本文是一篇金融学论文，本文希望通过对家庭金融资产选择的理论分析，得出家庭金融资产总量和结构上的特点，从而总结出影响家庭金融资产选择的因素；运用以上影响因素，对调查数据进行实证分析，解释各因素对城镇家庭金融选择的影响，根据我国现状提出切实可行的优化建议。
1绪论
1.1研究背景
家庭金融这一概念是Campbell在2006年的美国金融学年会上首次提出的。此后家庭金融这一概念也受到了国内外学者的广泛关注，并将其作为一门独立的研究学科。家庭金融主要是研究家庭如何运用金融工具实现财富增值，相对于其他研究领域，它有着自身独有的特点，首先家庭的生命周期是长期的，家庭要在这个周期内做出长期的投资决策；家庭成员是配置金融资产的主体，因此，人力资本作为家庭金融资产选择中的隐性成本对金融资产配置起到重要作用；家庭金融的选择还受到风险承受能力以及资产流动性的影响；除此之外，家庭还要面对多种税赋。面对众多不确定性风险，家庭怎样在有限的资产中，将资产进行合理配置显得尤为重要。
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1.2研究目的和意义
1.2.1研究目的
随着我国金融市场逐渐受到社会的广泛关注，金融市场正向着更加健全的方向发展，大量金融产品也应运而生，由于家庭对金融资产选择的空间也随之增加，家庭金融资产的占比越来越大，但是人们的风险偏好不同导致投资行为的多样化也衍生出系列的问题。在研究家庭投资时我们往往要考虑家庭资产配置是否符合最佳配比，其投资额以及资产分配受到哪些因素的影响，是哪些因素影响了家庭的投资行为，是否有一定的规律可循，市场上的是否能够针对不同类型的家庭提供合理的金融产品等等一系列的问题。家庭对金融产品投资的行为与我国宏观经济政策的执行，金融环境的稳定密切相关，通过文献梳理发现，单从储蓄，消费以及相关理论的角度出发几乎不能解释目前家庭的投资决策行为，对其也不能起到指导作用。对家庭金融资产投资行为的研究是一项复杂的工作，其主要表现在以下两个方面：第一，根据家庭生命周期理论解释，每个家庭在不同时期对家庭资产配置决策是不同的，随着时间的推移，家庭对金融资产的投资决策是变动的是不可推测的。第二，每个家庭受自身因素影响对家庭资产的配置选择不同，每个家庭成员的家庭背景不同，受教育程度不同，收入，年龄，现有资产的种类和数量的不同会对家庭资产投资做出不同的投资决策，从而对研究结果产生很大的不确定性。
基于以上分析，本文选择以城镇家庭金融资产选择行为的影响因素研究作为研究课题，主要为了达到以下目的：
从微观上说，本文希望通过对家庭金融资产选择的理论分析，得出家庭金融资产总量和结构上的特点，从而总结出影响家庭金融资产选择的因素；运用以上影响因素，对调查数据进行实证分析，解释各因素对城镇家庭金融选择的影响，根据我国现状提出切实可行的优化建议。
从宏观上说，本文希望结合实证部分对微观数据分析得出的结论，预测我国家庭金融的发展趋势。
..........................2家庭金融资产选择的理论基础
2.1核心概念界定
2.1.1家庭金融
1996年美国学者坎贝尔首次提出家庭金融的概念后，随之引起了国内外学者广泛的关注，家庭金触作为一类经济活动的总称，与公司金融相似，都是历史发展的必然结果，那么家庭如何在现有家庭收入不变的情况下，将家庭收益最大化发挥到极致，将是家庭金融亟需解决的核心。这里涉及各领域的问题，需要协调解决：首先每户家庭都将拥有股票之类的金融资产和房屋等实物资产，需要合理利用资产，实现最佳配置；但是家庭金融资产配置是一个长期工作，需要提前制定和在过程中稳健实施；家庭金融资产投资需要面临复杂的税收政策和风险问题等。从中不难看出家庭金融资产逐渐成为资本产业链上不可缺失的一环。百科中将家庭金融重新定义为创新性的金融，依附于金融理论基础，以每个家庭作为研究单位，分析对象为各种金融工具组合，研究在一定时期内家庭金融资产如何配置、投资行为、结构配置等方面的问题，对健全法律体系、规范市场秩序、促进资本市场繁荣起到重要作用。
2.1.2家庭金融资产
金融资产是能够以价值形式存在的经营性资产的总称，是一切可以在有组织的市场中进行交易、实现价格、评估未来价值的金融工具的总称。我们所熟知的现金或现金等价物、储蓄存款、基金、股票、保险等都属于金融资产，但是金融资产不仅仅只包含这些，还包括各种权益性资产和债券，所有能在金融市场上交易的金融工具都可被纳入金融资产的范畴。
从金融资产的定义可知，家庭资产不仅包含金融资产，还包含了像房产、汽车、收藏品、贵重金属等实物资产，实物资产虽然具有保值增值的特点，但是于实物资产的流动性差、变现能力低、投资价值高，因此家庭对实物资产的投资受到限制。
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2.2家庭金融资产选择的相关理论
2.2.1生命周期理论
家庭的投资决策完全是由家庭成员决定的，家庭成员的生命周期也代表着整个家庭的生命周期。根据个人的生命成长阶段，将家庭的生命周期也进行阶段性的分类，分别分为家庭形成期、家庭成长期、家庭成熟期、家庭衰退期。生命周期的四个阶段如下图2.1：
（1）家庭形成期
这个阶段一般是刚组建的家庭，家庭中成年人平均年龄大致在25-30岁之间。该时期家庭收入主要来源于工资薪酬，由于此时家庭成员的年龄较小，工作经验不足，工资水平也不是很高，再加上该时期出生的子女也会增加家庭的消费支出。因此，处在这个时期的家庭虽然具有承受高风险的能力，但是收入和消费都会限制家庭进行金融资产投资。
（2）家庭成长期
这个阶段家庭成员的平均年龄在30-45岁之间，该阶段家庭中的成年人已经度过了事业的起步期，工作逐渐走向稳定工资水平也逐渐提高，但是随着子女的成长，家庭的教育支出会大幅提高。处在该时期的家庭基本处于稳定的状态，同时家庭的资产也在逐渐积累，具有一定的风险承受能力。
........................ 3我国城镇家庭金融资产选择的规范分析............12
3.1城镇家庭金融资产的总量分析...........12
3.1.1家庭资产总量逐年上升...........12
3.1.2资产投资向多元化趋势发展..............13
4我国城镇家庭金融资产选择影响因素的实证分析.............21
4.1研究假设............21
4.2模型变量的选取...........21
5我国城镇家庭金融资产选择的优化建议...........32
5.1强化家庭金融知识水平...........32
5.2金融资产选择与家庭年龄结构相匹配............32
5我国城镇家庭金融资产选择的优化建议
5.1强化家庭金融知识水平
金融知识作为家庭进行金融资产投资的基础，为适应经济发展必须从自身提高金融知识水平，在进行家庭金融资产选择时充分考虑家庭内部和外部因素，投资者既要结合家庭的自身状况考虑自身因素，也不能对宏观经济形势有所忽视。不仅要关注家庭已经选择的金融资产，还要关注宏观经济走势，做出合理地判断。
我国投资者在进行投资时羊群效应比较严重，要突破跟风心理，对家庭金融资产的投资有着自己的见解，更要培养自身正确的理财方式，．提高专业知识水平，具有识别风险的能力和分散风险的意识。不仅要在风险资产中赚取收益，还要学会怎样才能有利的规避风险，提高家庭金融知识水平对于整个家庭来说刻不容缓。
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结论
根据CHFS数据库，并加以统计分析，结果发现，储蓄资产仍然是居民财富的主要组成部分；家庭决策者的对风险的态度、受教育程度、性别，以及家庭人均收入和家庭对未来的预期，均能影响其持有家庭金融资产的数额，进而影响金融资产配置效率；年龄对金融资产配置的影响则呈倒U型。从实证分析结果来看，风险偏好越高的居民，对未来经济发展越有信心，持有的家庭金融资产越多，越有利于活跃资本市场。
从上述研究中得出以下结论：
（1）偏好因素对家庭选择风险性资产影响最显著，说明家庭对风险性资产的选择更依赖于家庭决策者的性别和风险的偏好程度。风险爱好者的家庭，对风险性资产的投资比重更大。
（2）家庭结构因素对家庭选择无风险资产影响最显著，说明家庭对无风险资产的选择更受到家庭规模和婚姻状况的影响，更倾向于选择无风险资产进行投资。家庭人口数越多家庭承担的消费越多，越不愿意承担风险；未婚相对于已婚家庭来说，收入少，财富值低，因此其承受风险的能力小，投资于无风险资产的比重更大。
（3）家庭特征因素对风险性资产和无风险资产的选择均有影响，如家庭年收入、受教育程度和年龄。
参考文献（略）