第一章 绪论
第一节 研究背景与研究意义
一、选题背景
品牌是企业的自创无形资产，是企业价值的抽象表征，也是企业声誉、影响力和竞争力的综合体现。我国民族品牌历史悠久，是我国企业形象和价值的代言。因此，我国民族品牌的传承和创新是值得研究的重要问题。改革开放四十年，见证了我国民族品牌的发展，在国际化竞争的浪潮中，有一批优秀的境外上市品牌，比如百度、联想等，中国移动也被列为 2014 年世界最有价值品牌第十。它们作为国际化品牌的先驱者，开拓了“中国创造”的品牌之路。中国产品向中国品牌转变这一重要思想为我国质量经济阶段指明了品牌经济的发展目标。但是，我国民族品牌进一步进军世界市场仍然道阻且长。在全球知名品牌咨询机构Interbrand 发布的“2018 全球最佳品牌榜单”中，苹果蝉联六届冠军，谷歌、亚马逊及微软等硅谷明星企业紧随其后，我国只有来自深圳的华为位列第 68 位，国内仅一品牌上榜说明我国品牌通向世界仍有较长路要走。
在经济全球化的背景下，外部技术的创新和引入以及新兴企业的快速发展对传统行业造成了冲击。国家政策对内积极鼓励企业搞研发，促进技术升级，对外放松外资进入限制，积极引进外资。党的十九大报告强调，保护外商投资合法权益。此后，外资加快进入中国市场,在中国经济发展中发挥越来越重要的作用。
我国从改革开放以来一直逐步开放引进外资的政策。党的十九大报告强调，积极打开国门，引进外资。2019 年 3 月颁布的《中华人民共和国外商投资法》，确立了外商投资促进制度。长期以来，国内企业品牌管理和市场创新能力滞后使本应积累了长久市场优势的民族品牌受到严重的冲击。技术研发滞后、产品更新缓慢、品牌文化僵化、运营模式落后都成了民族品牌的通病。虽然引入外资能够带来一些正面效应，但是盲目引入外资也导致了一大批优秀的民族品牌的陨落。“乐百氏”、“小护士”、“大宝”、“丁家宜”等这些我们耳熟能详民族品牌引入外资后，部分市场份额逐年下降，部分早已消失在人们视野。因此，国内企业如何引进外资，既发挥外资优势又实现我们民族品牌企业的保有与传承，与进一步的发展创新是值得研究的现实问题。
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第二节 研究内容与研究方法
一、研究内容
本文以白酒行业发展状况为切入点，首先文章梳理了有关外商投资的动机理论，外资与入股企业间发展关系的相关理论，以及外资入股对我国企业发展的影响，为案例分析奠定了理论基础。然后分析了近年来国内外资入股的基本情况与动机，详细介绍本案例中外资入股的过程与动机，以及外资入股后企业管理策略，品牌营销的传递与革新，管理团队的传承与变更，最后对外资入股后民族企业的绩效进行分析，最后得出相关理论与启示。整篇文章将划分为六个内容：
第一部分：文章的绪论，包含介绍文章的选题的背景、研究所用方法、研究的理论意义与现实意义以及相关的文献和文献综述；
第二部分：介绍文章中主要概念的界定以及相关的基本理论基础；
第三部分：介绍我国外资入股的整体状况，主要介绍外资入股的动机考察，
我国企业引进外资的动机考察，近年来我国发生外资并购的基本情况；
第四部分：介绍本篇文章的案例选取，案例选取原因，相关案例基本情况介绍，外资入股整个过程介绍，我国被入股企业的历程分析，资本市场对于外资入股的反应分析，以及外资入股后企业整体经营情况分析；
第五部分：进入案例分析阶段，首先基于分析帝亚吉欧入股动机和水井坊引进外资的动机考察，进一步通过财务数据分析和同行业比对分析研究在外资入股下外资与中国企业在力量博弈中实现民族品牌的保有传承，同时进一步考察民族品牌与外资合作中开拓国际化市场营销、产品创新、经营策略创新、营销渠道创新等等方面的治理效应；
第六部分：最后一部分为文章得出的结论、启示与相关建议，同时反思了文章的不足之处。
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第二章 概念界定与理论框架
第一节 概念界定
一、外资入股
外资入股国内企业即指一外国企业(不具备中国法人资格)通过一定的渠道，用现款、股票或债券购买中国国内企业的一定份额的股权获取投资收益或合作利益，或购买整个资产进而达到对国内企业有控股权的目的。从外资入股国内企业的目的来看，有以下几种类型：
关系型，此类入股出于收购主体的关系需要或布局需要，双方建立合作关系，为入股方和被入股方双方在商业合作中扩大双方的协同效应提供便利。
交易型，交易型收购是指收购方看好被收购的未来价值认为具有可投资性，相应地进行收购的目的是追求短期的利益，交易型投资者会在选择合适时机选择转售来取得投资回报。
价值型，被收购企业具有高内在价值以及企业所处市场未来发展前景良好，进而收购企业全部资产或者主要资产自己进行运营。
斩首型，此种情况是为了强化外资收购者在中国的市场地位，被收购企业与收购者在同一市场存在产品竞争，通过收购把竞争对手市场份额转变成自己的市场份额。这种情况主要是入股企业为了获取自身品牌的竞争地位，即消灭本土竞争对手实现的。
二、民族品牌
民族品牌。本文中指具有悠久的品牌历史，拥有历经世代传承的产品、技艺或者服务的品牌。民族品牌具有深厚的文化底蕴、鲜明的传统文化背景和良好的声誉。民族品牌是企业重要的一项无形资产，承载着悠久的中华民族传统文化，传承着中国历史中独特的工艺，联结人们族群记忆和历史情感的重要桥梁。
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第二节 基本理论
一、资源依赖理论
资源依赖理论形成于 20 世纪 70 年代代表人物为费佛尔和萨兰奇科。
资源依赖理论（Resource Dependence Theory）认为，组织一切活动的基础是组织的生存，组织在自身的生存和发展中需要各种各样的资源，组织自身能力有限难以生产全部的资源，需要同组织外部相关环境中通过交换取得所缺资源。资源依赖理论的重要假设是组织需要通过获取相关环境中的资源来维持生存，所有企业都需要从外界获取资源来实现企业成长。
在本文中，民族品牌面临技术研发滞后、产品更新缓慢、品牌文化僵化、运营模式落后等问题，由于种种原因可能面临资源短缺的问题，民族企业为了进一步生存，通过外资入股来快速获得企业所需资源，通过外资入股建立正式的契约关系，通过股权置换资金、技术、管理经验等。那么在资源依赖理论的基础上就存在企业通过外资入股来获得自身发展所需的资源。
二、资源基础理论
1984 年沃纳菲尔特(Wernerfelt)的 "企业的资源基础论"的发表意味着资源基础论的诞生。资源基础理论认为企业具有各种各样的资源，企业可凭借这些资源可转变成企业独特的能力，有些资源在企业间难以复制能够凭借稀缺资源来获取其他企业的依赖关系，企业持久竞争优势的源泉之一来源于企业凭借竞争优势形成的竞争能力。资源基础观认为企业可以通过其拥有的独特资源而获取最大租金。
资源基础观为民族品牌的管理提供了启示。一方面，民族品牌的稀缺性，难以模仿性，独特性民族品牌重生的关键，企业应维持和发展已有的异质性资源；另一方面，民族企业要重视民族品牌这一重要的无形资产，需要重视民族品牌蕴含的传统工艺和文化传统，从中寻找、建构、并丰富所需资源。
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第一节 外资入股的动机考察 ...................................... 14
一、追求市场 ............................................. 14
二、协同效应 ......................... 14
第四章 案例介绍 ......................................... 21
第一节 水井坊及外资公司基本情况 ................................ 21
一、案例选取原因 ................................ 21
二、水井坊基本情况 .......................... 22
第五章 案例讨论与分析 ................................... 33
第一节 事件动机分析 ............................................ 33
一、外资入股动机考察 .................................... 33
二、水井坊引进外资动机考察 ................. 33
第五章 案例讨论与分析
第一节 事件动机分析
一、外资入股动机考察
帝亚吉欧（Diageo）被誉为英国的“年轻公司”。以凶狠的资本并购著称，同时也是全球最大的洋酒公司。帝亚吉欧旗下品牌众多，全球前 100 个酒类品牌中帝亚吉欧拥有 17 个，其中包括蒸馏酒、葡萄酒和啤酒等顶级酒类品牌，比如斯米诺、尊尼获加、摩根船长、Baileys、J&B、Tanqueray 等全球知名品牌。
帝亚吉欧虽是全球最大烈酒公司，但洋酒市场在中国尚未打开，市场业绩一直不理想，一方面中国传统酒业的代表为白酒，白酒本身在中国市场具有不可撼动的地位；另一方面，多地政府实行相关政策，对黄酒和名优白酒实行进行限制以限制外商进入。因此洋酒对国内市场的开拓面临压力和阻力。帝亚吉欧想要打开中国市场需要从有中国特色的传统白酒业下手，加快对中国白酒行业的深度介入和战略布局。帝亚吉欧选择资本并购作为在中国开拓市场的重要途径。帝亚吉欧收购了众多国际名酒知名品牌，侧重于产品的全球化布局，关注所入股产业的优势，通常会采取提前布局的方法和产业板块的不断调整匹配来取得综合收益的最大化，帝亚吉欧选择在我国市场与水井坊进行合作，动机在于通过水井坊来分享中国白酒市场的红利，通过自身产品的全球化布局获取利益新的增长点。
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第六章 案例研究结论、启示与局限
第一节 研究结论
本文将白酒行业第一家被外资入股并控股的民族企业作为考察对象，通过分析帝亚吉欧入股后，水井坊企业治理结构、经营战略、品牌策略等企业内部要素的调整，体现在公司品牌传承与创新方面的变动影响，通过分析企业经营策略以及经营指标变动，探究外资合作下企业的经营动态。进而分析引进外资后民族品牌的传承、重塑和创新，以期能够给予我国民族企业引进外资发展提供参考与借鉴。
通过对帝亚吉欧入股水井坊的的案例研究、分析，得到以下结论：
第一，帝亚吉欧入股后并无实质性资产投入，未能有效提升企业竞争力。
帝亚吉欧在控股水井坊后，进行的创新主要体现在创新国际化营销渠道、建立新型国内合作销售模式、率先引用国际化质检标准、引进新的包装线、将洋酒与白酒融合创新产品、知识产权的保护等方面，虽一定程度上优化了企业现代制度，但帝亚吉欧更多关注于企业内部治理问题上，且一系列措施意在规范水井坊管理制度与总部趋同和为国际化推广做准备并未进行实质性资产投入，如增资、转移生产技术等。我国市场需求规模和层次发生的变化为国内企业开展“用市场换技术”提供了基础，但现实状况是，以“市场换技术”并不能驱动先进生产技术等高质量外资进入，原因在于外资企业具有相同的顾虑，先进的技术控制在母国总部，不愿意带入东道国。其中，利益结合点和身份认同应是主要原因，外资入股虽然实现了控制权，但是母国利益与东道国利益并非一致，转移先进生产要素进入国内企业可能会导致企业自身技术优势丧失，所以不愿意投入更多资产，尤其是在知识产权保护力度小的情况下。因此新时代引进外资，应该通过建立利益交汇点利用外资的力量来提升国内企业的的竞争力。
参考文献（略）