第一章 绪论
1.1 研究背景
随着我国“走出去”战略的实施，近十年来我国企业海外投资一直保持着快速增长的模式，从 2003 至 2012 年这 10 年的平均增长达到 41.6%。2014 年前 11 个月我国非金融类海外投资达到 802.4 亿美元，涵盖全球 156 个国家和地区的 4522 家境外企业，仅 2015 年一年就有 487 项海外投资业务。其中石油工业海外投资发展迅速，从投资加拿大开始，海外投资区域已拓展到 57 个国家，累积投资项目超过 237 个，海外资产比重达到 26.4%。自1993 年以来，我国进口原油逐年递增，国内油气需求量一直在持续，石油的对外依存度也是猛增至 2015 年的 60.6%。而且根据国际能源机构的预测，未来二十年，我国对石油资源的需求将有 80%需要从国外获取。可见，我国石油企业的海外投资是非常有必要的。
我国石油企业的海外投资已经遍及全球 50 多个国家和地区，拥有的海外投资项目更是多达 200 个，拥有的四大战略区域包括中东、非洲、中亚-俄罗斯和南美区域。国有企业仍然是我国海外投资的主要力量，这些企业的海外投资规模不断扩大，海外投资业务不断延伸，投资方式也更加成熟和稳重。我国企业开展海外投资不仅为国家带回大量的油气资源，更是为国家的经济发展做出重大贡献。
取得成就的同时也伴随着风险，我国企业在开展海外油气投资中，面临着国外复杂的政治、经济、社会文化环境，其中包括了东道国经济增长动力不足、资源国债务不断、国际金融市场动荡、社会环境治安等问题，这些都会加大企业油气投资的风险，不利于企业的海外投资经营。
如果决策者不能很好的判断风险的重要程度，不仅会给企业带来严重的损失，甚至影响企业和国家的声誉。隐藏在企业海外投资大量亏损背后的不仅是企业法人治理结构的欠缺、国际化经营经验的缺乏，更重要的是风险管理能力的缺陷。我国企业“走出去”的时间比较晚，所以海外投资经验缺乏，企业的风险防范措施和能力都比较薄弱，海外投资的经营管理水平低；除了企业自身的因素外，海外投资环境存在很多不确定性，像抗风险意识薄弱、文化冲突、法律障碍等问题，这些风险因素有可能导致企业退出海外投资项目。
因此，石油企业的海外油气投资风险预警研究已经成为当今乃至未来较长时期内无论从国家还是企业层面应对全球化机遇与挑战的重要课题之一，对于石油企业而言，构建一套全面地、系统化的风险预警体系就变得尤为重要。
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1.2 研究意义
国内经济发展飞速使得国家对石油的依赖度逐年增高，海外油气投资将是我国企业未来继续发展壮大的选择；企业在海外投资的过程中不仅面临着政治、经济方面的影响，当地的自然环境、地质状况等都极大地影响海外投资，企业能否提前识别风险，并实时的预警这些风险因素，都对海外经营非常重要。
（1）本文分析了我国石油企业海外投资可能遇到的风险，重新进行风险分类并建立了相应的指标体系，采取了层次分析法来计算每个指标的权重，随后建立了风险因素的模糊综合预警评价模型，得出了每个风险因素所处的风险等级，这些为企业的风险应对和投资提供有力的指导依据。
（2）建立了针对我国石油企业的海外投资风险预警体系，在总结和分析大量学者对海外投资风险、石油企业、风险预警方面的理论研究，结合具体的例子，建立了海外油气投资的风险预警评价模型，研究结论可以为海外油气投资管理者的决策提供理论借鉴与参考,可以为企业合理规避海外投资的各类风险提供指导工具，有助于石油企业实现海外投资的风险管理。
（3）有利于提高企业应对海外油气投资风险的能力。本文通过分析我国石油企业在海外投资风险预警中存在的问题，提出了不同等级的风险预警策略和主要风险类型的预警措施，指导了石油企业海外投资风险的管理，降低海外油气投资的风险给企业可能带来的损失，提高了效率。更有利于我国石油企业海外投资宏观环境的完善，推动国内海外投资方面法律法规的完善，鼓励企业“走出去”，形成良性循环。其研究结论可以为企业海外油气投资理论提供借鉴,有利于企业规避在对外投资过程中可能遇到的各类风险。因此本文对于企业开展海外油气投资面临的风险进行预警研究具有合理的实践意义和指导意义。
本文研究的问题将按照以下思路进行，研究路线如图 1-1 所示：
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第二章 石油企业海外投资风险预警的相关理论基础
2.1 风险的相关概念与特征
2.1.1 风险的概念与特征
（1）风险的概念
各国学者对“海外投资风险”分别从不同的角度展开分析，为了更加清楚“海外投资风险”的概念，应先明确风险的含义。美国学者 H.A.威利特最先提出了风险这个概念，认为风险是一种客观的体现，关于不确定性的或者不希望发生的事情。美国经济学家奈特在1921 年，重新区分了不确定性和风险，认为风险是可以预测的，而不确定性的范围就很广。
20 世纪中期，威廉与汉斯也认为风险是客观存在的，再次定义了风险的概念。1983年，日本学者武井励将风险定义为一种特殊环境下所带来的产物，而且会在该环境中存在并逐渐发生变化，从而给主体造成经济损失的不确定性。A. H. Mowbray(1995)认为风险是一种不确定性，March、Shapira 认为风险是事情变化结果带来的不确定性，J.S.Rosenb (1972)认为损失的不确定构成了风险因素。
我国学者赵曙明在 20 世纪末，重新概括了风险的含义，强调风险是客观存在的，受环境和期限的影响，会带来不确定的费用或者损失，会有很大的不确定性。郭晓亭、蒲勇健(2004)认为风险的充分条件是在特定的时间，相关联的事件引起了相应的风险因素，与该风险因素相关的主体会遭受损害的可能性。
总结以上各种观点，本文认为风险是一种具有很大的不确定性，其结果往往会给主体带来不利的影响，从而给投资项目带来经济损失，风险是用来度量未来、潜在风险损失的可能性。
（2）风险的特征
风险首先是客观存在的，它的发生具有偶然性和相对性，有不同于不确定性，本身是可以预测的，风险通常都是和收益相联系的，主要的特征如下：
①客观性是指风险是存在的，不受任何内心思想的影响，是人的意识无法控制的，也是人 类内心无法逃避和消除的；
②不确定性是指风险的发生是非常偶然的，它是否会发生？在什么样的时间和地点发生等 等这些问题，都是不确定的，尤其是风险造成的损失，以及是否会引起连锁反应等也是非常不确定；
③相对性指风险的演化内容和影响程度会因为风险主体因素的不同、客观环境客的不同，而有所区别；
④可测性，这是风险区别于不确定性的关键特征，风险是可以通过一些方法和技术来识别 和监控它发生的时间和造成哪些影响等。例如一些机构会收集以往的统计资料和主要的 大事件，采取方法来分析某一类风险可能发生的概率，来控制它的损害程度。
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2.2 风险管理理论
2.2.1 风险管理定义
风险管理的定义最早起源于美国，进行系统化的总结、归纳了风险管理的概念。在 1950 年的时候，美国的许多企业家开始重视风险管理的发展，自此风险管理逐渐发展成学科。Mehr、J.Edward 在其合作写的《Risk Management in Business Enterprise》名著中定义了企业风险管理的含义，该书自出版后就被很多学者研究借鉴，进行深入的分析探讨，使得风险管理的领域再次被拓宽。国内学者郭仲伟通过研究国外成果著作了《风险分析与对策》，从而带领了国内风险管理领域的开拓发展，并引领了国内风险管理的研究热潮。
风险管理经历了传统风险管理的发展和全面风险管理的改进。传统风险管理只是基于财务和审计发展并成熟的。全面风险管理能够全面控制和监控项目或者组织的整个过程，来规避风险，本文就风险管理的旧理念和新的延伸比较分析，包括风险管理的内容、方法、特点、对风险的态度以及焦点等主要方面。如表 2-1 所示：
2.2.2 风险管理的基本流程
要对某一项目或者组织展开风险管理，就必须按照计划制定完善的流程，并确保发生风险发生前可以预测此类风险的影响程度，随后针对风险影响程度的排序来修正计划，完善风险结构，并进行风险转移或风险转变。风险管理的内容有：收集风险的初始信息；风险评价；制定风险的相关策略；提出风险方案；备案风险管理并进行监督。如图 2-1 所示。
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第三章 我国石油企业海外投资风险预警现状分析 ...................... 16
3.1 我国石油企业海外投资风险预警现状 .................... 16
3.1.1 我国石油企业海外投资的主体 .......... 16
第四章 我国石油企业海外投资风险识别 .................. 25
4.1 政治风险.................... 25
4.2 经济风险 .............................. 26
第五章 我国石油企业海外投资风险预警指标体系和模型的构建 .......... 30
5.1 运用层次分析法（AHP）确定指标权重..... 30
5.1.1 建立层次结构模型 ............. 30
第六章 我国石油企业海外投资风险预警策略
风险预警策略是指为了实现防范、控制及消除可能发生的风险对投资引起的不良后果，而有针对性地作出风险预警方案。风险识别和风险预警评价是对可能出现的风险提出相应的预防措施的大前提，有了这两部分作为基础，石油企业的管理者就可以结合海外投资的特征，根据风险的特性和对投资的影响程度，有针对性的提出风险预警方案，从而达到风险预防或风险减轻的作用，提高投资效益。本章将从风险的等级和类型方面提出风险预警策略。
6.1 各等级风险的预警策略
根据第五章海外投资风险预警的评价模型，将石油企业在海外投资活动面临的风险可能引起的损失大小分为风险很低、风险较低、风险中等、风险较高和风险很高五个部分。针对不同等级的风险，所选择的预警方案也不同。
（1）风险很低
当海外投资风险很低时，说明石油企业的投资环境良好，在石油企业正常运行过程中存在的风险比较少，且风险出现时对企业投资活动造成不利影响的程度很低，一般情况都是处于可以控制的范围。所以这种投资环境是任何企业都比较青睐的，当然在这种环境下的投资项目也是比较优质的。
石油企业经过项目风险评估综合评价之后，得出各类风险都处于很低的水平，而且对于企业的海外油气投资项目不会有造成任何严重的损失或者后果。管理者便可以忽略该类风险，专心经营组织内部活动，使企业按照组织的战略目标正常经营，争取以最低的成本获得组织的最大利益。同时，石油企业的风险预警部门也要保持日常的监控活动，如果有个别风险可能会对企业造成不利影响，应及时上报有关部门，采取措施避免不必要的损失。
（2）风险较低
石油企业在投资过程中，大部分的风险因素对投资项目有不利影响，但都处于可以承受的的范围，只有个别风险因素的影响程度难以确定，而且很有可能对企业造成威胁，但整体上是不会对石油企业的投资产生重大危机影响。
对于石油企业海外投资风险较低时，企业可以采取风险忽略与风险关注相结合的方式。企业可以忽略掉那些可能出现但不会对企业造成不利影响的风险因素，对于那些可能出现且对企业影响较大的风险因素，风险预警部门应及时关注这类风险因素并及时的汇报给相关的负责人员，直到该类风险降低到可以忽略的状态。而且海外油气投资环境的很多风险因素是处于不断变化中的，例如石油市场价格、市场需求、当地汇率等，虽然企业的预警部门经过综合预警评价后是处于风险较低的状态，但应对对该类因素保持一种长期关注、定期汇报、紧急预警的状态，这样管理者便可以第一时间预见风险，及时采取应对防范措施。
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结论
石油企业的海外投资成本高、周期长，面临的风险更是复杂多变，迫切需要开展针对石油企业海外投资的风险预警研究。本文以我国石油企业海外投资为研究对象，研究分析了企业海外投资风险预警现状以及存在的问题，利用风险预警理论的原理，构建了石油企业的海外投资风险预警指标体系和风险预警模型，并将该体系应用在中石油在东非地区合作项目的风险预警体系的构建上。本文的研究总结如下：
（1）从风险预警的角度出发，分析石油企业海外投资的风险因素。通过对当前我国石油企业海外投资项目的问卷调查，识别我国石油企业海外投资面临的主要风险有政治风险、经济风险、社会安全风险、技术风险和经营管理风险，以便更好的进行风险预警评价。
（2）构建了石油企业海外投资风险的预警评价体系和预警综合评价模型。本文建立了石油企业风险预警指标体系，采用了层次分析法和模糊集相结合的风险评价方法，构建了海外油气投资的预警综合评价模型。风险评价结果表明在海外石油投资中，企业面临的政治风险、社会安全、经济风险是影响石油企业投资项目正常运营的前三大因素。
（3）根据风险预警评价的结果，针对石油企业海外投资中面临的不同等级的风险因素提出不同的风险应对策略，包括了风险很低、风险较低、风险中等、风险较高和风险很高的应对策略。并针对我国企业面临的主要风险，包括政治风险、经济风险、社会安全风险、技术风险和经营管理风险，提出了相应的风险预警策略。
参考文献（略）