1 引言
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
回看我国经济发展历程，从改革开放以来，我们国家企业的环境已经发生根本性的转变。主要转变有从以往的计划经济转变为市场经济，从封闭的市场环境变为不断开放的市场环境，从区域性合作转变为不断开放的市场环境，从区域性合作转变为全球性合作等等。伴随着全球竞争的愈演愈烈，经济快速发展带来契机的同时也使中国企业面临着错综复杂的环境。2001 年我国正式加入世界贸易组织，至今为止已有 17 余年，世贸组织对我国贸易的保护不断减弱，我国外贸出口企业的压力不断加大，许多中小型企业甚至纷纷倒闭。除此之外，日益加剧的通货膨胀不断增加着公司的成本，除少部分受国家保护的垄断性行业外，我国市场上大部分行业的整体环境都充斥着极强的不确定性
企业提高市场竞争力、提升自身经营效率最有力的手段是创新，创新也可称为一个国家经济不断发展的动力源泉。我国经济进入新常态以及产业结构不断完善后，企业更加地注重创新活动、研究新产品的开发以及新技术的应用，用以获取行业竞争优势。企业是微观创新的主体，学术界对企业创新展开了广泛的研究。自技术创新熊彼特理论提出后，大量的学者研究企业特征、股权性质以及公司治理对企业创新因素的影响，那么作为企业的外部因素，环境不确定性会对企业的创新产生什么样的影响呢？
内部控制是公司重要的一项治理机制。一方面，内部控制的产生源于委托代理问题，信息不对称是内部控制主要解决的问题，环境不确定性带来的信息不对称会影响融资进而影响企业创新，但内部控制能够减少信息不对称，缓解融资约束，从而影响企业创新。另一方面，内部控制是一种制度约束，这种刚性的制度化约束是否会导致企业在高度不确定性的环境下约束管理层，从而更为谨慎的做出高风险的创新决策？基于此，本文实证分析了环境不确定性对企业创新产生的影响，并进一步探讨了内部控制对环境不确定性与企业创新之间关系可能产生的影响。
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1.2 研究目的与内容
1.2.1 研究目的
本文在公司治理理论与信息不对称理论的基础上，以环境不确定性带来的资金短缺以及管理层短视为切入点，分析研究了环境不确定性与企业创新之间的关系，并进一步研究了内部控制对二者之间关系的影响。本研究试图解决以下四个问题：第一，环境不确定性是否会通过影响管理层对创新决策的态度、创新的资金投入从而对创新产生影响；第二，内部控制是企业的内部治理机制，是否会影响环境不确定性与企业创新二者之间的关系；第三，环境不确定性不同维度与内部控制、企业创新的关系是否有所不同；第四，不同股权性质企业的环境不确定性、内部控制与企业创新之间关系的影响是否有差异。
1.2.2 研究内容
本文以我国 2009—2015 年深沪 A 股上市公司相关数据为研究对象，并结合规范与实证两种研究方法。首先研究环境不确定性对企业创新的具体影响，然后从内部控制质量的两个路径考察其对环境不确定性与企业创新两者之间的影响。具体可分为六个部分，如下：
第一部分为引言。本部分主要阐述本文的研究背景、学术价值和实践意义、研究目的与内容、研究方法和框架以及本文的创新之处。
第二部分为文献综述。对国内外相关的已有研究进行文献梳理分析。首先，从环境不确定性的衡量方式和经济后果两个方面论述。其次，对于内部控制，主要从其影响因素与其经济后果这两方面进行论述。再次，叙述企业创新的影响因素，从企业内部因素与企业外部因素分别阐述。最后，对上述相关的文献进行评述。
第三部分为相关制度背景与理论基础。首先，本文论述了环境不确定性、内部控制以及企业创新的定义。其次，论述了相关的制度背景，主要从我国企业创新制度的发展与现状以及我国内部控制制度的发展与现状来叙述。最后，从信号传递理论、信息不对称理论、资源依赖理论和委托代理等理论角度出发，分析其对本文的作用机制。
第四部分为环境不确定性、内部控制和企业创新理论分析与研究假设。通过逻辑推理，依次提出相关假设，即环境不确定性与企业创新的假设以及环境不确定性、内部控制与企业创新三者之间交互影响的假设。
第五部分为实证检验与分析。第一，说明本文样本的来源、样本的筛选情况和模型设计。第二，根据研究数据作出描述性统计与变量间的相关性并进行分析。第三，进行实证检验并得出结论。实证结果显示，环境不确定性与企业创新呈显著负相关关系，即环境不确定性越高，企业创新活动水平越低；内部控制增强了环境不确定性与企业创新之间的负相关关系。进一步研究表明：首先，环境不确定性的两个维度，即经营环境和可预测变动均与企业创新呈负相关关系，但内部控制主要是通过影响环境不确定性中由于公司内部成长趋势引起的可预测变动这一部分，进而影响企业创新。其次，区分内部控制五要素进行进一步研究，结果表明内部控制主要是通过企业内部环境这一要素影响环境不确定性与企业创新之间的负相关关系。最后，区分股权性质进行研究，研究结果显示国有上市公司与非国有上市公司的环境不确定性与企业创新呈显著负相关关系，但内部控制增强环境不确定性与企业创新之间的负相关只存在于非国有上市公司中。
2 文献综述
2.1 环境不确定性的相关研究
环境是影响企业发展的重要因素，随着全球经济市场的变动，环境也变得越来越不确定。因此环境不确定性的研究备受国内外学者的关注，并涌现出一大批相关的研究成果。下文拟从环境不确定的维度以及环境不确定性影响因素两个方面对已有文献整理以及归纳。
2.1.1 环境不确定性的维度
关于环境的维度，学者们对此做了大量的研究，他们大多倾向于环境是复杂的多维概念这一观点。学术界在以前就对环境的维度进行了相关的研究，但当时的研究大多认同采用单一维度去表示。比如，March & Simon（1958）仅使用资源丰富性维度去阐述公司环境的特质。随着该课题研究的进一步发展，研究方向更加广泛，越来越多的学者认为环境不确定性并非只是单一维度，可能存在多重维度。例如，Duncan（1972）表示环境不确定性为环境的复杂性与动态性两方面组成。在此基础上，Child （1972）研究表明阐述环境可分为三维度，分别为差异性、复杂性与不可流动性。中国处于经济转型期时，Tan & Lischert（1994）表示可把公司环境不确定性描述为三维度，分别表示为动态性、威胁性与复杂性。Volberda（l998）同样把环境不确定性描述为三维度，即复杂性、难以预测性与变动性。Tan & Tan（2005）在中国转型后的经济环境下进行了相应的研究，研究将环境不确定性描述为复杂性、动态性和敌对性三方面。尽管在过去的研究中学者对环境不确定的维度提出了不一样的划分，但实际上那些维度的争论不大，因为那些维度仅仅在语义和表达上有所不同，其实质上表示的特质是相似的。学术界大多认同的观点，将环境不确定性描述为丰富性、复杂性与动态性三个方面，在部分研究当中“丰富性”所表达的类别和“复杂性”与“动态性”不一样，所以经常以“威胁性”替换“丰富性”去表示。
我国申慧慧（2010）的研究也对环境不确定性进行划分，将其划分为由公司成长趋势造成的可预测变动和由随机变动引起的的经营风险两个方面。本文将借鉴申慧慧（2010）的分类，在进一步检验中对环境不确定性、内部控制与企业创新之间的关系进行更深入的研究。...........................
2.2 内部控制的相关研究
随着经营环境的日益复杂，企业对内部控制制度的重视程度也日益增加，内部控制的治理作用想要得到充分的发挥，不仅要创建合理的内部控制制度，同时还需保证其有效的执行。在 2002 年美国颁布 SOX 法案后，内部控制逐渐变成学者们备受关注的课题，学者们对此课题的研究也日趋深入和完整，并形成了一系列的科研成果。根据学术界已有的内部控制相关研究，可将其划分为内部控制影响因素与内部控制经济后果这两方面。
2.2.1 内部控制的影响因素
学术界围绕不同的视角对内部控制影响因素展开了大量的研究，根据已有的文献得知，公司的治理结构和特征等内部因素与机构投资者、媒体报道、市场化程度等外部因素都可能影响公司的内部控制质量。比如，Doyle et al.（2007）研究表明公司规模越大，内部控制的质量越高。刘启亮等（2012）研究表明最终控制人的性质会大大影响企业内部控制质量，地方政府控制的企业的内部控制质量不如中央政府控制的企业，而内部控制质量在非政府控制与中央政府控制的公司之间却没有太大差别。陈汉文和王韦程（2014）认为董事长比审计委员会在内部控制中发挥的作用更有效。Doyle et al（2007）、Goh（2009）、程晓陵和王怀明（2008）等研究表明，企业的内部治理结构越完善，其内部控制的质量相对越高。具体来说，完善的股权结构、审计委员会的存在、合理的管理层薪酬、董事会规模、职工的高素质、管理层能力都可以完善内控有效性，从而有助于公司减少风险。同时，池国华等（2014）以高管背景为切入点进一步研究影响内部控制的因素，研究发现高管背景特征对公司内控质量具有一定的影响，并且不同的高管背景对内部控制质量的影响可能有较大差异。吕景胜和赵玉梅（2016）将 2007—2013 年我国 845 家面板数据作为研究样本，实证分析表明董事会特征通过董事会性的行为对内部控制无效。对于内部控制的外部影响因素，曹建新和陈志宇（2011）表明机构投资者的加入有助于提升企业内部控制有效性。董卉娜和何芹（2016）对我国 2010—2013 年深沪主板 A 股上市企业进行研究，研究认为总体机构投资者的持股比例与内部控制缺陷呈负相关关系。赵渊贤和吴伟荣（2014）表明公司的内控质量会随其受媒体关注的程度越高而越好。逯东等（2015）的深入研究则表明，网络与政策导向的媒体关注比市场导向的媒体关注更能提升上市公司内部控制的有效性。同时许瑜（2017）等表明 CEO 激励可以强化媒体监督与内部控制的正相关关系，意味着内外部治理的共同作用可以提升企业内部控制的有效性。刘启亮等（2012）研究表明企业所处环境的市场化程度和内控质量呈正相关关系。
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3 相关制度背景与理论基础 .................................. 15
3.1 相关概念界定 ................................... 153.1.1 环境不确定性的含义 ............................ 15
3.1.2 内部控制的含义 ............................ 16
4 研究假设与研究设计 ..................................... 23
4.1 理论分析与研究假设 ................................... 23
4.1.1 环境不确定性与企业创新 ............................ 23
4.1.2 环境不确定性、内部控制与企业创新 ........................ 24
5 实证检验与分析 ..................................... 28
5.1 描述性统计分析 ...................................... 28
5.2 单变量相关性分析 ................................ 28
5 实证检验与分析
5.1 描述性统计分析
表5.1 为主要变量描述性统计的结果。从表 5.1 可知，总体一共含有 4564个样本。其中 lnnovation 的中位数为 2.56，其值大于 1，表明大多数企业对创新还是较重视。lnnovation 的均值为 2.69，最大值为 6.66，最小值为 0.69，标准差为 1.32，表明我国企业之间的创新产出存在着较大差异。EU 的均值为 1.15，最大值为 12.48，最小值为 0.03，标准差为 0.92，同样表明不同企业间环境不确定性存在较大差异。总体来说，主要控制变量的统计特征和现有文献基本一致。此外，其他控制变量的均值与中位数较为接近，这意味着样本的分布较为均衡。
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6 研究结论与政策建议
6.1 研究结论
本文以 2009—2015 年我国 A 股上市公司为样本，分析并检验了环境不确定性对公司企业创新的负面影响以及内部控制会增强这种负相关关系。研究发现，环境不确定会显著降低企业创新，且在高度环境不确定性的情况下，内部控制让企业变得更加谨慎，进而增强环境不确定性对创新活动带来的负面影响。进一步的研究表明，首先环境不确定性的两个维度，即可预测风险和公司经营风险均与企业创新呈负相关，但内部控制仅增强可预测风险与企业创新之间的负相关关系。其次，内部控制主要通过内部环境这一要素影响环境不确定性和企业创新间的负相关关系。最后，根据股权性质将样本分为两组，结果表明国有上市公司与非国有上市公司的环境不确定性与企业创新均呈显著负相关，但内部控制增强其之间的负相关关系仅作用于非国有上市公司。