投资惯性视角下的国家审计对央企境外投资行为的影响机制研究--以中化集团为例

本文是一篇审计论文，本文希望通过对中化集团境外投资的三个典型案例的研究，以投资惯性为切入点，探宄国家审计的介入通过何种机制干预央企对外投资决策，打破央企以往的对外投资惯性，影响央企境外投资行为，从而降低境外投资风险，提升央企境外投资的表现。

第1章绪论

1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
近年来，在“一带一路”战略的引领下，中国企业境外投资规模不断扩大，迎来了继2008年世界金融危机爆发后中国企业海外“抄底”之后得第二次高潮。央企作为大型国有企业，管理并经营着关乎国计民生的重要资源和物质，不仅是是我国国民经济的支柱，也是中国企业纵横国际市场的领头羊。据国资委统计，截至2017年，有80多家中央企业在境外共投资设立单位9112户，分布在185个国家和地区，境外业务逐步由工程承包、资源开发拓展到高铁、核电、特高压建设运营等领域，境外资产规模近年来以年均增长15%的速度已达到6亿。商务部的报告数据显示，截至2017年，中国在境外的投资65%以上由国企完成。央企作为“走出去”的主力，有力提升了我国在国际舞台中的话语权。
央企境外投资决策失误，根本上是由于现行体制下企业在经营和扩张过程中还存在一些问题。在更多情况下，央企倾向于对规模和数量、资产和营业额做文章。特别是近几年来，为避免在新一轮改革中被重组，很多央企疯狂通过负债进行投资布局和收购资产，一些中央企业也因此背上了沉重的债务负担，降低国民经济发展效率和质量。
国家审计是央企治理的“免疫系统”。国家审计作为被宪法及审计法等法律法规赋予法定职责的国家机关，是深化央企改革中强治理、反腐败、控风险、防流失的重要监督力量。
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1.2概念界定
1.2.1中央企业
从广义上讲，有三类中央企业：一类央企是由国资委直接管理，包括为国家提供公共产品的企业，如电信、军工企业；为国家提供自然垄断产品的企业，如钢铁、石油企业；为国家提供竞争性产品的企业，如贸易、建筑、一般工业企业。一类央企是由证监会、银保监会管理，如五大国有银行及中国农业发展银行、国家开发银行、中国进出口银行等金融类企业。还有一类央企由国务院其他部委或者人民管理，如黄金、烟草、港口、铁路客货运、机场、文化、出版、电视等行业。
狭义上讲，中央企业通常是指国务院国有资产监督管理委员会和其他部委管理的中央企业，即本文所研究的中央企业。包括中央直接管理的国有重要骨干企业、国资委管理的重点国有大型企业以及由财政部代表国务院履行出资人职责的企业。根据国资委最新公布的央企名录（96家），加上财政部管理的5家央企，截至2017年12月29日，中央企业共有101家。
1.2.2国家审计
国家审计，又称政府审计，是指国家审计机关（主要是审计署及其子部门）根据相关法律法规对国家机关、行政事业单位和国有企业进行中央预算执行和其他财政收支情况的审计。目前，国家审计的内容包括中央决算草案和预算管理审计、中央部门预算执行审计、国家重大政策措施落实跟踪审计、重大专项资金和民生工程审计、防范化解重大风险相关审计、扶贫政策落实和资金管理审计、污染防治资金和项目审计、金融审计以及本文主要研究的中央企业审计。
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第2章文献综述及理论基础

2.1文献综述
2.1.1国家审计治理功能研究
国家审计是一项利用权力来监督和制约权力的制度安排，是组成国家治理系统的重要部分。国家审计的本质是具有评价、控制和预警功能的“免疫系统”，能够有效增强国家治理系统的“免疫力”。
现有的与国家审计治理功能相关的外文文献，主要是研究国家审计对政府部门和环境资源的治理功能。西方的国家审计主要内容是审查政府部门、受政府拨款的机构的财务收支状况，审计对象主要是政府公共部门。政府应该承担人民赋予的受托经济责任，国家审计发挥作用就是监督政府履行受托经济责任的情况。民主制度最大的阻碍是政治腐败，而国家审计要发挥治理作用，其关键就在于识别和约束政治腐败。国家审计在推进国家良治、增进公共资金规则性及透明度中起支柱作用。国家审计在维护公共利益方面发挥作用，不仅仅体现在作为政府治理的保障，对内部控制体系的建立也很重要，特别是政府审计应从政府部门的内部控制工作入手，而不应只是进行事后审计再发表审计意见和报告。
相比于外文文献，国内文献对于国家审计和国家治理这一命题的研究内容更为丰富。在我国，作为国家治理的“免疫系统”，国家审计机关通过对国家机关、行政事业单位、金融机构和中央企业的财政收支、预算编制和执行、政策落实、决策管理及合法合规情况的审计，发挥评价、控制和预警功能，防止“病毒”侵害国有资产，维护国家经济安全。刘家义认为，作为国家治理的一个重要组成部分，国家审计是确保国家良治的重要途经。国家治理核心要素的完善有助于改善国家审计环境，国家审计通过反向作用核心要素促进国家治理能力提高，国家审计促进国家治理还要依赖于具体的国家审计制度构建。
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2.2相关理论
2.2.1关于国家审计治理功能的理论
（1）受托责任观
国家审计的本质由公共受托责任决定，而国家审计职能的发展方向又由国家审计的本质决定，促进着国家审计目标的发展变化。在不同时期，人们对国家审计本质内容的理解随着社会经济和民主政治发展程度的不同而不断深入，也促成了国家审计功能和审计目标的转变。
目前，公共受托责任的演化已经经历了三个阶段。第一阶段为公共受托财务责任，委托方对公共资源和资金使用的安全及合法性进行关注，此时国家审计为实现经济监督的目标，会重点关注受托方财务收支等活动是否合法合规。第二阶段为公共受托管理责任，委托方对公共资源的使用的效率产生了更高的要求，此时国家审计为实现经济控制的目标，会关注受托方经济活动的管理和效益。第三阶段为公共受托社会责任，社会矛盾随着经济社会的迅速发展而凸显，但政府治理却出现失灵的现象，委托方会关注受托方解决问题的能力，此时国家审计工作重点围绕国有资产安全而开展。

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第3章审计署对央企境外投资审计情况的统计与描述.....................26
3.1问题央企数量.....................26
3.2问题央企行业分布.....................26
第4章中国中化集团境外投资案例综述...................32
4.1中国中化集团简介..................32
4.2中化集团境外投资与国家审计介入情况综述..................32
第5章国家审计对中化集团境外投资行为的影响机制多案例分析.................41
5.1首次国家审计介入前案例分析：收购迪拜Atlantis公司.................41
5.2国家审计首次介入后二次介入前案例分析：收购挪威Statoil公司.................41


第5章国家审计对中化集团境外投资行为的影响机制多案例分析

5.1首次国家审计介入前案例分析：收购迪拜Atlantis公司
5.1.1并购惯性及行为特征分析
中化集团此次并购发生于国家审计首次介入前，其投资惯性受众多企业自身因素的驱动。基于传统央企经营体制的特殊性，企业规模与领导人政绩存在极强的关联，企业领导人存在极强的政绩导向，有动机追求较快的并购速度。2002年，中化集团总裁刘德树开始实行实业转型战略，决定将走出去拿资源作为战略转型的重要组成部分。但此时，央企成员的固有观念倾向于将境外并购简单化，极易忽视境外并购中存在的风险。另外，中化集团此次收购前自身能力基础有限，各方面能力明显处于劣势。在计划经济时代，作为一家老牌央企，国内原油、化肥及其他化工产品的进出口业务被中化独家垄断着。此外，作为中化集团的实际控制人，国资委在其发展过程中起着主要的导向和推动作用，导致中化集团市场能力较弱。可想而知，这种靠国家背书、靠垄断发家的经营模式随时可能被打破。1998年的能源行业进行了重组，使中石油和中石化取得了国家授予的原油进出口权。作为国内的第四桶油，与前三大油企相比，中化集团只能算作石油领域的新生力量，国内油气板块基本已经被三大油气瓜分完毕。中化集团为了获取油田资源不得不进行海外并购的情况下，缺乏专门的海外并购人才、并购经验和良好的整合能力是不言而喻的。
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第6章结论、建议与展望

6.1主要结论
本文从投资惯性的视角出发，分析和构建了国家审计对中央企业境外投资行为的影响机制。在现有文献梳理的基础上，结合国家审计发挥治理功能、投资惯性及国家审计影响央企经营行为三个方面的理论，分析了国家审计能够对中央企业境外投资行为产生影响，并基于理论分析提出本文的理论框架。展开具体研究时，先从整体层面以审计署2010-2018年发布的对中央企业财务收支情况的审计公告为样本进行统计与描述，然后在微观层面以具体的中化集团境外投资案例为研究对象进行案例研究，探究国家审计以何种机制影响央企的境外投资行为，主要得出以下结论。
（1）国家审计主要通过发挥事前预警、事中控制、事后评价三种功能作用于央企境外投资行为
与内部审计和社会审计相比，国家审计侧重于揭露问题，以问题为导向，强调从制度层面和机制层面入手，去发现和解决问题。因此，在现阶段，国家审计主要通过揭露企业的内部管理漏洞和违法违规问题等和审计央企的财务收支，促进央企改善管理，从而实现治理效果。国家审计服务于国家治理，国家审计的目标、模式随着国家治理的需求、模式发展而不断发展。
（2）对同一被审单位的不同阶段的境外投资而言，首次国家审计与二次国家审计发挥作用的路径和效果有所不同
通过梳理国家审计介入中化集团境外投资过程，本文发现，国家审计在很大程度上影响着中化集团的境外投资行为，且审计署对中化集团的两次审计分别起到了不同的作用。国家审计首次介入前，中化集团为了迅速摆脱困境，进行铺摊设点式的直线扩张，而这种战略定位模糊和管理粗放的海外投资，使得很多境外投资项目存在亏损和其他问题。
参考文献（略）