第1章绪论
1.1研究背景及意义
退市制度是使上市公司暂停上市、终止上市的相关机制，其建立对于优化资源配置、刺激上市公司的改善经营等方面发挥了重要作用。在我国，上市公司的退市率远低于美国等资本市场较为发达的国家。许多本应退市的绩差公司利用我国退市制度的不完善采用各种手段成功规避退市，同时由于上市公司资格的稀缺，这些公司甚至成为资本市场的炒作对象。这种畸形现象严重影响证券市场秩序与发展，我国退市制度亟待完善。
近年来，证监会始终高度重视并持续推进退市制度改革。2012年4月，证监会发布《关于改进和完善上市公司退市制度的意见》，沪深交易所修订《股票上市规则》，标志着我国证券市场退市新规的正式启动。2014年10月，证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，启动新一轮退市制度改革，指导沪深交易所同步修订《股票上市规则》。经过多次改革，目前己形成涵盖财务类、规范类、交易类、存续类等四类情形的多元化退市标准。上述退市制度改革后，陆续出现了首例央企退市（*ST长油）、主动退市（*ST二重）和重大违法强制退市（*ST博元）案例，效果陆续显现。2016年7月8日，证监会宣布对欺诈上市的欣泰电器启动强制退市，进一步彰显了严格退市的坚决态度。
退市制度的改革以及执行力度的增强，不仅给上市公司带来了更大的压力，而且给审计行业带来了新的风险与挑战。由于新规中加入许多具体指标，从业绩层面、交易数据层面、审计意见层面、信息披露层面等来影响ST公司，而其为了保留上市公司资格，如不能实质上有效改善经营，就可能会通过其他操作来避免退市，从而给会计师事务所带来新的审计风险。
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1.2文献综述
1.2.1审计风险相关文献
1.2.1.1重大错报风险
重大错报风险是指鉴证对象信息在鉴证前存在重大错报的可能性；它存在于企业自身，审计人员只能根据知识和经验来估计重大错报风险的高低，而不能控制它，由于估计方法和标准的不同，不同审计人员对相同的企业可能得到不同的评估结果。通常，导致舞弊发生的条件有三个，即动机或压力、机会和态度。首先，管理层有动机或面临着压力，为管理者舞弊提供了原因，其次，缺乏控制的环境为舞弊提供机会，最后，一些管理者的态度、价值观等使他们故意或蓄意地进行不诚实的行为。然而一些诚实的管理者在面临足够大的压力下，在一定环境里，也会发生舞弊。动机或压力越大，管理者越能为自己的舞弊行为找到合理的理由。在动机方面，亏损公司为了扭转亏损局面，有强烈的盈余操纵动机，他们为了躲避处罚，在亏损前后几年会普遍进行盈余管理行为。在压力方面，偿债、保壳和保盈压力对公司信息披露违规行为影响最为显著．但现金流压力影响则并不明显。此外，还有研究者对影响重大错报风险的因素进行研究，发现内幕交易活动是外审人员评估舞弊发生的可能性的一种风险因素，并且上市公司购销业务对关联方具有较强依赖性，不当关联交易是控股股东用来恶意操纵利润的主要方式。而内幕交易正是ST公司为了保壳进行利益输送的常用手段。除内幕交易外，李瑛玫等运用层次分析等方法整理了12个指标对上市公司重大错报风险进行评估。
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第2章审计风险理论与退市制度分析
2.1动机理论
2.1.1管理层动机理论的含义
动机是促使个体发生行为的内在力量，是驱使人从事各种活动的内部原因。动机有外部动机和内部动机之分。外部动机指的是个体在外界的要求或压力的作用下所产生的动机，内部动机则是指由个体的内在需要所引起的动机。经济学中的“理性经济人”，是指作为经济决策的主体都充满理性的，即所追求的目标都是使自己的利益最大化。人本性是自利的，更加关注个人利益在经济活动中能否实现，相反不关注社会利益的实现与否。企业的行为事实上受其股东或者管理人员的支配，而股东或者管理人员在从事经济活动的过程中我们始终假设其符合“理性经济人”假定，即公司股东或高管作为＂理性经济人＂的代表，存在着自利动机以实现自身利益最大化。
2.1.2公司管理层常见动机
根据马斯洛的动机理论，动机有需要和刺激两个来源。公司由于处在市场环境中，需要面对各利益相关方，包括控股股东和市场投资者、债权人、雇员、政府和客户等。各利益相关方会对公司提出许多方面的要求，这些要求构成了公司的需要和刺激从而产生动机。而在委托代理关系下，公司管理层与投资者的利益不完全统一，因此管理层除了需要满足公司利益，还需要满足自身的利益。ST公司管理层除具有非ST公司具有的动机外，还有一些特殊的动机，需要和刺激的变化会引起动机在层面和强度上的改变，并外显为公司一系列的行为。
.....................2.2基于经营风险的现代风险导向审计模型
2.2.1现代风险导向审计模式的含义
审计模式是指审计理念、目标、范围和方法等要素的结合，是指导审计人员执行审计工作的一套重要系统，其跟随审计环境的变化而变化。时至今日，审计模式大致经历了账项导向审计、内控导向审计和风险导向审计三个阶段。其中风险导向审计模式又分为传统风险导向审计和现代风险导向审计两个阶段。
现代风险导向审计是以审计基本理论、系统论和战略管理理论为理论基础，由审计师通过对被审计单位进行风险职业判断，评价被审计单位风险控制，确定剩余风险，执行追加审计程序，从而将剩余风险降低到可接受水平的模式。
现代风险导向审计模式的重点在于风险评估，其核心观点是审计风险与被审计单位的经营风险有千丝万缕的联系，威胁被审计单位的经营风险是审计风险的来源。因此，对经营风险的评估是现代风险导向审计的重要切入点。在现代风险导向审计中，审计的最终目标是降低信息风险，而这一最终目标是通过注册会计师控制业务风险来实现的。就评估经营风险的工具和方法而言，现代风险导向审计模式借鉴了战略管理的分析工具，形成了一套适合审计工作的结构化、系统化的评估工具和方法，其过程如图2.1所示。
....................... 第3章ST公司审计风险来源分析.........20
3.1案例选择..........20
3.2案例公司基本情况..........21
第4章ST公司审计风险识别评估与应对..........38
4.1ST公司重大错报风险识别与评估........38
4.1.1ST公司报表整体层重大错报风险识别.............38
4.1.2ST公司报表整体层重大错报风险评估..........39
第4章ST公司审计风险识别评估与应对
4.1ST公司重大错报风险识别与评估
根据前章对ST公司审计风险来源的分析，笔者归纳ST公司会计报表整体层次的重大错报风险存在于以下几个方面：第一，非理智决策风险；上市公司为了实现扭亏而导致管理层做出了比较重大且错误的经营决策最终直接导致公司的亏损影响公司持续经营能力或者为了掩盖非理智决策而导致重大错报，这种决策通常是战略层面的，例如新都酒店采用高利息的放贷方式以谋求高资本回报。第二，行业下行风险；公司所处行业属于夕阳行业，行业陷入恶性竞争且整体利润已经很薄，造成公司主营业务收入表现不佳，可能触及营业收入退市指标，公司为避免退市而产生重大错报风险，如创智科技以IT业务中附加值较低的部分为主营业务；博元投资首次被暂停上市便是因为主营产品维生素C受国际市场大幅下挫影响而连续三年亏损所致。第三，主营业务萎缩风险；公司经营业务单一、主营业务不明确以及主营业务萎缩导致公司对市场变动风险的承受能力不佳或者自身缺乏强有力的持续盈利点，持续经营能力严重受损，如国恒铁路在天津国恒入主前仅以金属采选为主要业务，而后受到市场波动影响而转变主营业务，但由于转型过程中股东挪用资金而造成之后主营业务不清的问题；创智科技、炎黄物流和国恒铁路曾采取出售股权和变卖资产等方式获得短期利益。第四，管理层或股东道德风险；公司大股东的经济状况和道德水平也严重影响上市公司报表整体层的审计风险，在研究的案例公司中，大股东利用上市公司募集资金套利的情况，或者由于母公司需要贷款而利用上市公司进行担保的情况尤为突出。第五，融资风险；博元投资和新都酒店曾采取定向增发的方式但均以失败告终；炎黄物流采用股东借款、抵押土地获得政府补助的方式暂时缓解资金压力；这样做的后果是一旦失败公司的资金压力仍然存在且甚至会因为为上述事项付出的事前成本而加剧，并且日后的偿债压力会急速上升，进而带来重大错报可能性的急速上升。
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结论
基于以上思考，本文在研究ST公司审计风险的基础上，考虑退市制度改革这一外部刺激对其审计风险产生的影响，综合考虑以准确识别ST公司的重点审计领域。具体来说，本文得出了以下结论：
第一，ST公司由于外部刺激产生的动机包括隐瞒负债的动机、虚增资产的动机、隐瞒关联交易的动机、虚构营业收入的动机、虚构采购的动机、推迟披露的动机和审计寻租的动机；出于内部需求产生的动机主要包括隐瞒担保情况的动机、资本市场融资动机、获取盈利性资产的动机、侵占上市公司资产的动机和高风险投资的动机。
第二，在大部分情况下，ST公司会首先选择出售资产、债务重组、股东借款甚至是舞弊的手段来化解退市风险，之后才会选择重整或者是重组的方式，其原因可能是上市公司进行重整或重组需要外部条件的配合，例如寻找合适的重组方，监管环境也比较严格，操作时间很长，往往不能很及时地解决上市公司面临的问题。此外，相比2012年之前，ST公司在避免退市手段的选择上会更加稳妥和隐蔽，一方面，向股东定向增发筹集资金成为2012之后ST公司采用更多的手段，另一方面，即使同样选择舞弊，2012年之后ST公司会选择采用虚构整笔交易或者是引入第三方来掩盖关联交易等方式来迷惑审计人员和监管机构。
参考文献（略）