第一章 绪论
第一节 研究背景
并购活动对于促进企业快速成长提高竞争力水平有很大的帮助作用，特别是对正处在发展阶段的中国企业来说更是如此，他们需要国际合作伙伴的支持，帮助他们打入国际市场。但是利益诱惑的背后同样也意味着更多风险，许多企业由于并购后的整合失败，无法实现企业价值增值而不能得到理想的结果。Jensen（1988）认为协同（synergy)是并购收益的主要来源，并购后能否实现处于不同国家和文化背景下两家企业的有效整合，产生 1+1>2 的协同效应，将直接影响到并购能否最终成功。有鉴于此，越来越多的企业和学者都开始将关注的焦点转移到并购后的整合问题上来，如何通过有效整合去实现并购价值提升企业绩效？并购整合的影响因素有哪些？这些都是有待解决的现实性问题。
从理论研究方面来看，研究人员多围绕并购企业绩效问题进行不断探索，一开始学者都将关注点放在了并购活动前期的一些问题上，比如并购战略，业特征、行业类型等对绩效的影响。这一思路的研究不断增多，逐渐形成了战略管理学派和财务经融学派，这两个领域都在尝试用与并购企业的相关一些特征去解释企业绩效。战略管理领域的代表者 Agrawal(1992)认为，并购双方的业务是否相关会给企业绩效带来不同的影响作用；Datta 等(1992)作为财务金融学领域的研究者提出，购支付方式（现金支付、杠杆支付等）会影响并购后企业的财务情况。随着研究的推进和现实的发展，以上两个领域研究结论的弊端逐渐显现出来。越来越多学者开始尝试往不同的方向寻找答案，究发现并购企业价值增值主要源于产生协同效应，双方的资源整合又是影响协同效应实现的关键因 素(Haspeslagh 和 Jemison, 1991)。这也促使产生了并购绩效研究的第三个领域——并购整合领域。Capron 和 Pistre（2002）认为整合内容对并购企业成长有显著影响；李善民和刘永新（2010）解释了并购整合的程度和速度如何对并购后的绩效产生影响作用。
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第二节 研究意义
本研究以中国企业为研究对象，以跨国并购这一特殊的二次创业形式为研究焦点，基于创业导向对企业绩效的影响机制研究，对企业并购后的整合过程开展跟踪研究，提出跨国并购企业协同整合能力的维度结构，系统构建了“创业导向—协同整合能力—企业绩效”研究模型，具有以下理论和实践意义。
（1）有助于对跨国并购整合能力理论进行系统梳理。随着跨国并购研究的深入，能力”作为一个决定整合效果、实现协同的关键因素被多次提及。然而遗憾的是，针对整合领域中的能力研究一直被忽视，未形成完整的理论体系，能力概念随意替换使用，理论基础不足，维度结构和衡量指标混乱等问题一直存在。因此本文在这方面做了大胆尝试，提出协同整合能力这一关键概念，通过对访谈材料和典型案例的分析和挖掘，对协同整合能力的概念和关键维度等进行了归纳总结，希望为未来研究发展提供理论参考。
（2）有助于深化创业导向到跨国并购企业绩效影响机制的研究。由于跨国并购活动涉及到两个及以上不同国家的企业，其复杂性难以想象，因此虽然目前有很多关于创业导向到企业绩效的路径研究，但在跨国并购的背景下始终没有形成完全具有说服力的成熟结论。所以，我们尝试结合实际情境，重点关注跨国并购企业的整合能力，进一步挖掘创业导向到并购企业绩效的影响机制，找出并购成功的核心点，以期完善现有理论体系，对实际活动作出指导。
（3）有助于为企业的国际并购实践提供指导。随着政策的影响和发展的需要，跨国并购已经成为我国许多企业进行国际创业的一种重要手段，但是这种以弱并强的并购形式并没有太多经验可以借鉴，整合之路进行的也并不顺利，所以许多企业在并购后并没有出现想要的效果，甚至遭受失败。如果本文的研究假设得到支持，就可以帮助跨国并购企业找到从创业导向到企业绩效的转化路径，提醒并购企业关注整合能力，在研究结论的基础上为中国走出去的企业提出科学的指导意见。
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第二章 文献综述
第一节 创业导向文献综述
一、创业导向概念
对于创业导向的研究始于 20 世纪 70 年代。Miller, Covin 和 Lumpkin 等对于创业导向的概念、测量方法等方面进行了大量研究，为此领域的研究发展奠定了基础。Miller 和 Friesen (1983)第一次明确提出创业导向这个概念，并将其视为企业的一种行为，主要表现为积极主动的追逐市场机会，不惧风险进行技术和产品创新。Lumpkin 和 Dess (1996)则将创业导向抽象概括为一种企业意愿、倾向、管理者决策能力，创业导向就是为实现这些意愿的一切创新性、先行性和风险承担性行动，而行动的目的就是为了进入一个新的市场或者进行一项新的投资。Voss(2005)认为创业导向是企业在参与市场活动或面临组织变革时表现出的意志倾向性。Zhou(2009)将创业导向定义为企业在创业过程中的战略风格与决策偏好。苏晓华(2010)指出创业导向是一种企业精神，反映了企业在决策、经营等实践过程中的创新、前瞻性、风险承受、主动出击和追求自治性。尽管每个学者对于创业导向内涵的理解都有所不同，从本质来看并没有特别大的差别，企业导向反映了一个企业在战略层面的价值观念和行为偏好，这种价值观鼓励企业追求创新、敢于做先行者以及不怕承担风险和责任。
而随着国际创业、跨国并购研究的兴起，近年来学者越来越关注开放环境下创业导向理论发展，由于研究环境和研究对象的改变，业导向理论也在逐步向国际创业导向理论进化(杜群阳等，2012)。国际创业导向(international entrepreneurial orientation)这一概念最早出现在 Knight(2001)的文章中，用以反映在国际商业活动中，为了学习知识和搜索资源企业显现出的创新性、先动性和积极竞争的战略倾向。Knight 和 Cavusgil (2004)则把国际创业导向和市场导向看成一种重要的文化属性，促成了天生全球化企业的产生。Kuivalainen 等(2012)将国际创业导向定义为一组与潜在价值创造相关的行为，在发现、制定、评估和利用跨越国界机会，表现为积极创新的方式、冒险活动、自主行为，且强调超越竞争对手。朱勤和郑小碧（2014）认为，国际创业导向是企业在跨国业务运作中所体现的创新、主动参与竞争及想要承担风险的意愿和行为。
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第二节 创业导向与企业绩效的关系文献综述
一、直接关系
创业导向与绩效之间的关系一直是学者关注的焦点。大多数直接考察两者之间关系的研究证明，它们之间呈显著正相关关系。创业导向作为企业获取和保持竞争优势的关键要素，是组织成功的一个重要组成部分。
Zahra ( 1991)认为创业导向的影响作用需要一定时间才能在绩效上显现出来，因此对研究样本进行了三年的纵向追踪研究，发现两者逐渐呈现正相关关系。为了进一步探究两者影响作用的发展变化，Zahra & Covin (1995)选取了 108 家不同行业类型的企业进行实证研究，再次证明了创业导向对企业绩效的积极作用，指出随着时间的变化，两者的关系不断增强。Wiklund & Shepherd (2003)以 384 家瑞典中小企业为研究样本，再一次验证了创业导向与企业绩效之间随时间变化的正相关关系。综上所述，创业导向对企业绩效有着正向影响作用，并且这种影响需要一段时间累积，同时作用效果也是持久性的。
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第三章 协同整合能力的结构维度及影响关系研究 ................... 17
第一节 访谈研究设计 ....................... 17
第二节 访谈资料分析 ........................ 19
第四章 论文总体构思与研究设计 ....... 29
第一节 理论研究模型 ................ 29
第二节 研究假设 ............... 29
第五章 模型和假设的验证研究 ................. 37
第一节 描述性统计分析 .................. 37
第二节 信度与效度检验 ..................... 39
第五章 模型和假设的验证研究
第一节 描述性统计分析
一、企业信息的描述性统计
从表 5-1 中结果看出：
（1）并购企业所属行业。从我们收上来的 174 份有效问卷中来看，信息技术企业有 67 家，在样本中比例占到 38.5%排名第一；制造业和能源业位列第二、第三，分别有 42 家和 34 家，所占比例为 24.1%和 19.5%。另外金融业和文化产业也在近几年的并购浪潮中暂露头角，逐步发展起来。中国最早的并购，是以获得先进的技术资源为目的，很多拥有财力但是技术不足的信息技术企业和制造企业选择用并购的方式来完成自己技术上的突破，随后这也成为了能源行业获取战略资源的重要手段，随着并购浪潮在中国不断掀起，这种合作方式在各个行业慢慢扩展开来。
（2）并购年限。调查结果显示，并购年限在 5 年以下的企业有 142 家，占到样本总数的 80%还多；而并购年限在 5 到 10 年的企业有 23 家，在样本中比例占到 13.2%；而 10 年以上跨国并购企业有 9 家，都是最早一批开始海外经营的其行业领域的先行者。从表中数值比例也不难看出，近几年开始中国企业的并购热情不断高涨，越来越多企业加入到了跨国并购浪潮中。
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第六章 研究结论与展望
第一节 研究结论
一、创业导向对企业绩效的影响
关于创业导向与企业绩效的关系，在文章中己经得到检验，即在跨国并购背景下创新性正向影响企业绩效，说明企业提高创新性水平会带来绩效的增长；在跨国并购背景下先行性对企业绩效产生正向影响，说明企业提高先行性水平会带来绩效水平的增长；而对于跨国并购企业风险承担性与企业绩效虽然存在正相关关系，在回归方程模型中风险承担性的显著性概率大于 0.05，假设不成立——风险承担性不能有效预测跨国并购企业的绩效。作者推测其中原由，面对国际环境的未知性和不稳定性，跨国并购企业更加小心谨慎，往往会采取回避风险的态度与措施，他们更倾向于在动态复杂的环境中发现与整合潜在资源，这种选择和做法反而为并购后的企业降低了风险减少了不必要的损失，带来了更多收益。
二、创业导向对协同整合能力的影响
在创业导向各维度对愿景塑造的影响分析中，假设先行性正向影响愿景塑造，以及风险承担正向影响愿景塑造，均成立；而创新性正向影响愿景塑造并未得到支持。笔者推测，本文的关注对象是跨国并购企业，所以在塑造两个企业共同愿景方面，更在意的是融合，强调两种文化背景下优秀文化的传承，而一些创新性的战略不能够在愿景塑造方面很好的体现出来，可能对新的企业文化接受需要一个过程。因此，创新性虽然与愿景塑造正相关，但是在模型中其回归系数并不具有显著性意义，假设创新性正向影响愿景塑造不成立。
参考文献（略）