第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
企业经营活动跟营运资金的管理与运用具有十分紧密的联系，对于现代企业而言，任何企业经营与发展都跟营运资金管理有着不可分割的关系，一个企业能否对营运资金给予科学有效的控制与管理，直接关系到企业的运营发展与效益目标的实现，因此营运资金管理已成为现代企业理论领域研究与关注的焦点问题之一。自上世纪三十年代起，企业营运资金管理逐步成为学术界研究的热点。从最初把企业营运资金管理简单定性为流动资产与流动负债的管理，到开始将企业营运资金管理联系到企业的资源采购、生产管理、销售环节等各个方面。企业营运资金管理的理论经历了多个发展阶段，到目前为止，已经形成了系统化的研究理论，并取得大量的研究成果。相较于西方发达国家而言，我国企业营运资金管理方面的理论研究起步较晚，从上世纪九十年代开始才逐渐引入国际学术界的企业营运资金管理的理论思想与研究观点，不过早期的国内研究也主要停留在理论推介与概念论证方面，缺乏结合企业实务的深入研究。随着我国国民经济的不断发展，营运资金管理的研究逐渐受到经济领域的关注。中国企业营运资金管理研究中心主任王竹泉，在深入研究国外渠道管理理论研究的基础上，结合我国企业营运资金管理研究现状，提出了把渠道管理思想引入企业营运资金管理理论的构想，并形成了“基于渠道管理的营运资金管理理论”。该理论思想的形成为我国的企业营运资金管理理论发展提供了有力推动。本文以“基于渠道管理的营运资金管理理论”为研究基础，并结合企业实务的微观研究，以我国的资本市场上市企业中的专用设备制造业企业为研究对象，通过对此类企业在经营方面的业务流程与产业链结合进行分析，探讨研究各项要素对企业营运资金管理水平的影响与作用关系。
随着我国改革开放的不断深入，我国在工业化建设方面取得了辉煌成就，制造业领域得到了前所未有的高速发展。据国家统计总局数据显示，近十年来，我国专用设备制造业规模以上的企业数量总体呈上升趋势，行业发展势头较好。但是，企业营运资金管理水平落后，资金周转困难，不良负债居高不下等问题也逐渐暴露出来，形成制约我国制造业领域企业发展的“瓶颈”。
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1.2 国内外研究现状
本节通过对国内外学术领域有关企业营运资金研究的相关理论进行综述，系统的阐述了营运资金管理理论研究的发展、理论研究的主要内容、研究方向等，同时就国内外企业营运资金管理研究的主流观点给予了客观地评价。
1.2.1 营运资金管理研究现状
（1）国外研究现状
国际上有关企业营运资金管理的研究成果丰硕、研究体系完善，分为：启蒙阶段、理论形成阶段、应用与实践阶段。研究重点从筹资过渡到企业的产业链协调管理、技术性资金控制等方面。
20 世纪 30 年代，
Harry G. Guthman（1934）通过分析美国胡佛总统执政时期爆发的经济大萧条原因，第一次提出：以营运资金管理作为优化企业资源管理与资金流动负债管理的理论。20 世纪 70 年代，研究体系初步建立，研究内容从单一的企业要素管理逐渐延伸到系统化的企业综合管理理论，从要素分析逐渐转向系统化分析与产业链分析。W. D. Knight（1972）就企业营运资金的管理进行了深入研究，提出了理想化的企业营运资金管理方案与相关的技术控制指标。Keith V. Smith（1979）提出企业的营运资金管理应主要从系统性出发展开针对流动负债与流动资金的管理，并将两项因素在上下游企业的周转情况作为提高企业整体营运资金管理水平的切入点来进行研究与分析。
20 世纪 80 年代，伴随西方经济发展的大步伐，公司发展的大浪潮下，这些发达国家相继出现了一批具有相当规模的集团公司，营运资金管理研究也适应了市场经济环境变化的脚步，开始对集团公司总部如何对子公司、分公司的控制入手，对采取集权还是分权制的资金控制手段进行研究。Kenneth P. Nunn（1981）认为应该将企业营运资金上升到企业战略的层面，将营运资金管理与企业战略关联起来，并首次提出了“永久性部分的营运资金”这一概念。
21 世纪，学者们将探索优化企业营运资金管理的目标聚焦到以产业链为切入点，通过提高产业链企业的物资周转与库存管理水平，减少产业链企业的不良资产占用与负债来提高整个产业链企业的营运资金管理水平与资金占用状况，这一理论思想的转变受到经济领域普遍关注并逐渐形成企业营运资金管理的主流思想。
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第二章 相关理论基础
2.1 营运资金管理理论
企业管理的核心问题就是企业的营运资金管理问题，企业的营运资金管理工作成效直接关系到企业的运营稳定性与企业效益。企业能否对营运资金进行科学有效的控制与管理，对于企业而言十分重要。理论界通常将企业的营运资金分为流动资产和流动负债两方面，营运资金管理主要是针对企业这两项内容进行系统化的管理与控制，营运资金的管理水平直接关系到企业的财务风险与效益水平。
从财务风险角度来说，在管理中如果流动资金出现问题，会导致企业面临严重的流动性危机。如果企业对营运资金管理方面较为忽视，在资金投入与运用方面缺乏对资金流动性问题关注与重视，就会因为一些不当举措导致资金的占用率增加，可用的流动资金减少，将一些难以短期变现的债务也纳入到资金项目中与货币资金汇总核算，从而导致企业的经营管理方案制定与货币资金量之间的衔接出现巨大偏差，导致货币资金被大量占用或消耗，而不良债务与资金占用难以得到有效回收，造成企业面临严重的资金流动性问题。
从效益实现的角度来看，企业对于营运资金的管理直接关系到企业生产活动的稳定性与资金周转情况。企业营运资金管理上一旦出现问题，会导致企业的正常生产秩序受到影响，生产活动因资金问题而受到延误与中断，导致企业的效益受损。同时企业的资金管理不善将导致大量的不良占用，从而使得企业资金周转不畅，无论企业通过贷款来解决资金周转问题，还是对外发行股票或债券甚至是降低企业生产速度，都会给企业的效益带来负面影响，因而企业的营运资金管理跟企业效益之间存在直接联系。如果不注重营运资金管理，必然会对企业效益造成负面的影响。
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2.2 渠道管理理论
渠道的概念最早产生于美国，二次大战后美国理论领域的著名研究学者麦卡锡提出了渠道这一概念。麦卡锡将“渠道”定义为：一个经济环境中企业通过构建产品销售与原材料购进的上下游企业关系网络，把企业行为跟其他相关企业联系起来的企业关系认知。在麦卡锡理论的基础上，爱德华•肯迪福对其进行了完善与补充，提出了“路径说”理论。爱德华认为，渠道属于依据资源与产品的开采、设计、生产、运输、销售等多个环节中相关企业的总和。本文所采用的理论基础就是爱德华的“路径说”理论。把渠道依据环节的不同划分成采购渠道、生产渠道、销售渠道三种，三种渠道涉及的个人和组织一起构成了渠道伙伴关系。
渠道管理主要涉及到三方面，分别是：渠道行为、渠道结构、渠道关系。渠道行为指的是，对渠道中所有参与者的行为给予利益与矛盾冲突的解决与调和。对于单个企业而言，也就是针对危及到渠道稳定性和渠道参与者利益的渠道成员之间的冲突给予调和解决，使得渠道中相关企业的利益不至于因某个环节出现问题而受损。渠道结构指的是，企业整体架构间的衔接，处理渠道之间的关系，最大程度的发挥渠道之间的相互作用。渠道关系指的是，渠道中所有参与企业在资源流动、产品和原材料供货方面的逻辑顺位及其相互影响作用。
2.2.1 渠道行为理论
渠道行为指的是各个渠道中所有参与者通过采取措施，解决渠道其他参与者之间矛盾冲突，同时在合作中获得更大的竞争优势。对于渠道中的其他企业而言，企业拥有的对其他企业的影响力，其大致包含以下一些方面：战略认同影响力、信息沟通影响力、法定权利影响力、奖励权影响力、行业组织影响力、利益威胁影响力。上述影响力是渠道中的任何企业能够对其他参与者形成作用与影响的主要手段。而企业通过科学运用这些手段，可以协调渠道参与者之间的矛盾冲突，避免企业之间因无谓的争端而导致所有渠道成员的利益受损。
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第三章 我国专用设备制造业营运资金管理现状 .............................16
3.1 专用设备制造业定义及特点 ......................16
3.1.1 专用设备制造业定义 .......................16
3.1.2 专用设备制造业特点 ..............16
第四章 专用设备制造业营运资金管理绩效影响因素的研究假设与设计 ......................23
4.1 关键概念界定 ..................23
4.1.1 营运资金概念的界定 ............................23
4.1.2 营运资金管理绩效评价体系 .......................24
第五章 专用设备制造业营运资金管理影响因素的实证分析与检验 ....................31
5.1 描述性统计分析 ...................31
5.2 相关性检验 ..................32
第六章 提升我国专用设备制造业营运资金管理绩效的建议
6.1 采购渠道
在企业间的交易以及企业采购计划过程中伴随着采购渠道营运资金的产生，其主要形式有应付账款、应付票据等，因此宏观上讲企业如果能够加强其自身管理和供应商关系管理这两个方面，就可以提高营运资金管理效率。从应付账款管理、应付票据管理等细节方面着手，以全面高效的方式提高采购渠道营运资金管理绩效。
6.1.1 加强自身信用管理
加强企业本身信用是专用设备制造企业作为采购活动的主体所必须做到的。企业应该支付的款项和相关票据就是企业凭借很低的代价甚至没有付出任何代价而占用供应商的费用，企业如果想通过此方式来获得更多的利益，就得提高自身的管理加强自身的发展，尤其是企业必须具备良好的信用。通过促进企业利润率和资金的流动性来加强企业的信用就是个很不错的方法，企业如果拥有比较高的利润率和资金的流动性，企业获取利润的能力以及偿还债务的水平也就相应地提高。因此企业必须要具有良好的信用，唯有如此供应商才会愿意与企业进行更长久更稳当的协作。企业就能从对方手中赊购更多的原材料，而且也可以推迟应付账款的时间，企业应付账款周转效率也降低，最终使得企业采购环节营运资金管理绩效得到提升。
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第七章 研究结论及局限性
7.1 研究结论
本文在结合营运资金管理理论和渠道管理理论的基础上，选取制造业中的专用设备制造企业为例，目的是为了更加客观深入地研究影响营运资金管理绩效的因素。本文以我国专用设备制造企业财务数据为依据进行实证分析，从而得出专用设备制造企业营运资金管理绩效与其影响因素之间的相关关系。
本文通过收集数据资料，根据我国专用设备制造企业营运资金及营运资金管理的现状，使用 Excel 软件对这些数据进行了筛选和整理；对相关数据进行了描述性统计，利用相关软件对进行回归分析及相关性分析，通过对结果的分析可知：
参考文献（略）