第 1 章绪论
1.1 选题背景和研究意义
1.1.1 选题背景
众所周知，保险现已成为我国现代市场经济不可或缺的一个重要部分。保险行业自诞生以来，已逐渐成为我国社会保障体系和现代金融体系的重要组成部分， 自 1980 年代以来，外国保险业经历了不稳定的发展趋势，市场信息失灵等矛盾以及市场信息被垄断的现象也越来越明显。一些发达国家为了保障被保险人的利益不受损失，已逐渐从市场监管转向偿付能力监管。在 2008 年国际金融危机的冲击下，外国保险业遭受的打击比以往任何时候都大，许多西方发达国家的保险监管机构对此进行剖析，及对保险业提高偿付能力和继续完善其保险监督系统。通过不断地创新来完善各项指标和方法，以确保保险业的持续稳定发展，旨在将保险公司偿付能力的风险降至最低。根据中国保险监督管理委员会关于 2017 年保险业偿付能力监管的报告，有 7 家保险公司的综合偿付能力一直处于 100％至 150％的关注领域，保险行业目前处于较大风险中，因此强化保险公司的偿付能力管理尤为重要。
我国保险行业不完善的监管模式和快速发展之间的矛盾逐渐显现，盲目地追求规模、效率和利润，同时缺乏完善的法律和规定,导致在金融市场上存在市场失灵和过度竞争、信息不完善和信息不对称等现象，以上种种现象对于我国保险行业是否稳定持续发展都是一种巨大的威胁。信息不对称、恶意垄断都是造成目前行业内低效与不公平的原因。
假如政府让保险行业变成自由竞争市场，那么垄断救护产生，这会使运行效率低下、客户回报减少，同时自由竞争市场是强者生存，弱者淘汰的，如果这种情况会使某些金融机构倒闭，结果是信任危机随之产生，严重可能会扰乱市场秩序甚至社会动荡。所以政府需要对保险行业进行监督管理才能维持市场稳定以及金融体系健全，这也是社会秩序平稳的必要条件。
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1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
B. Vaucher(2018)分析了美国 21 世纪初经济政策与保险监管的变化影响了这段时期保险监管的发展。并且分析了其中一部分保险公司破产的缘由，比如偿付能力水平低、赔偿准备金预留不充足、保险公司总体实力不足以承担所保障风险以及效率低下等。偿二代监管体系给保险行业完善偿付能力体系提出了新的要求，而且其它风险对于企业的生存和发展同样重要，通过将风险、战略以及运营管理的模式以防止企业遭受损失[1]。由于保险公司需要面对的监管压力，所以有时候需要外部融资来缓解，近年来压力一直在增加，逐渐使融资成为一种方针。在作出外部融资决定时，保险监管对股权融资有重大影响，而信贷融资不受监管压力的影响。还有研究表明，定价风险和准备金也是保险公司面临风险的一个部分, 所以建立科学有效的方法来计算风险，这样可以提前预测风险并且提高资本的使用效率。
此外,还有欧洲专家指出“SolvencyⅡ”体系受到负债与资本影响的风险,他们将在欧盟偿付能力系统的固定利率的风险，美国、澳大利亚在偿付能力体系的基本方法作为衡量保险公司偿付能力主要依据，如何正确评估偿付能力需要创造性和有效的方式。还有通过保险公司的偿付能力风险管控和提高业务规模来提高保险公司的偿付能力。研究还发现，预测的相关风险措施不足，并对上述方法的相关性进行了比较。SolvencyⅡ还研究了计算最低资本要求的模型。其中每个资本具有相同时间范围、风险水平等，还讨论了不对称风险概率分布对模型的影响及其处理办法。还介绍了欧洲保险市场的现状，并对欧洲一家保险公司的案例进行了实证分析，确定了欧洲保险市场的主要特征，并提供了区分寿险和非寿险活动的统计数据。欧盟风险管理和偿付能力监管体系的基于风险的自有资金标准。保险监管的定量依据、保险公司自有资金要求、信息披露要求、市场透明度要求等，都是把保险业三大支柱原则作为基础理论。这些就要求保险公司提高风险管理的能力，这样公司才可以稳定运营下去。
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第 2 章 保险偿付能力风险的相关理论
2.1 保险偿付能力风险的相关概念
2.1.1 偿付能力的概念
偿付能力的概念出现，在英国最早出现，距今有近 400 年的历史，被定义为“有能力偿还所有法定义务”。依据韦伯辞典的解释：是指“核心偿付能力有能力偿还债务或处于偿还债务的状态”。持续到今天，由于偿付能力在保险业起着至关重要的作用，并且可以影响到金融市场的稳定与市场的繁荣，在新世纪对于偿付能力又有不同的定义。基于之前学者的研究，现对其中一种概念进行介绍：偿付能力是指保险公司偿付其到期债务的能力。在保险经营中，保险人先收取保险费，后对保险损失进行赔付。先收取的保险费被视为保险人的负债，赔偿或给付保险金被视为对负债的偿付。
本文根据保险公司持续经营的原则以及放眼于未来的经营情况，对保险公司的偿付能力进行深入研究。通常意义上来讲，保险公司的偿付能力就是其偿还债务的能力,也需要对其受益人和保险标的履行相应赔付责任。另一方面,这仅仅是其偿付能力体现的一个方面。保险公司是通过风险的经营来获利，通过先收取保费后赔付的方式来为其被保险人提供保险服务,并根据保险条款与政策在被保险人出险时对其进行赔偿，这也是所谓的理赔流程。当这种先收费后赔付的情况一旦发生索赔，会出现不可预见性与滞后性，即不是所有的保单都需要赔偿,但也不能排除这种可能性发生，即每一保单均需赔付，保险公司为了应对偿付的风险必须按一定比例提取赔偿准备金，这种方式也是保险行业独有的一种规避风险手段，还是一种特殊的负债，如果计算有误，会对保险公司造成一定程度损失。因为风险是不可预测性和偶然性的存在，所以这些不确定因素会导致保险公司的负债不够稳定，要想保持平稳的发展就必须预留足够赔偿准备金。储备金按用途分为两大类：第一类是紧急情况下的特别津贴储备金，第二类是支付保险索赔的技术准备金。
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2.2 影响偿付能力的主要因素
由于很多因素都会对偿付能力产生影响，本章首先从资本金这一基本的因素开始分析,在创业之初，只能通过各个股东募集资本金即注册资本金，法律上才能批准该保险公司可以成立，这对于成立一家保险公司来说是最基本的要求，近年来，由于金融危机的发生以及市场越来越规范运行，保险会对于成立保险公司要求也越发严格并且对于注资的要求也成上涨趋势，相当于提高了该行业准入的标准。显而易见，注册资本金对保险公司来讲就是奠基石，这也相当于一家保险公司的偿付能力在成立之初就由注资决定了。其次，当保险公司正式经营时，经过不同的保险产品的研发和销售，已经相当于保险公司将“风险”收入囊中并且开始承受风险，但是风险是一种具有不确定性的事件，其何时发生、程度有多大都是无法预知的，以此保险公司对于何时何地发生赔付也无法预测，这就产生了保障金，即保险公司将一定金额的钱储备起来，一旦有风险发生，可以迅速做出赔付以满足被保险人的赔偿要求。当然，准备金的数额也是由公司经过精确测量得来。保险公司的收益是由消费者购买保险并支付保费后产生，之后需要经过精算师的测算来按比例提取准备金,之后会有相当一部分资金剩余，保险公司会利用这部分资金进行投资来获取收益，包括法律允许范围内的基金、债券等金融产品及衍生品。当这些投资产生利润，保险公司将继续提取准备金，这相当于增加公司资本。这与第一条方法一样，都可以使保险公司的偿付能力得到有效提高来抵御风险。一般情况下，外部因素和内部因素是影响保险公司偿付能力的主要因素。其中,外部因素一般来说可分为市场环境、政治氛围、保险监管、社会发展等不受保险企业控制的客观因素，而内部因素主要涉及与管理和决策相关的因素，从宏观经济角度来看，保险公司的偿付能力受金融行业监管制度、国内市场竞争、国际经济环境、公司内部监控这四个方面的影响。内部因素一般包括但不限于，公司经营能力、投资管理能力、财务管理能力以及资产负债率等。所以评价一家保险公司是否是一个合格的保险公司，就需要从以上因素考虑。
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3.1 RM 保险公司简介.................................... 18
3.2 RM 保险公司偿付能力现状............................19
第 4 章 RM 保险公司偿付能力风险水平测评........................................27
4.1 RM 保险公司偿付能力风险测评的目标设定............................27
4.2 RM 保险公司偿付能力风险测评原则........................................27
第 5 章 RM 保险公司加强偿付能力风险管控措施................................41
5.1 提高资产负债管理水平....................................41
5.2 拓宽保险资金投资渠道.............................41
第 5 章 RM 保险公司加强偿付能力风险管控措施
5.1 提高资产负债管理水平
我国保险法规定保险公司自留保费不得超过公积金和资本金总和的四倍。然而近些年RM 保险公司发展迅速,公司资本金与自留保费呈上升趋势，这就需要在平衡偿付能力充足率的同时将公司发展速度将适应，公司的资产负债管理水平的就是重要一环。资产负债管理的管理水平提高的同时有助于经营目标的实现，而其重点是在设计产品、投资以及定价环节发挥作用，这种管理需要发展性、全面性才能保证公司的健康发展。随着新的监管体系的实施，对 RM 保险公司的管理能力是一种考验，所以公司也将资产负债管理水平的提升作为一项基本任务。首先，要通过建立健全限额体系和风险偏好，其次将核心经营决策中加入风险管理，这样才可以有效提高 RM 保险公司的风险管理和资产负债管理水平。
目前 RM 保险公司保险资金运用渠道非常有限，投资方式也较为单一，在应对可能出现的偿付能力风险上会有薄弱环节。所以 RM 保险公司能否改变资金运用收益低的现状，仍然取决于保险资金运用渠道的扩大。公司拓宽保险资金投资渠道的方式，首先可以根据金融市场的发展趋和保险金的特点，吸取外国经验，适当将保险外汇资金直接投资、产业投资领域和证券投资逐渐开放。其次，在允许的范围内开展股权投资、股票及可转债投资、不动产投资、购买信托产品、外汇投资业务等业务。而良好的投资环境也在为拓宽保险资金投资渠道提供帮助。同时，投资工具多样化、交易规则公平化、投资方式灵活化也都在为拓宽保险资金投资渠道提供环境基础。
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结论
1、分析 RM 保险公司偿付能力风险管理现状和出现的问题，通过确立风险产生的原因作为选取指标的基础。
2、以评价指标体系设计为前提，充分分析影响 RM 保险公司偿付能力的因素，为公司设计了一套偿付能力分析评估体系以保证其偿付能力水平得到提高。
3、通过所建立的风险评价指标体系对 RM 保险公司的偿付能力风险完成了实证分析，得出结论：
(1)增强资产负债的管理水平并且对投资策略进行调整；(2)创新能力需要提高；(3)加强培养专业人才，使风险管理能力建设成一体化态势；(4)监管体系需要加强，监管措施需要进一步完善。
参考文献（略）