融资租赁企业的风险管理研究---基于中海油租赁公司的分析

第 1 章 绪论

1.1 本课题的研究背景和意义
1.1.1 本课题的研究背景
融资租赁诞生于上世纪五十年代的美国，并且和银行信贷业务，直接融资业务，信托业务以及保险业务并称为五种金融模式，能够实现社会投资，科技进步并且激励消费，在世界范围内逐步发展成为仅次于资本贸易，银行贷款的融资模式。上世纪八十年代国内首次引入融资租赁的概念并且在挫折中发展，之后受到经济体制的制约，融资租赁行业发展速度较慢，外资直属的租赁行业逐步成为融资租赁的主流，银行以及信托机构也逐步开展了融资租赁业务；上世纪九十年代，融资租赁的数额又不断增长，在九十年代初期到末期，基于集资以及合资公司的租赁项目逐步转向房地产市场。
在通过了起步，发展，调节以及再发展时段，当前，融资租赁行业处在上升阶段，并且由于国内融资租赁的渗透水平较低，包含大量的租赁业务的发展机遇以及上升空间，使得租赁行业在国内发展成为可能。进入新的世纪，我国政府先后颁布了金融租赁企业管理条理，外资融资企业审核监管条理，融资租赁行业相关问题。
当前，国内从事融资租赁行业的新型融资项目数量正在不断增加，从整个行业的角度而言，融资租赁行业呈现逐步突出的事态，内外资企业和金融租赁企业共生，金融租赁企业的实力以及前景更被看好。在 2015 年底，银监会管辖的金融类型的融资租赁达到百余家，资产总额高达万亿元，商务部门审核的外商融资金融租赁企业达到 380 家左右，融资租赁合约金额达到 1326 万亿元，因而融资租赁服务模式逐步完成。基于可经营的项目种类较多并且可拓展资金丰富，融资租赁企业的发展势头迅猛。伴随参与国内融资租赁行业的竞争企业的数目剧增，各类融资租赁公司在占据金融市场的同时，对融资租赁企业的监管是否到位成为国内融资租赁行业发展的关键问题。
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1.2 本课题主要内容
由于国内的融资租赁行业历经了多年的发展，却并未实现真正成熟和壮大。寻求其原因，风险监管意识的滞后和风险控制管理模式的缺少才是重点。此外，针对不断发展的租赁行业和不断扩展的融资通道，风险监管的全面化日渐明显。进而针对融资租赁行业的实证调研，能够给国内融资租赁行业带入更加明确，完备，价值化的助力方案，并且便于融资租赁行业不断发展带来活力。本文通过CAMELS 评判体系和综合风险评判基准，完成中海油租赁公司 CAMELS 评判体系风险评判和解析，最终判断中海油租赁公司的风险级别是第二级，由于该企业资产充足，资本质量高，业务模式稳定。在监管部分有一些小状况，对企业的安全性以及稳定性产生作用，资产流动特点以及市场危机敏感度较弱，需要进行风险监管。
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第 2 章 文献综述

2.1 融资租赁的国内外研究现状
2.1.1 融资租赁的国外研究现状
国外针对融资租赁各个方向都进行了深入探究，最典型的研究论著是融资租赁研究者素睇尔在国际租赁完全法则中给出的融资租赁六阶段概论，即出租业务，简单融资租赁业务，他将融资租赁业务划分为：出租性业务，简单融资租赁服务，创造租赁业务，运营性租赁业务，新租赁商品以及成熟租赁商品六个层次。
Myplers 曾经采用破产开销理论完成融资租赁风险研究，给融资租赁决断制定给出根据，而在实际运用中，公司采用融资租赁的方法获取最优装备和技艺，因而融资租赁的优点明显；Tomy 则针对政府监管部门给出融资阻力各环节的监管方案，给融资阻力监管提供了根据；Buzz 则综合融资租赁市场体制与客户关联解析，给出融资租赁和其他方法对比获得的优点，给公司装备改进，获得需求和增加就业打下基础。
2.1.2 融资租赁的国内研究现状
郭文玲曾经在融资租赁风险监管状况中给出融资租赁项目，并且结合回租，杠杆融资租赁等模式完成购买方案对接；刘白川则基于国内融资租赁状况，法制状况，并且结合融资租赁体系中的不足，给出相关建议。叶佳妮则综合中小型公司存在的融资租赁的内因以及外因两个方向，从企业规模，资本，财务状况以及监管水平着手，探究企业融资通道；黄菊华则从宏观以及微观两个方向着手，增进企业融资，并在公司融资金额不足，装备滞后以及保障和抗击风险能力较差的状况下获取新的融资模式。
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2.2 融资租赁风险监管的国内外研究现状
2.2.1 融资租赁风险监管的国外研究现状
国外针对融资租赁风险监管最早的研究是基础风险理论研究，涵盖了政策风险，商务风险，货币风险，税收风险以及翻译和语种风险，并且针对风险的转移以及互动进行了深入分析。
国外针对金融风险的研究成果十分丰富，并创立了一整套监管理念，还给出相关风险预测模式和风险测控方案。其中，关于信誉风险以及市场风险的调研十分广博，并主要集中在风险统计之上。上世纪八十年代，出现了 KMV 信誉风险模型，CFSP 信誉风险模型等。此外，针对市场风险统计产生了传统负债监管方案和 VAR 量化风险监管模式。近来，科研者在在传统操作风险，商务风险，结算风险基础上衍生出新巴尔赛协定，该协定采用指标方式，标准方式以及高级计量方式共同构建金融测量风险的新型准则。
2.2.2 融资租赁风险监管的国内研究现状
当前，国内针对融资租赁风险的科研主要关于风险种类，张武曾经在论融资租赁风险管控的著作中针对融资租赁行业外围风险的诱发机制进行深入探究，具体解析了当前融资租赁行业所面对的危机，并给出法律层面的风险防范措施；孙静则从实际金融角度分析，给出规则化融资租赁合约以及租金偿还和担保模式下的风险防范和管控融资租赁企业信誉危机；徐想从融资租赁公司和承租人公司之间的数据不对称模式为切入点，解析融资租赁公司风险机制，并且借助信誉模式实现承担着的信誉估测；张明解析了融资租赁契约特征和风险种类，并且采用模糊综合评价以及层次解析法则构建了融资租赁风险的评判模型；何前从宏观以及微观模型入手构建融资租赁 CAMELS 模式，针对国内融资租赁风险实现单项以及综合解析策略，并且选取现代信誉风险统计模型对国内融资租赁风险实现了深入研究，并且模式化地探究了融资租赁公司的风险管控理念。
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第 3 章 融资租赁和风险监管概念解析.............................6
3.1 融资租赁和相关项目.......................... 6
3.1.1 融资租赁概念和主要构成................... 6
3.1.2 融资租赁企业和相关项目..................... 7
第 4 章 中海油租赁公司风险管理实证解析........................10
4.1 中海油租赁公司简介....................... 10
4.1.1 注册资产..................... 10
4.1.2 企业运营区间..................... 10
第 5 章 中海油租赁公司综合风险评判和解析..................21
5.1 综合风险评判概述........................ 21
5.2 中海油租赁公司风险状况综合分析.................. 21

第 6 章 完善我国融资租赁企业风险监管方案

6.1 融资租赁企业内部风险监管方案
6.1.1 完备融资租赁行业风险监管
针对融资租赁项目的风险测控模式能够划分为事前风险预防，事中风险追踪以及事后的风险应对方法。
事前风险预防主要策略是积极获取相关材料，获取使用者数据和信誉数据等。并且通过获取的公司数据完成风险转接以及风险分散等模式，在租赁契约中确定和规避，使风险在法律级别上减少到最低。
事中风险追踪则指在租赁时段内密切注视承租公司的实际状况，采用访问和调研的方式获取客户数据，关注使用者付款状况，若产生逾期欠款等状况则需要及时处理。
事后风险处理则指当使用者产生信誉不良的状况，需要及时启动风险预警模式，采用租赁契约实现违约赔偿。
6.1.2 完备融资租赁行业内部模式
科学企业治理结构是实现风险监管的重要举措，融资租赁企业采用重组模式引入新投资人员，通过三级风险预警模式实现科学化风险决策。此外，企业内部则主要由股东会议，董事会议和经理层构建，实现风险监管为主的价值准则，并保障准则的实现。构建科学的责任体系，增强内部监管模式，构建独立于运营模式下的风险监管体系。
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第 7 章 结论与建议
本文通过 CAMELS 评判体系和综合风险评判基准，完成中海油租赁公司CAMELS 评判体系风险评判和解析，最终判断中海油租赁公司的风险级别是第二级，由于该企业资产充足，资本质量高，业务模式稳定。在监管部分有一些小状况，对企业的安全性以及稳定性产生作用，资产流动特点以及市场危机敏感度较弱，需要进行风险监管。
具体来说得到以下结论：
1.中海油租赁公司资本充足率是第一级，该公司的资本充足效率水平满足充足资本水平，因而能够很好地处理发生的缺失，并且具有抗击风险的能力。
2.中海油租赁公司的资本质量优良，其等级是一级。和中海油租赁公司的合作的企业大多是国内具备发展潜质的公司，因而中海油租赁公司资本变质的可能性较小。
3.中海油租赁公司的管理能力是第一级，整个中海油租赁公司的风险测控由质量测控部门进行控制，由于现有企业在发展过程中不能及时收缴租赁金额使得企业发展速度较慢。因而针对各个租赁项目都有职业助理参与调控。
4.中海油租赁公司盈利级别是第一级，资本获益率和资产获益率证明中海油租赁公司盈利水准很高，因而企业运营管理水准较优。
5.中海油租赁公司资本流动特征为第三级，在 2014 年到 2016 年中间，中海油租赁公司的流动标变动很大，从企业的详细发展模式来说，满足中海油租赁公司事业拓展时期特征。
6.中海油租赁公司市场敏感级别判定为第四级，判别中海油租赁公司利率配准程度在 2014 年以及 2015 年都达到 35%以上，处在最低水平。因而需要改变市场敏感程度测控，盈利水准以及资本不良作用程度较大，市场风险敏感层级较低。
参考文献（略）