1绪论
1.1选题背景和意义
科技与金融结合试点工作的初衷是通过引导银行业、证券业、保险业金融机构及创业投资等各类资本创新金融产品、创新服务方式，实现科技创新链条与金融资本链条的有机结合。三年来，人民银行、科技部、银监会、证监会、保监会等部门联合各级地方政府在16个地区推动和促进了一系列金融创新试点推广工作，尤其着重依托于国家高新区进行金融创新。随着科技和金融结合试点工作的推进，我国科技产业得到了快速发展。据统计，截至2012年末，仅全国105家国家高新区就已集聚高新技术企业32.3万家，从业人员1200万人，实现营业总收入16.7万亿元，工业总产值12.7万亿元，工业增加值3.4万亿元，出口总额3341亿美元，实现利税9012亿元，实现净利润9898亿元。105家高新区工业增加值总值占同期全国第二产业增加值比重达到14.5%,较2011年提高2.2个百分点；出口创汇占同期全国外贸出口总额的16.3%。截至2012年末，国家高新区固定资产总额17971亿元，占全国固定资产投资总额的4.9%，较2011年提高了 0.5个百分点。从金融方面看，截至2012年末，全国科技企业贷款余额约2.44万亿元，同比增幅15.08%，当年累放2.66力.亿元，同比增幅18.7%。其中，国家高新园区内企业贷款余额6392.37亿元，同比增幅高达26.34%;园区建设贷款余额4357亿元，同比增幅13.24%。与此同时，高新园区内企业直接融资规模不断扩大。截至2012年末，高新园区内企业通过发行企业债、公司债以及中小企业集合债券等非金融企业债务融资工具的方式累计融资1066.2亿元，同比增幅高达40.23%。
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1.2国内外相关研究成果
金融创新的浪潮大多依托于科技创新浪潮。国内外专家对金融创新都做了论述及研究。20世纪70年代以来，金融创新吸引了众多学者对其展开了深入研究。并从金融创新动因、金融创新的运行机制、金融创新外部环境等方面，对金融创新进行了研究。(1)金融创新动因理论方面西尔伯（1983)在《金融创新的发展》一文中，利用直线程度模型分析了金融公司利润增长、外部金融约束等方面后认为，金融创新是金融机构为了寻求利润最大化，规避金融监管对其经营发展造成的约束与影响。美国经济学家E.J.Kane(1984)的理论与西尔伯的理论相较，更加深化研究了对政府监管措施、税收政策金融机构的影响，同时研究了金融市场创新与金融制度创新的博弃认为，金融创新是为了合理规避政府管制而牟取更大利润。而政府会针对金融创新可能对市场造成的影响，从而加大金融管理制度的创新，新的管理制度创新将再一次激发金融创新，两者呈不断交替上升的过程。Greenbau 和Haywood (1986)在《secular change in the financial service industry》文中，通过对经济增长与人们收入水平增长后对金融服务的需求发生的变化进行分析研究后认为，财富增长催生了人们对金融服务的需求从而促成了金融创新。4Allen和Gale (1989,1990，1991)通过建立金融创新理论风险分担模型，在对20世纪全球货币金融体系进行研究后认为，金融创新是为了适应货币市场变化并降低金融市场管理压力。他们认为，金融创新有益于使并不完全的市场日趋向完全市场转变。
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2科技金融创新基础理论概述
2.1金融创新的概念
关于金融创新的定义，尽管国内外众多学者都对金融创新进行了精辟的论述，但是目前学术界对于金融创新仍然没有一个统一的定义。从众多学者的论著来看，大多学者对金融创新的理解主要还是在熊彼特对于经济创新的概念进行衍生而来的。熊彼特在1912年出版的《经济发展理论——对于利润、资本、信贷、利息和经济周期的考察》一书中提出，创新是基于新的函数的建立。所谓创新是将一些从来没有的关于生产要素和生产条件的新函数组合引入到生产体系中去，从而实现新的生产关系函数组合。上世纪60年代以来，西方发达国家的金融界经历了一次革新浪潮，由之产生了所谓的“金融创新”。金融创新的具体表现为：它突破了金融业多年来传统的经营局面，在金融方式、金融工具、金融技术、金融机构和金融市场等方面都进行了明显的变革。在此基础上，各国学者都对金融创新进行了阐述，其中比较具有代表性的有以下几种：美国著名经济学家M.弗里德曼认为，金融创新是一种国际货币制度的变革，它使得金融市场上不断地出现了各种创新，创造出了新的金融工具和结构；J.托宾认为，金融创新一种支付制度的改革，它通过应用电子支付系统实现了货币制度的改革，其在技术和体制上的创新正在改变着金融业的成本、机会和竞争关系；戴维.李维林认为，金融创新是指对各种金融工具的运用、新的市场的发展和提供金融服务方式的转变，这个定义涵盖了金融创新的几个方面的内容，即工具的创新、市场的创新以及服务的创新。
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2.2科技金融的产生背景与意义
目前，国际上关于技术与金融的最重要研究进展，是卡洛塔.佩雷斯《技术革命与金融资本》一书。佩雷斯通过对全球六次技术革命中金融的运行情况进行了分析，发现：新技术早期的幅起是一个爆炸性增长时期，会导致经济出现极大的动荡和不确定性。风险资本家为获取高额利润，迅速投资于新技术领域，继而出现了金融资本与技术创新的高度结合，从而导致技术创新的繁荣和金融资产的几何级数增长。即：每一次技术革命成功的财富花，都必然有金融创新的伴生。“科技金融”一词最早在我国出现是在1993年。1993年，深圳市科技局首次提出科技金融携手合作扶持高新技术发展，其实际上是科技与金融的合称。“2本文所指“科技金融”，是指能促进科技研发、科技成果转化和高科技产业发展的相关金融工具、金融制度、金融政策与金融服务等，是将科研机构、高校、科技型企业、金融机构、政府机构、中介机构以及相关体制机制融为一体的复杂体系。金融创新是“科技金融”中一个非常重要的环节。金融创新的发展意味着科技金融对科技的支撑力度。科技金融创新发展迅速，金融对科技发展的作用力愈大，科技金融创新发展迟缓，则金融在支持科技发展方面将会时常遇到一些瓶颈。从操作层面看，科技金融创新是为了解决金融在支持科技发展中存在的障碍和困境，进一步优化金融服务体系，加强金融资源对科技发展的输出，从而促进科技产业与金融资本结合，推动全社会的科技体制改革，加强科技发展对经济的支撑。另一方面，科技的发展也推动了金融的创新方向和方式，也有利于金融体制改革朝良性发展，最后实现经济与金融的共同发展。
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3 W市科技金融创新的实践经验........13
3.1W市科技金融创新发展的经济环境........13
3.2W市科技金融创新发展的金融环境........14
3.3W市科技金融政策支持体系........15
3.4W市科技金融创新促进科技发展的几种形式........17
4案例分析-Z公司对科技金融创新产品的选择应用........23
4.1 Z公司运营基本情况........23
4.2Z公司在融资过程中对科技金融........24
4.2.1公司初创期融资的应用选择........24
4.2.2公司成长期融资的应用选择........24
4.2.3公司成熟期融资的应用选择........25
4.3Z公司融资选择的评价........26
5 W市科技金融创新实践中的问题分析........2
5.1 信息不对称........28
5.2中介服务体系发展滞后........29
5.3商业银行经营管理监管制度制约........30
5.4直接融资市场发展不健全........31
5.5专项统计监测评估体系不健全........33
7进一步促进W市科技金融创新的对策及建议
7.1加强政策协同与规划
促进科技和金融结合工作，引导金融资源向科技领域配置，需要科技部门、金融部门等多部门的协作配合，建立科技金融合作机制是十分必要的。从中央看，我国于2012年7月，由科技部、人民银行、发展改革委、科技部等26个部门成立的国家科技体制改革和创新体系建设领导小组办公室。从地方看，W市通过战略合作协议的形式建立了初步工作协调机制，但参与主体相对单一。因此，建议W市在初步王作协调机制的基础上，进一步完善工作协调机制，建立由政府主导，科技、金融等多部门参加的，工作协调机制。通过对产业政策、财政政策、金融政策等各项资源的整合，加强科技金融工作的组织领导和统筹规划，共同解决科技金融发展中遇到的重大问题，从而推动科技金融工作顺利开展。同时，建议W市进一步加强与中央科技金融主管工作部门的协调与联动，形成由中央统一协调——传导——地方具体实施、协调的自上而下畅通的政策协调、部门联动、信息交流的R常工作联络机制。
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结论
2006年《中长期科学技术发展规划纲要》实施以来，科技产业完成了从战略性产业向支柱性产业的角色转换，也带动科技金融实现了从配角到主角角色的转换。经过近10年的发展，我国科技金融工作取得了较好的发展。W市在利用本地历史资源、金融资源、产业资源、财政资源，在科技金融创新实践中取得了很多值得在全国推广的经验。本文认为，金融创新对科技产业发展有着不可或缺的作用，但受一些制约因素影响，金融创新的作用还有进一步提升和扩展的空间。但相继而来也引发了一系列深刻问题。如，科技金融工作是科技工作还是金融工作，科技金融史政策性业务还是市场化业务，金融创新在科技金融工作中是主导作用还是协同作用。这些问题都需要我们从实践中总结和回答。本文希望以W市科技金融创新实践经验为研究蓝本，深入探索金融创新支持科技产业发展中存在的问题与难点，从实际操作入手，寻找科技金融创新的最优途径，实现W市以及我国科技与金融的协同发展。
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参考文献（略）