金融学视角下绿色信贷、技术进步与产业结构优化——基于中国省际面板数据的实证分析

本文是一篇金融学毕业论文，本文结合相关理论，在对绿色信贷概念界定、分析绿色信贷发展现状以及研究绿色信贷发展对产业结构优化的作用机制的基础上，利用中国省际面板数据实证检验绿色信贷对产业结构优化的影响，根据实证结果提出进一步发展绿色信贷、进一步完善我国绿色金融体系的一些建议。

第一章绪论

第一节研究背景和意义
—、研究背景
随着全球经济的发展，人类对自然环境的破坏日益严重，发展绿色金融实现绿色增长已经成为当今世界经济发展的新趋势。西方发达国家在早年的经济发展过程中，经历了严重的环境污染、资源紧缺、生态系统破坏等困境，如美国“多诺拉烟雾事件”和“拉夫运河事件”、英国“伦敦烟雾事件”、日本“水俣病事件”等。为推动经济可持续发展，各国政府和国际机构出台了关于发展绿色金融方面的一些政策措施。早在1974年，德国成立第一家政策性环保银行；1980年，美国国会通过《超级基金法案》，治理危险物质的泄漏；1992年，在联合国环境与发展大会上，成员国投票通过了《里约环境与发展宣言》和《21世纪议程》；2003年，全球7个国家的10家有影响力的银行宣布采用并实行“赤道原则”，来评估、管理和发展与环境等社会问题有关的项目融资。“赤道原则”是全球第一个把项目融资中模糊的环境和社会标准明确化的自愿性行业基准。截止2017年６月31日，已有来自全球37个国家的91家金融机构宣布实行赤道原则。国外在绿色信贷发展的过程中，有着明确的立法、良好的风险准入机制、充分的激励机制、优秀的人才储备等特点，这些经验值得我国学习和借鉴。
由此可见，各国政府和金融机构越来越重视经济发展过程中的生态环境保护，也出台了相关政策措施来推进绿色金融的发展。当下，我国经济处于新常态，经济增长速度从过去的10%左右回落到7%左右，产业结构转型升级紧迫，需要解决第二产业发展疲软和第三产业发展乏力、产能过剩、资源在传统行业和金融部门间错配、产业发展违背自然生态规则等问题。我国在贯彻落实科学发展观、走可持续发展道路的过程中面临着经济结构调整和发展方式转型升级的新局面。
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第二节研究内容及框架
一、研究内容
绿色信贷是一个具有中国特色的概念，是绿色金融的重要内容之一。绿色金融包含了绿色信贷、绿色证券、绿色保险、绿色基金、碳金融等绿色金融产品，国内发展相对迅速的是绿色信贷，国内已有关于绿色金融的研究也主要集中在绿色信贷方面。本文在对我国绿色信贷发展水平分析的基础上，通过构建绿色信贷发展对产业结构优化影响的理论模型来研究其作用机制，并利用2008-2015年中国省际面板数据进行实证研究，最后从政府、金融机构和社会这三个角度提出如何更好地发展绿色信贷以及进一步完善我国绿色金融体系构建的政策建议。具体研究目标和内容可分解为以下四个层次：
是阐述中国绿色信贷发展现状，在对绿色信贷内涵进行界定的基础上，本文结合我国14家上市商业银行的绿色信贷数据和29个省份六大高耗能产业贷款利息支出占比等指标，分析和评价我国绿色信贷发展水平。
二是分析了绿色信贷影响产业结构优化的理论机制，构建的包含清洁型和污染型生产技术的偏向性技术进步两部门模型，构建绿色信贷、技术进步和产业结构优化的理论模型，深入研究绿色信贷发展对产业结构优化的作用机制，形成“绿色信贷发展通过资金形成、资金导向、信用催化、整合与分散机制驱动产业结构优化，并可以通过对偏向性技术进步的影响进一步作用于产业结构优化”的完整分析框架。
三是实证研究了绿色信贷对产业结构优化的影响，以中国29个省份为研究对象，收集2008-2015年29文化省的相关数据，通过面板数据回归模型，建立两个实证模型，分别回归分析绿色信贷对产业结构优化的影响，以及绿色信贷通过和技术进步的相互作用对产业结构优化的影响。
四是研究结论和政策启示部分，在分析实证结果的基础上，对我国更好地发展绿色信贷和构建绿色金融体系作出相应的建议，以助于进一步推进绿色金融的发展和经济可持续发展。
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第二章文献综述

第一节关于绿色信贷内涵的研究
绿色信贷在国内起步较晚，目前国内有很多关于绿色信贷发展的综述，如方曦（2010），陈海若（2010），邓翔（2012），王雅格（2013）等。绿色信贷这个概念在我国于2007年7月30由中国环境保护局、人民银行和银监会联合发布的《关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》中首次明确提出，《意见》对“两高一剩”行业提出了一系列的信贷投放要求。绿色信贷政策在我国一般被认为包括三个内容：一是利用信贷手段支持节能和环保项目；二是限制违反节和环保政策等项目的贷款要求；三是运用信贷手段引导企业防范环境风险，践行企业社会责任。一些学者从银行业角度对绿色信贷的发展情况提出了相应观点，何德旭和张雪兰认为，推行绿色信贷不能光靠政府的支持，需要我国银行业制定相应的政策来配合推行绿色信贷，并对信贷项目实施环境和社会风险管理，构建激励机制，扫清地方保护主义障碍。叶勇飞认为，我国商业银行在发展绿色信贷方面存在一些困难，目前缺乏发展绿色信贷的专业性人才、机构和制度，更有一些高污染企业通过民间借贷来摆脱绿色信贷对企业的制约。谭小波和符森认为绿色信贷是节能减排有力的金融工具，我国商业银行实施可持续发展的重要途径是大力发展绿色信贷。陈柳钦根据我国绿色信贷的发展历程，整理了各个银行的绿色信贷政策，并总结了各个银行的执行情况，为我们对绿色信贷政策制度的了解奠定了基础。樊志刚和李卢霞分析了银行实施绿色信贷的环境基础，探讨了推行绿色信贷业务的创新路径，并且提出“有退有进”和差异化的信贷策略，使得“两高”贷款逐步退出。
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第二节绿色信贷与产业结构优化
经济发展水平、消费需求、技术水平、自然资源禀赋、科技因素、人口规模、政府产业政策等都会影响产业结构优化，产业结构优化是在一系列约束条件下不断调整的动态过程。在一些发展中国家，银行仍旧在金融发展中占主导作用，银行信贷的发展推动产业结构调整。国外学者中，熊彼特最早提出银行的信用创造功能可以有效分配资金，从而达到产业结构调整的效果。国外学术用语中的环境金融和可持续金融内涵与我国的绿色信贷相似，相对于绿色信贷和产业结构优化，国外关于金融发展与产业结构的研究较为成熟，主要从以下两个方面展开：一是金融发展水平与产业结构的关系。
在国内研究方面，刘世锦最早关注金融发展和产业结构的关系，他指出金融发展应该立足于促进产业协调发展，服务于产业升级，并应该把产业升级作为衡量金融改革和创新是否成功的标准。李强从金融效率、金融结构以及金融规模三方面研究金融发展对产业升级的作用，结果表明：金融效率和金融规模对产业升级的促进效应随着时间不断增强，而金融结构对产业优化的促进效应呈下降趋势。邓常春认为以绿色信贷为代表的绿色金融是低碳时期的一种金融创新，它能优化产业结构，推动社会经济的可持续发展。陈伟光和胡当认为绿色信贷通过资金形成、导向和催化机制促进我国产业结构的优化升级，而且通过数据指出自我国实施绿色信贷以来，产业升级效果不是很显著，并且指出环境方面的信息不对称、法律制度不完善、监管的缺失是绿色信贷对产业优化升级作用不明显的原因。王定祥等系统分析了金融发展对产业结构调整的作用机理，并实证发现金融结构与产业结构两者间存在较高的相关性。王立国、赵婉妤利用我国的面板数据分析发现金融总量的提升会促进产业结构优化，但是金融效率的增加没有明显的促进作用。马彪等通过构建四部门（家庭、厂商、商业银行和央行）DSGE模型，在研宄中增加了信贷支持对产能水平和经济发展的影响，得到商业银行的信贷支持行为通过影响企业的融资规模，提高企业产出，从而推进经济增长和产业结构优化。
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第三章我国绿色信贷发展现状分析.............13
第一节我国发展绿色金融的政策梳理............13
第二节我国绿色信贷发展的现状分析.............16
第四章绿色信贷驱动产业结构优化的理论分析框架................23
第一节绿色信贷与产业结构优化.................23
第二节绿色信贷、技术进步与产业结构优化............24
第五章绿色信贷、技术进步与产业结构优化的实证分析.................29
第一节模型构建和指标选取................29
第二节数据处理和变量描述性统计分析...............32

第五章绿色信贷、技术进步与产业结构优化的实证分析

第一节模型构建和指标选取
一、模型构建

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第六章研究结论与政策启示

第一节研究结论
目前，中国经济步入新常态，我国面临着既要保持经济增长又要抑制环境恶化资源枯竭的双重挑战，战胜这双重挑战的有效途径之一便是大力发展以绿色信贷为主导的绿色金融，从而达到产业结构的“绿色化”调整。本文在分析我国绿色信贷发展现状时，首先梳理了近年来我国出台的关于绿色信贷和绿色金融方面的政策制度；其次分析了我国绿色信贷的发展现状和发展趋势。然后构建理论模型，分析绿色信贷通过技术进步驱动产业结构优化的作用机制，为后文的实证研究打下理论基础。在实证研究中，通过固定效应模型对我国29个省份2008-2015年的相关数据进行回归分析，实证检验绿色信贷对产业结构优化的影响，以及绿色信贷能否技术进步对产业结构优化产生影响。最终通过回归得出以下几点结论：
第一，发展绿色信贷能够显著推进产业结构优化升级。
第二，发展绿色信贷可以通过与技术进步的相互作用显著推进产业结构优化。
第三，我国经济发展处于初级阶段，经济增长模式仍然是粗放型的增长模式，第二产业依旧是GDP的主力。
第四，我国外商直接投资存在技术壁垄，目前主要集中于第二产业，对技术密集型产业和第三产业的投资不高。此外，我国对外商直接投资的要求还停留在浅层次，相关规则和条件、要求并不完善。
第五，我国技术进步有很大空间，高技术产业研发费用有待进一步加强，目前的研发实力难以转化为现实生产力。
第六，我国人才培养模式需要改进，人力资本的素质和质量而非数量的提高才是产业结构优化所必需的，盲目扩张高校招生人数而不注重教育质量的提升对整个社会的发展益处不大。
参考文献（略）