1绪论
1.1选题背景与研究意义
企业社会责任(简称CSR)是一个多学科交叉兼容的研究领域,包含经济学、管理学和社会学等多种学科的研究视野和方法。企业承捏社会责任是企业获取社会资本的最有效的途径之一,反映了企业对于法制伦理和商业伦理的内在认识和实践转化,反映于企业行为规范中的隐形道德追求,对企业利润、企业绩效和市场竞争情况都会产生重大的影响作用。企业具有社会责任感的社会形象能否降低代理人成本、企业风险和企业的敲资成本。企业社会责任到底是企业的道德追求还是企业用以提高效率和增进消费者认同感的经营战略在中国资本市场和债券市场的开放程度不断提高的背景下,企业社会责任能否能够增加外国需求,成为中国企业竞争力的战略手段。本论文试图对此作出理论探讨和实证分析。
1.1.1现实背景
企业社会责任是经济和社会发展到一定阶段的产物。欧美等西方发化资本主义国家,早在20世纪20年代提出企业社会责任理念,受制于经济发展水平和人类认知程度的限制,一直没有得到国际社会的广泛认可。直至20世纪80年代,在跨国公司的价值链不断延长及供应链全球化的背景下,在企业社会责任倡议、标准、守则和相关政策国际化的推动下,企业社会责任活动在全球范围内逐渐形成一种潮流、发展趋势和市场进入要求。社会责任的定义明确指出企业应当综合考虑各利益相关方的利益和诉求,同时考虑所在的社区和环境的前提下,平衡各利益相关方的之间的关系和需求,努力为企业发展营造良巧的内部和外部环境。具体来说可以包括关注并提高产品安全和质量,职工的生产安全、劳动保障和职业发展,股东和债权人的合法权益,企业所在社区的生态环境和经济发展等等。
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1.2研究思路与内容安排
本文在继承企业社会责任和异质性企业理论这两个领域理论成果的基础上,提出一个包含两方面理论要素的分析框架和正式理论樸型。
1.2.1主要概念界定
企业社会责任、出口行为包涵相当丰富的含义和内容,因此,首先应该明确其在本研究中所采用的定义和常用的测量方法。
出口行为的内涵:本文由企业国际化运营的出口成本差异引起的企业出口决策差异划分为王类,即出口参与决策、持续出口决策与出口产量决策,分别考察不同出口决策中企业社会责任和融资约宋对企业出口行为的影响。出口成本包括固定进入成本和可变维持成本:固定进入成本主要为拓展出口市场的费用,包括制度成本、语言成本、市场拓展、营销渠道建立等组成;可变维持成本指企业为了维持出口业务而投入的生产和经营成本。国内外研究发现本国企业在存在融资约束时,固定进入成本大小相较可变缝持成本更容易影响企业出口参与决策。持续出口决策是指企业开始出口至今的存活年数,在存在敲资约束的异质性贸易模型中,除企业生产率以外,可变成本是决定企业的存活年数的重要影响因素。按照出口增长(对应出口产量决策)的来源,企业异质性贸易模型的义献将出口增长分为扩展边际与集约边际两种,其中沿着扩展边际实现的出口增长可以显示一国出口竞争力的提高,而沿着集约边际实现的出口增长更容易受到外部冲击的影响而且对融资成本更为敏感。
因此,如何建立一个引入了企业社会责任后的经出口行为理论这是一个庞大的问题,本文的理论框架只是为此提供一个基本思路,不能奢求解决这一问题的全部。本文在具体建立模型时也没有力求面面俱到,而是通过王个最主要的模型展现出引入社会责任后出口行为等问题最主要的性质和这一理论框架可能的应用。在实际建模时还会涉及一些具体情况,针对这些情况所做出的其他假设在各章具体说明。同时,对所有这些假设如何放宽条件为将来的研究提供了一些基本思路。
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2文献综述
2.1社会责任战略、偏巧和需求
(一)概念和驱动力
最优社会责任投资,顾名思义,表示企业必须在社会责任投资的成本和相应的收益之间平衡利盜。是从社会责任战略的概念中引申而来的。最优社会责任投资的确定是由企业为实现目标函数最大化或利润最大化而做出的关于投额的最优策略。最优社会责任投资的出发点还是企业利润,企业社会责任战略就是企业自发地或主动地提供社会公共物品,其出发点是为了实现利润或者目标函数最大化。
事实上,社会责任战略领域的核心问题是企业CSR战略是否能够提高企业利润。而且,学术界尚未形成统一的结论。对该问题的分析主要有以下三个方向。第一个是从"摩擦减少——生产成本降低"的角度出发,其主要观点为:企业为规避政府惩罚、减少与其他利益相关者的矛盾冲突而投资CSR项目,可以激励企业以技术创新的方式降低生产成本,继而获得竞争优势。比如,CSR表现化异的企业能力相对低的工资保有和吸引具有相同化值观的优秀雇员。第二个方向是"道德资本"论。它从企业股东和债券所有者的角度出发,发现具有社会责任感的企业具备生产成本低和社会声誉高的特点,他们同各利益相关方的良好社会关系会形成"道德资本",从而在商业运作中发挥商业保护的重要作用。然而,由于代理人问题使得股东价值和债权人价值不可能同时实现，CSR对于降低企业的颠资成本并未表现出显著作用(Renneboog等,2008)。
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2.2社会责任战略与生产成本
2.2.1融资约束和融资成本
(一)融资约束的定义和度量
企业需要为其日常的生产、经营和投资活动进行融资,成本较低的融资方式是利用企业的白有现金流从内部进行蘇资(即内部融资),当资金的需求无法满足时,他们不得不从企业外部进行融资。中围企业进行外部融资最主要的两种方式是证券市场的权益融资和依赖银行系统的债务融资。无论使用那个哪种方式迸行外部融资,一般而言,企业外部的融资成本是高于从内部顯资的成本。由于企业和资金供给方之间存在"信息不对称"和"代理成本"等问题,继而导致和加剧企业的内外融资成本之间的差异度,,也即广义的敲资约束问题。狭义的融资约宋是指由于外部融资成本过高或者信贷配给等因素,企业的资金需求无法得以满足,从而导致企业面临敲资约宋。总而言之,当企业的内外部敲资成本的差异非常大的时候,企业可能将无法为生产和经营顺利融资,特别是类似于出口和社会责任战略等需要固定投资成本的项目,这也就是企业所面临的融资约束问题。
公司金融中的MM理论认为,当资本市场是完备的、没有摩擦的情况下,企业从内部或是从外部进行融资是可以完全替代的,因此,公司本身的财务状况不会影响其投资融资的成本。但是,无摩擦的资本市场在真实的商业环境中是不存在的。由于信息不对称会导致融资的过程中出现"逆向选择"和"代理问题",最终导致外部资本与内部资本之间不存在完全的替代关系。因此,在给定企业内部现金流的情况下,企业的融资约宋也可以指企业从外部获得资金的约束程度。信息不对称程度越高,代理成本越高,则企业面临的融资约束越大。
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3社会责任战略对出口企业影响：声誉效应...........36
3.1声誉效应:内生的战略选择和利润变动................35
3.1.1声誉效应的传导途径...............36
4社会责任战略对出口企业影响:成本效应.............73
4.1成本效应:基于出口门槛和预期出口值的分析................73
5基于声誉效应和成本效应的动态结构摸型...............92
5.1两种效应的动态结构模型..............92
6最优社会责任投资和社会责任战略选择
6.1Hotelling竞争模型及均衡分析
本节对社会责任投资量和战略选择的讨论分两种情形:第一,两家企业的生产成本是相同;第二,两家企业的生产成本是存在差异的。为了比较各种战略选择组合下的企业利润,首先将两家企业是否选择进行CSR投资看作外生给定,讨论两家企业在各种选择组合情形下的均衡结果;然后,对两种情形分别、求解纳什均衡,将企业的CSR战略选择内生化。本小节侧重于求解和均衡分析,具体变现为企业社会责任战略的选择。紧接着,在下一小节中,将同一模型下综合比较和分析社会责任战略的选择对竞争格局、市场占有率和利润分配的影响,及其社会福利效应比较。
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7基本结论与政策建议
7.1研究结论
本文讨论了最优社会责任投资的决策过程及其对出口决策、生产率和出口需求的影响,最后检验了社会责任战略和出口企业价值、资本市场表现的关系。首先,运用产业組织理论常用的Hoteling模型搭建了一个包含企业和消费者、企业和企业互动的基本理论模型。在不考虑其他效应的情况下,分析企业的CSR战略选择和最优投资额。然后,将CSR战略对企业的利润影响概括为声誉效应和成本效应,及两种效应的交互作用。对声誉效应的分析,是在Mtelling基本模型上加入声誉效应,讨论CSR战略在声誉效应的扩大下对市场和利润分配的作用。成本效应的分析是借鉴Melitz(2003)的两国贸易模型,讨论了当社会责任战略的成本降低作用是不确定的时候,企业的出口决策、预期本国错當额出口销售额是如何随着贸易自由化进程的推进而发生变化的。考虑到声誉效应和成本效应引致的生产率和出口需求变化之间可能存在动态演变,而他们同时会对企业收益产生影响。反过来,企业通过权衡出口决策和CSR战略决策所形成的未来收益预期,对企业当期的决策过程产生影响。最后,因为出口企业既要面对本国消费者也要面对外国消费者,因此,本文以出口企业为样本检验了声誉效应在出口企业中的存在性。然后,以上市工业企业为样本,并运用蒙特卡罗方法模拟需求冲击过程,分别估算出口决策和CSR战略决策对生产率和出口需求的作用,也就是佑算声誉效应和成本效应的大小。总体而言,声誉效应部分是给定成本,仅考虑声誉效应对利润和市场竞争的影响;成本效应部分是给定声誉效应,仅考虑成本效应对出口决策和预期产出的影响;然后,通过包含声誉效应和成本效应两种效应的动态结构模型,对中国上市工业企业数据对这两种效应进行实证检验;最后,基于以上分析,提出通过比较企业实施社会责任战略的收益矩阵来提供决策方式,保证企业能够兼顾社会责任和么司利润,并以社会责任战略作为提高消费者效用和需求的手段。
参考文献（略）