涉海企业政治关联与政府补助、企业绩效关系的行政管理实证研究

本文对国内外关于政治关联、企业绩效的文献进行回顾和研究，明晰政治关联、政府补助、涉海企业、企业绩效等相关概念并通过涉海企业高管人员政治关联的具体情况定义涉海企业的政治关联指数，通过对政治关联指数的构建，更直观明显的对涉海企业政治关联度有了总体上的把握，这种强度标准的制定也有利于涉海企业量化的权衡自己的投入产出比，避免过高的政治关联度给企业带来的沉重负担，为涉海企业制定企业战略提供借鉴。并根据实证分析结果与理论分析，揭示了涉海企业政治关联与政府补助、企业绩效三者的关系，更好的推动我国海洋产业持续发展。

1 绪论

1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
伴随产业转型升级，过去那些依靠密集劳动力和资源发展的产业逐步被淘汰，海洋经济作为新兴产业已经成为拉动国民经济发展的有力引擎。海洋产业为国家经济的发展所起的作用不可忽视，根据国家海洋经济统计公报提供的数据，全国海洋生产总值持续增长，从 2005 年的 18026 亿元增长至 2015 年的 64669 亿元，占 GDP比重比较稳定，都保持在 9%以上，为国民经济又好又快发展做出了重要贡献。因此，作为海洋经济中重要的主体之一，涉海企业的重要性不言而喻，国家与政府也势必会给予关注与多方位的支持。但是由于我国还处在经济转型期，各项制度不健全、行政随意性较大，并且由于海洋产业具有巨额投资的高风险特性和对公共海洋资源的高依赖特性，这些内外部因素共同作用下，涉海企业生存艰难，那么在新的时代背景下，涉海企业如何有效的利用内外部资源实现企业价值的增加成为现在亟待解决的问题。
1.1.2 研究意义
政治关联对企业价值的研究涉及到许多方面，但基本没有针对涉海类企业政治关联、政府补助与绩效的研究。随着社会经济的发展，涉海企业不仅极大地推动了国家经济的稳定增长，促进了国家综合竞争力的提高，还加快了经济发展转型的进程，因而，涉海企业绩效水平的提升，不只是涉海企业自身发展的需要，也是在新时期下我国经济发展实现转型的关键。本文对国内外关于政治关联、企业绩效的文献进行回顾和研究，明晰政治关联、政府补助、涉海企业、企业绩效等相关概念并通过涉海企业高管人员政治关联的具体情况定义涉海企业的政治关联指数，通过对政治关联指数的构建，更直观明显的对涉海企业政治关联度有了总体上的把握，这种强度标准的制定也有利于涉海企业量化的权衡自己的投入产出比，避免过高的政治关联度给企业带来的沉重负担，为涉海企业制定企业战略提供借鉴。并根据实证分析结果与理论分析，揭示了涉海企业政治关联与政府补助、企业绩效三者的关系，更好的推动我国海洋产业持续发展。
从我国海洋经济的发展来讲，能否有效提升涉海企业绩效水平，关系着我国海洋经济的持续发展，海洋产业的公共性与战略重要性使政府在涉海企业发展中起到举足轻重的作用，因此研究涉海政治关联与企业绩效的关系，不仅可以给涉海企业制定发展战略提供一定的依据，也对相关政府部门做出决策起到了参考作用。

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1.2 研究综述
学术界在政治关联对企业价值的问题上，诸多学者从不同角度出发进行了研究，现对国内外关于政治关联的研究进行梳理。
1.2.1 国外研究现状
（1）有关政治关联方面的研究。政治关联又称 “政治联系”或“政治关系”，不同的学者在概念上有着各自不同的认识，但大部分都是从政府和企业之间关系的角度出发进行定义。Krueger（1974）作为较早研究政治关联的学者之一，在他看来，政治关联就是企业通过花费时间和金钱同政府建立起长期的紧密关系，并通过这段关系获得相应的利益。Fisman(2001)针对印尼的企业进行研究，认为若企业与当前拥有话语权的执政部门之间存在关系，那这种关系就是政治关联。Johnson 和Mitton（2003）针对马来西亚企业的观察和分析，发现企业高管与政府机构官员之间存在着某些私人关系，他们认为这就是该企业的政治关联。在Faccio（2006）看来，政治关联就是离任的政府、议会人员或与政府有紧密联系的个人在公司担任董事或高管。Bertrand等(2007)提出政治关联存在的两个条件：一是公司的CEO毕业于精英学校，二是公司CEO曾担任过政府职员。Ferguson和Voth(2008)以及Goldman（2009）等学者都认为政治关联的基本特征就是公司董事会成员曾担任过议会或政府等机构的工作人员。
（2）有关政治关联与政府补助方面的研究。政治关联因具有特殊的政治属性，对政府补助会产生一定作用的影响。Agrawal和Knoeber(2001)针对美国上市公司的调查发现，美国许多上市公司外部董事都曾在政府或法律部门就职。因此这些独立董事同时具有公司董事和一定程度的政治身份，这种双重身份一方面有利于将某些政府信息透露于企业，另一方面可能会影响政府做出决策。Faccio (2006)将1997至2002年，35个国家的450家拥有政治背景高管的上市公司进行研究发现：当企业的高管拥有政府背景时，相比与那些高管没有政府背景的企业，其更容易得到政府补助。在制度不完善的发展中国家，这种现象更加明显。
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2 制度背景分析

2.1 企业热衷于建立紧密的政治关联
“关系”文化在我国漫长的历史中根深蒂固，非正式制度是人们在社会交往中约定俗成的原发性规则。关系作为非正式制度在我国经济、法律制度不完善的情况下，对社会诸多方面都有显著影响。因此我国企业对建立政治关联是一种近乎本能的追求。我国经济体制改革已经三十多，商品市场逐步走向开放，市场在资源配置中起到越来越重要的作用。然而，政治制度改革的严重滞后与我国讲究“关系”的历史传统，使国家行政管理部门在资源配置中的作用仍不容小觑，尤其是在政府管控较严的行业，政府掌握大量的稀缺资源，对企业的干预与管理随意性较大，当企业试图争取政府的资源分配，如金融、审批时，总会发现在面对这种有政府主导的竞争时，企业的自身绩效表现、生产效率比不过政治身份的作用明显。也正是因此总有一部分企业，尤其是民营企业尽管市场表现优秀、生产效率高但总是资源分配中的弱势群体。政府在资源尤其是稀缺资源的配置上拥有巨大的话语权，且缺乏监管，行政随意性强，产权意识薄弱。正是因为这些原因，企业为自身利益与规避外部风险，热衷于建立政治关联。
此外，我国所有制形式的不平等也是造成企业热衷于建立政治关联的原因之一。我国私营经济地位不断提升，从作为集体经济的补充到消除对私营经济的歧视。然而现实情况是，民营公司在行业准入、银行贷款、行政审批各个环节都受到许多限制。
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2.2 政府通过政府补助对市场宏观调控
政府对企业的补助一般是为了实现政策目的，比如调整产业结构、平衡不同区域经济发展、维护社会和谐稳定及保证经济平稳增长等。国家对政府补助有宏观上的指导，但并没有具体限制政府补助的对象与规模，政府在给予企业补助的流程中缺少约束与监管，虽然企业获得补贴收入需经过一系列程序与审批，但是各级政府在发放政府补助方面还是拥有很大的话语权与决策空间，在给予企业补助的规模上随意性更强。
十八大以来我国海洋产业迎来良好的发展契机，但海洋产业作为涉及国计民生的重要产业，受到政府的严格管控，因此企业要想进入海洋产业发展，建立政治关联是合理选择。涉海企业对资金与资源的高度依赖，导致涉海企业相比一般企业更热衷于建立政治关联，尤其是在地位上处于劣势的民营涉海企业。我国目前大力推进海上丝绸之路的建设，不断深化与沿线国家的经济合作。海洋经济是目前发展的重点之一，因此政府为了推动海洋产业发展，特别是推动海洋产业向高科技、绿色集约化发展，会对涉海公司中生产过程低碳环保、产品科技含量高的新兴公司进行政府补助。此外，海洋产品具有一定的公共物品属性，政府为了提高社会福利，也会给予涉海企业一定的政府补助。总之，涉海企业有强烈意愿建立政治关联，而政府出于一定政策目的，也会对涉海企业给予政府补助。由于官员在政府补助政府上的话语权，政治关联有可能会给企业带来更多的政府补助。
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3 理论分析与研究假设...................12
3.1 涉海企业政治关联对政府补助的影响...............................12
3.1.1 社会资本理论........................12
3.1.2 父爱主义理论........................12
4 政治关联与政府补助的实证分析..........17
4.1 研究设计........................17
4.1.1 数据来源与样本选择...........................17
4.1.2 变量与模型...........................17
5 政治关联与企业绩效的实证分析...................23
5.1 研究设计...............................23
5.1.1 变量的定义.....................23
5.1.2 研究模型........................24

5 政治关联与企业绩效的实证分析

5.1 研究设计
本部分实证分析采用的数据来源于样本选择与前文一致。
5.1.1 变量的定义
（1）被解释变量。以研究政治关联与企业绩效的关系为目的，将企业绩效作为被解释变量。企业绩效即业绩与效率，公司绩效反应出公司经营结果，由于公司绩效是包含市场绩效、财务绩效、管理绩效等诸多方面，相对而言是个较为宽泛的概念。因此在一般的实证研究中，会采用市场绩效或财务绩效作为样本。总资产收益率（ROA）和净资产收益率（ROE）是财务绩效的主要指标，市场绩效将 TobinQ 值作为常用指标。尽管净资产收益率（ROE）是最能综合反映企业财务绩效的指标，但是由于证券法规定上市公司近三年的加权平均净资产收益率不能低于 6%，所以使得净资产收益率普遍存在人为操纵现象。为了较为准确的反映公司绩效，本文选择Tobin Q 值衡量公司绩效。
（2）解释变量与控制变量。解释变量为高管政治关联度 PC，根据理论分析，政治关联对企业绩效有两方面的影响，因此政治关联度与企业绩效很有可能不是简单的线性关系，因此将政治关联度的平方 PC2也作为解释变量。控制变量为公司规模size，规模更大的公司更容易凭借自身的经济实力去构建政治关联，进一步影响市场绩效，因此要研究政治关联对公司绩效的影响要剔除公司规模的影响，将公司规模作为控制变量；公司的资产负债率 lev，财务杠杆的使用会影响公司绩效；企业性质，根据理论分析，企业性质会影响公司绩效，因此，依据公司资料中实际控制人将公司分为国有企业和民营企业，将企业性质变量 pridum 设置为哑变量，国有企业为 1，民营企业为 0；股权集中度 share，股权结构影响公司治理结构进而影响公司绩效；行业变量和年度变量。
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6 结论与政策建议

6.1 研究结论
本文通过对涉海企业政治关联、政府补助与企业绩效的关系等方面的探讨，系统梳理了国内外企业政治关联与政府补助、企业绩效关系。并在此基础上分析政治关联相关理论，并且根据理论基础提出研究假设，以我国 2010-2015 年涉海上市公司为研究样本，根据公司董事与高管资料对政治关联度进行界定，采用混合截面数据进行多元回归分析。实证检验了涉海上市公司政治关联度对政府补助及绩效的影响。研究得出以下结论：
（1）涉海企业整体政治关联度较高，并总体呈现增加的趋势。涉海企业整体政治关联度较高，并总体呈现增加的趋势。数据分析得出涉海上市公司政治关联比例高达 70%，远远高于一般企业政治的关联比例。这在一定程度上说明构建政治关联是能为企业带来好处的，也说明在涉海类企业中政治关联作为一种非正式制度在制度不健全，法律环境不成熟的当下中国被广泛接受。同时海洋产业作为关乎国计民生的重要产业，是受国家管制较严格，政府往往倾向于选择有政治关联的企业进入管制行业，因此建立政治关联是企业进入涉海产业的有利条件。
（2）政治关联度与政府补助并不显著相关。根据相关性分析与多元回归分析，得出涉海企业政治关联对其获得政府补助没有明显的影响。这与其他行业的研究结果不同，有可能是由于涉海上市公司样本数不够多，所以实证分析结果不显著。这可能是由于政府补助的形式多样，既有直接的财政补助也有非货币性的补助，对涉海上市公司来说更重要的可能是非货币性的补助，如公共海域的拨化等，这部分的补助很难量化，本文只收集了企业获得的现金补助，因此不能得出显著结论。因此涉海企业构建政治关联对获得政府补助的影响并不明显，政府补助受政策影响可能更大，我国大力推进一带一路的建设，给涉海企业带来良好的发展机遇。
（3）政治关联度与涉海上市公司绩效呈倒 u 形关系。运用多元回归模型运行的结果显示，政治关联度的平方与企业绩效显著相关，并且 PC 的系数为负，而 PC2的系数均为正，可以看出在一定范围内的政治关联对绩效有积极影响，但过高的政治关联度会使企业用来维持政治关联的非生产性寻租成本超过因政治关联所得收益，反而会成为公司发展的负担，降低公司的绩效。这个结论在一定程度上为“扶持之手”和“掠夺之手”提供了验证证据。
参考文献（略）