本文是一篇金融论文，金融学是研究价值判断和价值规律的学科。主要包括传统金融学理论和演化金融学理论两大领域，是现代经济社会的产物。本专业培养具有金融学理论知识及专业技能的专门人才。（以上内容来自百度百科）今天为大家推荐一篇金融论文，供大家参考。
精选金融硕士毕业论文范文篇一
第 1 章 引 言
1.1 研究背景和研究意义
物价是否稳定与一国的国计民生息息相关，物价对于社会的稳定，经济的发展都是非常重要的。每个国家都会采取各种政策来达到这一目标。就业水平，物价稳定，经济增长和国际收支平衡的目标能否实现均会受到汇率波动的影响。汇率波动通常会首先作用于价格因素而后对宏观经济造成影响，所以物价水平也是我们研究汇率变动对我国经济发展产生影响的一个关键因素。我国自 2005 年 7 月实行汇率制度改革以来，人民币升值压力逐渐凸显，对外贸易的飞速的发展使得我国经常出现贸易顺差的局面，国家外汇储备余额在 2014 年达到 3.84 万亿美元，虽然在 2015 年初外汇储备余额有所减少，但还是远远超出国际标准，并且也远远超出世界外汇储备量第二的国家。国内通胀率的持续增长加大了我国人民币升值的压力。国内外的一些经济理论指出人民币升值有利于抑制国内通货膨胀，但在国内有时却会出现人民币升值和通货膨胀并存的经济状况。对于这种情况的解释以下几种观点：一种观点以汇率传递理论为经济学基础，认为可以通过人民币升值的手段来抑制国内物价的上涨，但这种观点是否正确，还有待进一步的研究。在研究汇率对物价的影响上，经济学理论中有早先提出的完全传递理论和后来出现的的不完全传递理论。完全传递理论以一价定律、购买力平价理论等传统理论为基础，认为一国国内物价的变化能够反映出该国汇率波动带来的所有效应。不完全传递理论则引入了更多的微观因素，如企业的营销费用，运输成本、定价货币的选取、分销渠道的建立等因素的影响会弱化汇率对物价的传递效应。目前国内外学者普遍认同不完全传递理论。 既然学术界对汇率传递效应的存在和汇率传递效应不完全的观点普遍持认同的态度，而且国内外的相关理论研究表明本币升值对国内物价的上升有一定抑制作用，那为什么中国会在近些年出现人民币升值和国内通胀并存的现象？被大部分学者认同的理论与现实的相悖，使得人们对传统经济理论的不适之处有了思考。汇率传递的不完全性是否真正存在？影响这种传递效应程度的因素有什么？在世界各国经济联系日益密切的今天，人民币汇率的变化通过何种渠道影响我国国内的物价水平？人民币升值能否缓解国内通胀的压力，如果能够缓解通胀压力，那在多大程度上能够缓解呢？针对以上提出的问题，本文通过从理论和实证的角度做出解释。
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1.2 研究内容及方法
本文主要研究人民币汇率波动对国内物价的传递效应。理论部分重点介绍了汇率的传递机制和完全与不完全传递效应，分析了在传递效应中有哪些因素可能会影响到传递效率。根据近些年来的数据分析了人民币汇率波动和物价可能存在的关系。实证部分会利用近些年最新的数据通过对汇改前后人民币汇率与国内物价水平的传递关系进行对比分析。根据以上思路，本文分为以下几个部分。 引言部分提出了文章所要解决的问题，选题的背景及意义，研究的方法以及文章的结构安排。第二章为文献综述。本部分对国内外的研究现状从理论与实证两个角度进行了分析，后综合相关文献指出现有研究现状，仍存在哪些尚待解决的问题，和自己的研究有哪些探索性内容。第三章是对汇率价格传递的理论阐述，包括汇率价格的传递机制，汇率的完全与不完全传递理论和人民币汇率变动对物价的影响路径。第四章是研究人民币汇率对国内物价的传递现状。首先对人民币汇率与物价近些年来的变化趋势以及可能存在的相关性进行分析。最后是对影响人民币汇率传递率的微观和宏观因素做了分析。第五章利用了 2001 年 1 月到 2005 年 7 月和 2005 年 8 月到 2015 年 12 月的月度数据分两个阶段分别研究了人民币汇率变动对物价的传递效应。在每一阶段的研究上又分别对人民币对 CPI 和 PPI 的传递效应进行对比分析。第六章在理论分析和上一章实证分析的基础上总结本文得出结论并针对中国如何保持物价稳定和人民币汇率制度改革的问题给出政策建议，最后提出了进一步的研究方向。
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第 2 章 文献综述
国外对汇率传递效应的研究比较早，且大多注重理论研究，我国对汇率传递效应的实证研究较多。文章的本部分分为两大部分。第一部分从理论方面介绍国外的研究现状，然后介绍国外的实证研究情况。第二部分介绍国内的理论和实证研究情况。第三部分是总结国内外现有研究现状以及存在的尚待解决的问题，并且提出了本文的具有探索性的内容。
2.1 国外研究现状
世界上很多发达国家较早地实行了浮动汇率制度，所以外国经济学家对汇率与物价间的关系研究较早，时间较长，相关的研究成果也很多。汇率的不完全传递理论为大多数学者所接受，国外对汇率不完全传递理论的研究大多是分析了其传递不完全性的成因。很多的理论和实证研究的结果都显示汇率不完全传递在各个国家中是普遍存在的。关于汇率不完全传递的研究最初是从微观层面开始的。Krugman（1987）从产业结构和不完全竞争视角来研究汇率不完全传递的现象，他指出厂商的依市定价行为和市场不完全是汇率不完全传递的原因[1]。由于市场分割的存在使得企业能够根据不同市场实行差别定价策略。当汇率发生变动时，出口厂商可以自主安排出口商品的成本加成比例，来减少汇率变动对出口品的影响，从而降低汇率传递效应。Goldberg 和 Kneter（1996）也认为如果存在市场分割，则厂商通过差别定价的方式来削弱汇率波动对进口产品价格的影响，使得汇率对价格的传导有不完全性[2]。Menon（1995）研究发现：跨国公司为维持其在国外市场的市场份额，会采取尽量保持产品售价不变的策略，在各个国家的子公司在结算时能够采取内部汇率，这使子公司在定价时有更多的自主性，来实现总利润最大化的目的。这种方式弱化了汇率与进口价格间的关系，使得汇率对进口价格传递效应降低[3]。
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2.2 国内研究现状
在对汇率传递效应的理论研究上，陈彪如（1992）分析了人民币汇率波动与国内价格变动之间的关系。得出的结论为本币贬值会使得进口商品进入国内以后的销售价格上升，进口商品价格的条件下，人们会更加倾向于对国内商品的购买，间接推动着国内价格水平的升高。另外，在导致汇率不完全传递因素里，进口的国外商品在我国社会总商品中比重的大小是一个主要的因素[13]。傅建设（1997）对汇率价格传递效应进行了系统化的研究，他指出影响汇率不能完全传递到进口商品价格中的因素是多种多样的，从经济全球化角度、市场不完全竞争角度以及产业结构角度都能够对汇率价格的不完全传递性进行说明[14]。王铮（1999）等在国外研究成果的基础上分析了在 20 世纪末东南亚国家货币贬值情况下，世界上有些国家会根据这些东南亚国家汇率降低的情况来相应调整自己国家的汇率水平，在这种情况下，人民币汇率是不是应该进行调整。另外，他们还指出我国通货膨胀的产生是由人民币贬值引起的[15]。侯志昊（2002）在分析新兴经济体的汇率制度安排选择的问题时发现，在货币价格机制和生产成本机制的共同影响下，本币贬值能够导致一国国内物价水平[16]。吴刚（2003）等认为汇率能够通过支出转移效应来对进口国的国内物价水平产生作用，即一国汇率贬值后，用外国货币计价的本国出口商品价格会较贬值之前降低，进而进口国的需求方向更多的转向了国外进口商品，而对国内类似商品的消费量降低，使得进口国国内价格水平的降低[17]。
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第 3 章 汇率传递效应的理论分析 ........ 9
3.1 汇率价格的传递机制 ....... 9
3.1.1 汇率价格的直接传递机制 ............ 9
3.1.2 汇率的间接传递机制 ............ 9
3.2 汇率价格传递的完全与不完全传递理论 ..... 10
3.2.1 汇率价格的完全传递理论 .......... 11
3.2.2 汇率价格的不完全传递理论 ...... 11
3.3 汇率对物价的传导路径 ......... 13
第 4 章 人民币汇率与物价相关性分析 ...... 15
4.1 人民币汇率和我国物价变化趋势的相关性分析 ......... 15
4.1.1 汇改前后人民币汇率的变化趋势 ...... 15
4.1.2 汇改前后我国国内物价变化趋势 ...... 16
4.1.3 人民币汇率变动与国内物价走势相关性分析 .......... 17
4.2 影响人民币汇率传递程度的因素分析 ......... 17
第 5 章 汇改前后汇率变动影响物价水平的实证分析 ...... 19
5.1 模型中变量的选取与说明 ..... 19
5.2 汇改前汇率变动对 CPI 和 PPI 影响的实证分析 ......... 20
5.3 汇改后汇率变动对 CPI 和 PPI 影响的实证分析 ......... 27
第 5 章 汇改前后汇率变动影响物价水平的实证分析
向量自回归模型 VAR 模型不以经济理论假设为基础，该模型即没有在经济理论假设的前提下来构建。在 VAR 模型里，每个变量对模型中全部滞后变量进行回归，每一个方程联立起来就构成了 VAR 模型，本文中运用向量自回归模型分两个阶段来分别研究人民币汇率对国内物价的传递效应。在该模型中物价水平用 CPI 和 PPI 两个指标来衡量。第一阶段是 2001 年 1 月到 2005 年 7 月汇改前，在这一阶段分两个模型 VAR（1）和 VAR（2），分别研究了人民币汇率波动对 CPI 和 PPI 两个指标的传递效应，并对汇率对这两个指标的传递效应进行对比分析。第二个阶段是 2005 年 8 月到 2015 年 12 月汇改后的时期，这一阶段同样分两个模型 VAR（3）和 VAR（4）来对比分析人民币汇率对 CPI 和 PPI 的传递效应。
5.1 模型中变量的选取与说明
本部分是实证分析人民币汇率变动对物价水平的影响程度，模型中用 NEER 来代表人民币名义有效汇率，CPI 和 PPI 代表国内物价水平，同时将货币供应量（M1）、进口价格指数（IPI）和国际原油价格（OIL）考虑在内。其中国际原油价格代表外部冲击对国内价格的影响，货币供应量代表国内供给冲击对物价的影响。实证部分将 CPI、IPI、M1、OIL 和 NEER 在第一阶段建立一个动态向量自回归模型 VAR（1），在第二阶段建立一个动态向量自回归模型 VAR（3），将 PPI、IPI、M1、OIL 和 NEER 这五个变量在第一阶段建立一个动态向量自回归模型 VAR（2），在第二阶段建立一个动态的向量自回归模型 VAR（4）。本文选取了以下六个变量的 2001 年 1 月到 2005 年 7 月和 2005年 8 月到 2015 年 12 月的月度数据来进行实证分析： （1）OIL（国际原油价格），表示外部供给冲击对国内价格水平的影响，国际原油价格的进口量占我国总原油量的比重越来越大，使得我国受国际原油价格的影响越来越大，因此国际原油价格的变动通过一系列的途径能够对我国国内物价产生较大的影响。数据来源于国际能源署网站。 （2）CPI（消费者物价指数），CPI 是度量一组具有代表性的日常消费品如衣服，粮食等和服务的价格水平的指数，该指数对国内价格水平有很高的代表性，本文以 2001年为基期的消费者物价指数为定基指数，根据同比数据计算得到其他月份的指数大小。数据来源于中经网统计数据库。
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结论
通过对人民币汇率对价格传递效应的理论和实证两方面的分析，本文得出以下结论：（1）人民币汇率变动对国内物价水平能够产生一定的影响，但是人民币汇率对价格的传递效应是不完全的，人民币名义有效汇率对国内物价的传递效应比较小，人民币升值并非治理国内通胀的有效手段。（2）价格链上不同价格对汇率波动的反应程度不同，人民币汇率对 PPI 的传递程度大于对 CPI 的传递程度。（3）汇改前后人民币汇率的变动对 CPI 和 PPI 的传递率的大小不同，汇改前人民币汇率对价格的传递率较低，而汇改后人民币汇率对价格的传递率较高。特别是汇改后汇率的波动对 PPI 的传递效应比汇改前的传递效应明显增高。（4）货币供应量也是影响消费者价格变动的因素之一。 本文通过理论和实证部分虽然说明了人民币汇率与国内物价呈现一定的负相关关系，但这种负相关关系不大显著，人民币汇率对物价的传递效应很小，所以我国在治理通货膨胀的时候不能把人民币升值来当作有效的手段来使用。而是应该从货币政策的实施和外汇储备的管理方面来寻求解决方法。
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参考文献（略）
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第 1 章 引言
1.1 研究背景和意义
在过去的 15 年里，中国已经成为了撒哈拉以南非洲国家主要的经济伙伴。1中国与非洲国家之间的商品贸易总额由 2000 年的 90 亿美元增长到 2012 年的1660 亿美元，中国成为了非洲国家最大的贸易伙伴（UN Comtrade, 2014）。在外商直接投资（FDI）方面，中国是非洲最大的发展中国家投资者，中国对非洲的直接投资从 2000 年的 2 亿美元增加到 2011 年的 29 亿美元(UNCTAD, 2013;MOFCOM)。中国在经济和技术合作方面对非洲的援助活动也显著地增加。据中国国家统计局（NBS）的统计资料显示，中国对非洲的经济合作项目2的规模由 2000 年 12 亿美元增长到了 2011 年的 290 亿美元。非洲经济增长情况也得到了显著地改善。经历了 20 世纪 80 年代到 90 年代的负增长之后，从 2000 到 2009年，非洲的人均国内生产总值（GDP）年平均增长 2.4％；在 2010 到 2012 年间这个数字是 1.8％（世界银行，2014 年）。由此观之，研究中国的投资是否对非洲的经济增长做出贡献就显示出了现实的必要性，这也是本文要讨论的重点。显然，各种其他因素也促进了非洲经济增长，这些因素包括基础设施的显著改善、冲突的减少和宏观经济的发展(OECD et al., 2013; UNECA, 2013)，在实证研究中，我们将对这些因素进行研究。
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1.2 文献综述
中非之间形成了较为紧密的经济联系，对中国投资对非洲经济增长的影响进行实证分析是适当的。在评价中国投资对非洲经济的影响时，中国的经济活动使非洲的贸易、外商直接投资和援助总体规模水平得以提升，而不是简单地对第三国现有现金流的分流，这具有积极的影响。在国际贸易中，非洲国家可以通过扩展与新的合作伙伴（例如中国）的贸易来拉动经济增长，而这种贸易合作主要是通过增加世界其他国家对本国产品（主要是原材料）的需求来实现的。同样，非洲实现贸易伙伴的多元化可以降低出口数量的波动性，从而降低产出量的波动性，进而提高经济的长期增长率（Hnatkovska and Loayza, 2004）。此外，中国对原材料的巨大需求导致了国际市场上较高的原材料价格，这个因素改善了非洲国家自然资源出口商的贸易条件（Zafar, 2007）。非洲消费者享受到了从中国进口的制成品，他们可以通过消费低成本的中国产品来削减他们的开支，他们可获得的消费品的种类也不断增加。同样，非洲生产者也可以在生产过程中利用中国低成本的投入。与贸易类似，来自中国的投资也实现了较快地增长。预计非洲国家的资本存量会得以扩大，通过更高强度的竞争提高产品的水平，这与更高的税收收入相联系（UNCTAD, 2006）。外国投资可以促使非洲公司产生生产力的溢出效应。
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第 2 章 中非经济关系概述
中非经济关系虽然起步于 2000 年，但是中国和非洲的政治关系却可以回溯到几十年以前。事实上，中国在 1971 年恢复其在联合国的席位很大程度上要归因于非洲国家的大力投票支持，它们为了中国而结束自己同台湾的外交关系。20 世纪 80 到 90 年代，中非关系仍旧主要体现在政治领域，此时中国正在经历经济体制的改革并向世界其他国家开放自己的经济。在 20 世纪 90 年代，中国经济的显著增长使政策制定者意识到要维持经济高水平的增长就需要保证自然资源的供应。正因如此，非洲成为了对于中国而言特别重要的区域。非洲在中国外交政策中的重要性体现在 2000 年中非合作论坛的成立。本次论坛决定每三年举行一次部长级会议，并且成为贯彻特定对非经济政策的一个重要平台。此外，中国在 2001 年提出的走出去战略同样提升了中国和非洲的经济关系。为了鼓励对外贸易以及对外投资，中国政府制定的政策为中国企业提供了便利的贷款，外汇以及在税收、进出口方面的条件(UNCTAD and UNDP, 2007)。尽管政策不是主要针对非洲，但它确定了关键领域，鼓励外商直接投资，包括资源的勘探项目，这使中国在非洲的活动变得极为重要。当分析中非经济关系时，三个方面占据主导的地位，即贸易、外国直接投资和援助（经济合作）。
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2.1 贸易
中非的贸易量在 2000 年之前可以忽略不计，但双边贸易额却在过去十年中得到了显著的增加，在 2012 年增加到了 1660 亿美元（图 1）。总体而言，在2012 年，非洲对中国的出口（占 GDP 的 7.8％），超过了其进口（占 GDP 的 4.8％），以美元计算，这相当于 390 亿美元的顺差。 中非贸易大量集中于一部分国家和产品组中。在 2012 年，自然资源占了非洲对华出口的 66%。所有的贸易数据都来自 UN Comtrade (2014)；非洲 GDP 数据来自 World Bank (2013)。2012 年主要的对中国出口国包括安哥拉、南非、刚果（布）、赞比亚。除了南非，资源出口占到其他国家对中国出口总量的 90%以上，这反映了贸易高度集中于自然资源领域。当考察非洲从中国进口的产品的时候，贸易的模式是相反的，也就是说，非洲国家从中国进口的主要是非资源型产品（在 2012 年这个比例是 97%）。在 2012 年，南非、尼日利亚和埃及是中国非资源产品的最大进口国。非洲出口资源和进口非资源产品体现了传统的赫克歇尔 ‐ 俄林式贸易模式。非洲在自然资源的出口方面具有比较优势，反过来从劳动力资源丰富的中国进口劳动密集型产品。有趣的是，南非与中国的贸易不同于其他的国家，南非向中国进口和出口的都主要是非资源型产品。尽管南非是中国主要的资源进口对象之一，但其 2012 年出口的非资源产品占到对华出口总额的72%。总的来说，南非是中国非资源型产品最重要的贸易伙伴（占到中非非资源产品贸易总额的 40%），同时在 2012 年，南非也是中国在非洲第二重要的资源型产品出口国（占到中非资源产品交易总额的 16%）。就资源贸易而言，在 2012年，安哥拉是中国最重要的贸易伙伴（占到中非资源交易总额的 42%）。
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2.2 外国直接投资
尽管中国对非洲的直接投资相对于中国流向其他国家的投资较少，在过去的十年里其仍得到了显著的增长。图 2 显示出了这个趋势。中国的对外投资显示出了上升的趋势，但是实际数量却是比较小的，无论是在非洲的国内生产总值和非洲的外国直接投资总额的流入方面。在 2000 年到2011 年期间，中国对非洲的直接投资仅仅占了非洲收到的外国直接投资总额的5%。尽管如此，根据世界投资报告 2013 (UNCTAD, 2013)，中国仍旧是目前非洲最大的发展中国家投资者。事实上，中国的投资对与某些非洲国家来说是一个非常重要的资本资源。举例来说，可以观察 2000‐2011 年中国对外投资占总的外国投资的比例。2009 年的大幅下跌可能意味着中国的对外直接投资在金融危机后有所下降。在 2008 年，由于南非标准银行的一个意外的大规模投资使南非成为拥有中国对外直接投资最大存量的国家。中国对外直接投资占津巴布韦外国直接投资流入量的 52％，占毛里求斯的 26％，占南非和赞比亚的 13％。主要的中国对外直接投资存量国包括南非、苏丹、尼日利亚以及赞比亚。在中非贸易当中，中国的直接投资主要集中于资源丰富的非洲国家除了南非。根据 Asiedu (2006)的研究，对非洲的外国直接投资与东道国的资源禀赋，市场潜力和良好的制度有关。中国投资模式的独特之处还体现在对非洲国家薄弱的基础设施的投资。举例来说，中国的国有石油公司在安哥拉、苏丹、尼日利亚、赤道几内亚以及肯尼亚进行了主要的资源投资(Kolstad and Wiig, 2011)。中国的国有有色矿业公司在赞比亚的铜矿业有相当大的投资，成立了赞比亚‐中国经济贸易合作区这样的一个经济特区。
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第 2 章 中非经济关系概述 ....... 5
2.1 贸易 ...... 5
2.2 外国直接投资 .......... 7
2.3 经济合作 ........ 8
第 3 章 实证研究方法和数据 ........... 11
第 4 章 主要结果 ........... 15
第 5 章 扩展和稳健性检查 ..... 23
第 5 章 扩展和稳健性检查
为了检查所得到的结果的稳健性，我们运行许多附加的实证研究。在方法方面，我们优先呈现固定效应估计结果。实际上，我们已在许多额外的回归测试系统 GMM估计的有效性。使用不同的规范，不同的滞后结构，采取不同的时间段或年度平均数。部分地，这是由于国家的数量相对较少以及时间序列较短。虽然结果对本文感兴趣的变量没有太大的影响，但固定效应模型似乎比所述的 GMM 方法的估计更稳健。此外，固定效应估计不控制一些解释变量的潜在内生性。但是，由于 GMM 估计支持各种贸易变量的基本结果，我们仍然相信，内生性问题不是一个主要的问题，我们的研究结果也可以被看作是因果关系的影响。在下面，我们限制扩展和稳健性检查的介绍到两个维度，以节省空间：不同的国家的样品和不同周期的平均值。我们开始与样品的变化，在表 3 中第一次提出，本文扩展了样本，并增加六个北非国家（列 1 和列 2）。北非国家与撒哈拉以南国家不同，他们与中国有相当大额的贸易和投资活动。在第 3、4 列，我们指的是最初的撒哈拉以南非洲国家样本，不包括非洲四个岛国，如佛得角，科摩罗和毛里求斯，它们与撒哈拉以南的非洲大陆国家的情况不同。这可能也适用于马达加斯加。从历史上看，马达加斯加和毛里求斯与中国经济互动效果产生的最大影响可能是亚洲侨民问题。更重要的是，岛国经济体的贸易结构与非洲大陆国家有很大不同。例如，毛里求斯具有较高的贸易/ GDP 水平及出口更多的制成品，这高于其他撒哈拉以南非洲国家（萨勃拉曼尼亚，2013 年），包括北非国家阿尔及利亚、吉布提、埃及、利比亚、摩洛哥和突尼斯。
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结论
我们研究了中国的贸易，外国直接投资和对非洲援助如何影响非洲经济增长。通过实证研究，本文考察了中国对非活动的三个主要通道同时产生的影响。本文的实证研究结果可以总结如下: 一般情况下，中国的直接投资流入和世界其他地区以及中国的经济合作与来自其他国家的外援似乎对促进非洲国家经济发展没有什么大的作用。但是中非贸易有重大的影响。我们的研究结果表明，从中国进口产品，尤其是非资源的进口，对非洲经济增长产生了负面影响。这一发现是稳健的，使用不同的样本和期间的平均值，以及一个工具变量。虽然并不在所有的规范下显著，非洲出口到世界各地（不包括中国）都与非洲增长产生积极的影响。最后，我们发现非洲对自然资源产品的出口受益于中国对原材料的需求上升，由于其贸易条件的的积极变化进而增加出口的自然资源。在政策影响方面，这些结果清楚地表明，当与像中国这样一个新的合作伙伴打交道，非洲国家所面临着机遇和挑战。非洲出口的自然资源是一个明显的例子。资源丰富的非洲国家会得到较高的（总）出口收入。这些额外的资金必须花费好，例如，促进国民经济的发展，如改善基础设施和教育。不足之处主要是如何避免资源诅咒的产生（CARMIGNANI 和乔杜里，2012）。同样，非洲消费者受益于来自中国的廉价非资源性产品的进口。这适用于非洲生产者从中国进口低成本的中间产品。这提高了消费者福利水平并使生产商更具竞争力。本文发现有力的证据表明，位移效应使非洲生产者可能无法与中国同行企业开展竞争，这尤其适用于特定的劳动力密集型制成品，如纺织品，鞋类和家具，非洲生产者在当地市场至今都占据着相当大的市场份额（莫里西和 Zgovu，2011）。贸易保护水平（关税和非关税贸易壁垒）的暂时增加可能使非洲生产商保持了市场份额，合适的（长期）政策选择必须提高非洲生产商的竞争力水平。在这方面，非洲公司远落后于中国竞争对手。这些替代效应被视为中国企业主导许多行业/产品类别，在这些类别中中国企业没有非洲竞争对手。然而问题是，中国的崛起是否会阻碍世界市场上非洲公司的出口机会，这些非洲企业同样要出口劳动密集型产品。到目前为止，得到的研究结果并不利于非洲国家，如中国（和其他亚洲国家）可能会阻止该细分市场（卡普林斯基和莫里斯，2009 年）。
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参考文献(略)
精选金融硕士毕业论文范文篇三
第 1 章 绪论
1.1 选题背景与研究意义
1.1.1 选题背景
蒙中两国在银行体系改革方面，既存在一定的相似之处，也存在很多的不同之处。近年来，蒙中两国经贸往来与合作不断加强，中国已经成为蒙古国最大的贸易伙伴、投资国以及最大的进口来源国和出口目的地。不断拓展的边境贸易促进了蒙中银行业关系的进一步加强。2013 年，中国银行乌兰巴托分行已经开始营业，这是第一家驻蒙的中资银行。标志着两国银行业关系进入新的发展阶段。本文拟对蒙中两国银行体系的改革现状进行对比，这样有利于我们更好地了解双方银行的治理结构与银行体系特点，促进蒙中两国在银行业之间合作的加强。金融业是一个国家主要的经济活动中心,而一国的银行体系改革反映出了该国在金融业方面改革的特点与进程。因此，世界金融市场对各国银行体系改革非常关注。全球经济的一体化趋势，必将导致各国经济的运行方式更加趋同，更为有机地关联在一起。蒙古国的经济体制从计划经济向市场经济的转型，正是在这样的国际经济背景下进行的。在双边经济合作日益加深的态势下，出于蒙古国货币金融环境现状和人民币升值等诸多变量因素的考虑，对蒙中两国的银行体系进行研究，有利于中国企业投资者增加对蒙古国的金融投资环境的了解，及时防范在蒙古国的投资风险。 随着蒙古国财政力量的日益加强,蒙古国的银行金融业也得到了较快的发展,蒙中两国的金融市场、实际国情和历史文化、法律法规，尤其是股份制结构等方面都存在很多异同点。现阶段，蒙中银行的监管机制以及运行状况虽然呈现出了良好的态势，但是两国在银行治理以及银行体系方面仍存在诸多问题。通过蒙中银行体系、运行模式以及经营现状的对比分析，可以使我们进一步了解两国金融业发展现状，发现两国银行体系在治理过程中分别存在的优劣势。蒙中两国可以在银行体系改革中相互借鉴，这对促进蒙中两国的金融投资合作以及银行业合作具有积极的理论意义。特别其是对目前处于转型时期的蒙古国来说，中国银行体系改革现状具有积极的借鉴意义。 另外，本文通过对蒙中两国银行体系改革发展现状分析，指出了两国银行体系以及治理过程中存在的问题与不足，并提出了相应的改革对策与措施。有利于中国银行更加成功的进入蒙古国市场，在蒙古国找到正确的运营模式。同时进一步密切与加强蒙中两国的银行合作，提高两国银行体系发展水平，为两国的经贸合作做出重大的贡献。
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1.2相关研究现状
从目前搜集到的资料来看，大部分关于蒙古国银行体制的相关研究来自于蒙古国大学生，很多中文蒙古国银行体制研究资料出自于来华的蒙古国留学生。而且随着近年来蒙古国经济体制改革成效的不断显著，对蒙古国银行体制研究的论文也逐渐增多。 恩和玛（2011）对蒙古国的哈斯银行（XAC bank）企业文化诊断与建设进行了研究。她指出哈斯银行起步较晚，经营的项目主要是小额贷款项目,并在银行业取得了骄人的业绩,以此而闻名于蒙古国。成立 10 年来，该银行的发展成就巨大，在蒙古国的全部银行中总资产排名第四。基于对哈斯银行概况的介绍，她分析了影响哈斯商业银行发展的企业文化因素，对该银行企业文化的四个层次现状进行了评估与诊断，概括了哈斯商业银行在建设企业文化过程中存在的问题，并从制度、精神、行为以及物质等四个文化层面提出了哈斯银行加强企业文化建设的建议与改革措施。 萨如乐（2010）分析了蒙古国银行的发展历程，探索了蒙古国银行体系改革在不同阶段呈现出的不同特点，并对蒙古国银行体系改革现状进行了分析，指出了蒙古国银行治理存在的问题，比如监管缺失，银行治理缺乏透明度，治理模式仍比较落后等等，针对这些问题，萨如乐给出了一系列相关的改革建议。布仁吉日嘎拉（2006）从多角度对蒙古国货币金融环境进行了研究，分析了蒙古国金融环境的发展现状以及蒙古国相关的货币政策，并为蒙古国货币金融环境的改善提出了指导性的对策与建议。 吉林大学的蒙古留学生鸥云格（2008）对蒙古国商业银行银行卡业务的发展进行了研究，她首先分析了蒙古国的商业银行的发展现状，其次对蒙古国的商业银行卡发展状况进行了研究，并运用了统计调查的方式，分析了蒙古国商业银行卡的使用情况，指出了蒙古国商业银行银行卡业务发展过程中存在的问题，给出了相应的建议与完善措施。 欧德克（2012）对蒙古国的本土银行发展现状进行了分析，并论证了外资银行对蒙古国本土银行业发展产生的影响，分别阐述了中国银行、俄罗斯银行以及欧美银行体制对蒙古国银行所产生的不同影响。并借鉴了外国银行体制改革的先进经验，提出了蒙古国本土银行在发展过程中应该注意的几项问题。
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第 2 章蒙中银行体制发展历程对比分析
2.1 蒙古国银行体制发展历程
蒙古国在很久以前就使用了货币，根据相关文献记载，蒙古国出现货币最早的时期是成吉思汗统治时期，那时就已经使用了硬币。到忽必烈统治时期，蒙古国开始使用金、银等货币形式进行买卖交换。纸币的使用是在蒙古国独立后，随着蒙古国 1921 的独立，可用来进行支付与交易的临时性证券被发行。但是证券的面额有限，只包括 10、20、50 和 100 四个面额。1924 年，蒙古国第一家银行成立，即后来的蒙古银行。到了 1925 年，蒙古国政府才开始实行真正的货币政策。1925 年 12 月，由蒙古国国家银行（当时被称为“工商银行”）首次发行蒙古国本国货币，货币名称为图格里克，一般情况下被简称为“蒙图”。而 1925 年之前蒙古国所使用的货币大多数是可以自由兑换的美元、欧元以及人民币等货币。蒙图发行后，在当时 1 元人民币可兑换 201.5 蒙图；1 美元可以兑换 1375.61 蒙图。总体来看，蒙古国银行体制的发展历程主要经历了三个阶段：1921年，蒙古国迎来了独立解放，随之也开始了货币改革与银行体制改革。1924年，蒙古国成立了首个银行——蒙古银行（当时被称为蒙苏工商银行，因为是在苏联的援助下建立的）。在该银行成立之初，只有22名员工，而且蒙古国本国国籍的员工只有4人，其他员工都是原苏联籍的员工。可见，当时这一银行主要是受控制于苏联的。1925年，由刚成立不久的蒙苏工商银行发行了蒙古国本国货币，即图格里克。直到1954年，蒙古国才拥有自主独资经营的首个银行，蒙古语银行。它是蒙古国政府通过对原蒙苏银行中苏联持有股份的购买演变而来的。尽管如此，当时的蒙古国经济与金融依然高度依赖原苏联国家。
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2.2中国银行体制发展历程
中国银行体系的建立是 20 世纪 30 年代，当时的金融体系就已经呈现出了综合性，以中央银行为头领，中国银行、中国农民银行、交通银行、邮政储蓄汇业局、中央信托局以及中央合作金库为主体，此外，还有各个省、市、县的地区性银行以及官商合办的银行等。同时，在当时的中国社会还出现了资本家建立的私营银行，在当时被称为钱庄。这样的银行主要在上海较多，是以投资为主要目的，对中国经济发展起到的推动最用很微小。1949 年新中国成立以后，开始实施计划经济体制，在这一背景下形成了由中国人民银行“大一统”的银行体系。这一体系的特征就是中国人民银行控制其他所有银行，各个银行不存在专业系统的差别，都是中国人民银行的一个组成部分。因此，这一时期的中国银行既承担着商业银行的所有业务，同时也负责中国经济的宏观调控，它被称为中国中央银行。但随着文化大革命的爆发，中国人民银行逐渐消失了独立性，到 1969 年，中国政府已经将中国人民银行划分为财政部，正式成为中国政府财政部的二级机构，从此期银行职能开始完全受政府操控。当时有些国家领导人对银行的职能并没有充分了解，只将银行当做提款的金库，依靠行政手段对银行只能进行强制干预，还出现了信贷资金与财政资金混淆的现象。
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第 3 章 蒙中银行体制改革措施的对比 .......... 17
3.1 蒙古国转轨过程中的银行体制改革的措施 ......... 17
3.1.1 外汇管理 ......... 17
3.1.2 银行股份制改革 .... 17
3.1.3 不良贷款的处置 .... 18
3.2 中国改革开放以来银行体制改革的措施 ...... 19
3.2.1 外汇管理 ......... 19
3.2.2 银行股份制改革 .... 20
3.2.3 不良贷款的处置 .... 21
3.3 蒙中银行体制改革采取的措施对比 ....... 21
第 4 章 当前蒙中银行体制特点对比分析 ...... 23
4.1 蒙古国银行管理体制的特点 ..... 23
4.2 中国银行管理体制的特点 ......... 24
4.3 蒙中银行管理体制特点的对比 ........ 26
第 5 章 蒙中两国银行体系分别存在的问题 ......... 28
5.1 蒙古国银行体系存在的问题 ..... 28
5.2 中国银行体系存在的问题 ......... 31
5.3 二者的对比分析 .... 34
第 6 章 完善蒙中两国银行管理体制的对策与建议
6.1 对蒙古国银行体制完善的建议
银行业对蒙古国经济推动的作用很大，银行体系的稳定与发展也是蒙古国经济发展水平不断提升的主要保障。为此，蒙古国银行体系的改革与完善还应进一步加强，尤其是在银行体制的稳定性方面与银行监管透明性上。根据蒙古国当前市场经济体体制的发展特征，适时地做出银行体制创新与改革的调整。笔者基于蒙古国银行体制发展存在的问题，给出以下几方面建议：加强蒙古国银行业务的立法保障应该做到两方面，第一，应该以国际上的巴塞尔委员会制定的银行监管原则为主要依据，建立符合国际规范的银行信贷机构立法环境。立法内容应该涵盖以下几个方面：首先应包含对债权人权利的保障，比如，完善债权人的抵押保障权。其次在业务上完善银行信用档案记录体系、促进银行信贷程序的简化、透明化银行业务中的税收体系和促进银行业务中电子技术广泛使用的法律保障。最后在监管和市场准入与退出上建立关于银行业内部相互防范与竞争的有效立法机制、建设与完善信贷机构被撤销业务许可证的清偿法律机制、加强对银行信贷机构非法行为的监督以及立法机制的完善。第二，加强对蒙古国银行业内部行为规法的立法建设与补充，使外国资本在蒙古国银行参与股份的相关立法更加完善。
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结 论
通过上文的蒙中银行体制对比来看，蒙中银行体制发展历程的相似之处是都是以两国经济发展形态转变为基础，银行体制的变化产生于经济体制的改革。从银行体制改革的内容来看，改革内容都涉及到了货币政策改革以及金融体系改革。从蒙中银行体制的改革成果来看，具有一定的相似之处，即两国银行业整体实力都在持续增强，银行数量逐渐增多，抗风险能力不断提高，银行业改革开放的质量不断提高，银行业公司治理状况明显改善，风险管控能力显著提高，各类银行业金融机构在不断向着协调均衡的方向发展，银行业服务能力和水平不断提高，功能日益完善。 总的来看，不同之处在于：一方面中国现代银行业的发展要比蒙古国略晚，蒙古国银行体制产生于 1921 年，中国银行体制产生于 20 世纪 30 年代；另一方面蒙中两国银行体制改革的内容不同，这主要是由于蒙中两国经济发展水平的不同以及经济体制的不同导致的。目前，蒙中两国都普遍存在政府干涉银行信贷、银行信贷风险系统缺失、不良资产有增无减、银行从业人员绩效审核系统不完善等问题。但从目前中国金融体系的发展来看，2014 年，国有商业银行改革已经迈出新的重要步伐，银行业在国家宏观调控下健康发展。从蒙古国目前金融体系的发展现状来看，银行业对外开放程度进一步提高，银行体系不断完善，银行监管专业化水平也正在逐步提高。可见，两国银行体制的发展和完善只是时间问题。
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参考文献(略)
精选金融硕士毕业论文范文篇四
第 1 章 绪论
1.1 选题的背景
我国国有金融机构拥有“市场金融”和“财政替代”的双重职责，在国民经济中发挥着重要的作用。国有金融机构有能力也有义务履行相应的社会责任，这是我国经济健康和社会稳定的重要保证，同时也能对其他金融机构发挥着示范作用，充分发挥金融业的正外部效应，推动我国金融行业在实现经济目标的同时,关注社会整体利益的增进。
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1.2 选题的意义
从国际上看，全球金融危机给各国虚拟和实体经济均造成沉重打击。反思危机的前因后果，不难发现金融机构企业社会责任的缺失是其中一个重要的原因，这一观点也得到了监管部门的认可，2010 年 7 月，《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》的颁布，其包含了诸多关于金融机构承担保障消费者权益等社会责任的严格要求。 从国内来看，金融机构处于国民经济的枢纽环节，因此理应承担更加重要的责任。如在 2004 年查处的“铁本事件”中，各大国有商业银行为了竞争，相互之间不沟通客户信息，导致不符合国家产业政策和环保要求的项目也获得了信贷资金。总体而言，我国金融机构的社会责任治理模式尚未建立，尤其与广大人民群众的期望相差甚远。 从理论上看，一方面,金融行业作为一般意义的企业承担着直接的社会责任，但是金融机构不会像制造行业那样直接通过污染排放或资源消耗对环境和社会造成重大影响，其直接性社会责任较少；另一方面,由于金融机构在国民经济中具有特殊的地位，它们为社会上的个人、企业和组织提供贷款、投资、保险、信托等金融服务，还承担着更加重要的间接社会责任，因此研究金融行业的间接社会责任意义更加重要。 鉴于此，加快开展我国金融机构社会责任的研究，不但对于我国金融机构的健康长远发展和参与国际竞争具有战略意义，同时也有助于和谐社会的建设和实现社会整体利益的最大化。
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1.3 几个基本范畴的界定
本文首先对社会责任、国有金融机构及实证分析所采用的范本、金融机构社会责任及实证分析所采用的指标等范畴进行界定，以便以下的研究遵循这一思路和准则。 企业社会责任是指：一个企业对社会中的各种利益相关者应负的责任，这种责任通常会要高于企业本身目标的实现。 国有金融机构是指：国家政策性银行、国有商业银行、国有全资或控股的保险业、证券业、信托业等银行和非银行金融机构（包括各级分支机构）。本文实证分析所采用的范本中，考虑到银行业在我国金融体系中的重要性、数据的可获取性以及分析的便利性，本文仅对我国上市银行展开分析。为了突显我国国有商业银行履行社会责任影响因素的特点，本文不仅选择国有五大银行，还选取了 11 家股份制上市银行作为参照，共计 16 家商业银行。 金融机构的社会责任是指：金融机构在实现股东权益的同时，也应该维护包括客户、环境、社区、政府、员工、供应商和竞争者的利益等。值得注意的是，改革开放以前普遍存在的不计较经济利益、片面强调国家安置责任的“企业办社会”模式并非我们这里所指的建立在经济绩效基础之上的社会责任。
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第 2 章 金融机构社会责任的内涵
金融机构在国民经济中具有核心地位，其资金配置的作用以及维护经济安全的重要性方面体现着明显的外部性，同时，其履行社会责任的间接性以及业务流程的复杂性，体现出高度的信息不对称特征。值得注意的是，改革开放以前普遍存在的不计较经济利益、片面强调国家安置责任的“企业办社会”模式并非我们这里所指的建立在经济绩效基础之上的社会责任。
2.1 对投资者的社会责任
对投资者的责任，是现代企业的基本要求。投资者是企业最为核心和最为关键的利益相关群体，金融机构作为一般意义上的现代企业，首先应该履行的对于股权投资者和债权投资者的责任，这即是对金融机构的最基本要求，也是体现其有意愿、有能力履行进一步高层次社会责任的前提保证。通过建立规范的“委托—代理”企业制度，金融机构应当充分尊重股东的知情权、对重大事务的投票表决权以及剩余索取权等基本权利，及时、客观、透明地披露企业的财务与非财务信息，尤其是重大事项的披露，确保双向沟通的渠道畅通，保护小股东合法权益不受侵害，让投资者通过“参与”和“对话”两种方式影响企业决策。在经营过程中以稳健性原则为基础，建立完善的风险防控体系，维护金融安全，为投资者提供可靠的投资回报。
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2.2 对社区的社会责任
对社区的责任，传播金融价值。现代社会离不开金融业的支撑，如铁路、电灯和其他科技变革都离不开金融的资金配置作用，养老基金等社会保障的运作离不开金融的风险管理职能，农产品、能源等大宗商品交易离不开金融的套期保值功能。对此，金融机构应该及时回应社会的呼吁。如遵守国际相关准则，接受社会非政府组织的监督，开展金融教育，普及金融知识，提供多元化的理财产品和拓展投资渠道；关注民生和“三农”问题，提供农业保险和小额信贷，为弱势群体建立风险防范体系，支持其脱贫致富；金融机构也应该量力而行，投身公益活动，为灾 害地区和困难地区的民众提供及时的人道援助和慈善捐赠，树立优良的企业公民形象。
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第 3 章 国外金融机构社会责任的分析 ...... 12
3.1 国外金融业社会责任相关准则 ........ 12
3.1.1 金融机构社会责任的行为准则 .... 12
3.1.2 金融机构社会责任的披露准则 ..... 14
3.1.3 金融机构社会责任的审验准则 .... 15
3.2 国外金融机构社会责任的案例分析 .... 16
3.2.1 花旗集团——完善治理结构与经营政策 .... 16
3.2.2 汇丰集团——“企业公民”的实践 ........ 18
3.3 国外金融机构社会责任及其履行的借鉴意义 .... 20
3.3.1 以金融品牌管理理念，树立社会责任价值观 ........ 20
3.3.2 改善公司治理结构，设立社会责任专门委员会 ...... 21
3.3.3 提高社会责任披露水平，加强社会责任沟通 ........ 21
第 4 章 我国国有金融机构社会责任及其履行的实证分析 ...... 23
4.1 样本的选取与描述性统计 .... 23
4.1.1 变量解释 ...... 23
4.1.2 样本的描述性统计 ...... 24
4.2 模型建立与检验 .... 25
4.2.1 对模型进行 F 检验 ...... 26
4.2.2 对模型进行 Hausman 检验 ........ 28
4.3 模型回归结果 ...... 28
第 5 章 国有金融机构社会责任的现状及建议 ........ 32
5.1 国有金融机构社会责任及其履行：制度及其执行 ........ 32
5.2 国有金融机构履行社会责任过程中的问题与成因 ........ 35
5.3 政策建议 .......... 37
第 5 章 国有金融机构社会责任的现状及建议
我国国有金融机构拥有“市场金融”和“财政替代”的双重职责，在国民经济中发挥着重要的作用。国有金融机构有能力也有义务履行相应的社会责任，这是我国经济健康和社会稳定的重要保证，同时也能对其他金融机构发挥着示范作用，充分发挥金融业的正外部效应，推动我国金融行业在实现经济目标的同时关注社会整体利益的增进。
5.1 国有金融机构社会责任及其履行：制度及其执行
银监会于 2007 年发布《关于加强银行业金融机构社会责任的意见》和《节能减排授信工作指导意见》，前一个文件约束银行业在授信中体现 CSR 的理念，及时发布相关年度报告；后一个文件则重点关注高耗能、高污染行业对银行业风险管理带来的挑战，要求银行金融机构从授信管理机制和审批人员培训方面安排资源，将 CSR 制度真正落实。此外，中国银行业协会、深圳和上海两大证券交易所也分别发布了《中国银行业金融机构企业社会责任指引》、《深圳证券交易所上市公司社会责任指引》和《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》，分别用于指导银行业金融机构和上市企业履行社会责任事务。①
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结 论
本文通过对国有金融业社会责任及其履行的研究，得出如下结论： 第一，金融企业作为市场主体，最基本的社会责任是持续经营的责任，即对投资者和客户的责任；在此经济基础上，企业才能进一步履行对其他责任。值得注意的是，改革开放以前普遍存在的不计较经济利益、片面强调国家安置责任的“企业办社会”模式并非我们这里所指的建立在经济绩效基础之上的社会责任。 第二，国外金融机构社会责任履行的实践经验得到归纳。其确立金融品牌管理理念，树立社会责任价值观，在此基础上，通过改善公司治理结构，设立专门委员会，提高披露水平，加强沟通等，均值得借鉴。 第三，通过对 16 家上市银行 2008 年-2012 年样本数据的多元回归分析，影响银行业履行社会责任的经营层面与治理层面因素均存在。财务绩效水平、规模、资产负债率与银行履行社会责任存在显著的正相关关系，政府持股比例与银行社会责任的关系呈中性，而外资持股比例与社会责任履行程度呈现显著的负相关关系。 最后，我国国有金融机构应该建立起“追求长远利益”的企业产权制度和高管绩效考核制度，并以政府部门牵头，规范社会责任信息披露制度，充分发挥社会监督的作用，保障政府监管与激励措施并行，逐渐完善社会责任履约机制，实现经济与社会效益的平衡。
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参考文献(略)
精选金融硕士毕业论文范文篇五
第 1 章 绪论
1.1 选题背景及研究意义
2008 年以来，由美国次贷危机引发的全球金融危机严重影响了全球经济发展，很多国家陷入经济衰退，欧盟部分国家甚至面临破产危机,尽管各国都采取了救助和恢复措施，但危机给经济发展带来的巨大破坏性影响在很长时期依然存在。后危机时代，各国金融监管当局都把维护金融市场的稳定和安全作为出发点。普遍认为，影子银行在本次危机中起到了推波助澜作用，对全球金融体系造成了巨大冲击和破坏性影响。危机过后，影子银行也成为各国金融界尤其是监管当局关注的焦点，如何完善和监管影子银行成为了各国监管当局急待研究的重要课题。2010 年 11 月在二十国集团首尔峰会上，各国提出对影子银行体系加强监管，并责成金融稳定理事会(FSB)提出加强监管的具体意见。2014 年FSB 己经发布警告称，2013 年全球影子银行的规模已增长至 86 万亿美元，甚至超过 2007 年危机时期 62 万亿的规模，其中中国影子银行在危机后的年均增长率位居全球首位。影子银行规模的持续扩张再度成为影响全球金融体系的不稳定因素。随后，全球监管者呼吁整顿“影子银行”。 随着我国金融改革和金融创新的步伐加快，金融市场结构呈现多元化，“金融脱媒”现象越来越突出，影子银行已发展成为我国金融业的一个新的市场模式，作为正规金融机构的补充，满足社会多样化融资需求，对我国金融市场的健康发展具有一定的积极作用。但影子银行由于期限错配、信息不透明等特点，具有较高的内生脆弱性，而且因为与传统银行金融交易的密切联系以及在金融市场活动中广泛存在，可能引发严重的金融系统性风险。尽管我国影子银行的发展与国外相比尚处于初级阶段,功能和结构相对单一，但随着近年来影子银行规模迅速扩张,其对金融系统带来的风险也开始逐渐显露。华夏银行 1.4 亿元的理财产品到期无法兑付，温州、鄂尔多斯等地由于民间借贷导致的中小企业倒闭，中融国际信托拍卖抵押资产等案例为金融市场敲响了警钟。影子银行快速发展所带来的风险已经影响了我国金融稳定和安全。
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1.2 国内外研究现状
自 2007 年美国次贷危机爆发后，“影子银行”(Shadow Banking)成为国内外金融界关注的焦点。美国太平洋投资管理公司执行董事保罗·麦克莱（Paul McCulley 2007)首次提出影子银行的概念，认为影子银行起源于 20 世纪 70 年代产生的货币市场基金，指游离于监管体系外，与传统、正规、接受中央银行监管的商业银行系统相对应的金融机构。保罗·克鲁格曼（Paul Krugman 2008)提出影子银行为通过财务杠杆操作，持有大量证券和复杂金融工具的非银行金融机构，主要包括投资银行、经纪商、私募股权、对冲基金、保险公司、货币基金市场、结构性投资工具及非银行抵押贷款机构，由于通过复杂的金融工具和安排而规避金融监管，与常规银行相比更容易拓展业务。范瑞尔·阿查里亚（Viral V. Acharya）和菲利普·斯那波尔（Philipp Schnabl 2011)揭示了影子银行创造信用衍生品的过程，以及如何将银行风险转移或隐藏在影子银行体系内部。巴利（Baily 2008)等指出影子银行在信息不透明的情况下进行高杠杆操作，造成流动性更加脆弱，同时规避常规金融监管的经营活动，放大了金融系统风险。托比亚斯﹒艾登（Tobias Adrian）和申铉松（Hyun Song Shin 2009)指出影子银行是资产证券化与银行一体化在资本市场的产物，在交叉融合的金融系统中发挥了重要作用，但由于期限错配和高杠杆化加剧了金融系统的脆弱性，应全面加强对后危机时代资产证券化和影子银行体系的严格监管。汤姆·伯恩斯（Tom Burns 2009)通过对金融危机形成原因的系统分析，认为影子银行体系已成为新的金融风暴源头。罗伊尔·毕驰玛（Roel Beetsma 2009)从宏观监管角度，对欧洲和美国的监管模式进行比较后，提出应建立一个全面、直接的监管机构。金融稳定理事会(FSB,2011)经过对影子银行的一系列专题研究后，强调从宏观和微观两方面加强监管，并提出分类监管措施。这些研究主要集中于影子银行与金融危机的关系上。
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第 2 章 影子银行体系的基本理论
2.1 影子银行的概念
影子银行（Shadow Bank）的概念由美国太平洋投资管理公司的保罗·麦克莱（McCulley）在 2007 年提出，专指那些游离于监管体系之外的与传统银行机构相对应的金融机构。之后他又把影子银行的概念扩展到非金融机构体系及金融衍生品两部分。2008 年克鲁格曼（Krugman）将影子银行描述为通过财务杠杆操作，持有大量证券及复杂工具的非银行金融机构，其组成主要是投资银行、对冲基金、保险公司、货币市场基金结构型投资工具等。杜亚斌、顾海宁（2010）认为影子银行是指履行银行职能、逃避银行监管、类似银行的实体。美国金融稳定委员会（FSB）在《影子银行：划定范围》一文中提到影子银行是“任何在正规银行体系之外的信用中介机构和信用中介活动”都能够归属到“影子银行”的范围中。 影子银行体系的非银行金融机构及金融工具通过资产证券化及金融创新产品进行资金融通、信用转换、流动性转换及期限转换，实际发挥了传统银行的核心功能。影子银行体系的非银行金融机构包括兼备影子银行体系的资金供应者角色的金融机构（如货币市场基金）、证券化相关的影子银行机构（市场型金融公司、资产支持商业票据管道、其他担保机构等）。金融工具包括商业票据及资产支持商业票据、回购协议、证券贷款及衍生品等。
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2.2 影子银行存在与发展的理论基础
20 世纪 60-70 年代间，国际金融体系发展不断变迁，金融创新业务及衍生品交易已然出现。70 年代，随着布雷顿森林体系的崩溃，美国实行了紧缩的货币政策，商业银行等传统银行机构的发展受到了约束。然这却为资产证券化业务开启了快速发展的大门。受监管较少的金融中介机构、投资银行等通过发行更有利率优势的金融产品，融资量不断增长，规模增长迅速。货币市场基金也发展迅速，直接从商业银行分流了投资资金，金融行业的“脱媒”趋势越发严重。随着金融创新的深化，理财大众化的现象越发明显，越来越多的普通百姓开始参与金融衍生品购买。另一方面在较强约束之下商业银行通过成立内部金融公司等方式参与资产证券化业务，提高竞争力。因此自 20 世纪 80 年代以来，美国监管机构逐渐放松对分业经营的限制，并于 90 年代末结束了分业经营，进一步促进了影子银行体系的发展。到二十一世纪初国际上影子银行体系已十分成熟完善。
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第 3 章 我国影子银行体系概况 .... 12
3.1 我国影子银行体系的基本情况 ......... 12
3.1.1 理财产品 ..... 12
3.1.2 信托 ..... 14
3.1.3 委托贷款 ..... 15
3.2 我国影子银行体系的功能性分析 ..... 16
3.3 我国影子银行体系的风险分析 ......... 18
3.3.1 影子银行体系的风险分析 ......... 19
3.3.1 我国影子银行体系的风险性分析 ..... 22
第 4 章 我国影子银行监管体系的构建 ...... 25
4.1 完善影子银行外部监管的对策 ......... 25
4.2 完善影子银行自律的对策 ......... 28
4.3 完善市场纪律的对策 ......... 29
第 5 章 结论 .... 32
第 4 章 我国影子银行监管体系的构建
我国影子银行体系已随着金融全球化、金融改革深化而蓬勃发展起来,金融格局的新变化对宏观金融监管部门提出了更多挑战。影子银行的发展是一把“双刃剑”,它是应金融市场的需求而产生,实质是一种金融创新,如果不加以有效的风险监管,任其发展,可能像美国次贷危机那样,导致银行体系风险蔓延引发严重的金融危机;如果过度监管,则可能阻挡金融创新的发展,降低金融效率,引发严重的金融抑制。所以,应该理性对待影子银行的发展,在借鉴国际监管措施经验,立足国内影子银行现状的基础上,采取“疏堵结合”的监管思路,改进监管措施和方法,明确重点,分类监管,既要鼓励金融创新又要防范金融风险,使其能够充分发挥有益作用,促进金融业健康发展。
4.1 完善影子银行外部监管的对策
4.1.1 正确合理引导影子银行发展
区分不同的影子银行,实施差别化监管。对于各类影子银行的机构主体、风险特征和功能效率进行区别和细分,釆取不同的监管政策,做到疏堵有别,监管的关键环节是银行资金是否流入影子银行并放大其杠杆,高度关注可能带来的区域性风险和系统性风险。首先,客观判断影子银行的合理性和功能。在当前金融市场化和社会融资多元化背景下,对于出现的一些试水性的金融工具应在客观把握风险的同时应鼓励其健康发展,对于严重扰乱经济秩序,影响社会稳定的行为,如高利贷、非法集资等,应给予严厉的制裁。其次,根据影子银行不同金融创新工具的特点进行分类。主要包括是否具有信用创造功能、高杠杆、大规模期限错配等可能引发单体风险的特征,是否具有引发系统性风险的特征等要素。最后,实施有针对性的差别化监管。如对银行理财产品,重点监管由于业务定位不清晰造成的风险在银行体系内的累积程度,理财资产池划分不明确造成的流动性风险,刚性兑付带来的道德风险,法律关系不明确带来的风险等。
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结论
由于金融发展和金融创新的程度不同,我国影子银行发展模式和特点与国外影子银行不同,仍处于比较初级的发展阶段,主要业务是提供融资服务,所以不能盲目照搬国外影子银行的监管改革措施,而应分析研究我国影子银行的产生原因,风险形成机理,在此基础上选择性地借鉴国外监管经验。 我国影子银行风险监管应采取“疏堵结合”的监管思路,实施差别化监管,合理引导发展。我国影子银行的产生具有一定客观性,作为正规金融机构的有益补充,满足了社会多样化的融资需求,增强了金融服务功能,促进了金融创新。当然带来的流动性风险、信用风险、影响金融稳定等弊端也不容忽视,对于影子银行风险监管不能简单的一刀切,而应区别不同影子银行业务,采取不同的监管政策,做到疏堵有别,监管的关键环节是银行资金是否流入影子银行并放大其杠杆,高度关注可能带来的区域性风险和系统性风险。可以分三方面研究监管问题：一是客观判断影子银行的合理性和功能,对于一些试水性的金融工具应在把握风险的同时鼓励健康发展,对于严重扰乱经济秩序,影响社会稳定的行为,应给予严厉的制裁。二是根据影子银行不同金融创新工具的特点进行分类,主要分析是否具有引发单体风险或系统性风险的要素。三是根据影子银行不同业务的特点和风险点实施有针对性的差别化监管。
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参考文献(略)
精选金融硕士毕业论文范文篇六
1绪论
1.1论文研究背景
我国自改革开放以来取得了非常大的成就,但从现阶段来看我国城乡二元结构问题仍然非常严重,城乡之间发展非常不平衡。农业,农村和农民的“三农”问题一直是党和政府需要面临的严峻问题,“三农”问题是由多种原因引起的,比如城乡二元结构、集体土地所有权、财政支农力度和农村金融抑制等,农村金融资源的过度转移是造成“三农问题”的一个主要原因(陈时兴,2010) 。经济发展离不开金融这个核心,金融发展得好经济才能发展得好,这个道理在农村金融发展中同样适用,即农村经济发展的情况与农村金融发展的好坏有非常大的关系。现代金融理论认为,金融部门和实体经济部门的相互作用会产生一个稳态的均衡,如果把这种理论运用到农村经济发展中,农村经济的落后也会使得农村金融抑制现象严重,所以只有从根本上解决农村金融发展的问题,才能真正实现农村经济的快速增长。农村资金外流现象非常严重,农村金融发展中正规金融主体缺位,农户借贷资金的40%-90%来源于非正规金融。农村正规金融机构不断为非农经济部门提供资金支持,即存在严重的农村金融转移现象。研究表明,在农村金融市场严重缺乏资金的同时,资金却不断流失(黄季、马恒运,1998) 121。沿着农村金融制度改革的时间维度,可以发现在2006年之前,农村金融转移的大致方向是金融资源从农村流向城市,2006年以后这种趋势得到一定的缓解。2006年以来,政府通过财税政策和金融政策两个渠道不断对农村金融市场进行正向激励,促使农村资金“回流”。从数据上来看,截止到2014年年底,各类农村金融机构的贷款平均余额为19.4 M乙,与去年同期相比增加约12个百分点,贷款平均余额全年增加了大约2.45万亿;2014年农户贷款平均余额为5.4万亿,与去年同期相比增加约19个百分点;2014年农业贷款平均余额为3.4万亿,与去年同期相比增加约9.7个否分点。
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1.2论文研究的目的和意义
1.2.1论文研究的目的
金融转移,属于金融系统的收入再分配功能,是指政府及农村金融机构通过调控公共资源实现向特定组织的利益转移。农村金融转移在经济发展的前期往往扮演的是农村金融资源“抽水机”的角色,在经济发展到一定程度或者农村经济成为整个宏观经济发展的阻碍的时候,农村金融转移扮演的是农村金融资源“回流”的角色。论文的研究目的就是对我国农村金融转移的机制进行分析,找出农村金融转移的渠道和传导机制,并且在实证层面上对传导机制进行分析,找出农村金融转移通过什么变量影响农村经济增长,进而提出拉动农村经济增长的政策建议。
1.2.2论文研究的意义
1.2.2.1理论意义
农村金融转移是农村经济发展中不可避免的现象,但是关于农村金融转移的文献儿乎没将。现存关于金融转移的文献研究的大都足经济金融位机处理过程中的金融转移,从这个意义上来讲,论文对农村金融转移机制的研究丰富/农村金融发展方面的理论研究。
1.2.2.2实践意义
发展农村金融最根本的目的是实现农村经济的快速增长,但是农村金融转移是一个绕不开的课题,只有对农村金融转移的渠道和传导机制有了明确的认知,农村金融改革的目标和方向才能更加明确,政府扶持农村金融的政策才能有的放矢。在这个意义上,本文研究的农村金融转移机制对农村经济的可持续发展具有非常重大的实践意义。
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2理论基础
2.1相关概念的界定
金融转移,属于金融系统的收入再分配功能,足指政府及农村金融机构通过调控公共资源实现向特定组织的利益转移。它主要包括金融约束下的租金分配、国有制度安排下的亏损补贴等形式。具体表现为公共资源从非参与者到金融部门、从金融部门的下层主体到上层主体的转移。农村金融转移,主要体现为农村金融中的收入再分配功能,主要是指金融资源通过一定的政策或机制传导过程从农村金融一方主体转移至另一方主体,并伴随着利益的转移和输送,是一种农村金融功能异化。农村金融转移是金融转移在农村金融发展中的具体表现,农村金融转移的方向、渠道和传导机制主要体现在农村金融对于整个国家经济发展的作用上。具体而宵,农村金融转移会随着经济发展的不同阶段表现出不同的方向、渠道和传导路径。比如在我国,农村金融转移功能是为了满足不同阶段农村经济发展的需要。在以农补工阶段,3时闲家足计划经济时代,_当时的时代主题就足工业立国,所以融通资金支持城市和工业不断发展是最重要的,此时农村金融转移的功能就表现为聚集农村资金不断为城市“输血”。在工业和农业平等发展阶段,从国家层面上希望农村和城市实现协同发展,此时农村金融转移担负的主要任务就是能有效为农村经济融通资金支持农村发展。在经济发展后期就是工业反哺农业阶段,这一阶段不断缩小城乡差距,从根本上改变城乡二元结构成为了农村金融担负的重要责任,此时农村金融转移功能则表现为农村金融资源的“回流”。
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2.2农村金融转移相关理论
熊彼特(1912)[191最早从企业家才能和创新的角度阐述了创新与经济发展之间的关系,他的观点体现在他的论著《经济发展理论》中。他认为金融体系的发展能对经济发展产生良性推动作用,这种推动作用集中体现在金融资源的配置上。发达的金融体系能够把稀缺的金融资源配置给最先进行创新的企业,进而推动整个社会进行科技创新,最终实现经济的增长。金融积累理论该理论是由J.G. Gur ley和E. S. Shaw提出的,他们认为一国的金融机构会随着一国经济的发展发生质和量的变化,这种变化不仅体现在金融机构和金融产品数量的增加上,而且体现在金融程度的不断深化。反过来,一国金融市场的良性发展也会对一国的经济增长起到较好地推动作用。他们进一步指出,金融机构的金融技术创新能促使其充分发挥金融中介的功能,不断优化配置金融资源,进而促进经济的增长。Ronald I. Mckinnon 和 Edward S.Shaw于 1973 年阐释了著名的“金融抑制”理论和“金融深化”理论,他们的研究对象是发展中国家。他们认为,发展中国家并不满足传统货币理论的假设基础,即传统货币理论只能适用于发达国家。发展中国家,金融发展程度非常低,很多地方的经济落后,商业化程度低,资本市场缺乏,整个金融市场存在非常明显的城乡差距。他们在货币需求函数产生…些差异,但其基本思想是一样的。
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3我国农村金融转移的存在及传导机制分析......12
3.1我国农村金融转移现象的存在......12
3.1.1我国农村金融制度改革过程的描述.......12
3.1.2我国农村金融制度改革过程的分析......14
3.1.3我国农村金融制度改革中金融转移分析......15
3.2我国农村金融转移的渠道分析......16
3.2.1市场机制下农村金融资源的逆向配置......16
3.2.2政府政策正向激励下的农村资金“回流”......19
3.3我国农村金融转移的传导机制分析......22
4我国农村金融转移传导机制的实证分析......25
4.1样本选取及指标选取......25
4.2模型的构建......28
4.2.1实证分析模型的设定......28
4.2.2计量方法......29
4.3实证结果及分析......29
4.3.1实证结果......29
4.3.2实证结果分析......30
5研究结论及政策建议......32
5.1研究结论......32
5.2政策建议......33
4我国农村金融转移传导机制的实证分析
前文对我国农村金融制度改革过程进行了详尽描述和深入分析,并且对我国农村金融制度改革过程中的农村金融转移现象进行了分析,通过分析指出了我国农村金融转移的渠道,在此基础上对农村金融转移的传导机制进行了详细的分析。但农村金融转移的传导机制如何发挥作用、作用大小和方向又是如何接下来,论文将从实证层面上对此做进一步深入分析。
4.1样本选取及指标选取
本文采用面板数据进行实证分析,样本选取的时问为2006—2011,主要是基于以下考虑:首先,从我国农村金融发展的历史进程和背景来看,从2006年开始我国农村金融发展进入第四个阶段。这一阶段农村金融体制的改革的中心工作放在了农村金融机构数量的增加上,试图增加农村金融资源的供应,这一次的改革并没有针对体制内的农村信用社,而是从体制外部寻找突破点来激发农村金融市场活力。这一阶段农村正规金融方面的主要变化有:第一,鼓励非国有资本参与建设农村金融机构;第二,鼓励县域金融中介放贷。这一阶段农村金融转移的功能主要体现在促使资金“回流”进而实现农村经济增长,这种金融转移的功能在2006年以后才有更好地体现,选择2006年之后的数据能够更好地为以后政策选择做参考。其次,鉴于数据的可得性,论文样本选取的时间维度为2006年至2011年。本文面板数据选取的地区维度为我国31个省(市)、自治K的县,样本副除了统汁数据有较大残缺的丛,最终样本包含的是全国1256个县(不含县级市)。
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结论
论文首先对农村金融转移的概念进行了界定,然后对我国农村金融制度改革的过程进行了详细描述和分析,其次探讨了我国农村金融发展过程中的农村金融转移现象,进一步研究了农村金融转移的渠道和传导机制。在定性分析的基础上,论文基于面板数据固定效应模型利用全国1256个县(不含县级市)2006年至2011年的数据实证研宂了农村金融转移的传导机制。论文主要得到以下结论:一是农村金融转移是农村金融发展中不可避免的一种现象。不论是出于国家整体宏观经济战略或者是农村金融机构自身盈利性追求,农村金融转移都是不可避免的。在我国农村金融发展的前三个阶段(1979—2005),农村金融的发展并没有给农村经济增长带来什么作用,反而农村金融资源通过各种渠道不断流向城市,为城市的发展做出了巨大贡献,这明显就是一种资源的错配,原本“贫血”的农村还在不断的“献血”。在农村金融发展的第四个阶段(2006年以后)这一局面才有所缓解。所以,2006年之前农村金融转移主要表现为市场机制下农村金融资源的逆向配置,之后的金融转移则主要表现为政府政策正向激励下的农村资金“回流”。二是在农村金融发展的前个阶段(1978—2006),农村金融转移主要表现为市场机制下农村金融资源的一种反向配置,农村金融资源不断流失。农村金融资源的流失主要表现为制度性流失、机构性流失和价格性流失,其中机构性流失最为严重,即农村金融资源通过农村金融机构流出最多。在农村金融发展的第四个阶段(2006年以后),农村金融转移主要表现为政府政策正向激励下的农村资金回流。政府主要通过财税和金融政策这两个渠道不断促使农村金融机构增加农村信贷从而转变农村金融资源流向,实现资金“回流”。
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参考文献(略)
精选金融硕士毕业论文范文篇七
第 1 章 绪论
1.1 研究背景和意义
改革开放以来，随着中小企业的不断发展壮大，已经成为国民经济增长的重要支撑点。截止 2010年底，在我国工商管理部门进行注册登记的中小企业总数己经达到所有注册登记企业的 99%，中小企业实现的工业总产值在全国经济总产值中占比 60%，中小企业实现的销售收入占到全国所有企业销售收入的57%，中小企业实现的税收是全国税收总量的 40%，中小企业为我国城镇居民就业提供了 75%的工作岗位。可见，中小企业在推动经济增长、促进技术创新、创造社会就业、保障社会稳定等方面都发挥着极其重要的作用。 中小企业对国民经济的重要性决定了中小企业的融资难问题将会上升到能够影响经济结构调整、国民经济增长甚至是社会经济稳定发展与否的战略性高度。如果中小企业的融资问题没有办法得到有效的解决，那么中小企业在国民经济各个方面发挥的作用都会受到削弱和牵连。因此，要想促进经济发展，如何拓宽中小企业的融资渠道，如何有效解决中小企业的融资瓶颈是一项亟待解决的难题。 电子商务的快速发展，给我国中小企业的融资问题提供了一个可行的平台。根据《中国互联网状况》白皮书指引：在我国，中小企业正在寻求新的外部融资途径，其中通过互联网平台寻找融资途径的中小企业超过了 30%。截至2011 年 12 月，中国的电子商务交易总额高达 6 亿元人民币。在电子商务蓬勃发展的大背景下，银行也开始加入其中，从原来的不愿意放贷给中小企业的态度慢慢转变为与第三方的电子商务平台合作为中小企业提供贷款，新的模式诞生了。
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1.2 国内外相关研究综述
孔德兰在《中小企业融资结构与融资策略研究》中提到中小企业融资难问题的成因，他认为导致中小企业融资难的原因是多种多样的，其中制度原因是最基本的原因。他认为我国的中小企业既不属于市场经济体制，也不属于计划经济体制，我国的中小企业具有两种经济体制的共同特点。孔德兰在书中将我国中小企业按照不同的行业分为不同的类型，针对不同的行业提出不同的解决方案。 陈晓红在《中小企业融资与治理》一书中提到：“中小企业表现出的最突出的不足就是企业家管理能力不强，企业内部管理制度欠缺。”①陈晓红在书中除了提出治理中小企业融资难问题的解决办法，还着重强调了中小企业加强自身建设的重要性。 陆岷峰在《中国小企业金融问题研究》中指出：“中小企业融资难是由于没有给中小企业融资进行定性。”②中小企业融资到底是政策性行为还是商业性行为直接影响决定着资金的配置和供给。随着电子商务平台融资越来越广泛的发展，现存的电子商务平台融资类别的文献比较繁杂，但大体可以分为三种，一种理论分析型，是以宏观的理论加上可行性实证分析阐述电子商务平台融资。第二种是实践操作剖析型，以举例介绍的方式描述金融市场上出现的品类繁多的电子商务平台融资模式。最后一种是结合了理论分析与产品剖析，这类文献一般针对于某一种特定的电子商务平台融资模式，对其进行理论推导，结合该种模式的发展现状，取其精华去其糟粕，研究构架出更适合中小企业，更符合市场的产品模式，以期对其进行改进，使其更好发展。
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第 2 章 中小企业融资难成因及现状
2.1 中小企业的概念
究竟多大规模的企业可以被称为中小企业？一般来说，中小企业的概念界定采取两种方法：一种是通过企业管理者的控制方式和企业所处的经济特征来界定；另一种则是以几种数量指标来界定。从大方向来看，前者属于定性分类，后者属于定量分类。全球范围内来看，每个国家采用的划分企业规模的方式不尽相同，不同国家的学者们也给出了不同的答案。 在我国制定中小企业划分标准时，是遵循以下几个原则的，第一个是量化原则。量化原则也是界定中小企业的基本原则①。企业划分的数量指标一般分为资本金的多少、销售额的多少、总资产的多少以及员工数量的多少。第二个原则是相对性原则，相对性原则中又分为时间相对性、行业相对性以及地区相对性。根据以上的原则，我国在 2003 年实行的《中小企业促进法》中将中小企业按照行业分为三类，并规定了不同行业的中小企业界定方式不同。这三类分别是批发零售业、交通运输和邮政业、住宿和餐饮。不同行业中小企业的界定标准不同。这三类分别是批发零售业、交通运输和邮政业、住宿和餐饮。批发零售业职工人数在 500 人以下，或销售额在 1.5 亿元以下；交通运输和邮政业职工人数在 3000 人以下，或销售额在 3 亿元以下；住宿和餐饮业职工人数在800 人以下，或销售额在 1.5 亿元以下。
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2.2 中小企业融资难的现状
造成中小企业融资难一部分原因是由中小企业的结构特征决定的。企业融资结构的总体状况是衡量一国资金资源优化配置与经济发展水平的标志。②企业的融资结构是指企业自有资金与借入资金，也就是企业权益资本与负债的结构。企业的融资结构在一定程度上也决定了企业是否能够便捷快速的获得融资。 依据数据统计得出，我国中小企业融资结构上表现出以下的特征。第一，我国的中小企业资产负债率一般高于大企业。第二，从债务的期限长短上来看，短期负债远远高于长期负债，说明了我国中小企业较难获得中长期的资金支持。 中小企业融资难是相较于大企业来说的。中小企业由于自身规模小，财务信息不透明，存在较大的经营风险和管理者的到的因素等原因使得中小企业承受内外部经济冲击的能力都很弱。因为这些因素的客观存在，使得中小企业比大企业更难融到所需资金。我国目前存在的中小企业的成分比较复杂，既存在计划经济时留存下来的中小国有企业，个体、私营等，也有在新时期成立的有限责任公司、合伙企业及个人独资企业。这些新成立的企业均是依据新的工商企业的等级规范要求成立的。其中还有一些中小企业是在老的传统体制下转化成为了新体制，但这类企业更多的只是更换了名称，在体质、机制等实质性问题上并没有发生变化。①这些企业的产权关系不清，有些企业还存在着不同程度的信贷和预算软约束，缺乏较为有效的破产清算机制。因此，我国的中小企业较大型企业相比，经济主体的融资风险与成本均很高，这也是银行不愿意放贷给中小企业的一个原因。
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第 3 章 中小企业电子商务平台融资现状 ....... 12
3.1 电子商务平台定义和特征 ..... 12
3.2 电子商务平台与传统融资模式对比 ....... 13
3.2.1 贷款流程的对比 ......... 13
3.2.2 信用核定的对比 ......... 16
3.3 电子商务平台融资优势 ......... 18
3.4 电子商务平台融资发展现状 ....... 20
第 4 章 中小企业电子商务平台融资实践分析 ..... 24
4.1 众筹 ...... 24
4.2 网络联保贷款 ........ 29
4.2.1 理论支撑 ......... 29
4.2.2 最适宜网络联保贷款模式的企业类型 ......... 30
第 5 章 发展中小企业电子商务平台融资对策与建议 ..... 31
5.1 加强政策支持，提供制度保障 ......... 31
5.2 着力打造信息平台，共享市场信息 ....... 32
5.3 完善中小企业自身经营管理 ....... 32
第 5 章 发展中小企业电子商务平台融资对策与建议
5.1 加强政策支持，提供制度保障
在经济体制改革的过程中政府应该更好的发挥作用，不干预市场但也不脱离市场。政府应该在遵循客观市场规律的前提下提供制度建设为中小企业电子商务融资平台提供合适的土壤和适宜的环境。 根据十八大会议精神，在健康的市场经济体制下政府提供的制度保障应该是涵盖方方面面的，其中最重要的制度保障就是深入推进社会信用体系建设。在社会信用体系建设的不同领域中，与中小企业电子商务融资平台密切相关的是商务领域和金融领域。国务院印发的社会信用体系建设规划纲要中指出：“商务诚信水平是社会信用体系建设的重点，是商务关系有效维护、商务运行成本有效降低、营商环境有效改善的基本条件，是各类商务主体可持续发展的生存之本，也是各类经济活动高效开展的基础保障。”以 P2P 借贷为例，发展迅速得到了越来越多的投资人的亲睐，但随之而来的假冒、恶性 P2P 平台在政府监管的漏洞中生存，它们的存在扰乱了本应蓬勃发展的市场，由于投资者本身没有辨别平台的专业素质和能力，可能会蒙受恶性平台所带来的损失，针对这种问题政府应开展电子商务网站可信认证服务工作，推广应用网站可信标识，为电子商务用户识别假冒、钓鱼网站提供手段。与商务信用领域不同，金融领域信用建设旨在创新金融信用产品，改善金融服务，维护金融消费者个人信息安全，保护金融消费者合法权益。加大对金融失信行为的惩戒力度，规范金融市场支付。加强金融信用信息基础设施建设，进一步扩大信用记录的覆盖面，强化金融业对守信者的激励作用和对失信者的约束作用。
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结 论
导致我国中小企业融资难的原因是多重的，中小企业融资结构的特殊性、自身成分的复杂性使得它们在寻求外部融资时受到歧视；我国尚不完善的金融机构使得可供选择的融资市场类型少；尚不健全的法律制度使得融资环境混乱，容易造成逆向选择现象的出现。 电子商务平台融资的实践和发展解决了部分中小企业融资难的问题。一些有地域优势、有网络资源优势的中小企业借助电子商务平台完成了外部融资。随着理论与实践的共同发展，电子商务平台融资模式层出不穷，以文中介绍的互联网金融企业、P2P 借贷模式、众筹、网络联保贷款等为例，它们的融资方式、操作流程各不相同，但归结起来，各种方式的原理都是利用互联网共享的信息资源简化贷前审查、贷后监控和加强违约惩罚。 本文创新点在于根据企业的不同类型建议最合适的电子商务融资平台。互联网金融企业可以为其线上的中小企业进行融资，前提是该企业需要自身拥有强大的互联网平台；P2P 网络借贷通过互联网平台将融资企业与投资人置于同一平台直接交流，投资者将融资借款看做一种投资，此模式适宜于收益高，回收期短的贷款需求；众筹模式成功的前提是融资项目拥有较为广泛的社会影响力，因此目前成功的众筹模式融资大多集中于文化型公司，比如电影、唱片的众筹融资；网络联保贷款模式适宜于上下游或者具有区域性的企业，这样有利于企业之间产生较强的信任从而实现联保。
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参考文献(略)
精选金融硕士毕业论文范文篇八
第 1 章 引言
1.1 研究背景
自新一届政府上台以来，一直强调中国经济的结构性改革，注重调整经济结构，提高发展质量和效益，调结构、促改革已经成为现任这一届政府的目标，因此并不会像以往那样，把 GDP 作为最主要甚至是唯一的指标。但是，据政府部门最新发布的统计数据显示，去年我国国内一整年的GDP的增长速度为7.4%，是自实施改革开放以来近 25 年的最小值①。据相关学者评估，2015 年国内经济情况更深一步下降的概率很大，中国的经济还是会继续面临下行压力，而且相比于 2014 年这种压力还会继续增大，国内 GDP 的增长将会进入李克强总理所说的“新常态”形势。与此同时，据最新颁布的数据，1 月份国内制造业 PMI 为49.8，已经跌破 50 的这一衡量经济形势的荣枯分水线，而去年 12 月份 PMI 还为 50.1，高于 50 这一分水线。这表明制造业情况不好，缺乏动力，国内经济不乐观。考虑到自美国次贷危机以来，中国实施“四万亿”经济刺激计划，对中国经济增长的所造成的后遗症，中国新一届政府不会再走 2008 年以后经济刺激的措施的老路，不会再实施大规模的经济刺激措施，但是为了防止经济的硬着路，使得中国经济的增长处在合理区间，满足新增就业人口的就业需求，在货币政策方面，中国政府将保持稳健的货币政策不动摇，与此同时，将继续推动基础设施投资，使其成为经济增长的重要动力，自 2015 年开始以来国家发展与改革委员会已经相继批准了不少的重大基建项目来保增长。与此同时，虽然近些年来，计算机技术不断地推广普及以及其与金融业的融合，互联网金融等非银行金融业得到了快速发展，但是银行在金融行业中依然处于垄断地位，相比其他金融行业优势依然明显，在金融资源的配置中具有无可匹敌的作用。在这种情况之下，银行业的信贷行为就成为保持经济增长的重要保障和重要支撑。
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1.2 研究意义
现有的有关银行股权结构的国内外相关理论，大多是关于其对效益或者是风险水平影响的，而关于商业银行股权结构对其信贷行为的研究则少之又少。因此，本篇论文以此为契机从商业银行的股权结构出发，以中央汇金公司或者是财政部所持有的特大型银行，在股权结构设计方面具有独特性的十二家股份制商业银行以及十七家更多承担地方经济发展任务的城商行作为研究样本，选取了 2003 年—2013 年这一时间段作为研究样本的数据来源周期，整理相关数据，采用了广义矩估计（GMM）方法完成了相关的实证分析。除此之外，本文还采用了理论分析、描述性统计分析等多种分析方法对研究的目标进行了全面的分析。通过这些分析与研究，我们可以得出商业银行的股权结构对其信贷行为的影响，进而为政府部门制定不同经济周期下的相关具体的货币与财政政策，提供经验上的参考和理论上的支持。
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1.3 基本内容与研究框架
本文首先通过文献综述与理论分析，对商业银行的股权结构和信贷行为进行了详尽的理论描述，为本篇论文奠定了理论上的基础。然后，通过建立模型进行实证分析，为本篇论文提供经验数据上的支持。最后，完成了相关的实证和分析结果并以此为根据 ，在货币宏观调控和银行监管方面做出了一些有针对性的建议措施。本文的主要内容如下： 第 1 章为绪论，首先概括了该篇文章的研究的背景和研究的意义，另外就是对该篇文章的内容做了简单描述以及对基本框架进行了概括与绘制。 第 2 章为文献综述，分别介绍了国内外关于商业银行股权结构的文献综述、国内外关于商业银行信贷行为的文献综述、国内外关于商业银行的股权结构对其信贷行为影响的文献综述。 第 3 章为股权结构及信贷行为的概述，首先简单介绍了股权结构的定义、概述及分类等；其次介绍了我国商业银行股权结构的现状分析；再次介绍了信贷行为的定义、概述及分类等；最后介绍了我国商业银行的信贷行为现状。 第 4 章为商业银行的股权结构对其信贷行为的影响，分为两个内容包括不同股权结构的商业银行在不同经济周期下信贷总量及信贷期限的研究和不同股权结构的商业银行在不同经济周期下的信贷集中度及信贷对象的研究。 第 5 章为实证研究，包括样本的选取及数据来源、变量的设计及模型的设定、描述性统计和实证分析。 第 6 章为研究结论及启示
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第 2 章 文献综述
2.1 关于商业银行股权结构的文献综述
随着新航路的开辟，地中海沿岸的西班牙、葡萄牙、意大利等国家完成了早期的欧洲资本主义的原始积累，资本主义工商业进步不少，结果是早期欧洲银行业的诞生和初步开拓。与此同时，伴随着第一次工业革命的兴起发展以及后来起源于德美两国的第二次科技革命，西方银行业也得到了长足的进步与发展。 二战以后，由于第三次科技革命的兴起，所以借助于这一形势，西方银行业又实现了一个跨越式的进步。纵观西方银行业三百多年的发展历史，我们可以看出，西方银行业借助于一个接一个的契机，取得了一步一步的发展，在发展之中也逐渐的得到完善与成熟。特别是近几十年以来，西方银行业的治理结构在信息技术的带动下逐步的得到完善，特别是其中最重要的股权结构更是成为发展中国家进行银行业股权制度改革的借鉴对象。尤其是在中国加入世贸组织后，在进行股份制改革的进程中，更是得到我们的借鉴与学习。因此，西方理论界对银行股权结构的论述和著作是较多的。 Iannotta-G-Nocera & A-Sironi(2007)在《Ownership Structure、Risk and Performance in the European Banking Industry》一文中指出，一般情况下商业银行的股权结构分为两部分内容：股权集中度和股权性质。因此，在对银行股权结构进行研究和论述时，可以从上述两角度入手来分别进行剖析。与此同时，Caprio-G-Laeven & R.Levine(2007)在他们合作发表的一篇文章中指出，经过所调查对象的比较，我们可以发现商业银行的股权集中并不是一个单独的现象，它是一个相当普遍的现象，它广泛存在于所调查的大部分国家的大部分银行中。
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2.2 关于商业银行信贷行为的文献综述
无论是国内银行业还是国外银行业，信贷行为都是其日常经营中所最看中的部分，是其利润来源关键环节，一向受到其特别对待。一个良好的信贷行为它不仅关乎银行不良贷款率高低，它更是其经营成败关键，例如美国的次贷危机就是由于商业银行在贷款方面出现问题无法回收贷款从而使得银行的资金断裂，导致银行破产，才导致遍及整个世界的危机。同时，鉴于银行体系在国内宏观调控系统中的特殊作用，于是，其一直是国内当局尤其是央行宏观调控特别是货币政策调控的重要渠道与途径。中国人民银行也一直都是通过货币政策最后改变商业银行的信贷行为来最终实现宏观调控的，因此，商业银行的信贷行为在持续发挥着不可替代的作用，其为中国国内经济做出了突出贡献。特别是在当前中国国内的经济还是会继续面临下行压力的情况下，商业银行信贷行为的好坏就越发显得重要。因此，不管是国内理论界还是国外理论界对于商业银行信贷行为的研究都非常重视，研究的篇幅也比较多。 Earl Rand ? Neal& Lea（2006）在《Bank risk、Loan supply and Monetary policy》一文中指出，所谓商业银行的信贷行为是指商业银行依据经济发展形势、政府政策方向、社会资金需求、银行利润目标、银行本身的经营方针等方面，把吸收的社会存款发放给法人机构、社会个人等资金需求者，以满足它们在企业日常经营需要、扩大经营规模、个人消费需求等方面的需要，具体包括银行发放的贷款总量、中长期贷款和短期贷款的分布和比例、贷款发放的各类行业分布及比例、贷款发放的地区分布及比例等方面。于此同时，刘涛（2003）在发表的《国有商业银行与非国有商业银行信贷行为比较:1996-2002》这篇论文中指出，通过对本世纪初之前的十几年的几十家银行数据的整理、分析，可以看出四大国有银行与股份制银行等其他的非国有银行相比，两者在贷款的增长速度、中长期贷款比例、贷款发放的地区分布，尤其是在贷款发放的行业分布以及发放企业的规模、性质方面有着很大的差别。
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第 3 章 股权结构及信贷行为概述 ...... 12
3.1 股权结构的概述 .... 12
3.1.1 股权结构解析 ....... 12
3.1.2 国内商业银行股权结构现状分析 ........ 13
3.2 信贷行为概述 ........ 14
3.2.1 信贷行为解析 ....... 14
3.2.2 国内商业银行信贷行为现状分析 .......... 15
第 4 章 商业银行的股权结构对其信贷行为的影响 ...... 17
4.1 不同股权结构商业银行在不同经济周期的信贷总量及信贷期限的研究 .......... 17
4.2 不同股权结构商业银行的信贷集中度及信贷对象的研究 ..... 19
第 5 章 实证研究 ...... 21
5.1 样本的选取及数据来源 ...... 21
5.2 模型设计 ......... 21
5.3 描述性统计 ..... 23
5.4 实证结果分析 ........ 26
第 5 章 实证研究
5.1 样本的选取及数据来源
由于在信贷行为的研究中的贷款行业和贷款地区无法形成有效地数据，因此也就无法形成模型，所以在实证研究方面，本文只对信贷总量和信贷期限进行实证研究和探讨。 本篇论文以中央汇金公司或者是财政部所持有的特大型银行，在股权结构设计方面具有独特性的十二家股份制商业银行以及十七家更多承担地方经济发展任务的城商行作为研究样本，不管是从规模、利润、贷款额度等方面，它们都占国内商业银行的绝大部分，因此，具有非常大的代表性。同时，考虑到银行年报数据得到的易难程度以及我国在近些年来的经济运行状况，因此，本文选取了 2003 年—2013 年这一时间段作为研究样本的数据来源周期。通过对这34 家商业银行发布的年度报告进行整理得到了所需要的银行数据，而所需要的宏观经济数据则通过国家统计局发布的数据以及相关文献整理得到。与此同时，由于一些银行有些年份数据的并没有对外公开发布，所以所得到的这些数据并不完整，因此本文所选取的数据为非平衡面板数据。
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结论
在国内经济增长速度进一步放缓，下行压力大的时期，使得经济增长处在合理的区间内就显得格外重要。因此，在这一时期，在政府货币政策调控下的商业银行的信贷行为就成为保持经济增长的重要保障和重要支撑。因而，本文立足于此，对不同经济时期内我国商业银行的股权结构对其信贷行为的影响进行了理论和实证分析，以得出其具体的影响，进而为我国政府在这一时期实施正确而有效的货币政策提供理论依据和数据经验上的支持，进而使得我国在这一时期能够在进行经济结构性调整的同时，避免经济的硬着路，使得我国经济得以平稳进行过渡和进步。 本文选取了 2003 年—2013 年之间由中央汇金公司或者是财政部所持有的特大型银行，在股权结构设计方面具有独特性的十二家全国性股份制商业银行以及十七家更多承担地方经济发展任务的城商行总共三十四家作为样本进行了分析，通过研究得出了以下结论：
（1）不管是国内三种类型的商业银行中的哪一类商业银行，当经济处于上升时期时，贷款总量的增长速度反而更慢；而当经济处于下行时期时，贷款总量的增长速度反而变快了，也就是说贷款总量的增长速度具有逆周期性。
（2）另外就是商业银行短期贷款的比例，与贷款总量增长速度的变化不同的是，当经济处于上升时期，短期贷款在商业银行贷款总量中的比例会增加，而当经济处于下行时期时，短期贷款在商业银行贷款总量中比例则会下降，即短期贷款在其贷款总量中比例方面是顺周期的。
（3）就商业银行的股权集中度而言，当商业银行的控股股东的股权比例越大的时候，当经济处于上升时期时，贷款总量的增长速度会下降的更快；相反的当经济位于下行时期时，贷款总量的增长速度会提高的更快，即商业银行中控股股东股权比例的提高会增加贷款增长速度变化的这种逆周期性。
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参考文献(略)
精选金融硕士毕业论文范文篇九
第 1 章 绪论
改革发展 30 多年以来，我国经济发生了巨大变化，由于人均收入逐年增加，消费水平快速提高，人们的生活质量得到显著改善。然而尽管长期以来我国一些发达地区的居民收入和消费水平保持着快速增长的趋势，但消费结构却面临着一系列问题。这正需要我们寻找有效途径，在促进经济发展、扩大消费需求的同时提升我国居民的消费结构，推动我国国民经济稳健发展。
1.1 选题背景
经过 37 年的努力，我国已从生存型阶段迈入发展型阶段，但在国民收入不断提高的过程中，我国居民所形成的“低消费、高储蓄”模式一直以来制约了国民经济的可持续发展。根据世界银行所提供的数据，自 20 世纪 90 年代以来世界平均消费率基本稳定在 77%-79%[1]，而我国 2013 年的消费率仅为 68.5%[2]。由此可见，提高居民消费是当今乃至未来促进经济稳定发展的重要手段，能否充分释放 13 亿人口的消费需求潜力将决定着未来 10 年我国经济发展的前景。在我国经济增长方式面临挑战的时刻，拉动内需成为推动我国经济发展的重中之重，“十二五规划”更是将扩大内需列为未来五年中国需要实施的首要任务。众所周知，消费需求始终是拉动内需的核心力量，转变经济增长方式，走一条消费主导的新路子已经成为提高居民生活水平，保持经济平稳较快发展的必然要求。其中消费结构作为消费需求的主要内容，不仅衡量了人们的消费水平，还度量了人们的消费质量，可以反映出人们消费需求的满足程度、社会生产目的的实现程度以及各项经济政策的正确程度，是消费经济的重要组成部分。消费结构的优化升级不仅有利于提高居民的生活质量，对经济的发展的影响程度更是不容小觑，因此提升居民消费结构才是当今关注的重点。
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1.2 选题意义
对消费结构重要性的认知是随着社会的进步而逐渐加深的，改革开放后，人们逐渐迈入小康生活，消费结构在国民经济的地位逐渐得到新的认识，消费结构问题的研究拉开了序幕。在探究如何优化我国居民消费结构的过程中，金融因素的作用在我国实现经济一体化后日益突显，人民币汇率制度改革后，社会各界更是开始关注人民币汇率对“消费结构”的影响。但由于我国学者对消费结构的研究起步较晚，涉及到人民币汇率对消费结构的影响更是在近几年，多数为实证方面的文章，鲜有理论性较强的文章。鉴于此，本文从理论与实证两个方面探索人民币汇率对我国居民消费结构的影响。本文首先利用宏观经济模型，在理论上对人民币汇率影响消费结构的渠道进行梳理，有效划分出将二者联系起来的三条路径，为本文以及后人的研究提供了相应的理论支持；随后运用信息熵算法度量近年来我国居民的消费结构水平，一定程度上验证了改革开放以来人们生活水平逐渐提高，消费质量得到改善的现状；最后利用协整检验和向量自回归模型分别研究人民币汇率对消费结构长期和短期的影响效应，从而得出主导影响路径，以期为政府制定相关优化消费结构的政策提供依据。总体来说，本文对于人民币汇率对我国居民消费结构的影响渠道及效应的研究有助于寻找提高我国居民的消费需求，改善居民的消费结构，提升居民的消费质量的有效途径，从而为我国国民经济持久发展提供理论依据和数据支持。
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第 2 章 文献综述
消费结构体现了居民消费的具体项目和数量，不仅反映了一个国家的经济发展状况，还代表了一个国家的居民生活水平。对消费结构的发展规律、影响因素以及效应进行研究，不仅有助于改善消费结构，对全面建设小康社会方针的顺利进行也起到推波助澜的作用。因此，消费结构得到了大量外国学者的广泛关注。随着经济一体化的实现，更多的金融因素开始影响到居民生活，越来越多的学者开始探索金融因素对消费结构的影响。而汇率对消费结构的作用机制，不论在国外还是在国内都取得了一定的研究成果。本章主要针对消费结构的研究方法、消费结构的主要影响因素、汇率对消费结构的影响三方面的相关理论和文献进行综述和评论。
2.1 消费结构的研究方法
“消费结构”这一问题早期最先受到外国学者的关注，德国统计学家 Ernst Engel（1875）发现在萨克森地区，居民在食物上的支出占总支出的比重是随着家庭收入的增加而逐渐减少的。由此，引发了他对食物支出比重变化规律的思考，他通过收集不同国家的统计数据，发现这个现象在不同国家都是适用的，因此得出了著名的“恩格尔定律”。 随着经济的不断发展，一些经济学家对恩格尔定律在现实中的适用性产生了怀疑，英国经济学家 R.Stone（1954）根据克莱因和鲁宾创立的柯布-道格拉斯效用函数，首次提出了“线性支出系统”（LES，Linear Expenditure System），该系统将居民的各项消费支出看做一个有机联系的整体，系统的分析居民的收入、消费投向和消费水平三方面的变动对消费决策的影响，而不是单独的分析消费行为的某个侧面，有助于较全面的研究消费需求的变化，从而更加准确的衡量居民的消费结构变化。但由于该模型没有加入储蓄因素，因此并没有得到广泛的认可。英国计量经济学家 C.Liuch（1974）将线性支出模型进行了扩展，推出了一个需求函数系统，即扩展的线性支出系统（ELES，Expanded Linear Expenditure System）。扩展后的线性支出系统可以运用横截面数据进行参数估计，也可以利用边际消费倾向或需求收入弹性进行分析，因此被更加广泛的用于消费结构问题的研究中。Angus Deaton（1980）和 John Muellbauer（1980）建立了几乎理想的需求系统（AIDS，Almost Ideal Demand System），在方法上与 R.Stone 的 LES不同，他是以如何使消费者能够在给定的价格和消费水平下支出最少为目标。该系统对各个参数的线性约束，可以使几乎理性的需求系统与经典需求理论几乎一致。不仅可以用于需求系统的估计，还可以用于检验需求系统中的对称性或齐次性等约束条件，具有更好的适用性和灵活性。面板数据（Panel Data）方法的提出，将消费结构的研究推入到崭新的阶段，该方法的主要代表人物有萧政（1986）、Matyas（1992）和 Sevester（1992）等。
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2.2 我国消费结构的主要影响因素
我国经济多年来一直面临消费不足、出口和投资增长过快的矛盾，要想改变这种格局，更多的依靠消费需求推动经济增长，扩大消费需求已经成为我国经济多年的发展目标。在增加消费的同时，消费结构这一代表着消费需求主要内容的指标，理应得到同样的重视。探寻消费结构的影响因素，使消费结构向高层次发展，成为广泛学者们的研究内容。然而，随着经济的发展，学者们对消费结构影响因素的侧重也逐渐发生改变。 由于消费结构代表着消费需求的主要内容，居民收入则是影响消费的最直接原因，因此早期就存在针对收入水平与消费结构影响关系的研究。由于不同消费品消费需求的收入弹性存在差异，因此随着收入的增加，各种形式的消费需求的增加程度不尽相同。通常情况下，食品、衣着等必需品消费需求的收入弹性较小，而休闲、娱乐等方面消费需求的收入弹性较高。胡愈、王雄（2006）运用灰色关联分析方法，针对湖南省农村居民 1995 年至 2005 年期间收入水平和消费结构的有关数据进行量化分析，并利用灰色预测方法，对 2006 年至 2010 年期间的农村居民收入水平和各项消费支出进行预测，从而进一步得到该省农村居民消费结构和收入水平的未来发展趋势，为制定农村经济政策，促进农村居民消费提供了参考。杨雪、于冷（2009）认为，由于城镇在固定资产方面的投资增长过快，但效率不足，而农村居民在医疗、教育和养老等方面的支出比重增加，但由于现期收入不足，只能将新增加的收入大部分储存起来，从而满足未来的消费需求。这些原因抑制了当前居民消费支出的增长，从而引发了消费结构问题。
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第 3 章 人民币汇率对我国消费结构的影响机制.........14
3.1 我国消费结构的现实演变................14
3.2 汇率变动影响消费结构的理论框架..........17
3.3 汇率变动对消费结构的影响路径..........20
第 4 章 人民币汇率对我国消费结构影响效应的实证检验........23
4.1 变量选取与样本特征..............23
4.2 模型选择与数据处理..............26
4.3 实证检验过程及结果..............28
第 4 章 人民币汇率对我国消费结构影响效应的实证检验
影响我国消费结构的因素有很多，其中学者们对于人民币汇率对消费结构的影响效应已有了一些分析成果，但针对我国现实情况缺乏统一的观点，因此可以认为，准确识别人民币汇率对我国消费结构的影响效应，寻找提升居民消费结构的合理措施，仍然是研究消费领域的一大难题。本章根据前一章的理论基础，利用我国现有数据，对人民币汇率影响消费结构的三个途径进行实证分析，探究人民币汇率对消费结构的主要影响渠道。
4.1 变量选取与样本特征
在对我国消费结构有了初步的了解和评价之后，本文试图寻找一个可以有效衡量我国居民消费结构水平的指标。尽管利用居民在各个类别商品上的消费支出可以直接体现消费结构，但多个指标无法从整体水平统一进行测定，因此本文选择信息熵算法，来衡量我国居民的消费结构。 基于以上算法，本文选取 1994 年至 2013 年全国居民消费支出数据，按照我国统计口径，将居民人均消费支出分为八类，即人均食品、衣着、居住、家庭设备及用品、医疗保健、交通和通信、文教娱乐服务以及其他八类消费支出，数据来自中国统计年鉴。根据方程（4.1）、（4.2）得出我国居民消费结构信息熵，结果见表 4.1：
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结论
本文利用 1994 年至 2013 年我国年度宏观经济变量，在借鉴了我国学者在消费结构评价方法的基础上采用信息熵算法和向量自回归模型对人民币汇率影响我国居民消费结构的渠道及效应进行了实证分析。得出如下结论： 第一，居民消费结构信息熵结果显示：经济体制改革后，我国居民的消费水平呈现增长的趋势，消费内容以及各个消费项目的占比也随着消费支出的增加而发生变化。消费结构信息熵的逐年增加，表明我国居民消费呈现多样性态势。在对不同消费项目的比例分析中发现，在消费结构的演变过程中，生活必须品消费支出，即食品、衣着、家庭设备及用品方面的消费支出增长幅度较少，居住、医疗保健、交通和通信以及文教娱乐服务消费支出的增长幅度较大，人们更加注重享乐方面的消费，消费内容更加丰富，消费结构得到改善。 第二，根据宏观经济模型结合现有经济理论显示：实际汇率的变化会间接影响居民的消费支出，主要存在三条影响路径，分别为财富路径、价格路径以及收入路径，三条路径彼此联系彼此制约。其中财富路径是指实际汇率变化影响了进出口价格、居民收入预期等因素，从而改变居民的资产价格，导致居民消费支出发生变化，带来了消费结构的变化；价格路径是指实际汇率变动引起消费价格水平的变动，在居民名义收入水平固定时，实际收入水平发生巨大变化，因此得到不同的购买力水平，消费结构也会发生转变；收入路径是指实际汇率的改变直接影响一些使用进口资本品的企业成本，最终改变企业的利润，同时实际汇率也会通过利润分配影响贸易部门的工资，导致居民收入产生变化，收入水平的高低直接影响了居民消费结构层次的高低。
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参考文献(略)
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第一章 引言
1.1 研究背景
随着市场经济的发展,信用对经济运行产生着日趋深刻的影响,在一定程度上可以说,信用活动直接决定着经济活动。大量的理论和实践研究表明，现代的市场经济本质上就是信用经济，市场经济发展到一定阶段必然会成为信用经济。据统计表明，在发达国家的贸易中，采用信用交易的方式合作高达 90%。中国市场要融入世界市场，必须要发展赊销市场，如果企业不赊销只能等死。当前中国的市场经济处于买方市场环境下，企业之间竞争更加激烈，企业之间不仅在产品质量、价格、服务上竞争，信用销售方式的选择也成为企业之间竞争的一种重要手段。在中国的各行各业中，企业信用销售的收入占比总销售收入的比重越来越大，信用风险也随之加大。从宏观上看,风险来自于不完善的社会信用体系和环境、信用法律和法规，企业根本就不可能在信用缺失的情况下进行信用销售。同时，受国家宏观调控政策的影响，我国企业的资金非常紧张，融资渠道有限，出口增速的放缓，企业拖欠货款的风险也随之加大。从微观上来看,风险来自于客户和企业自身,而即使面对同样的客户,在同样的信用环境中,不同的企业也会因为信用管理水平的不同面临不同的风险。因此，加强企业的信用风险管理，建立一套科学、规范、系统的信用管理制度和体系，对企业竞争力的提高具有重要的战略意义。LB 公司是一家合资药品生产企业，产品销售模式主要是通过医药商业流通企业一层层销售到终端，即药品生产企业—药品经销商——药品分销商——医院或药店——消费者。或药品生产企业——连锁药店——零售药店——消费者。 近年来出于市场竞争的原因医药企业开始大量釆用信用销售模式，LB 公司为了扩大销售 70%-80%的销售都是以信用销售的方式完成，然而由于下游渠道的信用问题，导致企业应收账款不能及时收回，坏账损失及收账成本也在不断提高,甚至有些超期 90 天以上的欠款形成了呆账、坏账，其应收账款周转天数也在不断变长,甚至己经影响到了企业的正常资金周转及其盈利能力，这也成为公司1994-2003 年最大的一个管理难点。公司的销售在逐年增长，但应收账款率及平均回款天数 DSO 都在逐年增加，还出现了呆账、坏账，严重的影响了公司的现金流，制约了公司的发展。因此，LB 公司近年来开始成立专门的组织机构来行使企业信用管理职能，并逐渐建立了信用风险管理制度、体系和流程，公司的应收账款回收状况和现金流都得到了明显的改善，企业的销售和利润都得到了明显提升。
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1.2 研究的意义
本文的研究有两方面的意义:一是从宏观上讲,我国尚处于社会主义初级阶段,社会信用制度和体制仍然需要不断完善。因此,企业只有提高自身的信用风险管理水平,才能降低企业的经营风险和信用风险，才能增强企业的持续盈利能力和发展能力。所以本文将为我国广大企业，特别是医药企业建立完善信用管理体系提供了一定的参考。二是从微观上讲, LB 公司也用事实证明了，通过建立完善的信用管理制度和体系，公司的信用考核指标才达到行业优秀水平，同时也提升了企业在行业内的竞争力。
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第 2 章 企业信用管理的理论综述
2.1 企业信用管理的基本理论
企业信用管理可以从广义和狭义两方面分析。广义的信用管理包括授信、受信两个方面，是指对企业的受信活动和授信决策进行的科学管理。而狭义的企业信用管理则专门指授信管理,是以企业债权风险管理为核心的信用管理。包括制定企业信用管理政策，收集和评估客户信息，授予企业信用额度、保障债权、应收账款追收，指导和协调企业各部门的业务活动，对各个交易环节进行全面监督，从而保障应收账款及时、安全的收回的管理。综上所述，企业信用管理：就是授信者采用信用风险专门的技术对信用交易进行科学的管理。企业信用风险：简而言之，就是对企业赊销带来的风险。信用风险的产生不仅是整个社会的信用环境有待改善,更重要的原因还在于企业内部的信用管理制度不健全。因此,要提高企业信用管理水平,就必须从建立健全的企业信用管理体系开始。企业信用管理是现代企业管理不可或缺的核心内容之一，是企业生存及发展的内在需求,也是企业生存和持续发展的命脉所在。 2.1.2.1 我国企业要从根本上走出拖欠和亏损的困境，必须构建科学的信用风险防范机制。 一直以来，困扰着我国的企业快速发展的主要是账款拖欠问题。过去主要是“政策性拖欠”，现阶段主要是“经营性拖欠”或者“管理性拖欠”，政府、企业采取了许多措施，但是企业应收账款占销售额的比重仍然居高不下，前清后欠问题一直没有不能从根本上解决问题。分析其根本原因，我国企业内部欠缺一整套科学、规范的信用风险管理机制。
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2.2 全程化的信用管理模式
全程化信用风险管理模式是指对企业从“信用销售到客户回款”实行全流程化的控制和管理；在业务管理中运用科学的风险控制措施；在企业内部建立事前、事中、事后的信用管理制度；全面控制各个关键业务环节的信用风险，将企业的信用风险降到最低。通常在以下三个方面实施改革方案： （1）建立科学、合理的信用管理组织机构； （2）建立科学、规范、完整的信用管理制度和体系，完善销售到回款的业务流程； （3）科学运用信用风险管理方法和措施。建立流程步骤通常如下：首先，对销售与回款整个过程进行综合分析，明确企业信用管理的主要任务和目标，确定整个流程包括哪些业务环节，每个环节对流程的影响程度。在分析研究时，可以让销售部门、业务部门、财务部门相关的人员参与进来分析、讨论，提出更加科学、合理符合企业实际情况的流程；涉及到的流程设计内容通常包括：客户信息管理系统的设计、客户信用分析与评估系统的开发、信用控制系统的设计、应收账款回收监控体系的设计。最后，在企业内部建立起一套科学的信用风险管理体系，即事前的客户资信管理、事中的赊销业务管理、事后的应收账款管理。
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第 3 章 中国企业、医药企业的经营及信用管理现状.........8
3.1 中国企业经营及信用管理现状分析.........8
3.2 医药企业经营及信用管理现状分析.........9
3.3 LB公司经营及信用管理状况.......11
第 4 章 LB 公司的信用风险管理体系的建立与完善...........14
4.1 LB公司的信用管理制度和体系的建立 ......14
4.2 LB 公司建立信用风险管理组织机构.........15
4.3 LB 公司事前控制——客户资信管理.........16
4.4 LB 公司事中控制——赊销业务管理.........24
4.5 LB 公司事后控制——应收账款监控制度....27
4.6 LB 公司的信用管理工作绩效评价 ..........31
第 5 章 结论与展望 .....32
5.1 本文研究的主要结论 ......32
5.2 进一步工作的方向.........32
第 4 章 LB 公司信用风险管理体系的建立与完善
4.1 LB 公司信用管理制度和体系的建立
我们在前面的章节中首先详细的介绍了企业信用管理理论和信用风险控制的方法和措施，接着也介绍了中国企业、特别是医药企业的经营及信用管理现状，重点分析了 LB 公司信用管理中存在的问题及原因，提出了 LB 公司建立一整套科学、规范的信用管理制度和体系的必要性。即设立独立的信用管理组织机构，建立事前的客户资信管理、事中的赊销业务管理、事后的应收账款管理与追收全流程的信用风险管理制度和体系。从对 LB 公司信用管理存在的问题及原因分析，我们认识到需要设置单独的信用管理组织机构来行使公司的信用管理职能，执行各项信用管理制度。因此LB 公司成立了由董事会直接领导和管理下的信用风险管理部门。明确了信用风险管理部门的部门职责和工作内容。同时，与相关的职能部门密切配合，协调合作，共同完成公司的信用管理目标和企业目标。
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结论
本文通过对 LB 公司的经营环境和信用管理状况进行详细的分析和研究，LB公司通过加强企业的信用管理，建立了一整套科学、合理的信用风险管理体系和流程，公司在客户管理和应收账款管理方面取得了良好的效果。公司的销售得到了快速的增长，应收账款回收风险降低，资金周转效率大幅提升，逾期账款比率和坏账率大幅下降，公司整体竞争力增强。由此可见，LB 公司通过这套信用管理体系的设计应用，可以保障公司客户和应收账款的安全，从而使公司的管理更加规范化，实现公司的管理目标。具体可以总结出以下几点：
第一、本文在组织结构上将信用风险部门单独设立，岗位清晰，分工明确。同时考虑到公司的现实情况以及可操作性，信用风险部门参与到销售到回款整个流程中，从而可以有效的控制公司各项业务流程的信用风险，与业务部门、财务部门、销售部门等相关部门密切配合，使整个管理工作更加科学、规范、合理。
第二、本文将公司信用管理的目标与企业的经营目标相结合，强调信用管理是为实现公司的经营目标服务的，并且设计出了具体的信用管理措施，从而使信用管理目标与公司的经营管理有机统一了起来。
第三、本文提出用先进的信息管理系统对公司的信用体系进行设计管理，将各种信息资料输入信用管理系统，运用系统来评估和管理，从而大大提高信用管理的效率和科学性，实现了信息资源共享，具有一定的先进性。
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参考文献(略)