1 绪论
1.1选题背景
经过 30 多年的改革开放，我国的经济发展取得了很大的成就。1978 年到 2010 年，我国 GDP 年平均增长率为 9.64%。而在经济改革和发展的同时，各地区之间的经济发展水平差距在逐渐拉大，区域经济发展不平衡的矛盾日益突出，严重阻碍了社会经济的协调健康发展。1995 年，中、西部地区 GDP 总量分别占东部地区 GDP 的 44%和 29%。2010年，中、西部地区 GDP 占东部 GDP 的 43%和 32%。区域经济差距仍然存在，而与区域经济发展差异同时并存的，是区域间金融发展水平的差异。2010 年，我国各个地区之间的金融发展规模差距很大，东部地区 FIR 的最大值为 7.3，最小值为 1.8；而西部 FIR 最大为 3.4，最小值为 1.5。可见，这种差距不仅存在于东、中、西部地区之间，也存在于地区内部。河北作为一个东部省份， 与周边省份相比，GDP 总量小于山东和河南，大于其他省市；而 FIR 的值为 2.3，不仅比一般东部省份要低，也低于一些中、西部地区。金融是现代市场经济条件下大国金融发展的一种客观经济现象，通过实践证明，我们只有将金融置于区域经济的环境中进行研究才能更清楚地认识金融的意义。尤其是在中国区域性经济特征日益突出的形势下，区域经济与区域金融的互动关系必然会更加趋于复杂化和多样化。金融资源的配置对宏观经济运行状况和微观企业的运行效果都有重大的影响。目前，我们关于金融发展与经济增长之间的关系仍然存在一些争议，金融对经济的发展是起促进作用还是抑制作用，又或者二者的发展互相促进，不同的研究者得出了不同的结论，而我们采用自己的方法，选取适当的角度对河北省的金融发展与经济增长关系进行研究是有一定意义的。
1.2 选题意义
1.金融是现代经济的核心，金融的本质是储蓄向投资的转化机制，其作用是提供资金由盈余部门向短缺部门的转化。区域金融是指在一个国家不同的经济区域中，在不同的经济结构基础上，所形成的各不相同的金融结构和金融发展水平。同时，也指在不同的经济区域之间，金融资源的分布和配置情况。可见，区域金融的发展状况与区域经济的增长情况是紧密相连的，所以，研究区域金融与区域经济发展之间的关系具有重要的意义
2.河北位于华北地区的腹心地带，北京、天津两市的外围，其金融发展具有自身的特殊性。改革开放以来，河北金融实现了快速发展，为经济增长提供了强大的金融支持。然而，目前河北省的金融发展已经呈现出滞后于经济发展的状况，并且这种趋势有逐步扩大的现象。因此，我们有必要基于省级行政区划的角度探讨河北省金融发展的现状以及存在的问题，以便为将来的河北省区域经济的发展提供更加持续的、强有力的支持。目前研究河北省区域金融发展与经济增长的文章并不多，研究河北省区域金融发展与经济增长的关系具有必要性和现实性。
3.我国区域性经济特征日益突出，区域经济与区域金融的互动关系必然会更加趋于复杂化和多样化。本文从系统科学的视角出发，将河北省作为一个经济系统来探讨区域金融的发展，而不是采用以往研究中所使用的单向的经济发展关系，旨在更加科学、更加合理、更加全面的揭示金融发展与经济发展的现实关系及数量方面发展的统计规律性，从而为河北政府能制定相关的可行性金融政策具有一定的指导意义。
4.河北省内 11 个设区市的金融发展状况存在着一定的差异，为了进一步对不同地区金融发展与经济增长的关系进行分析，本文将采用省内 11 个设区市的面板数据来模拟分析，从另一个角度研究河北省金融发展与经济增长的关系。
2 河北省金融发展现状分析
2.1 河北金融发展总体特征
2.1.1 银行业
2006 年到 2010 年，河北省银行业平稳较快的发展，对经济发展的支持能力显著提升。五年以来，金融机构的经营实力稳步提升，机构资产总额逐步扩大，由 2006 年的14145 亿元增加到 2010 年的 30639 亿元；从业人员不断增加，2006 年为 136032 人，2010年为 152492 人；金融机构数则有所缩减，由 10232 个缩减为 9922 个。具体数据如表 2.1所示。
2.2 河北省金融发展与其他省份的比较
2.2.1 金融发展规模
金融发展水平提高的一个主要表现为金融资产规模相对于国民财富的扩展，美国科学家戈德史密斯（1968）主要用金融相关比率(FIR)即金融资产总量与 GNP 的比值来反映金融增长程度。金融相关比率是指“某一时点上现存的金融资产总额与国民财富之比”，其完整表达式为(M2+L+S)/GNP（其中 M2 为广义货币，L 为银行贷款余额，S 为有价证券，包括股票、债券、保费之和）。由于我们要对各个地区的金融增长程度进行比较，缺乏相应的 M2 统计数据，因此本文将根据我国实际情况，以各省金融机构人民币存贷款总额、股票融资额、债券融资额、保费收入之和占地区 GDP 的比重作为 FIR。2010年东、中、西部地区的 FIR 值如表 2.5 所示。由表 2.5 可以看出，河北省 2010 年的 FIR 值为 2.13，在东部地区仅高于山东省，低于其他东部省份，排名东部地区第 10 位；在全国范围来看，河北省的 FIR 值也低于大多数中西部，在全国排名第 26 位。由此可知，河北省的金融发展规模在全国处于低等水平，仅高于一些西部省份。
2.2.2 金融结构
金融发展结构指标（FS），是指银行、证券、保险、信托等不同行业在整个金融产业体系中的比重、地位与发展趋势，包括融资规模、客户数量、占全部金融资产的比重几个方面，反映金融产业中不同业务领域的地位与发展状况。本文用间接融资量与总融资量之比来反映金融结构 FS，其中间接融资额等于金融机构贷款余额,直接融资额等于股票融资额加上企业债券融资额，总融资额为直接融资额和间接融资额之和。2010 年东、中、西部各个省份的 FS 值如表 2.6 所示。
3 区域金融发展与经济增长的联立方程......13
3.1 联立方程系统介绍 ......13
3.2 指标和数据的选取 ......13
3.3 数据预处理 ....14
3.4 联立方程模型的估计 ....15
3.4.1 基于 Granger 因果检验的模型构建 ....15
3.4.2 模型的识别 ....17
3.4.3 联立方程模型的估计 ....17
3.5 模型的拟合与预测 ......19
3.6 情景分析 ......21
3.7 模型分析 ......23
4 区域金融发展与经济增长的面板模型......25
4.1 面板数据的介绍 ....25
4.2 指标与样本数据选取 ....27
4.2.1 指标选取 ......27
4.2.2 样本数据选取 ......28
4.3 面板数据模型实证分析 ......28
4.4 模型分析 ......32
5 结 论....33
5.1 主要结论 ......33
5.2 金融发展相关对策 ......34
5.3 本文的不足之处 ....35
结论
本文对河北省区域金融与经济增长的关系进行了理论分析与实证分析，采用了联立方程模型和面板数据模型进行模拟，最终我们得出的主要结论有以下几条：
1.近年来，河北省的金融发展状况较好。银行类金融机构的经营实力稳步提升，存贷款余额逐年增加，机构资产总额逐步扩大，从业人员不断增加；证券市场上 A 股筹资和国内债券筹资保持高速增长；保险业从保险深度和保险密度两方面来看，都得到了良好的发展。
2.河北省的金融发展状况与其他省份相比存在一定的差异，在全国范围内属于中等偏下水平。虽然河北省内各个设区市的金融发展水平近年来是逐年提升的，但是省内不同地区之间金融发展水平的差异一直存在。
3.通过 Granger 因果检验我们得知，金融发展对经济增长具有因果影响，而经济增长水平对金融发展不具有 Granger 因果影响。
4.对联立方程模型进行分析，我们发现联立方程系统估计能比单方程估计更好的拟合金融发展与经济增长的关系，且拟合效果较理想。河北省的金融发展规模和进出口总量对金融中介效率也起显著的促进作用。金融发展规模对经济增长具有一定的促进作用，金融发展规模与经济增长呈现显著的正相关关系，但是金融中介效率却与经济增长呈负相关。
5.对面板数据模型进行分析，我们发展河北省金融发展规模对经济增长具有很好的促进作用，金融效率对经济发展的促进作用不够显著。而固定效应因子也告诉我们，河北省内不同地区的经济发展水平有很大的差异。
6.将联立方程模型与面板模型的结果进行比较分析，我们发现金融发展规模对经济增长是有很好的促进作用的，这在两个模型中都得到了验证。不同的是金融效率与经济增长的作用在两个模型的实证结果中出现了一定的分歧。在联立方程中我们使用的是1990 年至 2010 年的数据，由此得出的结果显示金融效率对经济增长呈现显著的负作用，而面板模型中我们使用2005 年至2010年的数据得出了金融效率对经济增长呈现不显著的正向作用。由此可以推出，河北省的信贷资金投放不够合理，尤其是 2005 年以前，没有将资金分配到生产效率高且对 GDP 贡献大的部门，因此金融效率与经济增长在联立方程系统中呈现负相关。而 2005 年以后的信贷资金投放相对合理，但是仍然存在信贷资金分配不当的事实，使得金融效率对经济增长的促进作用不显著。
参考文献
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