第一章绪论
第一节研究背景及意义
改革开放 30 多年来，我国的经济得到了飞速的发展，GDP 总量从 1978 年的3,645.2 亿元增长到 2013 年的 568,845.21 亿元①，仅次于美国居于世界第二位，年平均增长率达到 15.52%；进出口总额从 1978 年的 206.4 亿美元增长到 2013年的 41,596.93 亿美元②，从 1978 年的世界第 32 位跃居第 1 位，超越美国成为货物贸易第一大国，年平均增长率达到 16.37%；与此同时，我国外汇储备也从1978 年的 1.67 亿美元增长到 2013 年的 38,213.15 亿美元③，年平均增长率高达33.22%，已连续多年位居世界第一。众多数据表明，当今中国已成为仅次于美国的全球第二大经济体。从历史上看，强大的经济实力是一国货币国际化的基础，而货币国际化也是一国强大的经济实力被其他国家承认的表现。目前，世界几个主要发达国家的货币在不同程度上均已实现了国际化，成为被世界各国普遍接受的国际结算、投资及储备货币。反观我国，长期以来，在国际贸易中大多采用美元、欧元等国际主流货币进行结算，人民币结算的应用比例非常低，并且我国外汇储备也是以美元、欧元为主，这使得我国面临巨大的汇率波动风险。尤其是 2008 年以来，美国爆发的次贷危机最终演变为全球性金融危机，欧洲也随之陷入主权债务危机的泥潭，国际主要货币汇率大幅波动，国际金融市场剧烈动荡，我国的巨额美元外汇储备也面临越来越大的压力。在此背景下，我国政府开启了人民币逐步迈向国际化的征程，而实施人民币跨境结算正是走出的第一步。
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第二节国内外文献综述
Krugaman（1980）从货币的交易成本入手，发现交易量越大，平均交易成本就越低，即货币的交易成本存在规模效应现象。因此，交易量最大也就是交易成本最低的货币会成为大家认可的国际贸易计价和结算货币。他还指出，如果某种货币在国际贸易结算中占据了主导地位，由于交易惯性的作用，即使该货币国的商业地位下降，该国货币仍然有可能被继续使用。Hartmann（1998）利用市场微观结构分析法发现：交易规模越大、汇率波动程度越小的货币越容易成为国际贸易的计价和结算货币。Rey（2001）建立了三国一般均衡模型进行研究，指出各国对商品需求的偏好决定了贸易结算货币的选择。当一国的商品被需求的越多时，该商品的出口量就越大，则国际上对该国货币的需求就越多，在外汇市场上流动性就越大，货币交易成本就越小，开放度最大和交易成本最低的货币能够成为国际贸易计价和结算货币。Mckinnon（1979）认为，影响进出口贸易中使用哪种结算货币的主要因素是产品的差异性。高度差异的工业制成品跨境贸易中，出口商居于优势，拥有更大的市场定价权，交易通常使用出口国货币；差异较低的原材料及初级产品的跨境贸易中，出口商多数为价格的被动接受者，通常采用一种单一的国际货币进行计价结算。Bacchetta 和 Wincoop（2005）通过对 PCP①和 LCP②情况下企业预期利润的比较，发现结算货币的选择同产品占有的市场份额和产品差异化程度有关。出口国产品在国际市场中所占份额越大、差异化程度越高，选择出口国货币作为计价结算货币的可能性就越强；出口国产品所占市场份额越小，产品越近似，竞争就越强，则更可能以竞争者国家的货币作为计价结算货币。
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第二章人民币跨境结算的发展历程及现状
第一节人民币跨境结算的涵义
结算是指买卖货物、服务过程中以及投融资等资本流动过程中收取和支付资金的行为。人民币跨境结算，就是在跨国（境）贸易、投资等国际经济交往中选择人民币来充当计价和结算的工具，即在对外货物、服务贸易和国际投资中支付和收取人民币，是人民币“走出去”、提高国际影响力，从而逐步实现国际化的起步和切入点。由于我国目前资本项目的管制尚未完全放开，人民币跨境结算主要还是集中于货物、服务等对外贸易结算。跨境贸易人民币结算，是指经国家批准的、具备相应条件的外贸企业在进行进出口贸易时，自愿选择人民币作为进出口合同的计价货币，报关和收付结算时均使用人民币，可以采用的结算方式有汇款、托收以及进口和出口信用证等，为了方便国际结算的进行，还允许境外企业、机构等非居民在我国境内开立人民币的存款账户。在符合相关政策的情况下，商业银行可以为我国境内外的企业和机构以人民币进行国际贸易和投资提供直接或间接的相关服务。
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第二节 人民币跨境结算的发展历程
在 2009 年以前，我国在国际贸易和金融领域基本上是使用被世界各国普遍接受和认可的、能够自由兑换的美元、欧元、日元等国际主要货币来进行收付结算。由于不是使用我国主权货币进行国际支付和结算。我国境内的企业、个人等经济主体在取得外币后，想要在我国境内使用，就必须先兑换为人民币，由此带来汇率风险和兑换手续费等问题，此外，我国不可能控制所使用国际货币的发行数量和汇率涨跌等情况，在国际贸易和投资等领域必然会受到国际货币发行国的制约。《跨境贸易人民币结算试点管理办法》于 2009 年 7 月 1 日公布，人民币跨境结算开始正式实施和推进，有学者称此举为“伟大的跨越”，人民币国际化正式拉开序幕。为保障试点相关工作顺利开展，该办法对试点企业以及商业银行的行为进行了规范，在提高进出口贸易便利化的同时，注意预防和应对开展相关业务所产生的风险。结算试点率先在广州、深圳、珠海、东莞 4 个广东省的城市以及上海市开展。此后,中国人民银行陆续发布相关通知,不断扩展试点范围,试点的地区范围扩展至全国，业务范围由货物贸易扩展至其他经常项目，参与主体也扩大到境内所有拥有对外贸易经营资格的企业。在跨境贸易人民币结算不断发展的同时，对外直接投资人民币结算以及外商直接投资人民币结算也开始启动，人民币跨境结算业务由经常项目逐步向部分资本项目扩展。2013 年 7 月，中国人民银行发布了简化跨境人民币业务流程的有关通知，降低了人民币跨境结算的成本、提高了结算效率，从而激励企业更多的使用人民币进行国际结算。
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第三章人民币跨境结算的影响.......14
第一节 对我国外贸企业的影响.....14
一、降低了外贸企业的汇率风险和结算成本.......14
二、简化了外贸企业的结算手续、提高了企业经营效率.....17
第二节 对我国商业银行的影响.....17
一、拓宽了我国商业银行的业务范围.....18
二、促使我国商业银行不断创新产品.......18
三、促进了我国商业银行国际化经营.......19
第三节 对我国宏观经济的影响.....20
第四章 主要结算货币对人民币跨境结算发展的启示.......27
第一节 美元充当结算货币的经验.......27
第二节 日元充当结算货币的经验.......29
一、日元的成功经验.....29
二、日元的失败教训.....31
第三节 美元、日元经验对人民币跨境结算的启示.........32
第五章 人民币跨境结算进一步发展的条件.....34
第一节 我国的国际经济地位不断提高.....34
第二节 我国的国际贸易地位持续提升.....36
第三节 我国国际投资地位逐渐升高.........40
第四节 人民币离岸市场快速发展.......43
第五节 政府间双边货币合作的持续加深.......44
第六章 人民币跨境结算发展的障碍及对策建议
第一节 人民币跨境结算发展的障碍
尽管改革开放以来我国的经济总量和对外贸易总量都得到了飞速的发展，但与发达国家相比，我国在国际分工中仍然处于中下游地位，产品附加值较低、技术发展水平和创新能力也不具备优势，而且近年来我国的劳动力成本也在不断上升，这些因素导致我国的出口产品缺乏竞争力、可替代性强，使得出口企业明显缺乏议价能力，无法在贸易谈判中取得优势，在计价结算货币的选择方面缺乏主导权，再加上货币交易习惯和结算惯性，境外贸易方往往更倾向于选择使用其本国货币或者美元、欧元等世界货币进行结算，阻碍了人民币跨境结算的发展。一国货币能够被广泛的持有和使用，必须要具备顺畅的流通渠道，能够满足持有者保值、增值的需求。虽然目前我国经常项目下已实现了可自由兑换，但资本项目下的管制仍未完全放开，人民币尚不是自由兑换货币，境外也未形成自由的人民币交易市场，人民流通性较差，境外企业在进口时采用人民币支付可能会遇到困难。为方便进口商进行支付，我国在出口贸易中就会采用流通性强的美元、欧元等外币，导致出口贸易的人民币结算比例降低。另外，资本项目的管制也限制了人民币的投资渠道，会降低非居民的人民币接受和持有意愿，虽然人民币离岸市场近年来发展迅速，但尚处于起步阶段，人民币的投资、避险工具数量和种类都不多，很难满足人民币境外持有者的保值、增值需求，这些都影响了境外企业和个人持有和使用人民币的意愿和积极性，制约了人民币跨境结算的发展。
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结论
开放资本项目，能够拓宽人民币流出和回流渠道，提升国际贸易结算和国际投资中人民币的地位，促进离岸市场建设市场有效运行，加快人民币国际化的发展。近年来，我国通过 QFII、RQFII、QDII①等机制，不断提高额度以及完善相关管理办法，逐步推进资本项目可兑换。建议以先长期后短期、先直接后间接、先流入后流出的顺序加快资本项目开放，开放的同时也要采取必要的监管措施防范可能产生的风险，以防止跨境资本流动可能为我国金融市场带来的冲击，维持市场的稳定。人民币离岸市场的建设方面，要注意提高人民币的流动性，鼓励人民币债券、证券以及其他金融产品上市和流通；注意发挥不同离岸市场的地域优势，以香港这个最重要的离岸市场作为纽带，连接和拓展其它离岸市场：如面向东南亚地区的新加坡离岸人民币市场和定位欧洲地区的伦敦离岸市场等。通过人民币离岸市场的发展，丰富境外人民币的金融产品，拓宽境外人民币的保值、增值的渠道，提高境外的人民币接受度，进而推动人民币在全球范围的使用。
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参考文献（略）