第 1 章 导论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
1、资本充足率监管逐渐成为了各国银行业监管的重点方向
世界各国对银行业实行严格的监管，目的是防范金融业发生系统性风险，影响经济的健康发展。商业银行是金融市场最重要的参与者，一方面，银行提供贷款给企业和个人，成为国家宏观调控政策的重要传播者；另一方面，银行在金融市场中以自有资本和从公众吸收的存款进行商业活动。同时，银行是一个企业组织，其经营对象是货币业务，想要增加资产主要依靠扩大债务规模，其资本比率低，因此资产负债率较高，银行在资产和负债两端保持匹配，保证充足的流动性，维持经营的稳定。正是因为商业银行的特殊性，世界各国一直对银行业执行最严格的监管政策。
20 世纪 30 年代，由于主要发达国家银行业爆发了严重危机，各国开始重视维护银行体系稳定。1933 年，美国颁布了《国家银行法》(national banking act)，该法案加大了对债权人的利益的保护力度，对银行业执行严格监管，逐渐形成了银行业的垄断逐地位。到了 20 世纪 70 年代，各国监管机构逐渐关注银行的风险问题，主要是受到汇率及利率市场化和金融自由化及完全市场化竞争环境的影响，
许多银行在扩大业务规模同时没有相应增加资本来应对风险，单纯以利润作为业务的主要目标，出现风险和收入不平衡现象，爆发了拉美债务危机和国际知名银行倒闭等事件。1988 年 7 月,出于维护国际银行体系安全与稳定,巴塞尔银行监管委员会正式推出《巴塞尔协议》，统称为 Basel I。协议规定 8%是商业银行最低资本充足率的监管要求,目的是建立国际统一的银行资本管理规定,希望对各国银行业资本充足率监管起到重要的指导作用。但是，金融行业发展比较迅速，也暴露了该协议的一些不足。美国出现了加州财政破产、巴林银行倒闭、长期资本公司破产等风险事件，尤其是 1997-1998 年的亚洲金融危机严重影响了国际金融体系的稳定。为了面对出现的危机，巴塞尔委员会于 2004 年 6 月通过了《巴塞尔协议 Basel II》，首次提出了最低资本要求、监督检查和市场约束“三大支柱”监管框架。
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1.2 国内外相关研究综述
在现有国内外相关文献中，关于银行资本约束对银行风险的影响研究的文献重点分为两个方面：（1）微观方面，许多学者采用实证的方法对资本约束影响银行风险行为进行了深入研究。实证检验资本约束对银行的过度风险行为进行抑制是否有效，资本监管的目的是否实现。（2）宏观方面，部分学者致力于探索资本约束对银行信贷规模和宏观经济的影响,认真分析间接发挥货币政策的传导机制的作用，进而影响宏观经济稳定,同时研究是否存在资本监管加强或削弱银行信贷风险的周期性等。实证分析资本约束是否有一定的副作用,如最初的减少信贷、资本套利等问题。研究主要集中在两个方面：一是寻找影响银行风险行为的因素，如存款保险制度、特许经营价值、资产规模、银行内部治理、银行风险控制机制和外部监管等；二是关于资本监管和银行风险的关系。
1.2.1 影响商业银行风险的因素研究
国内外相关文献研究发现存款保险制度、特许权价值、资本充足率要求、治理结构等因素对商业银行风险行为产生重耍影响。
第一、存款保险制度和特许权价值因素。Merton(1977)指出存款保险制度是导致银行风险增加的主要因素之一，他最早将存款保险制度运用到研究商业银行风险 。Marcus(1984)采用期权定价方法，Keeley(1990)构建状态偏好模型，都研究了特许经营的价值理论，结论显示具有低特许经营价值的银行偏好于具有高风险管理，高专营权的银行倾向于低风险管理。Pelizzon(2001)构建了内生动态规划模型，对特许权值进行比较静态研究，认为不同来源对银行风险激励行为、违约概率和存款保险价值产生影响。国内多数学者选择国内数据，对国外现有理论进行实证检验。贺琪凯(2007)实证研究发现资产规模对银行的特许经营价值影响显著负相关，而贷款市场集中度对特许经营价值是显著为正，还验证了特许经营价值对银行风险激励动机的抑制作用。李燕平和韩立岩(2008)选取面板数据进行实证研究表明，我国的隐性存款保险制度显著降低了特许权价值的作用。
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第 2 章 理论基础分析
2.1 资本监管
1、银行监管
监管一词来源于英语中的 Regulation 和 Supervision。Regulation 多数翻译成管制或者规制，主要是通过制定特定的法律法规来界定和规范特定对象的行为，以达到一定的要求和标准；Supervision 一般被翻译成监管或监督，“有效地遵守规则要靠监督、检查和管理来保证，这一过程被称为监管”从逻辑的角度来看,应制定财务控制的制度，对金融机构和金融市场检测、监督和控制行为进行规范,保障金融机构和金融市场的行为遵守既定的规则。有关商业银行监管的定义，可以分为狭义和广义两大类。
Spong(2000)指出,狭义银行监管是监管机构对银行管辖、监控经营财务指标、是否遵守相关法律法规和政策进行监督检查。但 Sordan 等(2001)认为银行监管主要是确保银行经营行为是否符合规则，监管机构执行对银行的监督职能，监管和规制的界限不够清晰, 但监管机构倾向于执行监督。
广义银行监管认为不仅是监督与被监督的监管机构纵向和内部监督自律，也包括行业协会、民众舆论的监督和社会监督部门之间的监管机构，从而形成一个相互制约、相互联系和相互补充的监督机制和社会监督环境。Llewellyn(2001)认为有效的监管系统应包括具体规定、监督检查、市场纪律、银行破产的干预措施、公司治理和问责制度安排，监管体系是一个完整的系统,任何一个单独的实现是不够的。
本文主要是研究资本约束对商业银行信贷风险的影响关系，所以选择狭义银行监管。它包括监管机构对商业银行的资本充足率、市场准入、市场退出、经营活动、信息披露、风险评估和合规要求进行管理以及对商业银行实施的种种监督检查执法过程。
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2.2 商业银行信贷风险
1、风险涵义
风险被定义为预期收入的不确定性。新巴塞尔协议把银行风险划分信用风险、市场风险和操作风险。信用风险(credit risk)是交易对手因未履行合同义务而造成经济损失的风险；市场风险(market risk)是金融资产和负债价格变动引起的损失风险；操作风险(operational risk)是不完整或有问题的内部程序、系统、人员或外部事件造成的损失风险。
长期以来，理论家和银行家对风险的涵义不同。在权威的《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中，风险的表达是生活中无处不在、不确定或不完全的信息。从现有文献看，每个学者都提出了他独特的风险涵义。有人认为风险带来损失，也有人指出高风险和高收益可以创造价值。尽管专家们有自己的观点，但有三个方面是共同的：首先，风险是整体风险或后果的损失风险。其次，从风险的性质或情况来看，风险是不确定的。然后，从风险因素对行为主体的实际影响出发，风险是实际结果与预期结果的偏差或偏离程度。综合上述分析，论文倾向于认为：风险是指各种不确定性因素导致损失的可能性(王权，2014) 。
2、银行风险涵义
银行风险，是指银行在经营中由于各种因素而导致经济损失的可能性，或者说是银行的资产和收入遭受损失的可能性。包括信用风险，利率风险,流动性风险,汇率风险,市场风险,法律风险,经营风险,管理风险，国家风险，竞争风险以及合规风险
3、信贷风险涵义
信贷风险的涵义有广义和狭义两大类。广义的信贷风险是指商业银行在各种信贷业务(包括贷款、贴现、承兑、担保、信用证、贸易融资和贸易合作等所有表内外授信业务）经营活动,因为事先不可预测的不确定性的影响在未来或实际情况改变不符合预期,导致实际收益和预期收益的差异,引起商业银行利润或经济产生损失,失去了获取额外收入的可能性。不确定性包括两个方面：一方面是收益的不确定性，因为贷款利率是固定的，如果市场利率发生变动，信贷资产实际利润或受到影响，信贷资产的收益可能存在不确定。另一方面，信贷资产损失的不确定性，包括不确定性的数量(贷款本金和利息全部或部分收回或全部损失)和时间的不确定性(能否在规定的时间内收回贷款本金和利息)。狭义银行信贷风险是指商业银行信贷资产由于某些客观或主观因素的变化而造成的损失，最终甚至可能导致整个银行信贷资产价值的贬值，借款人由于各种原因不能按时偿还贷款的，造成商业银行可能经济损失或者声誉损失。本文的研究主要采取广义的信贷风险。
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3.1 研究设计 ..................... 47
3.1.1 变量选取 .................... 47
3.1.2 数据来源 ..................... 47
第 4 章 资本约束、公司治理与信贷风险实证 ........................... 57
4.1 研究设计 ....................... 57
4.1.1 变量选择 ...................... 57
4.1.2 数据来源 ..................... 59
第 5 章 资本约束、市场竞争与信贷风险实证 .................. 78
5.1 研究设计 ....................... 78
5.1.1 变量选择 ........................ 78
5.1.2 数据来源 ........................... 80
第 5 章 资本约束、市场竞争与信贷风险实证
5.1 研究设计
5.1.1 变量选择
1、资本约束和信贷风险
借鉴现有的研究，选取资本充足率(Cap)来衡量商业银行的资本水平，选择不良贷款率(Risk1)、坏账准备金率(Risk2)和贷款与总资产之比（Risk3）来度量银行信贷风险。坏账准备金率表示银行信贷风险的事前度量，为应付可能出现的信贷风险做好的资金储备。不良贷款率是对银行信贷风险的事后度量，作为事前风险的有效补充，将事前风险和事后风险结合在一起综合分析银行信贷风险的衡量程度。贷款与总资产之比反映了资本的利用水平，比率越高，资本的过度利用导致潜在的信贷风险越高，反之，信贷风险越低。
2、控制变量
参照以往的研究，控制变量从两方面考虑，首先是银行特征变量，选取了政府持股比例、资产规模、权益性资本比率、第一大股东持股比例和净利息收入占比；其次，宏观经济方面，选取 GDP 增长率和 M2 增长率作为控制变量。变量的定义见表 5.1。
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第 6 章 结论与建议
6.1 结论
本文通过选取我国 151 家商业银行非平衡面板数据，运用随机效应模型、联立方程组和 GMM 动态模型实证检验了资本约束对我国信贷风险的影响，分别加入公司治理和市场竞争因素后对信贷风险的影响，并根据我国实际情况进行分组回归，得出以下结论：资本约束与信贷风险显著负相关，提高资本充足率，能显著降低信贷风险；资本约束和公司治理与信贷风险显著相关，在资本约束下改善公司治理能降低信贷风险，两者共同对信贷风险产生作用，在交叉项检验中,各交叉项与信贷风险显著相关，资本约束和公司治理发挥着相互补充的作用；资本约束和市场竞争与信贷风险显著相关，在资本约束下加强市场竞争，能有效地降低信贷风险，两者共同对信贷风险产生作用，在交叉项检验中，各交叉项与信贷风险显著相关，资本约束和市场竞争发挥着相互补充的作用。在分组检验中，对于我国上市商业银行,资本约束与信贷风险呈现显著负相关关系，资本约束和公司治理对信贷风险产生显著影响，资本约束和市场竞争对信贷风险产生显著影响；对于非上市商业银行，资本约束与信贷风险不存在显著关系，资本约束和公司治理对信贷风险影响在统计上不显著，资本约束和市场竞争对信贷风险的影响在统计上不显著；对于股份制商业银行，资本约束与信贷风险存在显著负相关关系，资本约束和公司治理对信贷风险产生显著影响，资本约束和市场竞争对信贷风险产生显著影响；对于国有大型商业银行和城市商业银行，资本约束与信贷风险不存在显著相关关系，资本约束和公司治理与信贷风险在统计上不存在显著相关关系，资本约束和市场竞争与信贷风险在统计上不存在显著相关关系。
参考文献（略）