城市商业银行跨区域经营对资金成本的影响金融学研究

本文是一篇金融毕业论文，本文研究城商行跨区域经营对其资金成本影响，可以从宏观、微观层面探究地区多元化经营到底是城商行发展的助力还是阻力？城商行不断在全国设立分支机构的目的是什么，是为了提高竞争力，还是仅仅为了提高银行形象？城商行跨区域经营对资金成本的影响又是如何？上述问题值得监管当局及银行管理层的深思。

第一章绪论

第一节研究背景和意义
一、研究背景
2017年7月，在北京召开的全国金融工作会议中，习近平总书记发表《深化金融改革，促进经济和金融良性循环健康发展》重要讲话，强调要促进金融机构降低成本，清理规范中间业务环节，避免变相抬高实体经济融资成本。那么，“城市商业银行跨区域经营能否降低其资金成本？”这一问题将成为社会各界讨论的焦点。
中国银行业市场集中度不断降低，工、农、中、建、交五大国有商业银行的市场份额不断下降，股份制、城商行等非国有商业银行的市场份额则逐渐上升。作为一种重要的发展战略，跨区域经营得到了非国有商业银行的重视，从2005年徽商银行通过合并重组的方式实现跨区域经营开始，城市商业银行跨区域经营迅速发展。
2006年2月，中国银监会颁布了《城市商业银行异地分支机构管理办法》，鼓励城商行在整合资源和化解风险的基础上设立异地分支机构。同年，上海银行在宁波设立分支机构，拉开了城市商业银行跨区域经营的序幕，从而正式进入了准许设立分支机构阶段。2009年4月，中国银监会出台了《关于中小商业银行分支机构市场准入政策的调整意见（试行）》，放松了股份制和城商行异地设立分支机构的限制，城商行跨区域经营进入了新的发展阶段。
然而，伴随着中国经济增长步入下行阶段，银行业金融机构普遍存在资产质量不佳的问题，成本不断增加。截至2016年末，银行业不良贷款率为1.91%，不少商业银行的盈利能力、风险水平和银行绩效等都受到了负面冲击，部分城商行的异地分支机构资金成本大幅攀升，不利于其自身的整体发展。
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第二节研究内容和框架
一、研究内容
在跨区域经营与银行资金成本之间关系的以往研究中，通常会忽略跨区域经营与资金成本之间存在逆向因果的内生性问题，例如，城商行跨区域经营会改变其资金成本，反过来为了寻求更低的资金成本，城商行可能会做出跨区域经营的决定。为了解决内生性问题，本文借鉴Goetz et al.（2013）提出的两步法构建引力模型工具变量，第一步，利用总分行所在地人口数量、两地距离，固定时间因素、地区因素的影响，进行回归，得到这四个变量的系数；第二步，回归后得到的系数，计算出异地分支机构资产量、机构数目所占的份额，该数值经过熵权法处理后得到预测的赫芬达尔指数，将该指标作为衡量城商行跨区域经营的工具变量，采用系统GMM模型进行回归分析。
在此基础上，本文引入跨区域经营与市场化推进程度（金融业市场化、法律制度环境）的交互项，检验跨区域经营与市场化程度对城市商业银行跨区域经营的影响。

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第二章文献综述

第一节商业银行跨区域经营对其绩效影响的研究
跨区域经营对商业银行绩效影响的研究，一直受到学者们的关注，但是没有一致的研究结论。一部分学者认为，商业银行通过设立或者并购异地的分支机构达到跨区域经营的目的，可以实现规模经济，改善商业银行的收入结构、市场份额和净息差（蔡卫星，2016）。孙启伟和刘天威（2009）对沪深上市银行进行研究，发现跨区域经营程度越高，银行的净资产收益率就会越大。此外，王擎等（2012）发现，商业银行的跨区域经营的程度越高，其信贷增速也就越快，商业银行收益也就增加越多。
另外，跨区域经营的商业银行可以突破本地区经济发展程度的限制，在异地吸收存款，扩大其自身的资产规模，从而获得更多的收益。与此同时，商业银行进行跨区域经营以后，总行研发的产品可以应用到更大范围的市场中，这将有利于降低商业银行新产品的研发成本，实现范围经济，获得协同效益。易志强（2012）的研究发现，地方干预会对城商行经营产生不利影响，降低城商行经营绩效，但是通过跨区域经营能够缓解这种不利影响，同时，股权激励对公司治理产生积极作用，改善经营绩效。
另外一部分学者认为，与只在单一区域经营的银行相比，跨区域经营的银行中，分支机构管理者受到总行诸多的限制和约束，归属感较差，容易对银行绩效产生不利影响。
薛超和李政发现如果异地分支机构所在地区的经济发展水平越高，那么该银行跨区域经营越容易面临不利影响。李广子指出，跨区域经营对中小银行的盈利水平和资产质量不利，如果异地分支机构与总部平均距离越远，跨区域经营绩效就会越差。
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第二节商业银行跨区域经营对其风险影响的研究
从现有的文献来看，研究学者关于跨区域经营对银行风险的影响持有两种截然不同的看法。从积极的角度出发，与只在本地区经营的商业银行相比，跨区域经营不但能减小商业银行的个体风险，可以在更大的市场范围内优化投资组合，产生“保险效应”，而且商业银行跨区域经营后可以降低对本地区经济的依赖性，进而减缓区域经济波动导致的系统性风险。
商业银行跨区域经营对成本会产生怎样的影响是学术界普遍关心的问题。已有研究结果就跨区域经营对其成本影响并没有给出统一的结论，一方面，跨区域经营后将会形成规模经济和协同效应，将会在一定程度上降低商业银行经营的成本。研究发现，当外部金融市场发生摩擦时，跨区域经营的银行持股公司可以通过内部资金市场优势，统筹不同区域分支机构的资金，缓解金融市场摩擦带来的资金约束。此外，跨区域经营可以通过有效的区域联合满足商业银行集约化经营的需要，实现资源共享，改善优质项目大量流失的状况，有效降低银行运行成本。
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第三章理论假说、模型构建及数据来源.........11
第一节理论假说............11
第二节面板数据实证模型构建..........13
第四聿城商行跨区域经营对资金成本影响的实证研究...........20
第一节OLS回归结果及其分析..............20
第二节GMM回归结果及其分析.........22
第五章结论与政策启示..........31
第一节结论.............31
第二节政策启示.........32

第四章城商行跨区域经营对资金成本影响的实证研究

第一节OLS回归结果及其分析
从宏观经济层面上看，存款基准利率对城商行资金成本具有显著正向影响，存款基准利率提高，存款利息就会相应地提高。存款基准利率每提高１个单位，城商行存款利息支出将会上升0.2698至0.3030个单位。存款利息支出作为总利息支出很大的一部分，存款利率的上升必然导致总利息支出的增加，存款基准利率每提高1个单位，城商行总利息支出将会上升0.3841至0.4797个单位。GDP增长率对资金成本存在显著负向影响。当宏观经济处于上升阶段时，城商行盈利能力增强，可以获得更高的利润，在一定程度上会降低其资金成本。另外，人均GDP的系数显著为正，表明人均收入越高，城商行的资金成本就会越高，可能的原因是，居民生活水平越高，其投资方式将会越多样，银行存款将会是其中很小的一部分，会对城商行融资造成影响，进而增加其资金成本。
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第五章结论与政策启示

第一节结论
（1）城商行跨区域经营能够降低其资金成本。具体来看，资产量分散程度、机构分散程度越高，且资产量分散引起的资金成本降低效果要优于由机构分散导致的成本降低。城商行跨区域经营可以形成规模经济、协同效应，还能持有与总行资产匹配的投资组合，提高商业银行应对经济冲击的能力，较好地降低资金成本。
（2）金融业市场化程度的推进能够抑制城商行跨区域经营对其资金成本降低地效果，当金融业市场化指数达到一定范围时，城商行跨区域经营将会增加其资金成本。具体来看，资产量赫芬达尔指数与金融市场化交互效应的抑制效果要优于机构数赫芬达尔指数与金融市场化交互效应。
（3）法律制度环境的完善将会改变城商行资金成本对跨区域经营程度的敏感性。一方面，随着法律制度环境的不断优化，城商行承担的风险将会增加，为剥离不良资产需要耗费更多的资金成本；而且随着法律制度的完善，非银行金融机构发展愈加规范，银行机构为了发展将会付出更过多的成本。另一方面，法律制度的完善，会降低存款利息支出。
参考文献（略）