1 引 言
1.1 课题的研究背景和意义
在当前去产能的大环境下，传统的钢铁煤炭水泥产业纷纷走向下行。经济增长的动力来自于那些能够持续创新，努力提升产品质量与客户消费体验的新兴经济体。而这些新兴经济体要成为产业支柱，则需要投入大量的科研经费，提升自身实力。企业自身资金实力有限时，就需要金融体系的支持。然而，我国的金融服务体系中，多层次资本市场尚未完全建立，处于初创期或者成长期的中小企业很难引进战略合作伙伴，上市或者发行企业债券门槛要求又比较高。中小企业仍有巨大融资需求空间未能得到满足。对于商业银行来说，中小企业因缺乏抵押品，企业财务状况不透明，和大型国企及上市公司相比，面临更大的经营风险。商业银行与保险机构不同，由于其放贷资金很大一部分来自客户的银行存款，因此，保证放贷资金的安全是第一要务。商业银行的企业性质要求银行在经营过程中必须严格筛选放贷客户，把控风险，保证放贷资金的安全。最常见的手段就是将质押物作为还款保障，在出现企业不能按时足额还款时，处理抵质押物，弥补银行的资金损失。因此这就要求银行在拓展客户时，选择厂房设备等抵质押物充足的大型国有企业或上市公司。这些企业又成为各家商业银行纷纷争夺的客户资源。占我国企业总量 70%的中小企业被银行信贷体系拒之门外，既在情理之中又让人感到痛惜。那么是否一种融资技术能够弱化中小企业自身缺陷，解决信贷供求矛盾，使商业银行能够把控信贷风险，又能够让中小企业得到低成本信贷支持呢？供应链融资业务无疑是商业与银行的首选，通过开展供应链融资业务，不仅能够使商业银行批量拓展客户，更能够扶持新兴产业的中小企业，促进经济转型升级。
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1.2 文献综述
从最初的贸易融资发展而来的供应链融资模式，在国外大致经历了以下几个阶段：第一个阶段，1943 年至 1963 年，历时 20 年。在这二十年期间，美国理论界对应收账款融资及物流融资做出研究。Saulnier(1943)总结了美国收账款融资的发展现状。接下来科赫(1948)，以及 Sutkowski (1963)分别对物流融资做出研究。第二个阶段是以哈特利为里程碑式人物的预付应收账款融资模式的提出。哈特利(1988)提出了关于预付应收账款的融资模式和供应链融资系统的设计理念，这一理念一经提出就受到了理论界的广泛认可，哈特利并于 2000 年申请专利。第三个阶段是继哈特利提出供应链融资系统理念之后的一段时间内，关于供应链融资的研究不断深入，新的融资工具不断出现。此时理论界的目光聚焦在中小企业的供应链融资业务上。伯杰(2004)提出了关于中小企业融资的完整框架，贝克(2006)总结了中小企业的融资现状，并提出他的观点。他认为就像我们今天在支付宝中留下信用记录一样，中小企业向商业银行申请融资租赁或者保业务，所留下的记录，可以作为以后考察中小企业信用的档案，为中小企业后续得到商业银行信贷支持提供帮助，同时还可以优化商业银行的资产结构。第四个阶段是理论界对商业保理做进一步的研究。Klapper(2006)对保理融资进行了深入分析，由于供应商将应收账款一次性转让给商业银行，支付一定的费用，就可以得到流动性极强的现金。同时商业银行成为该应收账款的所有权人，负责该应收账款的催收，承担了购买方因经营不善不能按时偿还应收账款的风险。因此，Klapper 认为，保理可以有效地转移供应商的所面临的信贷风险。Mapper (2004)对反向保理模式进行了研究，并说明了反向保理的功能和意义。反向保理是从买方买断应收账款，只需要评估买方资信即可，而还款来源也来自买方。第五个阶段开始出现了订单融资模式， Fen more(2004)对订单融资模式进行了分析。第六个阶段 ，Lamoureux(2008)总结了前人的研究，重新定义了供应链融资的概念，提出了围绕整个产业链的核心企业优化融资成本的融资模式。第七个阶段，供应链融资的研究由理论研究到实证研究阶段。巴苏(2012)讨论了预付和应收账款融资模式，并指出在订货阶段，采用预付融资模式，可以有效缓解物流的滞后性。并通过建立随机动态规划模型，分析了融资的价值和可行性。
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2 我国医疗器械行业分析
2.1 我国医疗器械行业发展现状
随着我国经济水平的增长及医疗水平，社会保障制度的改进，我国医疗器械行业的发展速度远超过我国的经济增速。2014 年，我国医疗器械制造业资产规模达到 1800 亿元左右，同比增长约 18%；2015 年，资产规模突破 2100 亿元，同比增长约 19%。2016 年底，在我国注册的医疗器械生产企业超过 14000 家。2016 年该行业主营业务收入约 2800 亿元，同比增长约 13%，2015 年该行业的增速 10%左右相比，增加近 3 个百分点。近几年来，我国医疗器械行业终于迎来了春天，医疗器械的出口额出现大幅增长的局面。尤其是 2015 年上半年，我国医疗器械进口总额和出口额同时出现大幅增长的现象。这对我国医疗器械行业的发展是一个绝对利好消息。在刚刚过去的 2016 年，我国医疗设备与器械行业进出口总额更是突破了 180 亿美元，达到 182.72 亿美元，同比增长 8.85%。其中，医疗设备器械的出口额约 101 亿美元，同比增长约 8.8%；进口额 81 亿美元左右，同比增长约 9 个百分点。出口额略高于进口额，表明我国医疗器械消费需求在增长。在医疗器械行业总资产规模连年扩大，主营业务收入不断提高的情况下，投资医疗器械行业的回报率也甚是喜人。2016 年我国医疗器械行业利润总额高达318.49 亿元，同比增长 32.29%。 未来几年，医疗设备行业的复合增长率将在百分之二十到三十之间。由此可以看到，我国的医疗设备与器械行业已经迎来高速发展的关键时期。相信未来，我国医疗器械行业必定能够迈向更高的台阶。
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2.2 我国医疗器械行业特征
医疗器械行业是集机械、医疗、电子等高科技产业一体化的行业，也是一个知识密集、资本密集、多学科高附加值的行业。在医院随处可见的各种医疗设备，大到螺旋 CT,，胸透仪，心电图仪器，小到纱布，手术刀，注射器，包括家庭用的按摩椅，都属于医疗器械的范畴。这些医疗器械多流向大型医院，各乡镇的卫生所，也有一部分流向家庭或者医疗护理机构，养老院所。国家按照医疗器械对人体的作用程度不同，将医疗器械分为二类医疗器械和三类医疗器械，进行分类管理。并对医疗器械行业的生产商，经销商以及医疗器械的使用单位进行严格的监管。包括医疗器械生产企业生产许证的颁发，医疗器械的注册，都要经过国家食品药品监督管理局的审核。该部门也定期抽查医疗器械的产品质量，对于不合格的产品在国家药监局网站上通报，及时召回。对于生产商或者经销商做虚假广告的情况追究相关责任。并对医疗器械的经营机构做出监督检查，督促医疗器械的经营单位、使用机构建立进货销售档案，医疗设备存储地的温度湿度等指标符合医疗器械的仓储条件。因此，可以看出，国家对该行业的监管严格程度要高于其他行业。
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3 我国医疗器械行业供应链融资现状......... 9
3.1 各商业银行开展医疗器械供应链融资业务现状....9
3.2 医疗器械供应链融资业务未得到大力发展的原因..........10
4 医疗器械行业供应链融资模式............ 12
4.1 上游零部件生产商——存货质押融资...........12
4.1.1 存货质押融资模式.....13
4.1.2 存货融资模式下的风险识别......13
4.2 中游产品研发与制造商——担保项下的订单融资..........14
4.2.1 订单融资模式 .........15
4.2.2 订单融资风险识别与防范........16
4.3 下游分销商及各级医院——应收账款质押融资............17
4.3.1 应收账款质押融资模式..........17
4.3.2 应收账款质押融资风险识别......18
5 J 银行案例：Z 医院供应链融资........... 18
5.1 供应链融资业务背景介绍............19
5.2 供应链融资业务方案设计............19
5.3 供应链融资业务营销举措............20
5.4 供应链融资业务成效.......21
5.5 供应链融资风险防范措施............21
5 J 银行案例：Z 医院供应链融资
以上介绍了商业银行开展医疗器械行业供应链融资的业务可选择的业务模式，以及各模式下商业银行面临的风险及风险防控要点，接下来就 J 银行某支行选取医院为开展供应链融资业务的核心企业，通过主动上门营销，根据该医院的融资需求为其设计、推荐融资方案，通过关键节点的风险把控，批量拓展上下游客户的案例，为其他商业银行开展此项业务提供参考。
5.1 供应链融资业务背景介绍
某市医院成立于 1915 年，经过一百多年的发展，现已成为一家综合性的国家三级医院。该医院不仅具备医疗、急救、康复、预防等医疗机构的基础功能，而且在教学、科研上颇有建树，是两所大学的教学医院，某市铁路局及医疗保险定点医院，国家女性乳腺普查工程的定点医院。在医护从业人员中，200 多人为中、高级专业医务人员。拥有高素质医护人员，医疗质量有保证。医院有先进的医疗设备，配套设施齐全，拥有眼科疾病治疗仪器：准分子眼科激光治疗机，氪离子多波长眼底治疗机，用于检测血液血凝等生命化学物质的全自动生化仪、用于 X 射线诊断治疗的 1000 毫安 X 光机、分别用于常规放疗和精确放疗的直线加速器及 X 刀等 470 余台大型先进的医疗设备，总价值 1.1 亿元。作为国家三级医院，该医院努力探索高精尖医术，先后成功开展了包括断指再植，肾脏移植等百余项高精尖技术，眼科、心血管内科为某市重点专科，得到市民的认可。消化及神经内科、妇产科、泌尿及心胸外科等技术实力也很强，整体医疗水平处于区域范围的先进行列。这家医院在 J 银行开立了其对公基本账户， 并在 J 银行办理业务结算、薪资发表等业务。其中发表工资人数近 1000 人，每年的工资发表额接近 4000 余万元，与 J 银行保持着良好的业务合作关系。2013 年 4 月，该医院由于资金紧张向 J 银行申请流动资金贷款 1000 万元。据 J 银行客户经理了解，该医院申请流动资金贷款，是由于医院的药品及医疗耗材采购量增大、医疗设备面临更新换代，导致医院流动资金紧张，医院应付账款不断增加。同时，客户经理了解到，随着医院对药品医疗器械等采购渠道的改革和完善，医院现有的供应商随之减少，其中药品的供应商主要为国药控股某分公司，针剂和医疗耗材医疗设备等供应商则分别有 7 至 8 家实力相对较强的公司构成。因此，单个供应商应收账款数额较大，平均付款周期都在 6 个月以上。由于供应商普遍规模较小，融资渠道受限，资金周转存在困难。
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结论
供应链融资是商业银行信贷业务的创新，商业银行能够对规模小，抗风险能力差，财务不透明，抵押物匮乏的中小企业提供信贷支持，是从整个行业的发展前景与核心企业资质的来考察的。因此供应链融资业务的开展需要从经营与技术分析层面对行业做出判断，商业银行客户经理不仅要掌握相关的财会金融知识，还需要深入研究行业发展规律，才能通过企业经营过程中的各种表象来判断企业的真实经营状况，这就为业务开展增加了难度。同时由于医疗器械行业属于高精尖行业，对商业银行从业人员的素质更是提出了更高的要求。为医疗器械行业供应链融资更好的发展，有意开展此项业务的商业银行有必要加强对复合型的人才的吸纳，并在日常工作中向其提供有价值的专业培训，力争打造高素质客户经理队伍， 由这支团队去与该业务中的核心企业以及中小企业对接。同时，应该在银行内部选拔有能力，能代表公司利益，而且有意从事供应链融资业务的客户经理、理财顾问、或者会计柜员，参与到供应链融资业务的拓展与团队合作中来，这样才能将队伍发展壮大。商业银行也能够借助供应链融资业务，批量拓展客户，同时增加客户粘性，增加资金沉淀，树立商业银行的品牌形象。
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参考文献（略）