国内初次使用新准则的成效，研究市场反应和审计质量是否会因为新准则的启用而受影响，发现市场对新准则并没有明显反应，审计质量也并未因此受到波动。
2）对投资者决策的影响
披露关键审计事项会不会影响投资者的投资决策？大部分研究都认为两者之间存在正向的影响，即认为关键审计事项的披露可以提升审计报告包含的信息量，进而使投资者得到更多有关于企业经营状况的信息并辅助其进行投资决策，最终影响投资者的相关决策。Christensen et al.（2016）研究发现，关键审计事项的披露后，投资者的投资行为有所改变，使他们更容易改变之前已经做出的决策。
也有部分研究从不同的角度出发，研究结论也不尽相同。Köhler A G（2016）通过对照试验，研究发现，不同类型的报告使用者对新政策产生的反应不尽相同，即影响存在差异，并发现影响的差异主要存在于职业投资者和非职业投资者之间：披露关键审计事项会对职业投资者的投资决策产生影响，但是对部分非职业投资者的决策并未产生显著的影响。
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2.2 国内研究现状
审计报告是审计师与报告使用者之间沟通的桥梁，在我国的社会主义市场经济中有着难以替代的作用。一直以来，学术界保持着对审计报告的相关研究，其热度不减。而近些年欧美国家与我国先后改革审计准则，在审计报告中引入关键审计事项，自然也引起了广泛关注。前人的研究成果，也是后来者研究的基石。
2.2.1 关键审计事项研究现状
1）对审计质量的影响
国内学术界对于关键审计事项和审计质量两者之间关系的研究颇多，大多数研究者认为关键审计事项的披露可以有效地促进审计质量。唐建华（2015）指出，有关关键审计事项的改革能够对审计透明度的提高产生显著的积极影响，同时能够促进报表使用者理解财务报表，最终利于审计质量的提高。党项（2019）以沪深 A 股 2015-2017 年数据为样本，实证研究发现关键审计事项的披露有助于提高审计质量，并进一步研究发现披露的事项数目越多，对审计质量的正向影响越大。易芳竹（2019）使用全面实施新准则的第一年（2018 年）的主板上市公司数据，从多方面考虑，以不同的视角全面分析关键审计事项对审计质量产生了何种影响，最终的研究结果指出，关键审计事项的披露可以提高审计质量。王子涵（2019）以 2017 年已经使用新准则的A+H 股上市公司作为样本，其中以 95 家使用新准则的公司作为实验组，将尚未使用新标准的其他公司用作对照组，并利用双重差分法，研究认为，关键审计事项的披露一方面可以提高审计的质量，另一方面可以抑制企业的应计盈余管理和真实盈余管理水平。段志远（2019）运用行业分类，在每个行业取相同比例的样本，将其 2016 与2017 年报进行多元线性分析，发现新准则可以带来正向的市场反应，同时还发现新准则可以有效改善审计质量。张玉秋（2020）从供给与需求两个维度进行分析：指出一方面披露关键审计事项可以在供给侧使审计透明度更高，从而提高审计质量；另一方面还可以在需求侧提高审计报告中包含的信息含量，使得事务所不得不提高审计质量以免影响自身在业内的声誉。
但是也有部分学者提出了不同的意见：披露关键审计事项不能对审计质量产生正面的影响。李楠（2019）使用审计定价模型并通过实证检验，研究过程中并未发现新准则对审计定价存在着显著的影响。阚京华（2017）认为注册会计师出于减少成本、避免责任和减少与治理层矛盾的动机，会驱使其只披露简单的、行业固定的关键事项，对争议比较大、比较复杂的事项不予以披露，新准则下的审计报告还需要更多的规则来进行引导。
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3 研究设计 ............................................ 21
3.1 研究假设 ........................................... 21
3.2 样本选取与数据来源 ............................ 22
4 实证结果与分析 ................................................. 27
4.1 描述性统计分析 .................................... 27
4.2 相关性分析 ................................ 29
5 结论与展望 ......................................... 40
5.1 研究结论 ....................................... 40
5.1.1 关键审计事项的披露会促进企业当年的创新投入 ........................... 40
5.1.2 关键审计事项的披露和披露数量的滞后效应不显著 ............................... 40
4 实证结果与分析
4.1 描述性统计分析
本文首先对 2014 到 2018 年沪深 A 股医药上市公司的样本数据进行了描述性统计分析，见表 4-1。变量 RD 最小值为 0，最大值是 0.335，均值为 0.0276，即我国 2014年到 2018 年沪深 A 股医药上市公司创新投入与总资产比例的均值只有 2.76%，表明我国医药制造公司的总体创新投入比例较低。del_RD 指后一年的创新投入比上上一年的年末总资产，最小值为 0.0001，最大值为 0.5405，均值为 0.339，即我国 2014 年到 2018年沪深 A 股医药上市公司下一年创新投入与当年总资产比例的均值为 3.39%，表明我国医药制造企业近年来对创新投入越来越重视，投入力度越来越大。控制变量的描述性统计：公司规模（SIZE）最小值为 19.17，最大值为 24.92，表示在该行业不同公司之间的公司规模差距较大。总资产收益率（ROA）最小值是-0.22，最大值是 0.57，公司间的差异较大，且存在较大亏损的公司。前三高管持股比例（MHOLD）最小值是 0，最大值是 0.698，平均数为 0.07。独董比例（INDEP）最小值为 1.22，最大值为 1.87，平均值 1.44，表明样本公司的独董比例差异不大。员工密集度（EI）最小值为 0.12，最大值为 8.14，平均值为 1.52，存在明显差异。现金销售比例（CASH）最小值为-299.77，最大值为 89.55，平均值为 11.76，差异较大。员工薪酬（WAGE）方面，最小值为 7.88，最大值为 20.44，由于受公司规模和盈利能力影响，故而差异较大。
表 4-1 全样本描述性统计结果
5 结论与展望
5.1 研究结论
我国财政部于 2016 年末发布了新的审计准则，包括披露关键审计事项等一系列新的审计政策，其中披露关键审计事项的政策于 2018 年起在 A 股全面实施（2017 年起年度财务报表披露关键审计事项）。新准则的启用，必然会对社会经济产生一系列影响，现有文献主要从审计质量、盈余管理、社会公众监督等方面来进行考察。本文基于十八大以来党和政府对企业创新愈加重视的背景，以 2014 年至 2019 年我国沪深 A 股制药公司为研究对象，并手工搜集研究对象的关键审计事项披露数据，通过实证研究检验了关键审计事项的披露对企业创新投入产生的积极影响，并进一步考察大股东利益输送在两者关系之间产生的调节作用，本文的研究有如下发现。
5.1.1 关键审计事项的披露能够促进企业当年的创新投入
关键审计事项的披露会促进企业当年的创新投入。一方面，披露关键审计事项的政策发布显著增加了企业的创新投入强度，即关键审计事项的披露促进了医药制造业的创新投入。另一方面，关键审计事项的披露数量也会显著影响医药制造企业的创新投入，关键事项披露的数目愈多，对企业创新投入强度的提升也就更大。究其原因，关键审计事项的披露能够提高会计质量、减少盈余管理，从而改善企业的内部治理情况；同时还会使得审计报告的透明度和信息含量的揭示程度提高，改善企业外部治理情况。而通过本文文献综述部分的梳理总结，公司内外部治理结构的优化可以显著促进创新投入，优化创新环境。而披露的数量越多，一定程度上反应注册会计师关注的重大事项较多，所承担的风险也相应越大，这会促进注册会计师与企业管理层进行更多的沟通交流，使得企业信息的披露程度越高，并且提高了审计质量，这两方面同样可以优化企业外部治理结构，促进企业的创新投入。
5.1.2 关键审计事项披露对创新投入影响的滞后效应不明显
关键审计事项的披露和披露数量的滞后效应不显著。如上文结论可以得知，关键审计事项的披露和披露数量能够在政策层面通过倒逼企业和会计师事务所来增加创新投入，但就影响的机制而言，审计报告出具的当年，公司治理层会对其中披露的关键审计事项有较高的关注度，会积极处理，而到了次年会有所淡忘；另一方面，企业所面临的内外部环境是会不断快速变化的，如果企业对这些变化不能正确应对，也会对审计政策的效果产生影响。
参考文献（略）