第一章导论
第一节选题背景及意义
改革开放以来，中国经济增长取得了举世瞩目的成就，经济总量从 1978 年的3624.10 亿元增长到 2013 年的 56.8 万亿元，成为仅次于美国的世界第二大经济体。然而，伴随着经济的高速发展，收入分配状况迅速恶化，城乡间、地区间和行业间的收入分配差距不断扩大。根据世界银行 WDI 数据库、德克萨斯大学（Universityof Texas）“不平等研究计划”（Inequality Project）公布的数据显示，我国整体基尼系数（Gini coefficient）从 1981 年的 0.291，上升到 2013 年的 0.473，大大超过 0.4的国际警戒线，处于高位水平；以泰尔系数（Theil Index）测算的省际收入不平等系数由 1987 年的 0.006839 上升至 2012 年的 0.028980，部门间收入不平等系数从1987 年的 0.004450 上升至 2012 年的 0.029379。根据其他发展中国家的历史经验，收入差距过大是导致社会与政治不稳定的重要因素，这种不稳定将反过来影响到经济的可持续发展。近十几年来，国内学术界从不同的角度分析我国收入差距产生的原因，而从金融发展的视角对收入分配差距做出较为全面的理论分析和实证研究的文献尚不多见。金融是经济的核心，金融发展对收入分配差距的影响不容忽视。我国的金融改革已经到了关键阶段，全方位、多层次的金融市场体系正逐步建立，金融在提升资源优化配置效率以促进经济更好更快可持续发展中所起的所用日益显现。本文希望通过理论与实证分析相结合的方式，研究我国金融发展与收入分配差距之间的关系，以期能从宏观金融发展的角度提出相关意见与建议，在促进金融合理健康发展的同时缩小收入分配差距。
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第二节 研究方法与结构安排
一、研究方法
本文采用定性分析与定量分析相结合，实证分析与规范分析、理论分析相结合的方法的研究方法展开研究。定性分析与规范分析主要体现在第二章、第三章，回顾并整理现有的国内外研究成果，并对当前我国金融发展与收入分配的实际情况进行分析；理论分析主要体现在第四章，构建了一般均衡模型分析了在不同金融市场条件下金融发展对收入分配的影响；实证分析与定量分析主要体现在第五章，在理论分析的基础上构建了结构 VAR 模型对我国收入分配差距与金融发展之间的关系进行实证研究，综合运用计量经济学、数理统计学等进行实证检验。
二、结构安排
本文的结构安排如下：第一章，导论。本章主要阐述了本文的选题背景与理论实际意义，对文章的研究方法、整体框架和主要创新点做了较为详细的介绍；第二章，金融发展与收入分配关系研究综述。本章首先回顾了金融发展与收入分配理论的历史发展脉络，然后重点概述了国内外学者关于金融发展与收入分配关系的三种观点，最后对国内外学者展开的关于金融发展与收入分配关系的实证研究进行了概述；第三章，中国金融发展与收入分配的现状考察。本章首先考察了中国金融发展的现状与特征，接着考察了中国的收入分配现状，从而为接下来的理论与实证模型的构建奠定了基础；第四章，金融发展与收入分配关系的理论分析。本章构建了一个一般均衡模型，该模型检验了由金融发展所带来的金融体系的变化，如何通过投资渠道影响收入分配，从理论上研究了金融发展对于收入分配的影响；第五章，金融发展与收入分配关系的实证分析。本章首先基于中国 1978-2013年的历史相关数据建立了 VAR 模型，然后对该模型进行了稳定性与数据拟合检验，最后本文利用结构 VAR 模型进行了实证检验与分析，从实证角度分析了金融发展对于收入分配的影响；第六章，结论、政策建议与研究展望。本章对全文进行了总结，提出了相应的政策建议，并给出进一步的研究展望。
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第二章 金融发展与收入分配关系研究综述
第一节相关理论回顾
金融发展理论主要研究发展中国家与新兴市场金融发展与经济发展之间的因果关系，其核心是研究货币金融因素在经济发展过程中的重要性，从而为发展中国家与新兴市场提供相应的金融发展政策，使其在促进金融可持续发展的同时实现经济的可持续发展。作为早期经济理论的构成部分，早期金融发展理论并没有形成较为独立的理论体系，其研究重点主要是货币的功能与作用。从这一点上来说，历代经济学家关于货币金融因素在经济发展中的作用的相关论述可以视作金融发展理论的思想渊源。早在重商主义解体时期，苏格兰经济学家 John Law（1705）在《论货币和贸易——兼向国家供应货币的建议》中曾指出，增加流通中的货币有助于国民经济的发展；国家应当建立银行，发行纸币以促进商业和贸易的发展。古典经济学派经济学家认为，货币是中性的，对于经济发展不会产生实质性影响，然而其又承认与货币关系密切的各项金融活动对于经济发展有着积极的促进作用。古典经济学派创始人 Adam Smith（1776）在著名的《国民财富的性质和原因的研究》中指出，“慎重的银行活动，可增进一国产业。但增进产业的方法，不在于增加一国资本，而在于使本无所用的资本大部分有用，本不生利的资本大部分生利”。古典经济学派集大成者 John Stuart Mill 完全继承了 Adam Smith 的信用媒介论，在其 1848年发表的《政治经济学原理》中指出，虽然信用不创造资本，然而其能够促进资本的流动，使得资本的利用率大为提高，从而促进了社会总产量的相应增加。此后数百年，古典经济学派的上述思想一直处于统治地位。
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第二节 金融发展与收入分配关系的理论研究综述
20 世纪 90 年代以后，金融发展与收入分配关系引起了经济学家的关注与重视，Greenwood & Jovanovic（1990）的理论模型（简称 G-J 模型）开创了这个领域研究的先河。此后，众多经济学家分别从不同的角度对这一问题展开了研究并得出了不同的结论，主要有以下三种观点。持这种观点的经济学家认为，由于金融市场不够发达，金融发展首先将扩大收入分配差距，随着金融市场的不断完善，金融发展最终将缩小收入分配差距，从而使得金融发展与收入分配之间的整个动态变化过程呈现倒“U”型曲线的形态。倒“U”型假说首先由美国经济学家 Simon Kuznets 在 1955 年提出，基于对 18个国家经济增长与收入分配差距实证资料的分析，他认为，在经济发展早期收入分配状况将趋于恶化，继而随着经济发展，得到一定的改善，在经济发展继续深入的后期，收入分配状况将趋于平等，即经济发展与收入分配之间存在倒“U”型曲线关系。
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第三章 中国金融发展与收入分配的现状考察.........13
第一节 中国的金融发展概况....... 13
第二节 中国的收入分配现状....... 21
第四章 金融发展与收入分配关系的理论分析.........27
第一节 基本假设...... 27
第二节基础模型...... 28
第三节完全金融市场条件下的财富分配........ 29
第四节不完全金融市场条件下的财富分配.... 31
第五节 研究结论...... 37
第五章 金融发展与收入分配关系的实证分析.........38
第一节 结构 VAR 模型概述......... 38
第二节变量选择与检验........ 41
第三节结构 VAR 模型的构建与识别....... 46
第四节结构 VAR 模型的稳定性检验与模拟......... 47
第五节实证结果与分析........ 50
第五章 金融发展与收入分配关系的实证分析
第一节 结构 VAR 模型概述
传统的经济计量方法（如联立方程组等结构性方法）是以经济理论为基础来描述变量之间相关关系的模型。然而，经济理论往往不足以对变量之间的动态联系提供一个较为严谨的说明，且内生变量可以出现在方程的左端或右端使得估计与推断更加复杂。为了解决这些问题，非结构化的多方程模型应运而生。1980 年，C.A.Sims 将 VAR 模型（Vector Auto-regression）引入到经济学中，推动了经济系统动态分析的广泛应用。VAR 模型常适用于预测相互联系的时间序列系统及分析随机扰动对变量系统的动态冲击，从而解决各种经济冲击对经济变量形成的影响，该模型把系统中每一个内生变量作为系统中所有内生变量的滞后值的函数来构造模型，从而将单变量自回归模型推广到由多元时间序列变量构成的“向量”自回归模型。为了分析变量之间当期的相关关系，Blanchard（1989）和 Blanchard & Quah（1989）提出了结构 VAR 模型（Structural VAR，又称为 SVAR）。结构 VAR 模型以相关经济理论为支撑，明确了变量之间的当期关系，从而弥补了当期关系隐藏在模型误差项中无法解释的缺陷；其次，结构 VAR 模型通过对变量施加一定的约束条件，减少了被估计参数的个数与模型自由度的损失，相当程度上避免了 VAR模型在无约束形式下分析结果的不足，更好的解释随机扰动对于系统的动态冲击。
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结论
本文紧密结合我国当前金融发展与收入分配差距的现状，通过理论与实证相结合的分析方法，对我国收入分配差距与金融发展的关系作了较为细致的研究，主要结论有以下几点：
一、改革开放以来，我国金融业得到了快速的发展：金融规模迅速扩大，金融深化程度不断加深；金融结构体系不断优化，间接融资市场得到了快速的发展；金融工具体系不断丰富，各类创新金融衍生工具与产品日益出现，为投资者提供了多样的投资渠道；
二、随着我国经济实力的不断增强，一方面，居民生活水平日益改善，收入水平不断提高；另一方面，收入分配差距不断扩大，并构成经济持续健康稳定发展的重要制约因素。就目前而言，城乡收入分配差距是造成我国收入分配差距不断扩大的最重要因素；
三、根据本文所构建的一般均衡模型，金融发展状态与初始社会经济状态共同决定了长短期内的收入分配与总产出。在不完全金融市场条件下，初始财富少于一定数量的个体在长短期内在金融上受到压抑。在短期，相较于完全金融市场下的情况，由于不完全金融市场条件下存在的所有投资机会未能被充分利用，这就导致了较低的经济发展速度。在长期，经济体将经历平均增长率的下滑，同时金融状况上的两极分化将加剧。
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参考文献（略）