中国对东盟国家直接投资的国际贸易效应研究

本文是国际贸易论文，本文认为获取市场是我国对东盟国家直接投资的主要动机，获取自然资源是我国对东盟国家直接投资的重要动机。获取市场型与获取资源型对外直接投资不断增长时，中国与东盟国家的贸易也在不断增长。

第 1 章 绪论

1.1 选题背景、目的及意义
1.1.1 选题背景
1.1.1.1 国际方面
1.发展中国家对外直接投资流量和存量快速增长
在经济全球化的发展趋势下，国际资本流动在各国经济交往中的地位和作用日渐凸显。发达国家和发展中国家都在积极参与对外直接投资。尤其是发展中国家，近些年已发展成为世界对外直接投资的重要力量。这其中又以中国最具代表性，据联合国贸发会议公布的《2016 世界投资报告》①统计，2015 年中国对外直接投资流量增至 1280 亿美元。中国位于美国和日本之后，继续保持世界第三大对外直接投资国，也是对外直接投资流量最大的发展中国家。来自发展中国家的这种大规模的对外直接投资行为引起各方关注。
2.“中国-东盟自由贸易区”促进双边贸易与投资发展
与中国有贸易和投资来往的国家中，东盟与我国不仅地理上相邻，而且在文化背景、民族习俗方面相似，在我国的国际经济事务中占有极其重要的地位。2010年 1 月 1 日正式成立的“中国-东盟自由贸易区”为中国与东盟国家的双边贸易和投资提供了新的机遇。近年，中国企业对东盟国家的进出口额和对外直接投资净额均保持较高速度的增长。
3.东盟国家成长迅速，吸引世界各国的关注
21 世纪以来，东盟国家经济发展迅速。其潜在的市场、丰富的自然资源以及廉价的劳动力资源备受各国投资者青睐。中国与东盟国家经济往来密切，我国企业在东盟市场上面临的竞争压力也越来越大。
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1.2 研究内容、方法和技术路线
1.2.1 研究内容
本文以对外直接投资的贸易效应和投资发展路径理论作为理论基础，结合已有的数据，先叙述中国对东盟国家直接投资的现状以及中国和东盟国家之间的贸易情况，并总结中国企业对东盟国家的主要投资动机。在此基础上，结合现有文献，本文将分析不同动机的直接投资对进出口贸易的影响机制与路径，从而构建影响中国和东盟国家进出口贸易的计量模型，并将中国对东盟国家近二十年的直接投资数据和中国对东盟国家的进出口数据带入模型进行实证分析。基于理论分析和实证分析的结果，本文将提出推动我国企业对东盟国家直接投资的政策建议。
1.2.2 研究方法
为了顺利达到上述研究目标，本文主要将采用以下理论研究方法和实证研究方法：
第一，文献研究法。本文将对两个方面的文献进行理论综合和分析：1.对外直接投资动机的相关研究；2.对外直接投资的母国贸易效应研究。进而提取对本文研究对象有价值的理论和方法，在其基础上进行更有深度的研究。
第二，描述和统计方法。为了分析我国企业对东盟国家直接投资的动机以及其与贸易之间的关系，本文将收集并整理相关数据、构造图表，从而较为清晰地反映现阶段中国企业对东盟国家直接投资的特点。
第三，理论推导和逻辑推演。对外直接投资提供了促进贸易的一种可能，它能否实现进出口的增长还可能受到企业对外直接投资动机的影响，对这一影响机制与路径的分析主要通过理论推导和逻辑推演。
第四，计量经济分析方法。通过网站、公报、年鉴等途径收集整理本文所需相关数据，并建立合适的计量模型，借助 Stata、Eviews 等计量经济软件，实证检验中国对东盟国家直接投资的贸易效应。

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第 2 章 文献综述

2.1 对外直接投资动机的研究
早期的国际投资理论主要解释了发达国家的对外直接投资行为，比较著名的有：（1）认为企业的对外直接投资行为是为了将不完善的外部市场进行内部化从而降低交易成本并实现利润最大化的内部化理论（Buckley 和 Casson，1976；Buckley 和 Casson，1985）；（2）认为企业因国内劳动力成本上升而转移到工资水平更低的国家或地区从而完成国内产业升级的边际产业扩张理论（Kojima，1978）；（3）在内部化理论的基础上进一步强调企业进行国际生产应具备所有权优势、内部化优势和区位优势的国际生产折衷理论（Dunning，1980）；以及（4）Dunning 和 Narula（1996）提出的企业进行对外直接投资是出于寻求市场、寻求效率或者寻求战略资产这三种动机的投资发展路径理论。这些理论均主张资本应由发达国家流向发展中国家，即富国流向穷国，因此，它们也被称为发达国家的国际投资理论（廖欢和徐奔，2016）。
然而，国际资本流动的现实情况却是发展中国家的资本持续不断地流入发达国家。发达国家的国际投资理论并不能很好地解释中国等发展中国家或地区的这一“国际资本流动悖论”（Lucas，1990）。于是，学者们逐渐关注这一新的研究领域，越来越多的文献开始探讨发展中国家的对外直接投资行为。
来自发展中国家的企业在所有权优势、内部化优势以及区位优势上的表现往往不及发达国家跨国公司，但这并未阻挡发展中国家企业的对外直接投资步伐。对此，Dunning（1981）提出了对外直接投资发展阶段理论，他认为一个国家或地区所处的经济发展阶段会影响其对外直接投资优势，不同的经济发展阶段对应着不同程度的所有权优势、内部化优势以及区位优势。Wells（1983）提出了小规模技术理论，他认为第三世界国家的企业具有能够满足有限需求量的小规模生产技术，即使这种技术优势不强，企业仍然可以利用已有的技术积累、市场特点来形成竞争优势，从而在世界范围内配置资源。
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2.2 对外直接投资的贸易效应研究
对于一个国家而言，厘清对外直接投资与对外贸易的关系非常重要。企业在海外进行投资、生产和销售，可能会产生两种结果：一是直接满足当地的市场需求，从而替代了对东道国原有的出口；二是拉动中间投入品和资本品的出口，从而促进了对东道国的出口（陈立敏，2010）。孰优孰劣？这个问题的结论，不仅能够影响该国对外投资与贸易政策的制定，还会影响该国企业进入东道国市场的方式选择。
国际直接投资与贸易之间的相互作用，尤其是对外直接投资与出口之间的关系，至今仍有分歧。历史上，国际直接投资和国际贸易的关系取决于国际化的发展进程，带有线性和逐步推进的特征，或者从贸易到投资，或者从投资到贸易。无论得出何种结论，学者们普遍认同这一观点：洞悉国际直接投资与国际贸易的关系将会有利于进一步了解国际化的进程，以及其对母国经济增长的潜在影响。事实上，对外直接投资与出口是否相互替代或者相互补充的确事关重大，直接关系到一个国家对外贸易和投资政策的制定与实施。如果是替代关系，企业和国家便需要谨慎考虑他们的国际化经营战略和整体目标。在任何一边走得太远都会导致另外一边的萎缩。同样，如果是互补关系，在两边均有优势固然有利，不过可能会遭到东道国报复性的关税和进入壁垒。毕竟，两者的关系需依具体情况来具体分析，处理不当则会导致政策或者战略上的窘境。国内外学者实证检验了对外直接投资对母国贸易的影响作用。本文分别梳理了发达国家、发展中国家的相关文献。
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第 3 章 不同动机对外直接投资的贸易效应分析··················19
3.1 对外直接投资对母国贸易规模的影响 ··················· 19
3.1.1 寻求资源型对外直接投资 ··············· 19
3.1.2 寻求市场型对外直接投资 ·············· 19
第 4 章 不同动机直接投资与贸易的相关性分析··················25
4.1 我国对东盟国家的直接投资概况 ··················· 25
4.1.1 投资流量与存量增长迅速 ·············· 25
4.1.2 投资行业较为集中 ···················25
第 5 章 对外直接投资贸易效应的实证检验················41
5.1 寻求市场型对外直接投资的母国贸易效应 ·············
· 415.1.1 模型的建立与变量的选取 ··················· 41
5.1.2 数据来源··················· 42

第 5 章 对外直接投资贸易效应的实证检验

5.1 寻求市场型对外直接投资的母国贸易效应
5.1.1 模型的建立与变量的选取
5.1.1.1 变量选取
本文主要研究中国对东盟国家直接投资的母国贸易效应，如果直接将中国对东盟的总出口额作为被解释变量，将中国对东盟直接投资额作为解释变量，由于两者在绝对值上差距明显，极有可能造成信息大量遗漏。因此，本文在构建模型时，选用中国 2003-2014 年对东盟各国的出口额（export）作为模型的被解释变量，选用中国 2003-2014 年对东盟各国的直接投资流量（ofdi）作为模型的解释变量。
另外，由于国家之间的贸易容易受到多重因素的影响，我们有必要在模型中加入适量的控制变量。
本文选用中国 GDP（gdpChina）和东道国 GDP（gdpf）作为衡量经济发展水平和市场规模的控制变量，取对数是因为 GDP 相对于出口额或者对外直接投资额而言过于庞大。我国与东道国之间的地理距离（dist）往往会对贸易产品的运输成本产生影响，从而影响出口，因此，本文将地理距离作为控制变量之一。此外，本文还将共同语言（comlang）作为虚拟变量加入模型。
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第 6 章 结论与建议

6.1 结论
本文从理论上分析了不同动机对外直接投资对母国贸易的不同影响路径，并利用统计数据分析了我国对东盟国家直接投资的主要动机，最后，利用计量方法实证检验了我国对东盟国家直接投资的贸易效应。我们看到对东盟国家直接投资与进出口贸易之间存在着紧密联系，二者的良性互动发展有助于我国企业抓住“一带一路”的契机加快“走出去”步伐。
本文得出以下若干主要结论：
1.随着我国经济实力的逐步壮大，中国对东盟的直接投资快速增长，尤其是中国-东盟自由贸易区建设启动以来，双方在自贸区框架下的投资和合作不断增加，东盟已经成为我国企业对外直接投资的重要地区。
2.自中国-东盟自由贸易区建设全面启动和实施以来，中国与东盟的贸易总额在不断增加，贸易规模不断扩大。中国主要向东盟国家出口工业制成品，进口初级产品。
3. 获取市场是我国对东盟国家直接投资的主要动机，获取自然资源是我国对东盟国家直接投资的重要动机。获取市场型与获取资源型对外直接投资不断增长时，中国与东盟国家的贸易也在不断增长。
4.利用面板数据进行实证分析后，本文认为我国以获取市场为主要动机的对东盟国家的直接投资会对贸易产生促进作用，即我国对东盟国家直接投资与贸易之间的关系表现为互补关系，而不是替代关系。
5.利用时间序列数据进行实证分析后，本文认为我国对东盟国家的直接投资能够在长期对我国向东盟资源类产品的进口产生显著的促进作用，而短期的促进作用并不明显。
参考文献（略）