第一章 绪论
1.1研究背景及意义
供应链金融作为一种创新型金融服务模式，是供应链管理中充分整合物流、资金流和信息流的产物，是银行适应市场竞争由企业间竞争转变为供应链间竞争的产物。从战略角度出发，大力发展供应链金融具有重要的时代意义。供应链金融系统银行、中小企业、物流企业共生系统，实现经济命脉主体共赢的局面，确保了经济系统的良性循环。于我国更深一层的意义在于，供应链金融将有望成为解决中小企业的融资难的有效途径。
（一）供应链金融成为解决中小企业融资难的新途径
中小企业融资难一直是我国经济发展过程中尚未解决的难题。中小企业对我国经济的贡献与其享受的经济资源严重不匹配。2008 年中小企业为我国 GDP 贡献了 58%，税收占比 48%，提供的城镇就业岗位高达 75%，成为我国经济发展的重要的中坚力量。而国务院发展研究报告显示近七成的中小企业认为贷款难，63.4%的中型企业和 70.9%的小企业认为难于从银行获得贷款。融资难成为制约我国中小企业发展的瓶颈。中小企业融资难的主要原因是：中小企业的资产规模小、生产经营不稳定、抗风险能力差；中小企业的财务报表规范性差、信用等级不高、守信的约束力差；从银行角度出发，中小企业的单笔贷款额度小、授信成本高、信息收集和处理成本较高；从信贷方式出发，中小企业用于抵押的不动产较小、获取担保的能力较差等等。中小企业的自身的缺陷注定其在现代银行经营过程中受到银行的排挤，因此解决中小企业的融资问题只能依靠银行的信贷模式的创新。供应链金融正是一种实现中小企业与银行双赢的新型模式。供应链金融信贷对象主要是中小企业，信贷性质是中小企业的流动资产质押贷款，其信贷过程引用了多重信用支持技术降低了银企之间的不对称性和信贷风险。基于供应链金融信贷模式，银行寻找到一个切入到中小企业这片蓝海的新方式。
（二）供应链金融成为银行竞争的新领域
由于我国各商业银行之间业务模式雷同和产品差异性小，基于优质客户的之间的争夺竞争日益激烈，迫使纷纷打出价格战，缩小了利润空间。与国有四大银行的规模大和行谋求差异性产品战略，创新性推出供应链金融模式，将银行信贷业务伸展到中小企业这片蓝海中。深圳发展银行于 2006 年首次推出了供应链金融服务模式的概念，并明确了贸易融资的战略地位，建设贸易融资专业银行成为全行公司业务发展的方向。随后招商银行、浦发银行等也推出供应链融资模式，并取得不错的业绩增长。截止 2007 年年底，深圳发展银行基于供应链金融授信额度已经累计高达 1000 亿元。华夏银行 2008 年全年供应链金融的业务量高达 600 亿元。在其他商业银行运作供应链金融信贷模式部分城市商业银行如北京银行也于 2010 年确定了全力打造供应链金融产品品牌的战略方针。相比之下，国有大型银行的在供应链金融发展较慢供应链金融具有巨大的发展潜力。以保理业务为例，我国 2009 年的保理业务总量为5500 亿欧元，仅占美国、日本的一半不到。考虑到我国是全球的第一大贸易国，基于应收帐款的业务增长潜力将巨大.因此，各家银行纷纷加入到供应链产品的开发和研究的行业中。
（三）供应链金融促进物流企业差异化发展
物流行业的激烈竞争，物流服务的利润率只有 2%左右。物流企业属于资本投资型行业，前期需大量资金投入仓储单元、物流设备和配套设施的建设，具有规模经济的特点。但是物流行业的市场准入水平较低、产品的差异性较小，各个物流企业之间为了争夺客户不断降低物流服务费用，压缩了利润空间，物流企业急切深化与客户的服务水平，建立与客户较高的依存度。在供应链金融模式下，物流企业凭借专业优势和信息优势为银行提供价值评估、企业信息评级、仓储以及拍卖等增值服务，开发和维护银行的客户。物流企业因为了提供融资便利性，提高其在供应链中的竞争优势和谈判能力，深化了客户服务的合作，提高了客户的忠诚度。因此，供应链金融势必成为未来物流企业竞争追逐的领域，提高物流企业的差异性经营策略。
第二章 供应链金融的概念、模式以及特点
2.1 供应链金融的概念
供应链金融是一种面向中小企业融资的金融服务模式的创新，是银行适应供应链管理发展而开发的产物。所谓的供应链管理是指通过对供应链中物流、资金流和信息流进行设计、规划和控制，从而增强竞争实力，实现以整个供应链最低总成本为客户提供一流的价值。随着经济全球化的发展，纵向一体化的生产模式逐渐由横向一体化的取代，市场中的竞争也不再集中于企业与企业之间，而是集中于供应链与供应链之间的竞争。近些年，随着原材料、能源和外包企业劳动力价格上涨，大型跨国企业面临着成本增加和价格下降的双重压力。在追求成本进一步下降的动力下，跨国企业开始着手解决供应链上中小企业融资成本高的瓶颈问题。据统计，供应链上中小企业的短期融资成本平均为 20%-40%，而核心企业的融资成本通常低于 12%。利用供应链的核心企业信用为中小企业融资将大大减少供应链的财务成本，最终降低终端产品的价格。因此，核心企业与银行达成协议，设计一种面向供应链所有成员企业的系统性融资解决方案，供应链金融应运而生。
2.1.2 供应链金融的概念
虽然在发达国家中，商业银行早已介入了供应链管理当中，协助整个供应链从采购到生产再到销售过程中发挥最大的竞争优势，但是供应链金融在我国尚属创新产品。深圳发展银行于 2006 年 6 月首次提出供应链金融服务模式，这才引起银行界和金融界的广泛关注。随着供应链金融的发展，供应链金融创新的模式不断推出，供应链金融的内涵与外延也在不断地拓展。虽然国内尚未形成统一的定义，但是不少学者从各个角度开始探讨供应链金融的本质。胡跃飞认为供应链金融有广义和狭义之分。从广义上讲，供应链金融是指供应链金融资源的整合，它是由供应链中特定的金融组织者为供应链资金管理提供的一整套解决方案。从狭义来讲，他是指第三方金融机构提供的信贷产品，包括对供应商的信贷产品，如存货质押贷款、应收账款融资、保理等，也包括对购买商的信贷产品，如仓单融资（供应商管理库存融资）、原材料质押融资。此外，还包括供应链上下游相互之间的资金融通，比如，购买商向供应商提供的“提前支付折扣”，供应商向购买商提供的“延长支付期限”等产品。除了资金的融通，金融机构还提供财务管理咨询、现金管理、应收账款清收、结算、资信调查等中间业务产品。[3]从金融机构角度讲，供应链金融是指银行等金融机构以特定产品供应链上的真实贸易为背景，以企业贸易行为所产生的确定的未来现金流为直接还款来源，结合核心企业信用水平，配合金融机构的各种金融产品所进行的单笔或额度授信方式的融资业务。[10]由于本文主要是研究基于供应链金融的商业银行的风险，故采用此供应链金融的概念。
第三章 供应链金融风险分析............ 28-35
3.1 供应链金融风险的特点........... 28-30
3.2 供应链金融的风险分析........... 30-34
3.3 本章小结 ...........34-35
第四章 供应链金融信用风险综合评价........... 35-52
4.1 供应链金融信用风险影响因素........... 35-38
4.2 供应链金融信用风险评价指标体系........... 38-42
4.2.1 评价指标体系的设计原则 ...........38
4.2.2 评价指标体系的设计........... 38-42
4.3 供应链金融信用风险评价模型........... 42-47
4.4 案例分析........... 47-51
4.4.1 公司的情况介绍........... 47
4.4.2 公司的综合评价...........47-50
4.4.3 结果分析...........50-51
4.5 本章小结........... 51-52
第五章供应链金融的风险控制........... 52-61
5.1 供应链金融信用风险控制........... 52-56
5.2 供应链金融的操作风险控制...........56-57
5.2.1 加强供应链金融的内控制度建设........... 56
5.2.2 利用激励机制实施对人员........... 56-57
5.3 供应链金融风险管理的保障措施...........57-60
5.4 本章小结........... 60-61
结论
供应链金融是将中小企业置于供应链的大背景下考察其交易风险，通过有效盘活中小企业流动资产，向中小企业提供信贷服务的一种新型融资模式。该融资模式通过多重信用支持技术降低了中小企业自身的信用风险，有效地解决了中小企业融资难的问题。由于供应链金融具有较高的风险报酬率和广阔的市场发展前景，商业银行竞相推出供应链金融产品和服务。但是供应链金融作为一种新型的融资模式，其风险有别于传统的信贷风险，商业银行应该根据供应链金融特征进行有效的风险管理。如果商业银行只为抢占市场而不适时地推出供应链金融，其势必给商业银行造成伤害，严重的话可能会危及整个银行系统，因此有必要就供应链金融下商业银行的风险管理进行系统地分析。
本文从商业银行角度出发，从整体上归纳供应链金融的风险特征，详尽地分析了供应链金融的信用风险和操作风险，构建了供应链金融的信用风险评价体系、并从制度完善和技术保障两方面进行风险控制，为我国商业银行的风险管理提供借鉴作用。本文所研究的主要内容及得出的主要结论可以归纳为如下几个方面：
（1）在介绍了供应链金融产生背景、内涵和信贷模式的基础上，通过比较供应链金融模式与传统信贷模式差异性，从而揭示了供应链金融的特点：参与主体多元化、具有自偿性贸易特征（连续性、封闭性和自偿性）、改变了传统银行的授信视角（1+N 的授信方式）。
（2）从整体上归纳了供应链金融风险特点，以便商业银行有针对性地进行风险管理。供应链金融的风险特点：多重信用支持技术降低了融资主体的信用风险、多重委托代理关系增加了道德风险和复杂的流程加大了操作风险。该特点决定了商业银行应转变传统的信用风险的关注视角，不应该静态关注中小企业的资产负债表、而应该动态地关注供应链的交易风险、质押资产的风险以及核心企业的信用风险，加大对各主体风险和操作风险的防范力度。接着，本文详尽分析了供应链金融信用风险和操作风险来源。
（3）供应链金融风险的特殊性决定了传统信用风险的评价模式的不适用，需要构建供应链金融的信用评价体系。本文以“主体+债项”的方式构建了供应链金融的信用风险评价体系，并运用了层次多元模糊分析方法构建评价模型，通过实证研究证明了供应链金融降低了中小企业的融资门槛，并为银行等金融结构授信决策提供了科学、客观的判断依据。
（4）本文试图将供应链金融风险控制体系融入到传统的风险管理框架中，结合供应链金融的特点从制度和技术两方面构建供应链金融的风险控制体系。由于供应链金融中涉及的主体众多，主体之间信息共享能够有效地降低供应链金融的风险，因此有必要建立电子化信息共享平台，在借鉴 NAFIN 银行在线反向保理系统地成功经验下，提出了构建我国电子化信息共享平台的设想。
参考文献
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