中国商业银行绿色信贷的政策优化金融学研究

本文是一篇研究金融学论文，本文通过对绿色信贷政策的现状、绿色信贷政策内容进行梳理，发现至今为止绿色信贷政策的主要由《绿色信贷指引》、《绿色信贷统计制度》和《绿色信贷实施情况关键评价指标》构成，分别起到指导商业银行实施绿色信贷、统计绿色信贷数据以及对商业银行开展绿色信贷的自我评价工作，可以看出我国商业银行实施绿色信贷更多的是依靠自身的自觉性。

第 1 章 绪论

1.1 研究背景
环境污染问题一直是街谈巷议中的话题，2017 年两会召开，环境问题再一次被提及，在今年全国各地方两会上，各省市都把污染治理作为重要目标任务。尤其是在 2017 年全国环境保护工作会议上，环保部部长陈吉宁表示，2017 年要实现中央环保督察全覆盖。虽然我国很早就对环境问题非常重视，但是对环境污染治理的效果却一直不显著。问题就在于此前高速、持续的经济增长速度是以资源的浪费和环境的破坏换来的，这造成了我国能耗物耗高、污染排放强度大的状况，使得我国付出了巨大的资源和环境代价，经济发展与环境保护之间的矛盾也日益凸显。
根据国家统计局数据（见图 1.1），我国废水排放量由原来 2006 年的5144802.0 万吨到 2015 年的 7353226.8 万吨，增长了 42.9%，增长数量惊人，水污染十分严重，可知从源头控制水污染的效果很不明显。

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1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
绿色信贷政策作为国家的环境经济政策，其实施效果是众人所密切关注的。尤其是该项政策的实施主体是我国的商业银行，而商业银行是以利润最大化为重心，那么绿色信贷到底会不会影响商业银行的利润，这是一个关键的问题，除此，政府应该如何去鼓励、引导商业银行执行绿色信贷政策也至关重要。同时，当前商业银行在践行绿色信贷上确实存在许许多多的问题，比如商业银行将绿色信贷止于口号宣传阶段，仍然给许多造成环境污染严重而经济效益可观的项目仍然得到银行信贷支持，为规避经营风险而不给绿色企业贷款等等。因此本文的目的主要是研究绿色信贷政策对商业银行利润的影响，分析出商业银行实施绿色信贷政策利润受损的原因，进而提炼出如何激励商业银行执行绿色信贷政策得路径，并有针对性的提出政策优化建议，试图提高商业银行执行绿色信贷政策的积极性。也就是基于不损害银行自身利益的前提下，本文得研究结果可以提高银行对绿色信贷的参与度，实现银行和社会共赢。
1.2.2 研究意义
从理论意义上看，自 2007 年我国开始推行“绿色信贷”到目前为止，其仍然是一个比较新的论题，国外相似的理念和政策也正处于不断被推进研究的过程中。而绿色信贷在国内发展时间则更加短暂，相关的现有研究也不够全面和深入，存在许多问题需要研究和解决。在研究方法上，现存文献大多是对绿色信贷给予定性分析，在理论层面上给予信贷政策研究，以相关理论剖析其对商业银行的影响，所提政策建议也非常笼统，加上研究过程缺乏实证检验，从而使得结论丧失一定的科学性。而本文期望用 DID模型对绿色信贷政策做一个政策效应评定，判断其在助力环保的同时是否也提高商业银行的利润，若该政策没有提高银行的收入，相反却减少银行的经济利润，那么政策将做如何改善去引导和激励银行执行该项政策，本文从银行利润角度出发，基于政府贴息和调控监管约束条件两个方向构建商业银行绿色信贷政策激励模型，明确政策优化的方向，之后对该模型进行数值模拟来验证该模型的实用性以及模拟量化政策调控，争取提出更有针对性的政策建议，进一步加强“绿色信贷”理论研究的深化。
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第 2 章 文献综述与相关理论

2.1 文献评述
2.1.1 国外对绿色信贷的研究
绿色信贷是在中国的金融业实现可持续发展常用的一种说法，在国外绿色信贷的概念来源于环境融资(Environmental Finance)和可持续融资(Sustainable Finance)。二十世纪后半叶，美国的经济和工作重心经历了深刻的变革，但这也给美国人民的身体健康和生态环境造成了严重的威胁。因此 20 世纪 80 年代初的“超级基金法案”应运而生，“超级基金法案”规定企业要负责其经营活动过程中的环境污染行为，并要求银行对其进行审查，这也就成为了可持续金融在国际上的最初实践，随后，日本和一些欧洲国家也陆陆续续对可持续金融进行探究。步入九十年代，研究重点便转移到探究金融如何促进可持续发展这个重要课题上，并迅速传至全球。2003年 6 月，世界十大银行在伦敦签署了著名的“赤道原则”（EquatorPrinciples），判断评估和管理项目融资中有关环境与社会风险问题的金融业基准规则也就此形成。
伴随着“赤道原则”的出现，国外众多银行纷纷就此作为其践行环境社会责任的基本准则和自律规范，在国际项目融资方面被发展成为行业惯例。由此，关于“赤道原则”对商业银行的影响，以及其实施与商业银行可持续发展之间的关系也一度成为国外学者研究的热点。O’Sullivan、O’Dwyer (2008), Macve、Chen(2010) , Conley、Williams(2011) 等人通过定性的方法分析“赤道原则”的相关作用及其带来的影响。他们的研究结果表明银行环境责任的自愿行为能得到较好的履行，但是需要考虑环保所产生的效益问题和不完善的问责机制问题。
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2.2 绿色信贷政策的涵义及特点
2.2.1 绿色信贷政策的涵义
绿色信贷（green credit）是中国特色的概念，在国外并没有此称谓。但是，绿色信贷是来源于国外的相关概念，诸如绿色金融（green finance）、可持续金融（sustainable finance）、环境金融（environmental finance）和赤道原则（equator principles）等。一般认为，广义上的绿色金融涵盖了绿色信贷、绿色证券、绿色保险等内容，而狭义上的绿色金融、可持续金融针对的是银行业的环境与社会责任，与中国的绿色信贷制度相似。
我国绿色信贷是“十一五”期间我国实施的一项重要的环境经济政策，在引导资金流向节能减排、优化产业结构方面发挥了重要作用。绿色信贷具体是指金融机构根据我国产业结构调整方向，对高污染、高能耗、高排放等项目贷款额度加以限制，并以较高的利率加以惩罚，而对节能产业和环保产业等绿色产业给予低利率优惠的金融政策手段。其主要包括三个核心内容：一是正向激励，使用恰当的信贷政策和手段（包括贷款品种、期限、利率和额度等）支持环保和节能企业或项目；二是负向惩罚，对违反环保和节能等相关法律法规的企业或项目采取停贷、缓贷、甚至收回贷款等信贷处罚措施；三是风险管理，贷款人在运用信贷手段引导和督促借款人执行环保政策、发展绿色产业的同时，防范环境风险，降低信贷风险。
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第 3 章 绿色信贷政策及其对商业银行的影响研究...........20
3.1 我国绿色信贷政策发展评析...............20
3.1.1 绿色信贷政策梳理...........20
第 4 章 绿色信贷政策激励模型..............33
4.1 模型设定............33
4.2 模型具体情形分析................33
第 5 章 绿色信贷政策激励模型实验模拟研究...........45
5.1 数值模拟相关说明.................45
5.2 求解 α 和 β....................45

第 6 章 绿色信贷政策优化建议

6.1 构建绿色信贷贴息的政策激励机制
从公共产品的产权分析。我国的自然资源等相关资产产权是归属于政府所有，但是政府并没有将生态系统的资源进行产权化，也没有建立自然资源的产权制度以及用途管理制度。所以相关资源的权益方和责任方无法明确，由此，商业银行作为利益企业，对这些资源既没有权益、也不承担责任。如果商业银行为保护环境而积极实施绿色信贷，这更应该定义为参加公益项目，而唯一能收获到的只有声誉。相比之下，这些项目本该是由政府来承担相应的责任与义务，而商业银行只是作为政府承担责任的一种渠道，为了更好的通过银行这条路径去保护环境、发展绿色行业，政府必须补贴银行实施绿色信贷时出现的损失。
绿色信贷政策本质上是利用金融杠杆来引导资金的配置，一方面通过银行来降低污染企业的资金，将这部分资金重新配置给绿色企业；另一方面，政府通过直接投资的方式来鼓励绿色行业的发展需要一大笔财政支出，若可以通过银行信贷业务来增加绿色行业的融通资金，那么政府将节约相当可观的一笔财政支出。随着绿色行业规模的扩大，其所需资金会越来越大，政府不可能对所有绿色企业都进行投资，因此政府通过绿色信贷政策来引导市场融通资金和配置资源的方式必将成为主流趋势。由此可知，绿色信贷政策迫切需要补充一项“绿色信贷贴息”的相关激励政策。
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第 7 章 结论

7.1 结论
绿色信贷政策是我国的一项环境经济政策，是指金融机构对高污染、高能耗、高排放等项目，限制其贷款额度并配套较高的利率，而对一些节能、环保等绿色产业实施低利率手段。同时，绿色信贷是提高我国商业银行综合实力和降低其经营风险的一大帮手，也是促进我国经济走上可持续和谐发展道路的必经之路，更是顺应国际发展趋势的正确选择。因此解决绿色信贷的相关问题可以促进我国商业银行更好更快地走上可持续和谐发展的道路，为我国经济转型做好铺垫，也有利于绿色信贷正确处理金融业和可持续发展的关系。因此，优化绿色信贷政策，改善政策实施效果，显得十分必要和迫切。
本文通过对绿色信贷政策的现状、绿色信贷政策内容进行梳理，发现至今为止绿色信贷政策的主要由《绿色信贷指引》、《绿色信贷统计制度》和《绿色信贷实施情况关键评价指标》构成，分别起到指导商业银行实施绿色信贷、统计绿色信贷数据以及对商业银行开展绿色信贷的自我评价工作，可以看出我国商业银行实施绿色信贷更多的是依靠自身的自觉性。但是由于我国和大多数发展中国家一样，对待环境的态度还处于第一阶段，大多数银行都觉得关注环境问题增加成本、降低收益，因而采取抗拒态度。同时，我国在实施绿色信贷政策时，主要以限制性的行政手段为主，缺乏严格的法律手段，尤其是缺少经济手段的激励机制。
参考文献（略）