1绪论
1.1研究背景与选题价值
20世纪80年代,美国数千家银行、储蓄机构逐步陷入困境促成了重组信托公司(RTC)的成立;20世纪90年代,全球银行业不良资产的加速积累使得欧洲、拉美、亚洲等多个国家先后成立了金融资产管理公司对其银行不良资产进行处置,例如墨西哥成立的FOBAPROA金融资产管理公司、韩国的资产管理局(KAMCO)等;1997年亚洲金融危机的爆发为中国国有金融资产管理公司的创立提供了契机。CC金融资产管理公司(以下简称CCAMC)是我国国有四大金融资产管理公司之一,成立于1999年10月,下设30个办事处,拥有租赁、保险、信托等8家子公司。CC金融资产管理公司成立之初的主要任务是收购、管理、处置银行剥离的不良资产,最大限度地回收、减少损失、防范和化解金融风险。CC金融资产管理公司成立至今,随着国家相关政策的变化历经政策性资产处置阶段、准商业化资产处置阶段、商业化改革发展转型阶段。经过10多年的发展,CC金融资产管理公司已全面完成了政策性资产处置目标任务,当前,公司正按照国家政策要求,以市场为导向、以利润为核心,进一步加快商业化转型发展步伐。在此过程中,如何提高CC金融资产管理公司的盈利能力成为公司商业化转型的关键,而资金在保障风险前提下的高效率使用又是提高公司盈利能力的核心。CC金融资产管理公司的资金除了财政部拨付的自有资本金,还有以国有企业信誉获得的大量银行贷款,在国家近年稳健货币政策的调控下,解决中小企业的融资难问题成为资本市场关注的焦点,这也为CC金融资产管理公司的资金商业化运营业务的开展创造了难得的契机。在国家有关国有金融资产管理公司商业化转型的政策指引下,充分利用当前宏观调控和稳健货币政策实施的契机,在有效分析和控制资金使用风险的前提下,如何充分发挥金融资产管理公司自由资金及外来资金的盈利水平,提升金融资产管理公司的资金运营水平,为国有金融资产管理公司转型发展开拓出新的道路,对CC金融资产管理公司的商业化、跨越式发展进行可行性研究。这成为本文探索和研究的主要目的所在。
2CC金融资产管理公司资金运营现状及存在问题的分析
2.1 CC金融资产管理公司概况
2.1.1我国国有金融资产管理公司成立以来的主要业务贡献
我国四大国有AMC自成立以来,1999年和2003-2005年分别于通过对四家国有商业银行约2.6万亿的不良资产收购,使得四家国有商业银行的不良贷款率平均下降了9.7个百分点,资产质量得到明显改善,为国有银行股份制改造、引进战略投资和发行上市奠定了基础,对我国金融事业改革做出了重要的贡献。一是通过债转股的操作,为我国大批国有企业的改制改革创造和条件,累计对500多户国有转股大中型企业减免利息约800亿元,使企业负债率下降了20-30个百分点,有效推动了我国国有企业的改革进程。二是AMC按照国家赋予的职能,综合运用了不良资产处置的各种手段,创造并积累着丰富的处置经验,在业务幵展的过程中也促进了我国不良资产市场交易市场的形成和发展。三是通过政策性破产政策的执行,对国家军工、森工、监狱、矿山等行业及三峡库区的倾斜政策,在对特困国有企业的职工安置、特定行业的企业结构调整及国家特大工程建设的顺利推进做出了积极贡献。
3 CC金融资产管理公司资金运营的具体方案设计与分析…………………………25
3.1 CC金融资产管理公司资金运营管理系统设计………………………25
3.2资产经营类业务资金运营方案设计与分析………………………27
4 CC金融资产管理公司资金运营业务风险控制设计………………………41
4.1 CC金融资产管理公司资金运营业务风险控制现状………………………41
4.2 CC金融资产管理公司资金运营业务风险控制方案设计………………………43
通过对我国CC金融资产管理公司的发展历史及现行资金运营模式进行分析,剖析其弊端和改革的必要性,并对国有金融资产管理公司资金运营所面临的市场环境进行分析,找出CC金融资产管理公司在资金运营中存在的问题:多目标实现难度大,潜在的道德风险问题突出,公司经营能力明显不足,资产的处置变现相当困难等。造成这些问题的原因:对公司性质存在片面的理解,公司的产权治理结构有缺陷,国内投行专业技术人才缺乏,资本产权交易市场发育程度较低等。分析结果显示CC金融资产管理公司商业化资金运营业务的开展已具备了成熟的条件,因此CC金融资产管理公司商业化转型的过程要坚持以不良资产的收购和处置业务为主导,同时要向综合经营模式转化,重点开展投资(投行)类资金运营业务;针对CC金融资产管理公司运作中的问题,本文重点对不良资产收购与处置、投资(投行)业务资金运营的方案进行了设计,设计中通过对组织架构的重新设计来解决公司产权治理结构的缺陷,通过实现目标责任制来规避潜在的道德风险问题。