YB制药公司财务风险分析与控制工商管理研究

本文是一篇工商管理论文，本文采用比率分析法和模型分析法对 YB 制药公司 2013 年到 2016 年间的财务状况进行分析，找出其中存在的风险问题，计算出 YB 公司 2013 年到 2016 年财务风险的综合分值，并根据结果对公司所面临的财务风险进行了识别。通过识别，查找原因，并提出了相应的整改建议。

1 绪论

1.1 研究背景、目的和意义
1.1.1 研究背景
财务风险存在于企业生产经营的各个环节，其中任何一个部分发生风险，都会对企业造成巨大的损失。企业在筹资时候，按照相关规定，从外部获取投资并支付相应的收益或利息，用于扩大生产经营规模，提升企业自身价值。但筹资的方式不合理也会给企业带来财务风险，有偿使用资金有到期还本付息的压力，一旦逾期，企业信用将会受到巨大影响。
在企业进行投资的时候，尤其是对长期证券和固定资产这些大型项目进行投资的时候，因为是长期资产投资，需要投入大量的资金，需要数年甚至于几十年的时间来进行计划，实施和运营。这些投资项目所涉及金额比较大，投资的周期比较长，未来的投资收益还不明确，并且对公司发展前景影响重大，稍有不慎，就会让公司陷入困境。同时，公司进行资金运营的时候，企业的营运资金一般是投放在货币资金，存货、应收账款等核算中。货币资金保障了企业的正常运转，企业在生产经营的各个环节都离不开货币资金的保障。企业现金流量表中可以体现货币资金的具体情况。对于货币资金的管理必须要慎之又慎，一旦出现风险，就会导致企业的资金周转出现问题，对企业是致命伤害。
存货管理是指企业对存货库存数量，存货周转率以及对存货管理成本等方面进行管理。目前存货管理中主要存在存货数量控制上缺乏科学性，存货过多占用企业大量资金，还存在着未来发生跌价的风险，如果处理不善，将会引发企业财务风险。企业的销售人员或应收账款管理部门，在产品销售的时候，对客户的信用情况了解不够，市场调研不足，在处理赊销业务的时候就会出现应收账款坏账风险。
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1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
西方市场经济在工业革命之后，取得了快速的发展。在经济发展过程中，企业的财务风险问题逐渐暴露，并引起了西方学者的关注和研究。法国管理学家法约尔在他的著作中，第一次明确提出了管理的概念，并指出了企业的六大管理职能，其中一项便是风险管理。
美国学者 Fitzpatrick 通过对上市公司财务风险的详细研究、分析，首次提出来单变量评价模型。他认为权益乘数和净资产收益率这两个参数可以准确评估出企业的抗风险能力。
Miller 和 Modigliani 建立了 MM 不含税模型，该模型显示在不考虑税收带来的影响因素时，企业的价值并没有随着负债的增多而减少，因为负债的同时也产生了杠杆效应。
Beaver 对财务风险进行了诠释，并提出了单变量模型，相比而言，单变量模型对于研究公司的财务风险来说更加完善。虽然单变量模型对财务风险的研究具有一定局限性，不能反映企业的总体情况，但它的出现，为多变量模型的提出，打下了基础。
哥伦比亚大学教授 Edward Altman 选取了 66 家公司为样本，其中包括破产公司和运营良好的公司，共选取了 22 个财务指标，并使用多元线性回归模型，对她们的财务风险进行研究。这也是最早使用多变量判定方法研究公司财务风险。他根据研究结果，选取了五个变量，建立了著名的多变量财务预警模型——Z 模型。
詹森和麦克林吸收了代理理论、产权理论和融资理论的近期成果，提出学科研究中的企业价值、股东风险偏好以及财务风险的道德准则，就是“詹森—麦克林委托代理模型”。总的来说，国外的学者对风险管理的研究主要集中在风险发生后如何进行处理以及采取合理的处理措施，并没有对风险发生前的防范问题进行研究，后来就转变为风险管理的研究。
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2 财务风险及其控制的相关理论概述

2.1 财务风险的概念及其分类
2.1.1 财务风险的概念
财务风险分为广义财务风险和狭义财务风险。其中狭义的财务风险就是指筹资风险，是指企业在筹集资金以满足经济活动的过程中，由于筹资成本的变动，造成普通股每股收益波动的风险。一旦企业有借入资金的行为发生，它不仅存在着财务风险，同时也伴随着经营风险。企业为取得更大的经济效益而进行筹资，就必然会增加按期还本付息的压力，同时，企业的生产经营中，会出现很多不确定的情况，影响到企业预期经营目标的实现，有可能就会导致企业面临着资不抵债的财务风险。
广义的财务风险是指能对某一经营活动产生不确定性影响风险的相关因素，这种风险也许是受到内部的主客观环境、管理水平的影响，同时也可能受到外部宏观环境或或行业环境变化而产生的不确定性。财务风险存在与企业的各项财务活动中，整个生产经营过程中与资金有关的活动就会存在风险。企业生产运营中的财务活动，主要表现在两个方面，一个是企业预期的财务收益；另一个是企业的财务状况，即企业的偿债状况、营运状况和盈利能力等。根据两种财务风险定义的比较，本文主要从广义财务风险的角度，研究YB制药公司所面临财务风险的程度和成因。
2.1.2 财务风险的分类
财务活动按照企业生产经营流程可以分为四个部分，即筹资活动、投资活动、营运活动和收益分配活动。它们彼此独立，又相互依存，相互制约，相互联系，形成了企业的核心流程。财务风险就贯穿在整个流程中，根据来源的不同分为筹资风险、投资风险、营运风险与收益分配风险。
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2.2 财务风险的特征
企业财务风险主具有五个特征：
（一）客观性
财务风险的是客观存在的，无法避免，是由财务风险原因的客观性和必然性所导致的。导致财务风险发生的原因多种多样，主要是由外部社会环境方面的变化，市场环境的复杂和对手策略的不确定造成的。企业经营活动规律不可违背，市场经济参与主体的认识的局限性和他方面能力的有限，这些都造成了财务风险的存在，财务风险的客观性也表现为企业都要面对财务风险，无法消除风险，且财务风险的发生也存在偶然性。
（二）共存性
财务风险和收益呈正比例关系，企业想取得高收益，就必须面对高风险，风险小的话，收益也会降低。财务风险和收益相伴相生，时刻影响着企业获得预期收益的能力以及企业经济效益的持续增长，因此，采取科学的方法，对风险进行防控，也有利于企业实现利益目标。
（三）不确定性
在企业财务活动中，取得利益就要承受风险，他们是分不开的，轻视风险，甚至企图回避风险，这都是不符合实际的。企业的财务管理活动受到很多因素的干扰，财务活动的过程和结果有各种可能性，企业在筹集资金和进行投资的时候，也会经常遇到无法预测或无法控制的因素影响，使得企业的实际收益与预期收益严重偏离。如果企业有或有事项发生，或者是应收账款存在着坏账的可能，都会严重有损于企业的当期利润。企业的财务风险也可能来自于经营不当，譬如资金成本大于息税前利润，资本利润就会降低，如果投资者对于未来的外部环境、企业发展方向无法做出正确的判断，就有可能使企业投资失败，给企业带来损失。
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3 YB 制药公司财务风险分析..................... 18
3.1 YB 制药公司简介.............. 19
3.2 YB 制药公司基本财务状况分析................ 19
4 YB 制药公司财务风险成因分析......................... 36
4.1 外部因素引发的 YB 制药公司财务风险 ................ 36
4.1.1 医药政策变化带来的风险...................... 36
4.1.2 市场竞争风险................ 37
5 YB 制药公司财务风险的控制对策........................ 41
5.1 加强自身建设，适应客观环境变化 ................ 41
5.2 开发新产品提高竞争力 ............... 41

5 YB 制药公司财务风险的控制对策

5.1 加强自身建设，适应客观环境变化
企业面临的客观环境是不断变化的，不管事经济、政治、法律等任一项发生变化， 企业都要调整好自身建设，才能适应客观环境的要求，才能有持续稳定的发展。作为我国的重点发展行业，医药产业关系着人民生命健康安全，是一个特殊的市场，因此，国家对于医药制造业公司的监管尤为严格，不管是对产品质量的要求，还是医保政策和药品审批政策的变化，都直接影响了制药公司的发展。
YB 制药公司的管理者要根据环境的变化，建立健全各项规章制度，引进培养具有先进专业技术的人才，制定科学的操作流程，开发适应市场的新产品，提高产品质量，降低生产成本，要争取更多的产品进入医保目录，提升自身市场竞争力。同时要制定合理的营销方案和保障措施，要做好产品的宣传推广工作，针对 OTC 药品做好广告宣传，处方药方面要加强和医院的合作。加强员工队伍建设，对销售人员进行专业培训，提升业务能力，要加强客户关系管理。
在医疗服务方面，要提升自身管理水平和服务水平，打造企业新的利润增长点，做好管理和运营工作，积极引入管理团队和医生资源，提升诊疗水平、盈利能力及供应链管理水平，借助医生集团、专科医院和放疗化疗中心构建肿瘤生态圈，从而分散公司面临的风险。
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6 结论和展望
本文采用比率分析法和模型分析法对 YB 制药公司 2013 年到 2016 年间的财务状况进行分析，找出其中存在的风险问题，计算出 YB 公司 2013 年到 2016 年财务风险的综合分值，并根据结果对公司所面临的财务风险进行了识别。通过识别，查找原因，并提出了相应的整改建议。
针对 YB 公司财务上存在的风险，结合我国医药市场情况，分析了造成财务风险的原因，一方是是外部环境变化所带来的风险，一方面是内部因素带来的财务风险。根据不同的风险成因提供了参考的建议：提高管理层的风险意识，在决策时尽量避免财务风险，提高科学决策能力；提高财务部门的风险意识，做好事前控制；同时，加快医疗服务建设，根据市场需求，积极开发新产品，提高公司产品的核心竞争力；制定合理的营销策略，提高市场占有率，实现企业价值最大化。

参考文献（略）