投贷一体化视角下商业银行信贷金融风险管理研究

本文是一篇金融学毕业论文。本文认为我国在开展投贷一体化模式试点近一年多的时间里，所暴露出的种种问题，主要还是归因于我国商业银行体系在投贷一体化模式下缺乏系统的风险管理能力及风险控制经验。投贷一体化模式可持续发展的前提条件是“投”和“贷”都要实施良好的风险控制。

第一章导论

第一节选题背景和研究意义
一、选题背景
从宏观经济环境看，我国经济已经进入新常态，商业银行国内外经营环境严峻，经济下行压力较大。在供给侧结构性改革的背景下，创新驱动的重要性更加显著。创新驱动战略作为我国经济发展的基本趋势，进一步促进经济发展转型，实现经济稳定增长。科技型创新企业是实现经济社会创新发展的重要推动力量，因此，如何助力科技型创新企业顺利融资、实现规模增长和科技创新成果产业化，不仅是当前经济转型升级期需要解决的重点问题，也是金融体制改革需要面对的艰巨任务。相较于资本市场而言，科技型创新企业获得资金的主要来源仍然是通过商业银行贷款，然而科技型创新企业由于其自身普遍存在开发周期长、有形资产少，风险较大，银企信息不对称、前景不明朗等问题，难以通过传统的不动产抵押方式从商业银行获得贷款，限制了自身发展。特别是处于初创期或是成长期的科技型创新企业，对资金的需求更为迫切，如果不能及时获得流动资金支持，将遏制企业创新可能性、失去市场规模扩张的机会。
从商业银行角度出发，出于风险控制的角度考量，商业银行对科技型创新企业有明显惜贷趋势，某种程度上导致商业银行有大量的闲置资金没有得到充分利用。因此，如何既能促进商业银行理性投资，提升资本运作的效益，又能解决科技创新企业的资金需求，实现银行资本的供需匹配，是当前银行贷款业务中需要解决的难点问题。
二、研究意义
投贷一体化主要是商业银行为企业提供信贷支持的同时，由股权投资机构为企业提供股权融资服务，以“股权＋债权”的模式，给初创期或是成长期的中小企业特别是科技型创新企业提供融资的一种金融创新方式。商业银行通过投贷一体化，不仅能为科技型创新企业提供有效融资支持，优化科技型创新企业的融资结构，更能以股权收益弥补信贷资金风险损失，让商业银行进一步分享企业成长的收益，从而实现“双赢。
...................

第二节国内外文献综述
一、理论基础
（一）信息不对称理论
完全信息的假定可以保证帕累托最优状态的实现，但关于完全信息的假设并不符合现实。在现实中，互相对应的经济个体之间的信息呈不均匀、不对称的状态。美国著名经济学家Akerlof最早分析了商品市场中的信息不完全及给市场机制造成的困难，以旧汽车市场交易模型为为例，说明在旧车市场中卖方很清楚所卖汽车的质量，买方却很难辨别汽车的质量，存在信息不对称。由此还会引发逆向选择，即卖方隐藏信息导致买方利益受损的情况。同样会引起道德风险，即由隐藏行动造成的一些交易参与人行为变得不道德、不合理并损害他人利益的情况。在信息不对称的情况下，市场机制有时就不能很好地起作用。例如：由于缺乏足够的信息，生产者的生产可能会带一定的“盲目”性。同样这样的“盲目”性也充斥在信贷市场里，企业总是比商业银行更了解自己企业的问题，商业银行必须通过有效风险管理手段来缓解这种信息不对称问题，甄别出匹配的企业进行贷款投资。在投贷一体化模式中，这种信息不对称问题将更加暴露，对我国商业银行来说也更困难，对于科技型创新企业来说，专利技术和知识产权才是核心资产，商业银行必须以此基础做出判断，风险由此积聚。
（二）企业成长周期理论
企业作为一个社会经济组织，也是由生到死，由盛转衰的过程。一般将企业的生命周期划分为种子期、初创期、成长期、成熟期、衰退期这五个个阶段。企业处于种子期时，具体企业还未真正出现，发展前景无从谈起，商业银行一般不会对其提供融资。后四种阶段对融资结构的侧重点以及潜在问题也不同，总结于下表：

........................

第二章商业银行投贷一体化运行模式分析

第一节商业银行投贷一体化模式概述
一、投贷一体化模式简介
（一）投贷一体化模式涵义
投贷一体化业务的实质是商业银行基于风险与收益之间的平衡关系而产生的一种业务模式创新。商业银行与第三方风险投资机构建立战略合作关系，跟踪并适度介入合作范围内的目标企业，提供贷款及相关金融服务支持，并实现股权和债券两种融资服务方式，以目标企业高成长所带来的投资收益覆盖目标企业现在与未来的投资风险。
具体来说，商业银行通过投贷一体化模式在对轻资产、高成长、高风险的科技型创新企业提供贷款及其他金融咨询服务的同时，除了可获得正常贷款利息外，与被投资企业签订协议，约定通过一定的比例股权、期权等条件安排，对商业银行提供一定的贷款风险补偿。

............................

第二节商业银行投贷一体化模式分类
继国家开发银行于2009年获得了境内第一个股权投资牌照，2011年银监会批准筹建浦发硅谷商业银行，分别由浦发商业银行和美国硅谷银行各持股50%，注册资本共为10亿元人民币。浦发硅谷商业银行成功将投贷一体化模式理念引入国内。不过，浦发硅谷商业银行在成立初期受到外资商业银行管理条例的限制，暂不能从事人民币贷款业务，只能先提供外汇信贷产品。至2015年5月，浦发硅谷商业银行已获准经营人民币业务，我国境内的专业商业银行产品线日益完整，2016年4月监管政策开始松绑，国内其他商业银行纷纷跟进投贷一体化业务，具体分类如下：
一、外部投贷一体化模式
我国商业银行与外部股权投资机构开展投贷一体化模式的深度合作（主要包括VC、PE等机构）。由双方签署战略合作协议，建立风险共担和信息共享机制。此类模式下，可以根据商业银行是否有参与分享股权带来的收益分为以下两种模式：
（一）投资联盟模式
这种模式是一种“股权投资＋贷款”的联动模式，我国商业银行选择风险收益偏好、信贷投向政策等因素匹配的外部股权投资机构，并建立战略合作关系，签订合作协议组建投贷联盟。将外部股权投资机构当做是商业银行的一种投资渠道，股权投资机构对选定企业进行股权投资，商业银行则进行跟贷，同时提供相关金融产品的支持，或介入包括顾问服务、资金结算及后续配套服务等，充分建立客户信息共享平台。这个模式建立在外部股权投资机构对优质企业资质的评审选择上，商业银行对外部股权投资机构只需进行评分、筛选，后与其签订战略合作协议，提供一定授信额度。当被投资企业出现融资需求时，跟踪和适度介入那些已经经过股权投资机构评审并做出推荐的优质企业，提供贷款和相关配套融资支持。简单来说，通过外部股权投资机构这个渠道将客户导入，与其建立客户信息共享平台，获得值得信任的优质企业客户。
.......................
第三章投贷一体化模式下商业银行信贷业务风险管理存在的问题及因...............25
第一节投贷一体化模式下商业银行信贷业务风险管理概述.............25
一、投贷一体化模式风险管理技术步骤.............25
二、投贷一体化模式风险管理技术方法...............25
第四章国内外投贷一体化下商业银行信贷风险管理模式比较分析............37
第一节我国投贷一体化下商业银行信贷风险管理现状.....................37
一、传统信贷风险管理现状................38
二、新增信贷风险管理现状.............38
第五章投贷一体化下的商业银行信贷业务风险管理的对策与建议..............70
第一节加强投贷一体化模式下商业银行信贷风险管理的内部机制建设..............70
一、完善投贷一体化模式下商业银行信贷风险管理机构体系设计...............70
二、强化投贷一体化模式下商业银行信贷风险流程管理设计................70

第四章国内外投贷一体化下商业银行信贷风险管理模式比较分析

第一节我国投贷一体化下商业银行信贷风险管理现状
一、传统倍货风险瓶现状
我国商业银行传统风险有信用风险、流动性风险、市场风险、利率风险、操作风险等，我国开展投贷一体化模式可能会引起流动性风险、利率风险、市场风险以及操作风险的变化。
（一）流动性风险
投贷一体化模式中的股权投资对资金占用周期较长，会减少商业银行信贷资金规模，可能会导致流动性风险的发生。此外商业银行投资的目标企业都是尚未上市的科技型创新企业，股权缺乏一定的流动性，且如果投资失败，商业银行会担心带来巨大冲击。流动性风险指标包括流动性比例、核心负债比例和流动性缺口率指标。
（二）利率风险
商业银行参与投贷一体化模式利率风险相对较小。由于商业银行的负债是计息负债，利率的上升会加重商业银行的负债。而权益资产不会随着利率的变动而带来利息收益，可能会加重银行的负担。
（三）市场风险
我国目前的资本市场还不成熟，对商业银行股权投资的退出机制有一定影响，导致股权退出渠道狭窄，商业银行参与股权投资后，受到市场的变动影响，可能会造成一定的损失。
.......................

第五章投贷一体化下的商业银行信贷业务风险管理的对策与建议

第一节加强投贷一体化模式下商业银行信贷风险管理的内部机制建设
商业银行系统具有天然的负外部性和脆弱性，严格和完善的信贷风险管理措施是商业银行信贷风险防患于未然的有效途径，信贷资产组合的最优化不如最优化的信贷资产组合，就是说商业银行将低风险信贷资产和高风险信贷资产组合达到最优化，不如将两类信贷资产先相互分离开来，分别达到最优化再组合。由此可以证明对科技型创新企业投资，设置专业化的机构或机制，有利于银行资产收益率的增长，从而覆盖掉一部分风险损失。
一、完善投贷一体化模式下商业银行信贷风险管理机构体系设计
由于科技型创新企业与传统企业不同，投贷一体化模式信贷风险也与传统信贷风险不同，为实现风险完全隔离，应设立独立的投贷一体化机制，并赋予独立权限，完全和传统信贷业务相隔离，避免风险交叉感染。本文对投贷一体化模式商业银行风险管理机构体系设计提出了初步设想：

参考文献（略）