商业银行业务多元化对其绩效的金融学影响研究——基于银行异质性视角

本文是一篇金融学毕业论文，本文认为商业银行的业务多元化发展势必会反映到资产、负债和表外业务的规模配置上，因此把握商业银行总体的资金变化对绩效作影响分析，具有一定的科学性。

第一章绪论

第一节研究背景和意义
一、研究背景
经济新常态背景下，“利率市场化”改革缩小了商业银行的存贷利差，导致其传统信贷业务利润减少；“互联网金融”的发展使商业银行的金融中介角色受到威胁，第三方支付削弱了商业银行的支付功能，P2P、众筹等网络借贷分散了商业银行的信贷业务量；此外，商业银行自身呈现的“不良双升”、“竞争加剧”、“科技挑战”等，以及经济呈现的“产能过剩”、“三期叠加”、“经济下行”对商业银行的经营发展带来巨大挑战。因此，商业银行面对新的挑战主动进行转型升级，创新表外业务，丰富金融理财产品，涉足资本市场投资，开拓海外市场等成为商业银行转型的焦点。幵展业务的多元化经营始终是商业银行不断探索和发展的路径，也是其增加利润的突破口之一。
中国银行业协会发布的《中国银行业发展报告（2017）》显示，2016年商业银行的利润增长放缓，银行卡业务仍是非利息收入的主要来源，投行类、托管类和理财类等新型表外业务发展较快。报告预期2017年商业银行仍将保持稳健态势，但金融科技的发展无疑会对商业银行产生冲击。此外，银监会对商业银行的监管不断加强，其出台的《关于银行业风险防控工作的指导意见》指出，商业银行需要严控业务的增量，规范理财产品的设计，规范新兴业务的模式等，这将会约束商业银行的业务多元化创新。因此，在经济增速放慢、金融科技冲击、监管力度加强等背景下，商业银行要在竞争的夹缝中寻求出路，势必要选择适合自身发展的路径。不同的商业银行将会面临不一样的监管标准，加上银行自身的发展差异，选择多元化经营对商业银行的影响绝不是单一的结果。
目前国内的研究结果主观性较强，一方面研究者较多选择非利息收入的相关指标来衡量业务多元化程度，这样的指标对业务多元化衡量存在一定的局限，没有形成多元化经营评价的合理体系。另一方面，国内研究对商业银行的绩效也尚未形成统一的考核体系，绩效考核的结果差异较大。本文认为商业银行的业务多元化发展势必会反映到资产、负债和表外业务的规模配置上，因此把握商业银行总体的资金变化对绩效作影响分析，具有一定的科学性。
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第二节研究内容和思路
本文将从理论和实证两方面出发，确定研究思路、研究内容和研究方法。首先，选择合适的样本数据，用因子分析法衡量商业银行的绩效；其次，从商业银行的资产业务多元化、负债业务多元化和表外业务多元化三个角度出发，分别计算其相应的赫芬达尔指数；最后基于银行异质性视角，实证分析多元化经营对商业银行经营绩效的影响。
本文分为六章内容，论文框架见图1-1：
第一章：绪论。该部分首先基于对研究背景和意义的分析，来明确本文的研究内容和思路，进而选择合适的研究方法，并指出本文的创新与不足。
第二章：文献综述。该部分主要基于现有的国内外研究文献，从多元化经营的衡量、绩效的衡量、异质性银行的业务多元化对绩效和风险的影响这四个角度进行归纳和整理。
第三章：商业银行绩效的衡量和分析。该部分内容将分为三部分：第一部分，选择商业银行绩效的衡量方法，选定本文衡量绩效的因子分析法的相关因素；第二部分，用因子分析法计算出各银行的绩效得分，第三部分，比较银行的绩效差异。
第四章：商业银行业务多元化的衡量和分析。该部分内容将分为三部分：第一部分，从理论上分析并确定商业银行多元化经营的种类，主要从资产业务多元化、负债业务多元化和表外业务多元化三个方面进行研究；第二部分，结合实际的研究数据计算出商业银行业务多元化的程度；第三部分，对商业银行多元化程度的比较和分析。
第五章：商业银行业务多元化的实证分析。该部分为本文研究的核心部分，分为四部分：第一部分，确定研究样本和模型选择；第二部分，用描述性方法对相关数据进行分析，第三部分，用非平衡面板数据方法，实证分析异质性的商业银行业务多元化对绩效的影响；第四部分，对实证分析结果进行稳健性检验。
第六章：研究结论和政策建议。该部分内容将分为两部分：第一部分，对前面的实证分析结果进行总结；第二部分，基于研宄结果对商业银行的多元化经营提出建议。
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第二章文献综述

第一节关于商业银行多元化经营的研究
商业银行多元化经营的研究较早出现在上世纪七八十年代，多元化经营的研究范围和内容较为广泛，可以说多元化经营是一级大类，而对于多元化经营有较多的分支。业务多元化是商业银行多元化经营的主要内容，在很多的研究中也将两者同等相视。多元化经营研究中，主要的内容就是选择多元化的衡量指标及测度方法。学术界测度商业银行业务多元化的指标基本上都涉及到非利息收入，而对于测度的方式也不相同。
因子分析法则是在获得一系列相关影响因素的基础上，进行降维处理并得出公共因子后计算得分。近些年来，因子分析法常用于单独分析影响因素，且因研究者选择的因素不同而存有差异。例如：王青燕选择了19项财务指标，张宏选择了18项财务指标，王鹏程选择10项财务指标，娄峰等采用23种因素等等，但最终通过因子分析法都能成功地降维从而来评价银行的绩效。总的来说，因子分析的降维作用使得多种因素可以归类成少部分因子，在此基础上仍能很好地解释银行的状况，使得考核的结果更具合理性、科学性和可靠性。
结合以往的研究结果，单一财务分析法是常用的计算商业银行绩效的方法，其中ROA和ROE，以及它们的拓展指标是国内外学者常用的方法。此外，数据包络分析法DEA和因子分析法也是较为常见的方法，前者主要是运筹学的角度，需要一定的数理分析基础；后者是从财务分析的角度，方法直观且有效，因此本文综合以上研究文献，选择因子分析法测算商业银行的绩效，并以ROEＥ作为稳健性检验时的替换指标。
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第二节商业银行业务多元化对绩效的影响
现有文献对此问题的研究结果争议较多，国内外在该方面的研究文献主要可以归为三类：第一类，大部分学者认为商业银行多元化经营对绩效有正向效应；第二类，部分学者认为多元化经营对商业银行的绩效有负向影响；第三类，还有部分学者认为多元化经营受到各种因素的影响，因而对银行的绩效影响不确定。
商业银行的业务多元化对绩效的影响没有统一的研究结论，这和研究者选择的业务多元化测度指标，以及银行绩效指标的方法不同有一定关系。但现有的较多研究结论是认为商业银行业务多元化对绩效的影响受其他因素的影响，本文将该类因素统一称为银行异质性。本文选择银行性质和是否上市两种异质性单独和共存的视角出发，分析业务多元化对绩效的影响。
刘琛和宋蔚兰认为中小银行实施多元化经营比国有银行更有利，产生的经济效益更大。闫彦明、邓晓益和李思维则认为多元化经营确实能改善银行绩效并降低银行风险，但是对国有银行的影响程度更大。朱建武和李华晶用超越对数函数分析认为国内中小银行多元化经营存在范围经济，但因为金融体制不完善、经营机制落后、风控不足等原因，使得多元化经营带来的效果较为模糊。李志辉和李梦雨用固定效应模型和面板门槛模型研究，证明国内商业银行多元化经营与绩效之间存在非线性关系，对于大型银行则能降低风险提高收益，而对于中小型银行则增加风险但会提高收益。王军认为多元化经营对大银行有积极影响，小银行因为规模、地域限制等不适合多元化经营。尚妍等基于总资产达到500万以上的全球4063家银行，分析得到非传统业务显著改善国外商业银行的长短期绩效；非利息收入对国内大型商业银行的短期绩效有显著正向影响，而对国内小型商业银行有负向影响；资产多元化显著改善长期绩效。
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第三章商业银行绩效与分析.........12
第一节选择因子分析法的相关因素......12
第二节商业银行绩效的衡量............13
第四章商业银行业务多元化的衡量与分析............19
第一节商业银行业务多元化的衡量............19
第二节商业银行业务多元化的比较分析..............25
第五章商业银行业务多元化对绩效影响的实证分析.............33
第一节变量选择和模型设定.............33
第二节描述性分析.............35

第五章商业银行业务多元化对绩效影响的实证分析

第一节变量选择和模型设定
被解释变量和核心解释变量分别在第三章、第四章中有详细的描述分析。商业银行的绩效是本文研究的被解释变量，本文选择通过因子分析法来计算商业银行的绩效得分，从而用此表示被解释变量。核心解释变量就是商业银行的多元化经营指标，以往较多的文献选择非利息收入占营业收入比。本文选择用赫芬达尔指数，且在第四章中详细描述了三个多元化经营指标，即资产业务多元化、负债业务多元化和表外业务多元化三类指数。

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第六章结论与建议

第一节研究结论
商业银行的绩效在研究期间都会经历起伏波动，其中恒丰银行、渤海银行、浙商银行、南京银行、宁波银行等中小股份制银行和城商行的得分较高，且排名较前，而大型的国有商业银行，综合得分相对较低，排名相对靠后。
这和各银行在个公因子中的得分情况有关，且受到公因子的方差贡献率大的影响。比重最大的成长性因子中，国有商业银行均得分较低，股份制银行和城商行得分较高；排名第二的安全性因子中，大型国有商业银行的安全性高于股份制商业银行和城商行；排名第三的盈利性因子中，股份制银行的得分明显高于国有银行和城商行；对于流动性因子，各银行在研究期间的差异并不大，因此总体上股份制银行和城商行的绩效得分优于大型国有银行。
资产业务多元化程度由高到低分别是大型国有银行、城商行、股份制银行，负债业务多元化程度由高到低分别是股份制银行、城商行、大型国有银行，表外业务多元化程度由高到低分别是大型国有银行、城商行、股份制银行。三类银行在三类业务多元化程度中有明显的差异，并且大型国有银行和城商行注重资产业务多元化和表外业务多元化发展，而股份制商业银行注重负债业务多元化发展，这和不同的业务多元化发展给不同银行带来的绩效影响不同有关。
三类银行中的个体银行选择的业务多元化方向也不一致，例如：中国银行主要选择发展表外业务多元化，交通银行主要选择发展负债业务多元化，上海银行主要选择发展表外业务多元化。此外，同一银行在不同年份的业务多元化发展程度也不一致，但短时间内的波动并不大。
参考文献（略）