第一章 绪论
1.1 研究背景和意义
受 2008 年国际金融危机的影响，近年来全球经济增长速度明显放缓，多数国家和地区的通货膨胀均处于较高水平。以 2011 年为例，国、英国、中国、俄罗斯、印度、阿根廷等国的通货膨胀率分别为 3.2%、4.5%、5.4%、8.4%、8.9%和 10.9%，远高于 2%的通胀目标。随着通胀压力的日益加剧，物价水平不断攀升，加大了城乡居民的生活成本。以 2011 年为例，我国居民消费价格指数同比上涨 5.4%，其中城市上涨 5.3%，农村涨 5.8%。虽然居民的实际收入也在不断提高，但其增幅远低于物价涨幅，导致居民消费能力的下降，进而影响居民消费结构。以汽车行业为例，据中汽协公布的数据显示，受通货膨胀等因素的影响，2011 年我国汽车销售量下降明显，同比回落 29.92%。其次，随着通胀预期的逐步上升，上游原材料价格持续上涨，进一步挤压了下游企业的盈利空间，尤其是对于下游中小企业而言，其廉价的劳动力优势将不复存在，企业的业绩将受到负面影响。与此同时，为抑制物价的过快上涨，减轻通货膨胀压力，政府通常采取紧缩的信贷政策，导致企业融资难的问题更为突出。在日益增大的通胀压力下，过去几年间我国长三角、珠三角等地区的中小企业经营状况不断恶化，相继出现倒闭、停产的状况。当前通货膨胀已成为一种常态运营环境，在短期内不会被消除。通货膨胀导致的高额风险将直接影响到企业的日常运营，而企业是以供应链的形式参与市场竞争的。因此，通货膨胀环境下高效的供应链管理是企业提高运作绩效和竞争力的关键。
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1.2问题的提出
当前通货膨胀已成为一种常态运营环境，由通货膨胀导致的高额风险使得短生命周期产品供应链管理与协调更加困难。与此同时，期权合同作为供应链多源风险对冲的一种有效工具，供应链管理中正变得越来越受欢迎。本文以短生命周期产品为研究对象，针对通货膨胀导致的零售价格上涨和市场需求萎缩，将通货膨胀和期权博弈纳入统一的研究框架，围绕以下几个问题展开研究：
（1）考虑通货膨胀和随机需求的供应链看涨期权博弈模型研究。
考虑由一个制造商和一个零售商组成的单周期两阶段供应链，针对通货膨胀导致的零售价格上涨和市场需求萎缩，将看涨期权合同引入短生命周期产品供应链管理决策，分别研究通货膨胀环境下基于看涨期权合同和包含看涨期权的组合合同的零售商最优订货策略和制造商最优生产策略；再讨论看涨期权合同、需求风险、通货膨胀和不同合同参数对零售商和制造商的最优决策和最大期望利润有什么影响？在此基础上，进一步分析通货膨胀环境下看涨期权合同的运用能否实现供应链的协调?
（2）考虑通货膨胀和随机需求的供应链看跌期权博弈模型研究。
考虑由一个制造商和一个零售商组成的单周期两阶段供应链，针对通货膨胀导致的零售价格上涨和市场需求萎缩，将看跌期权合同引入短生命周期产品供应链管理决策，研究通货膨胀环境下基于包含看跌期权的组合合同的零售商最优订货策略和制造商最优生产策略；再讨论看跌期权合同、需求风险、通货膨胀和不同合同参数对零售商和制造商的最优决策和最大期望利润有什么影响？在此基础上，进一步分析通货膨胀环境下看跌期权合同的运用能否实现供应链的协调?
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第二章 考虑通货膨胀和随机需求的供应链看涨期权博弈模型
2.1 问题描述与假设
本章考虑一个单周期两阶段供应链，包括一个生产一类短生命周期产品的制造商和一个从制造商处采购并销售给终端顾客的零售商。制造商和零售商均在销售季节来临前决策，一旦销售开始零售商将没有机会补货。
本章所用到的参数和变量如表 2-1 所示。
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2.2 本章小结
本章研究了通货膨胀环境下基于看涨期权合同和包含看涨期权的组合合同的零售商最优订货策略和制造商最优生产策略。接着，深入地分析了看涨期权合同、需求风险、通货膨胀和不同合同参数对零售商和制造商的最优决策和最大期望利润的影响。在此基础上，集成研究零售商视角和制造商视角的供应链双边协调策略。本章的主要结论有：
（1）包含看涨期权的组合合同下零售商的最优固定订货量小于批发价合同下零售商的最优固定订货量。看涨期权合同下零售商的最优看涨期权购买量大于包含看涨期权的组合合同下零售商的最优看涨期权购买量。看涨期权合同下制造商的最优生产量小于等于包含看涨期权的组合合同下制造商的最优生产量。在一定的合同参数范围内，考虑看涨期权合同情形下制造商的最优生产量大于不考虑看涨期权合同情形下制造商的最优生产量。
（2）通货膨胀环境下看涨期权合同的运用对零售商和制造商均有利。出于自身利润的考虑，零售商倾向采用包含看涨期权的组合合同，但制造商倾向提供看涨期权合同。由于制造商在市场中占主导位置，最终供应链将选择执行看涨期权合同。
（3）考虑看涨期权合同情形下，零售商的最优看涨期权购买量随需求风险的增大而增加、但其最大期望利润随需求风险的增大而减少；制造商的最优生产量及其最大期望利润均随需求风险的增大而增加。
（4）考虑看涨期权合同情形下，零售商的最优看涨期权购买量及其最大期望利润和制造商的最优生产量及其最大期望利润随零售价格的上涨而增加、但随市场需求的萎缩而减少。
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第三章 考虑通货膨胀和随机需求的供应链看跌期权博弈模型 ................. 54
3.1 问题描述与假设 ............. 54
3.2 包含看跌期权的组合合同模型 ....................... 56
第四章 考虑通货膨胀和随机需求的供应链双向期权博弈模型 ...........78
4.1 问题描述与假设 ................ 78
4.2 包含双向期权的组合合同模型 .................. 80
第五章 通货膨胀环境下期权合同类型的比较 ............... 109
5.1 问题描述与假设 ................ 109
5.2 考虑不同期权合同的模型 .................112
第五章 通货膨胀环境下期权合同类型的比较
5.1 问题描述与假设
本章考虑一个单周期两阶段供应链，包括一个生产一类短生命周期产品的制造商和一个从制造商处采购并销售给终端顾客的零售商。制造商和零售商均在销售季节来临前决策，旦销售开始零售商将没有机会补货。
本章所用到的参数和变量如表 5-1 所示。
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第六章 结论与展望
6.1 本文的主要结论
受 2008 年国际金融危机的影响，近年来全球通胀压力逐步加剧，并迅速从新兴经济体向发达经济体蔓延扩散。当前通货膨胀已成为一种常态运营环境，且在短期内不会被消除，由通货膨胀导致的高额风险使得供应链管理与协调更加困难。如何有效缓解通货膨胀对供应链运营管理造成的负面影响已成为现阶段供应链管理实践的迫切需求和首要难题。然而，现有文献大多只考虑通货膨胀环境下企业的库存管理决策，从供应链的视角进行的研究还较少。另一方面，着市场竞争日益加剧、科技更新加快和市场环境快速多变，生命周期产品正变得越来越普遍。通货膨胀环境下，短生命周期产品供应链面临的不确定性和风险愈加突出。为应对复杂多变环境下供应链面临的高额风险，期权合同作为供应链多源风险对冲的一种有效工具，被广泛应用于不同行业和企业并取得了显著成效。通货膨胀环境下基于期权合同的短生命周期产品供应链管理问题已开始逐步引起研究者和实践者的广泛关注。然而，现有文献大多只考虑随机需求的情景，没有考虑通货膨胀的情景。
本文以短生命周期产品为研究对象，针对通货膨胀导致的零售价格上涨和市场需求萎缩，创新性地将通货膨胀和期权博弈纳入统一的研究框架，基于不同的期权（看涨期权、看跌期权和双向期权）合同，系统地构建了通货膨胀环境下的供应链期权博弈模型，研究了通货膨胀环境下考虑期权合同时零售商的最优订货策略和制造商的最优生产策略。然后，讨论了期权合同、需求风险、通货膨胀和不同合同参数对零售商和制造商的最优决策和最大期望利润的影响。在此基础上，集成研究零售商视角与制造商视角的供应链双边协调优化策略。最后，通过将考虑不同期权合同的情形进行相互对比，深入地研究了通货膨胀环境下期权合同类型的比较问题。
参考文献（略）