1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.1.1 新审计准则及配套应用指南颁布
2016 年末至 2017 年初，中华人民共和国财政部（以下简称“财政部”）与中国注册会计师协会（以下简称“中注协”）修订并颁布了一系列审计准则及应用指南。2016年 12 月 23 日，财政部印发 12 项中国注册会计师审计准则，在准则中对注册会计师执业质量提出更高的要求。新准则规定，注册会计师出具的审计报告需要具有更高的信息含量和决策相关性，行为降低资本市场的不确定性和信息不对称带来的风险[1]。2017 年2 月 28 日，中注协印发了与审计准则对应的 16 项审计报告准则应用指南，通过具体案例对审计准则进行了进一步解释和阐述，为注册会计师提供了系统的参考。
1.1.1.2 证监会对中兴华进行处罚
2017 年 8 月 16 日，中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）对广东省珠海市博元投资股份有限公司（以下简称“博元投资”）2012 年、2013 年报表审计机构——中兴华会计师事务所（以下简称“中兴华”）下发［2017］84 号处罚决定书。由于中兴华对博元投资的审计失败造成了投资者蒙受损失，证监会没收中兴华业务收入 150万元，并处以 450 万元罚款；对两位签字注册会计师予以警告，并分别被处以 10 万元、5 万元罚款。
1.1.1.3 并购重组业绩承诺即将迎来集中兑现期
2013 年至今，证监会并购重组委员会审核通过的上市公司重大资产重组情况如下表所示：
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1.2 研究思路与方法
1.2.1 研究思路
本文旨在探讨在业绩承诺下，上市公司业绩承诺的动机、由此带来的审计风险、以及注册会计师面对这样的审计风险应通过何种方式加以应对。本文通过博元投资审计失败的案例，结合最新的审计及证券法规，对业绩承诺下的审计风险进行全面系统的论述。 本文主体由六个章节组成：
第一章为绪论部分，主要内容为研究背景及意义、文献综述、研究思路与研究方法、理论基础及本文创新与不足。第一章主要交代本次研究的理论背景，并结合学者们以往的研究介绍本文的基本构思和创新性。
第二章主要对业绩承诺和审计风险进行简介，通过对本次研究涉及基本概念的介绍，引进业绩承诺下审计风险的现实背景与审计风险的研究维度。
第三章主要对业绩承诺下的审计风险进行分析，本章为理论和现实相结合的桥梁。通过分析业绩承诺下的舞弊动机，引出业绩承诺下的重大错报风险和检查风险两个维度的审计风险，构建了全文的逻辑分析框架。
第四章为博元投资审计失败案例分析，通过介绍博元投资案例的情况，结合上文提到的两个审计风险维度，展开具体分析和研究。
第五章为业绩承诺影响下的审计风险应对策略，是在以上两章的理论和现实分析基础之上做出的策略研究，主要从初步业务活动角度及重大错报风险层次、检查风险层次分别提出应对建议。
第六章为结论与展望，主要是对全文论述的总结归纳，并结合最新的监管动态，对业绩承诺下的审计风险在未来的发展趋势进行简单预测与展望。
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2 文献综述与理论基础
2.1 文献综述
2.1.1 国内文献综述
2.1.1.1 业绩承诺研究综述
（1）业绩承诺的正面作用
1）信号效应
许年行等（2008）对 493 家已实施股权分置改革的公司进行研究，运用信号理论说明承诺轻重具有显著的信号效应，且该信号为利好消息[3]。吕长江等（2014）认为并购交易中引入业绩补偿承诺可以通过信号作用显著提升并购的协同效应水平，且业绩补偿承诺在显著提高并购溢价的同时,也会提高收购方股东的收益，进而提高并购效率。
2）激励作用
项海容等（2009）从管理学的角度出发，认为不同的业绩目标会对企业家产生截然不同的激励效果，企业绩效的提高能够促进企业家的积极性。并购承诺中的对赌协议能起到良好的激励以及约束的作用，能够给企业发展带来非常积极的正面作用[5]。与此相似，张波等（2009）利用理论模型，证明了现实中在一定条件下的“对赌协议”，能最大化对管理层的激励强度，使投资者实现最优风险控制[6]。潘爱玲等（2017）以中小板和创业板上市公司为基础，通过实证研究说明业绩承诺在盈利能力上具有一定的激励效应，且承诺增长率与激励效应的关系呈现“倒 U 型”，即影响先上升后下降。
（2）业绩承诺的负面作用
1）盈余管理行为严重
刘浩等（2011）认为业绩承诺是我国上市公司进行盈余管理的新动因，业绩承诺公司存在调高利润的盈余管理行为，且在倾向于利用非经常性交易的方式；当业绩无法实现时，民营企业向小股东追送股份越多，上市公司盈余管理越严重[8]。王萍（2013）对股改时做过业绩承诺的公司是否通过真实活动操控进行盈余管理进行了研究，结果发现：与没有业绩承诺的公司相比,业绩承诺公司在承诺业绩当年的生产成本和费用支出的异常值更大，说明业绩承诺公司确实通过生产控制或费用操控进行盈余管理[9]。刘佳昕（2017）以东土科技公司为例，采用经验识别法对公司盈余管理的方法进行剖析，阐述盈余管理带来的经济后果，从实践角度分析了业绩承诺的副作用。
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2.2 理论基础
2.2.1 信息不对称理论
20 世纪 70 年代，G. Akerlof，M. Spence 和 J.E. Stigliz 提出并完善了信息不对称理论，该理论认为：市场中的参与各方掌握有不同的信息量，掌握更多信息的一方可以通向信息缺乏的一方传递信息，进而获取信息收益[46]。在资本市场中，上市公司的大股东、内部管理人员掌握着企业经营的关键信息，而投资者则只能依靠上市公司公告信息来了解情况，两者具有显著的信息落差。审计作为增强信息可靠度、弥合信息差距的重要媒介，对保护投资者利益具有重要作用，而审计风险的产生加剧了信息不对称的可能性。
2.2.2 风险导向审计理论
美国注册会计师协会（AICPA）1983 年提出传统审计风险模型。在该理论的指导下，国际审计和鉴证准则委员会（IAASB）发布了一系列新的审计风险准则，并于 2003 年对审计风险模型重新描述为：审计风险为重大错报风险与检查风险的乘积[47]。这一风险模型的提出从理论上解决了注册会计师以制度为基础采用抽样审计的随意性，又解决了审计资源的分配问题[48]。2006 年开始，中国注册会计师协会借鉴国际准则，在职业准则中采用了现代审计风险模型。在风险导向审计理论中，风险的识别、评估和控制是审计工作的关键环节。
2.2.3 舞弊三角理论
舞弊三角理论最早由 W. Steve. Albrecht 提出,他认为企业舞弊的产生是由压力、机会和自我合理化三要素组成。2002 年 10 月，美国注册会计师协会颁布了第 99 号审计准则《财务报表审计中对舞弊的考虑》（以下简称“SAS99”），该准则即以舞弊三角理论为基础，要求注册会计师以更加积极主动的方式、近乎怀疑一切的职业审慎，在财务报表审计中尽可能发现和揭露舞弊行为。SAS99 共列明了 42 条与舞弊三角理论为基础的风险因素或预警信号，是发现审计风险的重要模型。
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3 业绩承诺及业绩承诺下的审计风险 ................................. 15
3.1.1 业绩承诺的内涵 ............................... 15
3.1.2 业绩承诺的特征 .................................. 15
4 博元投资审计失败案例分析 .............................. 26
4.1 博元投资基本情况 .................................... 26
4.1.1 博元投资的历史变更情况 .................................. 26
4.1.2 博元投资的业绩承诺情况 ................................. 26
5 业绩承诺影响下的审计风险应对策略 ............................. 33
5.1 初步业务活动中的应对策略 ........................................ 33
5.1.1 充分了解被审计单位的情况 ........................................ 33
5.1.2 合理应用多来源信息并进行分析程序 ............................. 33
5 业绩承诺影响下的审计风险应对策略
5.1 初步业务活动中的应对策略
5.1.1 充分了解被审计单位的情况
注册会计师应当在初步业务活动中就充分了解被审计单位的情况，对于企业基本信息、治理结构、组织机构设置、业务流程、内部控制以及外部环境特征、行业特征等进行充分了解，熟悉行业和公司在会计确认与计量方面的规则与规律，以便在接下来的审计活动中及时发现异常交易和风险点。
对于初次接触的被审计单位，充分了解被审计单位的情况至关重要，这是注册会计师藉以初步判断审计风险的基础。而对于经常接触的被审计单位，了解被审计单位的情况不仅是关注其静态情况，还应当关注被审计单位近期的动态，尤其是对可能产生重大错报甚至是舞弊的动机的关键事项，及早进行预警，以免出现与博元投资案例相似的、依赖以往经验导致信任过度的情形发生。
在充分了解被审计单位的同时，注册会计师还应当充分评估自身独立性，对于可能存在违背注册会计师职业道德的事项及潜在事项应尽可能做到及早发现、及早应对，如无法解决独立性问题，应考虑是否终止进行业务签约。
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6 结论与展望
6.1 结论
从上述分析和案例情况来看，上市公司在业绩承诺下具有一定的舞弊动机，这些动机可能会给注册会计师带来一定的审计风险。为降低这种审计风险，注册会计师应当在初步业务活动时采取相应措施，并在实际操作中从重大错报风险和检查风险两个维度上注重审计风险的评估和控制。
在重大错报风险层次，注册会计师应当特别注重内部控制失效风险、隐瞒重大信息风险和财务舞弊风险；在检查风险层次，注册会计师应当特别注意保持独立性，保持谨慎性和职业怀疑态度，进行全面的风险评估，制定全面的审计流程与适当的审计程序，并合理分配审计资源。
博元投资审计失败案例对于研究业绩承诺下的审计风险具有一定的意义，应引起参与类似财务报表审计的注册会计师的充分重视。博元投资审计失败案例涉及到的业绩承诺为股改时期作出，可能不具有充分的时效性。但该案例所反映的业绩承诺下的权责关系、上市公司的舞弊动机、注册会计师面临的审计风险等等，均与目前具有一致性。加之博元投资作为 A 股市场第一家被强制退市的上市公司，其案例具有较大的影响力和代表性，且其舞弊动机与业绩承诺关联度高，值得进行深入研究讨论。该案例还应当引起注册会计师的高度重视，从中吸取充分的教训，并在未来的审计活动中加以注意。
参考文献（略）