第一章 绪论
第一节 选题背景
汽车融资租赁是融资租赁的一种衍生产品，出租人（即融资租赁公司）出资获得汽车的所有权并出租给承租人使用，承租人根据合同约定定期向出租人支付租金。车辆的所有权和使用权在租赁期间内是分离的，出租人拥有所有权而承租人拥有使用权。融资租赁合同期满后，双方根据合同约定选择是否转移车辆的所有权 。
汽车融资租赁业务最早在 20 世纪 80 年代进入中国，在当时中国的经济条件不足以将汽车当作消费品使用。私人拥有汽车的凤毛麟角，汽车多用于单位公用，且单位拥有的汽车数量和档次均受到严格限制。在当时全国仅有 10 家允许进口汽车的企业，其中两家是融资租赁公司。利用监管漏洞通过融资租赁公司利用进口汽车的资质为国有企业提供汽车租赁服务成为了我国最初的汽车融资租赁业务，这一模式能够避开企业购买公务车的限制。但该漏洞在 1985 年财政部为防止企业违规消费发文指示不允许开展汽车租赁业务后被彻底堵死，我国的汽车融资租赁业务也陷入了十余年的停滞期。在这期间，我国的汽车融资租赁业务曾经历过短暂的复苏，但很快又被财政部出台的政策叫停。直到 2003 年，相关禁令才得到解除。在这之后银监会于 2008 年出台了《汽车金融公司管理办法》，明确了汽车金融公司从事汽车融资租赁相关的业务的合规性，中国的汽车融资租赁行业自此正式起步。
近年来，汽车与金融工具的连接日益紧密，融资租赁行业在这一背景下找到了新的业务拓展方向。随着行业的不断发展，汽车融资租赁产品也在不断推陈出新。围绕着直接租赁和售后回租等基本模式产生了许多的汽车融资租赁衍生产品，也带动了汽车保险、二手车销售等上下游行业的发展。2009 年，中国汽车销量已经超过美国，成为全球最大的汽车用户国。据中国汽车工业协会数据统计，
2018 年我国汽车的产销量分别为 2780.9 万辆和 2808.1 万辆，虽然受宏观经济下行，市场需求的萎缩以及中美贸易摩擦等因素影响产销量同比 2017 年下滑了4.2%和 2.8%。但汽车市场的总体规模依然庞大，这也为汽车融资租赁行业的高速发展提供了良好的条件。
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第二节 研究目的与意义
一、研究目的
本文分析了XT公司在业务专业化发展过程中所实施的平行进口汽车融资租赁、汽车融资租赁资产包转让模式以及 SP 渠道商模式三种汽车融资租赁专业化业务模式，从基本结构、业务模式、具体流程、风险控制等方面对 XT 公司的业务专业化发展进行了介绍，运用相关理论总结分析 XT 公司业务专业化发展的经验和具体实施中产生的问题，并提出合理化建议。为 XT 公司未来汽车融资租赁业务的专业化发展提供一定的参考，并在一定程度上丰富有关汽车融资租赁业务专业化方面的相关研究。
二、研究意义
（一）理论意义
早期对汽车金融的理论研究主要集中在消费信贷的方向上，对融资租赁模式的理论研究较少，这与汽车融资租赁在我国的发展较晚，市场规模不够大有一定的关系。随着我国市场化进程的不断推进和汽车融资租赁行业规模的不断扩大，融资租赁行业的专业化升级对于融资租赁企业的未来发展意义重大，越来越多的融资租赁公司为了公司的发展开始走上专业化道路，融资租赁行业的相关理论也有必要随着行业的发展进行更新。本文在现有的融资租赁和专业化理论基础上，对涉及汽车融资租赁业务专业化发展的理论体系进行了一定的补充。
（二）实践意义
随着汽车行业的产业整合不断推进，汽车销售的利润后置已经成为普遍现象，汽车市场的激烈竞争导致汽车销售商往往难以通过销售汽车直接获利，售后服务、汽车保险以及附加的金融产品才是经销商利润的真正来源。在这样的背景下，汽车租赁的专业化发展发展对于宏观经济、汽车产业以及融资租赁行业的发展都有着巨大的推动作用和重要的实践意义。
从宏观经济的角度，深入研究汽车融资租赁行业的专业化发展，有利于通过促进汽车消费需求的增长，提升经济的发展水平，同时发挥产业链效应，带动汽车行业的上下游产业如钢铁、铝制品、塑料制品、电子、石油生产加工等行业的发展，从而共同推进国民经济持续稳定增长。
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第二章 汽车融资租赁业务专业化发展的理论基础
第一节 汽车融资租赁的相关概念界定
一、汽车融资租赁的相关概念
融资租赁是指出租人根据承租人的需求购买租赁物并出租给承租人使用的类金融产品。融资租赁的租赁物所有权在双方的合约期内属于出租人，承租人保留租赁物的使用权。合约结束后双方根据合同约定决定租赁物的所有权归属。承租人可以选择低价回购，也可以放弃租赁物的所有权。融资租赁可以作为一种分期付款购买标的物的手段，也可以作为一种补充流动资金的方式。汽车融资租赁产品把融资租赁行业与汽车行业有机的结合在一起，并把“租车”与“购车”两种模式相结合，为客户提供了更丰富的消费选择。
汽车融资租赁在租赁期结束后对于租赁物的多样化处理是业务的重要特点，承租人无论是选择购买以获得车辆所有权或是放弃车辆都是可行的。针对承租人对于车辆不同的用途定位可以衍生出多种汽车融资租赁产品。例如针对家用车和营运车辆的融资租赁方案就有着较大的差异。虽然现在市场上的汽车融资租赁产品种类繁多，但所有产品都可以大致上归类为直接租赁和售后回租两种模式。下文将对这两种模式进行介绍。
二、汽车融资租赁的主要模式
直接租赁模式和售后回租模式的最重要差别在于融资租赁公司介入的时间点不同。两种业务模式各有优劣，所适用的情况也不尽相同，下面是对这两种模式的主要结构和优缺点的介绍。
（一）直接租赁模式
直接租赁模式是由出租人（融资租赁公司）直接向车辆供应商购买承租人目标车辆并出租给承租人使用的模式。在直接租赁模式下，标的物车辆是以出租人的名义购买的，融资租赁公司将在与承租人的合约期内拥有车辆的所有权。租赁期满后承租人可以选择购买车辆也可以放弃车辆的所有权。直接租赁模式多使用于当承租人无法承担一次性支付购车款时，可以近似的视为一种按揭购车模式。该模式的操作结构如下图所示：
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第二节 融资租赁业务专业化的相关概念界定
一、专业化的相关概念
专业化是一种综合度较高的概念，一般认为企业或个人通过集中优势资源向某一行业、市场或专业领域集中发展的模式就是专业化经营模式。专业化经营的目的是全面提升企业的经营管理能力，打造企业的核心竞争力，提高盈利能力，创造具有特色的经营模式，从而在市场竞争中抢占先机。专业化的实现需要通过多方面的研究和实践创造一种适合公司自身情况的特有经营模式，而并不只是简单地缩小经营范围，将业务单一化。专业化经营的企业通过不断强化在专业化方向的技术优势和管理能力，从而拉大与竞争者之间的差距，形成行业壁垒，降低竞争者过多带来的经营风险。企业专业化的过程实际上也是产业整合的过程，通过专业化发展将同类型产品和上下游产业进行横向和纵向的整合，增加业务规模，发挥产业链效应和规模经济效应，从而进一步的提高效率和企业的竞争力。
二、融资租赁专业化的相关概念
融资租赁行业的专业化主要指融资租赁公司集中业务投放方向，对某一行业或业务类型加大投放力度，并针对该类业务的特点专门设计差异化的融资租赁产品，在业务流程和租后管理上进行优化和特殊设计，从而达到扩大业务规模、保障业务来源、提高盈利能力的目的。融资租赁公司的专业化方向可以通过投放方向进行区分，例如部分融资租赁公司根据市场定位的不同只对政府平台公司或中小民营企业进行投放。也可以通过租赁物载体进行区分，例如专业从事汽车融资租赁或工程机械租赁的厂商系融资租赁公司。行业内规模较大的融资租赁公司通常可以同时针对多个专业化方向进行高质量的专业化经营。
专业化对于融资租赁行业的发展有着重大的促进意义。融资租赁公司通过专业化发展寻找适合本公司的发展方向，不断提高自身的管理水平和业务能力，可以提高融资租赁在国民经济各部门中的渗透率。对于融资租赁公司来说，专业化发展可以避免同质化经营，通过培育核心业务提高企业竞争力和盈利水平，对于非核心业务则可以通过外协合作等方式开展，这样可以提高公司的工作效率，专注于专业化业务。融资租赁行业的专业化发展方向和发展方式并不是一成不变的，各个融资租赁公司可以根据宏观经济及自身发展的变化而改变公司的专业化发展方向。
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第三章 XT 公司汽车融资租赁业务的专业化发展概况··············14
第一节 XT 公司汽车融资租赁业务的专业化环境分析···························14
一、企业基本情况·························14
二、外部环境分析·························14
第四章 XT 公司汽车融资租赁业务专业化发展的分析评价········32
第一节 业务专业化发展的效果评价··························32
一、汽车融资租赁各业务模式的实施效果评价···················· 32
二、汽车融资租赁业务的收益评价······················33
第五章 XT 公司汽车融资租赁业务专业化发展建议·················39
第一节 明确业务发展方向······························· 39
第二节 组建专业的业务团队······················· 40
第五章 XT 公司汽车融资租赁业务专业化发展建议
第一节 明确业务发展方向
汽车融资租赁业务种类多样，操作灵活度较高，但对于 XT 公司来说，在专业化发展初期的业务选择上应该更有针对性，而不应过分追求多样性。应当做好市场细分的研究工作，选择适合本公司操作且有一定可持续性的业务模式进行深入探索。这样有助于统一业务部门的拓展方向，同时也能够有效地提高公司的管理效率。
笔者认为，XT 公司选择的三种业务模式各有优劣，平行进口汽车模式从业务流程的设计上相对更为合理，项目操作环节本身的风险控制措施也较为完备，但在实际操作中不确定性因素较多，租后管理工作复杂。平行进口汽车业务需要在边境海关进行清关，XT 公司需要派出专人负责，长期的长途往返将产生较高的差旅费用，该项目本身的收益率相对偏低，XT 公司在操作中付出的管理成本与项目收益并不匹配，且平行进口汽车业务经营多为中高档车，市场接受度不够高，加之平行进口汽车市场的未来发展本身即存在一定的不确定性。因此笔者认为平行进口汽车租赁业务不应是 XT 公司未来业务专业化的发展重心。
资产包转让模式在三种业务模式中流程最为简单，且收益率处于中间水平，但这种模式并不是真正意义上的汽车融资租赁业务，因为这项业务的根本目的是“融资”而非“融物”，所以这种业务只能作为融资租赁公司向经销商或同业提供资金支持的行为。笔者认为，XT 公司可以效仿汽车融资租赁行业内的龙头企业平安租赁，对于有一定了解的合作伙伴或者其他渠道提供的经销商等客户提供一定的融资，具体的操作模式可以视融资主体的不同略作调整。但这类操作模式中租赁物只是为了搭建项目方案的载体，并没有可行的处置方案，因此这种模式也不适合成为汽车融资租赁专业化的主导业务模式，但可以作为普通的融资租赁业务进行操作，作为公司其他业务的补充。
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第六章 结论与展望
第一节 文章结论
本文主要研究 XT 公司的业务专业化发展，以该公司的专业化方向之一汽车融资租赁作为切入点，将理论与实际分析相结合，对 XT 公司在业务专业化发展中存在的问题进行了分析，通过分析可以得出以下三点结论：
首先，专业化经营是一个需要企业长期投入资源的漫长过程，对于融资租赁公司亦是如此。完善的专业化业务模式不仅能够让融资租赁公司在市场竞争中取得优势，同时对于全面提升融资租赁公司的经营管理能力以及抗风险能力都有着重要的意义。XT 公司选择进行专业化发展，对于企业未来的发展大有裨益。
其次，汽车融资租赁行业发展迅速，潜力巨大。本文对国内外汽车融资租赁行业的发展历程和现状均做了介绍，从行业前景和公司长远利益角度出发可以分析出 XT 公司选择汽车融资租赁作为专业化方向之一的选择是合理的。
最后，XT 公司在汽车融资租赁业务的专业化发展过程中存在一定的问题，如业务模式过多、专业人才缺乏、缺少技术支持、业务流程繁琐等。本文针对以上问题提出了确立以 SP 渠道商模式为重点业务模式，同时加强专业化团队建设、提高技术能力、优化流程结构等合理化建议，为 XT 公司以及其他试图从事汽车融资租赁业务的租赁公司提供了一定的参考和借鉴。
参考文献（略）