第 1 章 绪论
1.1 选题背景与研究意义
1.1.1 研究意义
本文从证券公司的角度出发，妮维雅研究业务操作环节的风险控制措施，又研究交易环节的风险实时预警设计。相比之前的研究文献，本文结合了更多券商的业务实操内容。财通证券股份有限公司从 2012 年 6 月起，开展融资融券业务。经历在四年多的运营中，财通证券融资融券余额不断增加，收益显著，但是在风险控制方面仍然存在许多不足。特别是经历了 2015 年市场的洗礼，对融资融券业务的思考有了更成熟的想法，如果能够结合证券公司开展融资融券业务的业务环节管理设计及贯穿交易环节的风险预警监控设计，财通证券已有的风控体系进行分析，找到其存在的问题，并提出改善思路，将会为财通证券防范融资融券业务风险提供指导。因此，本文的研究成果将会为财通证券防范融资融券业务风险管理工作提供指导，能为其他券商进行融资融券业务风险控制提供借鉴。
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1.2研究内容与研究方法
1.2.1 研究内容
本文主要是对浙江省内具有区域特色优势的综合金融券商财通证券的融资融券业务为研究对象，通过对财通证券融资融券业务发展情况以及风险管理现状的分析，针对其关键风险点，提出有建设性的风险管理优化措施及动态风险管理策略，为在实际工作中提升财通证券融资融券风险管理水平提供系统性支持。主要有以下六个部分：
第 1 章，绪论。主要阐述本文的选题背景以及研究意义；梳理国内外关于融资融券交易的相关理论以及融资融券风险控制及监管的研究，在此基础之上，提出本文的研究内容、技术路线以及拟采用的研究方法。
第 2 章，融资融券业务概念、特征、影响及相关制度的介绍。首先介绍了融资融券业务的概念、业务操作流程及交易流程；其次从保证金机制、法律关系、杠杆、承当风险等环节对比了融资融券交易与普通交易的区别，了解了融资融券交易的特征；三是对融资融券的业务影响进行了介绍，及其发展历程；四是对我国融资融券业务的制度进行罗列分析，揭示其融资融券发展历程。
第 3 章，财通证券融资融券业务各风险种类进行梳理并分析其成因。先对财通证券融资融券业务发展状况，资融券业务组织架构及职责做简单介绍，梳理财通证券融资融券业务目前存在的风险类型；并对其造成风险局面的原因进行分析，业务环节的原因（分别涉及征信、授信管理，当性制度及投资者教育，用账户合同管理，户服务和投诉回访四个方面的欠缺），交易环节的原因（如事前、事中、事后、突发事件）四个环节动态风险管理的不足），同时为下文融资融券风险管理策略做铺垫。
第 4 章，风险控制措施基于业务各环节的管理优化。一是针对征信、授信管理环节的存在的问题做简单阐述，然后从征信及客户评级管理、授信及额度发放管理、动态的征信授信管理三方面提出优化建议；二是从适当性制度和投资者教育的制度方面存在的风险与不足，以此进行优化（树立适当性制度的要求和投资者教育的目标，形成投资者教育内容体系，动态的管理丰富适当性及投资者教育内容）；三是针对信用账户与合同管理存在的问题提出具体的优化措施；四是针对客户服务与投诉方面的问题，提出具体的优化措施。
第 5 章，财通证券融资融券多维度动态风险管理策略。本章首先介绍财通证券风险控制的组织架构与职责，分别从事前的主动管理和全面防控、事中风险实时预警和处置措施，事后风险强制处置与债务追偿，突发事件应急管理四个方面提出应对策略。
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第 2 章 融资融券业务概述
2.1 融资融券交易的特点
融资融券交易相对于普通证券交易所具有的特点及区别如表 2.1
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2.2融资融券的功能
融资融券业务近几年无论在融资买入额、融券卖出额、还是融资融券余额都得到了迅速的发展。金融工具和杠杆性这两个交易属性决定了融资融券存在以下方面的功能：
（1）价格发现功能
融资融券交易机制决定了客户既可以做多，又可以做空。对单边市场的下跌，有了应对工具。对于市场上交易的投资者，对证券走势存在着看多、看空、看平三种趋势观点，而对趋势的观点的有效实行将充分地反应了证券的内在价值。对以往没有卖空机制功能的工具时，投资者对原预计股价下跌的情况下，只能采取退出市场观望。股票市场的买卖双方力量失衡，没有充分反应买方和卖方的信息。融资融券交易提供了价格发现功能，是市场更具有有效性。
（2）市场稳定功能
完整的融资融券交易，一般要通过方向相反的两次买卖完成，即融资买入证券的投资者，要通过卖出所买入的证券，偿还向证券公司借入的资金;融券卖出的投资者，则要通过买入所卖出的证券，偿还向证券公司借入的证券。因此，融资融券机制具有一定的减缓证券价格波动的功能。同时，这种双向交易机制的建立，加上机构博弈时代的到来，也有效的降低了单边投机市场走势出现的概率，为维护市场的稳定起到了作用。
（3）增强流动性功能
融资融券的启动将为我国资本市场输入新鲜的资金血液，活跃相关证券的交易，有利于改善市场参与者的预期。融资融券交易中卖空机制给更多投资者提供了实现预期（如看空市场）的方式，增强了股票的流动性，有效的激发了投资者的参与热情。而信用交易制度也给银行提供了流动性释放新途径。
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第 3 章 财通证券融资融券业务的风险剖析............... 14
3.1 财通证券融资融券业务的发展现状....................14
3.1.1 财通证券融资融券业务发展概况........................ 14
3.1.2 财通证券融资融券业务组织架构............... 14
第四章 财通证券融资融券业务环节的风险控制措施............19
4.1 征信及授信管理的管理制度优化..............19
4.1.1 征信调查及客户评级管理的优化................ 20
4.1.2 授信额度及发放管理的优化..........................27
第五章融资融券业务多维度动态风险管理策略..............45
5.1 健全风险控制组织结构，化内部控制..................... 45
5.2 融资融券业务事前的风险主动管理与全面防控.............. 46
第五章融资融券业务多维度动态风险管理策略
5.1 健全风险控制组织结构，强化内部控制
财通证券股份公司对融资融券业务建立风险监控架构图 5.1，
融资融券部负责对公司所有客户信用账户进行实时监控，受益日盯市，发出追加担保物指令，发出并执行强制平仓指令，整客户信用记录等；分支机构负责对本部门客户信用证券账户进行实时监控，逐日盯市。实时监控与强制平仓在业务过程中应相互隔离。
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结论与展望
本文通过对浙江省内具有区域特色优势的综合金融券商财通证券的融资融券业务为研究对象，分析了对财通证券融资融券业务流程以及财通证券风险管理中存在的问题，通过融资融券业务操作的风险控制措施和风险管理策略两个角度出发，一方面对财通证券融资融券业务操作流程所涉及的风险控制措施进行优化管理，主要涵盖征信及授信管理中征信调查和资料审核及授信的动态管理措施；在适当性制度和投资者教育方面对投资者教育体系的目标、原则、内容及各业务环节设计的投资者教育内容进行细化管理；在信用账户和合同管理强调开户客户的真实性及合同管理的完整性，在客户服务与客户投诉管理制度的研究中对客户服务的分工、内容及留痕做了整理分类、并强化客户投诉的流程后续跟踪及分析汇总，从而达到优化风险管控流程。另一方面结合对融资融券业务交易环节的多维度动态风险管理策略研究；如：健全风险控制组织架构，强化内部控制，融资融券业务事前的风险主动管理与全面防控，事中的风险实时预警和通知送达，事后的风险强制处置与债务追偿-平仓管理，突发事件应急管理。最终建立一个根据适应市场等外部条件有适度弹性的风险管控体系。
参考文献（略）