HS城建集团营运资金管理研究

第 1 章 绪论

1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
在国民经济发展中，基础设施建设以及房地产开发管理行业是其重要组成部分，基础设施建设和房地产开发企业的有效发展，首先一定程度上代表着国家和地方政府税收优惠政策初见成效，其次还能够揭示某个地区的城镇化建设水平，再次还能够将当地政府治理绩效体现出来，最后对于广大社会群众来说，能够为其提供更加健全的基础设施，满足其生活基本需求。基于此，基础设施建设和房地产开发以及管理行业的发展，对于国家发展战略的实现以及民生息息相关。但是我国是人口大国，大中城市中人口数量急剧增加，随着社会经济发展水平的提高，更多社会群众的需求层次也更高，导致当下基础设施建设和房地产开发行业的发展无法满足市场中消费者对住房的需求。再加上经济环境恶化和房地产集团的负面影响，促使我国基础设施建设和房地产开发行业的发展问题重重，所以如何调整基础设施建设和房地产开发和管理行业，产业结构，促使这种企业能够实现更好的发展，为广大消费者提供所需要的服务，已经成为行业中认识高度关注的问题。
基础设施建设和房地产开发的发展对国民经济的发展有很大的影响。另外国家宏观调控政策的给出也会对这种行业发展产生明显影响。一直处于国家经济发展的支柱，宏观控制的主要目标之一。如何能够在当下市场环境中实现有效发展，是基础设施建设与房地产开发企业需要认真对待的问题，其中实现资金运营管理水平的提升，是问题解决的关键。但是我国当下不管是实务界还是学术界，均没有针对其展开针对性的探讨，因此本文结合现实发展问题，针对企业的财务风险识别、防范和控制等角度展开，给出其资金运营管理水平提升的建议，可以对企业摆脱发展困境上带去有效帮助。
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1.2研究内容和方法
1.2.1 研究内容
文章结构上有六部分，第一部分为绪论，阐述研究背景、研究意义和相关学者给出的理论等，同时介绍本研究课题的结构；
第二部分的研究内容是企业集团营运资金管理相关理论，主要从营运资金含义与特点、企业集团营运资金管理目标和内容、城建企业营运资金管理评价依据和本章小结等四个方面进行阐述；
第三部分的研究内容是 HS 城建集团营运资金管理现状，主要从 HS 城建集团简介、HS 城建集团营运资金构成体系及管理体系描述现状，并介绍了 HS 城建集团营运资金管理存在问题与成因，及本章小结等四个方面进行阐述；
第四部分的研究内容是对 HS 城建集团营运资金评价体系建立进行阐述，首先确定营运资金管理的目标，其次，对评价指标进行确定，然后对其进行筛选、补充，最后确立新指标，以在 HS 城建集团中应用。
第五部分的研究内容提升 HS 城建集团营运资金管理水平的有效对策，主要从完善营运资金管理政策制度，优化资本结构控制资产流失，不断完善营运资金管理渠道，建设营运资金管理信息系统四个方面进行阐述；
第六部分是结论，总结全文，并简要概述研究的不足。
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第 2 章 企业集团营运资金管理相关理论

2.1 营运资金相关概念
2.1.1 营运资金含义
营运资金，从广义视角来看，被定位为“总营运资金”。是在一定时期内，可流动资产的总额，这其中涵括企业自身所持有价证券、可流动现金、预付账款及应收账款，还有各类存货。对广义角度的营运资金进行研究，就必须深入到微观管理层面，关注具体管理对象并了解其发展动态，同时加大对流动资产的管理、监控等。从狭义视角来看，我们不能粗略地认为此种层次的营运资金就是特定资产、负债行为的对象。科学地讲，营运资金，主要是指特定时点上，企业流动资产、流动负债间存在的差值。故而，营运资金又称为“净营运资金”。从这点意义上讲，企业营运资金的多寡，直接透露了其偿还债务的能力高下，尤其是短期内无力偿还债务的风险性。综合各类研究观点，营运资金应该是特定时段内，企业流动资产、流动负债二者的总值。这也反映了流动资产、流动负债间潜在的关联。管理营运资金，也往往将流动资产、流动负债作为整体组成部分。这也为企业在分配管理流动资产上提供了指向。
2.1.2 营运资金特点
营运资金，是企业发展的动力所在。从理性角度来看，营运资金之管理质量是企业盈利的决定性因素。从技术研发、原材料采购、产品生产（建设）到销售等环节，营运资金均须有科学而高质量的管理。把握好营运资金的特点，可以为企业管理行为更加科学、高效。一般来说，营运资金的特征有以下几个方面：
1) 周转短期性。企业在进行资金分配利用时，一般并不需要多长的时间用于回转。如果企业能在一个营业周期或建设周期内得以回笼资金，那么企业自身经营将不会受到太大的影响。适应这种特点，一般性企业均能够借助银行短期贷款等手段来缓解营运资金紧张的局面。
2) 易变现性。企业所进行的短期投资、应收账款项目、原材料等均可以作为变现的对象，用以缓解经营意外发生时，企业资金周转不畅、现金缺乏的问题。作为企业可将这些流动资产迅速变卖，而获得现金，来支撑企业正常的管理经营。
3) 筹集多样性。企业在筹集营运资金时，可以选择的渠道很多。根据其信用度、需求度及需求周期等情况的差异，企业可以通过短期结款、短期债券、货款或费用预收等渠道来取得营运资金。获取途径从企业自身会计所做科目都会有所反映。
4) 实物变动性。企业处在经营行为中时，营运资金往往不是可流通状态，其在原材料、在制品（在建品）、制成品（建成项目）、应收账款及先进等阶段相互转化。对于建筑企业来讲，其往往通过行业信誉，在支付少量预付款的基础上，得到所需建筑材料，来展开建设项目。而销售建成项目，则可使得资金回笼，从而兑现商业承诺。这显然已经形成循环往复的资金循环链，体现其灵活程度。
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2.2 营运资金管理理论
2.2.1 渠道理论
（1）渠道
就市场产品流通而言，很多时候产品生产商和产品需求者之间的联系并不是直接的。沟通渠道的存在，简化了客户与生产企业间的互相讯问流程。借助于渠道，客户能够购买自己所需要的产品或者服务，同时企业可以借助于这个渠道，将所生产的产品提供给消费者。很多情况下，如果企业所生产的产品类型比较多，则所需要的渠道也就多，这样才能够实现产品的有效销售，渠道在这个过程中扮演着类似桥梁的作用，实现产品从生产者到需求者的提供。另外，渠道的建设还能够产品价格战的发生，提高资源利用效率，渠道还能够提供更多服务与产品，实现自身价值的提升。
（2）渠道关系要素及管理
所谓渠道关系，指的是产品在被交易的时候，产品生产者、提供中介服务的群体以及消费者等利益协调关系，给这种关系带来影响的因素常见于依赖、权利、冲突以及承诺和信任。渠道关系要素管理上，所管理的内容便是这些要素，实现要素之间的协调。
结合渠道关系要素，将这些形式加以组合，构建成渠道关系模式，这些关系模式主要包括三种，分别是一体化、半一体化的渠道、规范关系为核心的渠道以及常规产销关系为核心的渠道。三种渠道关系中，内部成员的权利、信任和依赖属于渠道中最关键的因素。
（3）主要渠道关系模式之成本效益
结合理论进行分析，渠道的产生，产品生产者和产品消费者之间的关系更加密切，降低交易成本，同时不再需要大量的营运资金。但是需要认识到，不同渠道之间陈本效益也不同。
对于常规产销关系所构建的渠道模式而言，可以从传统的角度上进行分类，渠道有三种，分别是生产企业渠道，批发商渠道和零售商渠道。企业在进行渠道利用上的时候，会对渠道的成本和收益进行分析，选择能够给自己带来效益最多的那个渠道，这种交易属于短期性交易模式，产品供应方和需求方都希望从短期中获取到一定的利润，因此这种渠道中，产品价格占据着决定性影响，无法让企业与客户进行长期关系的建立。
在关系营销渠道中，渠道的建设标准是营销效率的提高，在利益均衡的前提下结合共赢与沟通等原则，实现生产企业和分销成员关系的建设与维护，促使企业能够和渠道成员中建立起长期合作关系，控制渠道成本，同时渠道运作中的风险也大大降低，营销效率非常理想。
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第 3 章 HS 城建集团营运资金管理现状分析 ··················13
3.1 HS 城建集团简介················13
3.2 HS 城建集团营运资金管理体系···············14
第 4 章 HS 城建集团营运资金评价体系建立 ················29
4.1 HS 城建集团营运资金管理的目标················29
4.2 营运资金评价常用指标 ··················29
第 5 章 HS 城建集团新营运资金管理改进策略 ···············45
5.1 完善营运资金管理政策制度 ··············45
5.2 优化资本结构控制资产流失 ··········46

第 5 章 HS 城建集团新营运资金管理改进策略

5.1 完善营运资金管理政策制度
管理政策制度，是企业发展健康化的前提与保证。HS 集团公司作为建筑企业，其战略核心是优化营运资金管理，实现投资经营效益的最大化。我们可以从以下几个方面来尝试调整与改进。
（1）严明区划企业法人管理权责
在 HS 公司，董事会作为企业的高层管理机构，须能担当起必要的管理责任。在HS 城建集团，总经理同时也是董事长，这促进了决策意见的统一化；但是同时要坚决防止权利的过分集中，导致民主化决策变成空话。作为董事长，要明确其行使行政权前能够得到董事会真实授意，且符合决策与管理规范流程。要坚决杜绝唯官是从的思想与行为，防止管理脱离制度与程序。
（2）调整、补充营运资金管理制度
目前来说，HS 集团公司营运资金管理，需要更加明确、具体化的权责分定。解决这个问题的直接途径就是调整补充营运资金管理制度。在界定条例中，还须特别指出，如果有管理者擅自僭越职权或破坏制度究竟匹配怎样的处罚。只有明确规则与职责，并严明赏罚，制度的规范与约束价值就会显现出来，从而避免营运资金内部控制低效甚至失效的风险。
（3）建立健全科学的评价考核制度
在集团公司内部，科学、完善的制度能够为企业的营运资金管理提供一个更好的空间。但是这项工作的主导者是管理者和内部工作人员，因此一切行为或者结果都离不开人员的操作，问题的解决还需要从人的角度上分析问题，提高财务管理人员的积极性，为期工作打造一个公平公正的环境，为给出激励机制。企业职工在进行每一项工作的时候，做选择的前提都会感受到来自考核制度的监督。可以尝试在适当的情况下，以奖励基层职工集团股权为手段，既激发其竞争欲望，又让其自觉成为主人翁的角色，同时对集团内部管理阴暗面也起到监督作用。
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结论

研究结论
在我国不断发展的市场经济体制下，建筑业正在经受着各种各样的考验，如新技术促动下机械化、计算机化进程的推进；营运资金管理等。作为企业生存、发展的重要支撑，营运资金管理直接体现着财务管理价值。而这也正在引起包括 HS 城建集团公司在内的诸多建筑企业重视。否则，营运资金周转问题将严重影响企业的发展空间，甚至危及其生存地位。本研究以营运资金相关理论为基础，以 HS 集团公司为例，深入研究了其营运资金管理中存在的问题，并形成如下结论：
（1）通过详实性原始数据，深入分析了 HS 城建集团公司营运资金管理现状，并形成其潜在问题：营运资金管理效率不高；营运资金结构不够合理；营运资金运用效率不高；营运资金信息不够畅通。同时认为：营运资金管理制度尚不健全；企业资产结构比例不够均衡；经营活动渠道结构不够合理；营运资金信息系统构建缺失等原因，直接造成了 HS 城建集团公司营运资金管理方面的困境。
（2）经过理论分析及策略论证，笔者认为 HS 城建集团有限公司改进营运资金管理问题可以从营运资金管理政策制度的完善；资本结构的优化；营运资金管理渠道的完善及营运资金管理信息系统的建设等四个方面做起，以寻求其营运资金管理科学、发展之路。
（3）通过实证分析，第一，发现该集团在流动负债使用上还存在一定空间，营运资金成本要比其他项目成本高一些，这种情况与应收账款信用融资使用效率低下相似，会增加资金成本；第二，该集团营运资本在总资本中的比重，和整个行业进行对比，要比起平均数值低，资产流动性越高，盈利水平就越低，该企业营运资金流动性较高；第三，该集团中营运资金增长率要比所在行业平均值高。营运资金增长效率在 0 之上的话，就可以验证企业收入增长率在营运资金增长率之上，而营运资金的增长率的提升，说明企业销售量有所提升，企业的经营就更加稳定；第四，在净资产中，有 25%属于营运资金，但是和所在行业平均值进行对比，该公司要偏低；第五，该团长期资金并不能够满足长期资产，企业需要面向外部进行长期借款的申请等途径满足长期资产需求，企业承受的财务压力较高；第六，HS 城建集团营业收入倍数，属于行业中等偏下水平；第七，HS 城建集团速短期偿债能力强；第八，HS 城建集团拥有的短期内可变现的资产几乎为零，假如现金流量中断的时候，企业可能会出现债务危机；第九，该公司的长期负债要比营运资金高，因此企业无法通过营运资金进行长期债务的偿还，说明企业财务风险水平高。
参考文献（略）